Тенденции структурных изменений развития предпринимательства в условиях экономической нестабильности
Автор: Беляева Д.А., Владимирский Д.Д.
Журнал: Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета @izvestia-spgeu
Рубрика: Теория и философия хозяйства
Статья в выпуске: 3 (93), 2015 года.
Бесплатный доступ
В центре внимания авторов находятся вопросы интеграции предпринимательских структур посредством осуществления сделок слияний и поглощений (M&A) в условиях экономических и политических санкций. Такие процессы динамично развиваются во всех развитых странах мира. Тренд их зависит от многих обстоятельств: конъюнктуры рынка, конструктивной помощи государства, развития финансово-банковской системы и т.д. Авторами исследуется динамика развития рынкаM&A с 2014 по начало 2015 гг., на основе анализа которой выявлен отрицательный трендразвития данного рынка.
Интеграция предпринимательских структур, слияния и поглощения (m&a), конкуренция, стратегия, инвестиции
Короткий адрес: https://sciup.org/14875504
IDR: 14875504
Текст научной статьи Тенденции структурных изменений развития предпринимательства в условиях экономической нестабильности
⟡ ⟡ ⟡
ГРНТИ 06.03.15
Дарья Александровна Беляева — кандидат экономических наук, доцент Санкт-Петербургского университета управления и экономики.
Денис ДмитриевичВладимирский — кандидат экономических наук,преподаватель Санкт-Петербургского университета управления и экономики.
Статья поступила в редакцию 23.05.2015 г.
Для ссылок: Беляева Д.А., Владимирский Д.Д. Тенденции структурных изменений развития предпринимательства в условиях экономической нестабильности // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2015. № 3 (93). С. 25-29.
вые конкурентные преимущества, диверсифицировать бизнес и увеличить долю рынка, сократить издержки и усовершенствовать управленческие технологии [5].
Однако, количество сделок по слияниям и поглощениям во всем мире растет, что объясняется не только стремлением к укрупнению капитала в условиях глобализации, но и стремлением улучшить положение компании в конкурентной среде, повысить ее устойчивость и прибыльность, сделать бизнес более конкурентоспособным. Именно конкуренция вынуждает эффективно использовать имеющиеся ресурсы и искать новые инвестиционные возможности, снижать издержки и маневрировать между стратегиями противодействия конкурентам и преобразованием бывших конкурентов в партнеров [7]. Процессы диверсификации и реструктуризации применяются как средство избежать риска и как способ противодействия давлению конкурентов.
На второе место с четвертого в 2013 году поднялась в рейтинге отрасль связи, где произошло 19 сделок на $4,37 млрд (9% объема рынка). Подобный результат достигнут благодаря двум крупным сделкам: продаже компанией VimpelCom контрольного пакета своей алжирской «дочки» за $2,64 млрд и объединению мобильных активов «Ростелекома» с Tele2 стоимостью $1,37 млрд. Тем не менее, по сравнению с 2013 годом сумма сделок в отрасли снизилась на 11,5%. Число сделок при этом выросло на 46%.

Источник : [8].
Рис. 1. Динамика российского рынка M&A за 2005-2014 гг.

Источник: [8].
Рис. 2. Динамика российского рынка M&A за 2005-2014 гг. (сумма сделок, млрд $)


Источник: [1].
Рис. 3. Удельный вес отраслей на российском рынке M&A в 2014 г.
На третьем месте в рейтинге находится строительство и девелопмент, где отмечено 66 сделок на $4,29 млрд (8,8% объема рынка). По числу сделок строительство и девелопмент находятся на первом месте среди всех отраслей российской экономики. Однако, это на 4% меньше, чем в 2013 году [1].
Четвертым в рейтинге выделяется финансовый сектор, в рамках которого совершено 45 сделок на $3,6 млрд (7,4% объема рынка). Общая сумма сделок за год сократилась на 9,6%, до $3,6 млрд, а число сделок — на 16,7%, до 45 транзакций. Однако средняя стоимость сделки в отрасли за этот период увеличилась на 51%, до $80 млн [там же]. Снижение числа и стоимости сделок в данном секторе связывается с нестабильным положением российских кредитных организаций.
Заметный спад активности в сегменте внутренних сделок в особых политических и экономических условиях пришелся на IV квартал предыдущего года. Следствием чего стало снижение роста инвестиционных проектов как в части слияний и поглощений, так и органического роста, что в совокупности с падением цен на нефть и обесцениванием рубля привело к падению суммы внутренних сделок в конце года. Аналогичной является и ситуация и с объемом иностранных инвестиций в российские активы, который неуклонно снижался по мере нарастания кризиса.
Примечательным является и тот факт, что процессы интеграции хозяйствующих субъектов в ухудшающихся экономических условиях отразились и на инвестициях из стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). Так в 2014 году объем инвестиций из АТР составил всего 0,1 млрд долл. США, в то время как в 2013 г. он достигал 3,7 млрд долл. В течение последних нескольких лет предполагалось, что из АТР пойдет большой приток инвестиций, и Китай был самым крупным и ожидаемым инвестором из АТР в ушедшем году. Однако по факту в 2014 г. было объявлено всего две сделки с его участием.
Анализ российского рынка слияний и поглощений за 2014 год свидетельствует о наличии отрицательного тренда в его развитии. Объем сделок упал до $ 48,72 млрд, достигнув наименьшего значения после 2009 года. Несмотря на спад в денежном отношении, вколичеством эквиваленте за 2014 г. зафиксирован рост. К основным причинам увеличения числа сделок по слияниям и поглощениям, несмотря на кризис, можно отнести потребность компаний в росте, желание развиваться, а с введением экономических санкций многим компаниям приходится прибегать к слияниям и поглощениям своих финансовых активов с целью сохранения показателей деятельности.
Список литературы Тенденции структурных изменений развития предпринимательства в условиях экономической нестабильности
- 2014 год стал наихудшим для российского рынка M&A за весь посткризисный период. Информационное агентство AK&M. . Режим доступа: http://www.akm.ru/rus/ma/stat/2014/12.htm (дата обращения 28.02.2015).
- Беляева Д.А. Вступление России в ВТО и российский рынок слияний и поглощений: прогнозные тенденции//Ученые записки Санкт-петербургского университета управления и экономики. 2013. № 3. С. 25-31.
- Беляева Д.А. Роль слияний и поглощений в формировании архитектуры хозяйственной системы//Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2012. № 1. С. 84-87.
- Владимирский Д.Д. Развитие системы инфраструктурного обеспечения предпринимательской деятельности в Чувашской республике//Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2014. № 1. С. 84-88.
- Курбанов А.Х., Плотников В.А. Государственно-частное партнерство и аутсорсинг: сравнительный анализ структуры и характера отношений//В мире научных открытий. 2013. № 4 (40). С. 33-47.
- Основы теоретической экономики/Миропольский Д.Ю., Максимцев И.А., Тарасевич Л.С., Дятлов С.А., Миэринь Л.А., Попов А.И., Плотников В.А., Тарасевич А.Л., Фейгин Г.Ф., Харламов А.В., Виноградов В.Н., Гукасьян Г.М., Камышова А.Б., Пшеничникова С.Н. СПб.: Питер, 2014.
- Пономарева Е.В. Повышение конкурентоспособности предпринимательских структур в условиях сотрудничества со Всемирной торговой организацией//Современная наука. Актуальные проблемы теории и практики. 2013. № 21. С. 72-75.
- Рынок слияний и поглощений в России в 2014 году. М.: KPMG. 2015. 46 с.
- Стратегические приоритеты развития экономики России и стран Европы: перспективы интеграции: сборник докладов и статей участников международной конференции, г. Санкт-Петербург, 3 апреля 2014 г./под общ.ред. В.В. Окрепилова. СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2014. 544 с.
- M&А-сделки сегодня не для малого бизнеса//Международный финансовый клуб. . Режим доступа: http://www.mfk-bank.ru/press/publications/2013/1654 (дата обращения 28.02.2015).