Теоретические аспекты функционирования финансового рынка

В связи с неуклонным ростом доли услуг в ВВП государств, исследование проблем рынка финансовых услуг уже много лет привлекает внимание специалистов и ученых многих стран, что важно для нормального формирования эффективного государства и функционирования его экономики. Состояние экономики РФ все больше зависит от наличия эффективно организованного финансового рынка, который способен удовлетворять потребности экономики в инвестициях путем накопления временно свободных финансовых средств. Финансовый рынок в России имеет незначительный период функционирования по сравнению с экономически развитыми странами, поэтому существуют определенные недостатки его деятельности. Учитывая то, что финансовый рынок страны постоянно трансформируется, необходим регулярный мониторинг тенденций его развития.

Финансовый рынок считается важнейшим институтом экономики. Такие сегменты финансового рынка, как внутренний валютный, фондовый, денежный и товарный рынки, выступают индикаторами развития всей российской экономики и требуют всестороннего исследования. В последнее время значительные изменения в финансовых рынках происходят очень быстро. Финансово-экономический кризис стал катализатором этих изменений, а мировая экономика все еще преодолевает его последствия. Соответственно, возникает необходимость государственного вмешательства в изменения финансовой сферы экономики.

Финансовый рынок, как и его структура, довольно сложен. Следует иметь в виду, что некоторые сделки отличаются в разных секторах этого рынка. Например, если на рынке кредитования деньги, как таковые, продают и покупают, то на фондовом рынке происходит продажа прав на уже имеющиеся или будущие доходы.

По мнению Г.Б. Казначевской, рынок финансов рассматривается как рынок, в котором обращаются капиталы. Г.Белоглазова и Л. Кроливецкая рассматривают финансовый рынок в качестве рынка финансовых активов, что имеет несколько отличный подход, но при этом в его состав входят такие элементы, как золото и драгметаллы, национальная валюта, иностранная валюта, кредиты, ценные бумаги. Авторы считают, что финансовый рынок составляют такие элементы, как валютный рынок, рынок национальных денежных средств и фондовый рынок.

Именно на финансовом рынке имеется возможность определения наиболее эффективных сфер применения денежных ресурсов. Структура финансового рынка обычно представляется совокупностью денежного рынка, рынка капиталов и кредитного рынка. Под денежным рынком следует понимать область финансовых инструментов, которые имеют срок обращения до года. Рынок долгосрочных и среднесрочных активов (облигации, акции, ссуды) называют рынком капиталов. Кредитным рынком – рынок долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных ссуд. Между ними невозможно проведение четких границ.

Функционирование финансового рынка очень тесно связано с понятием процентной ставки, или цены товара «деньги», который был продан в виде ссуды. Именно в формировании рациональной системы процентных ставок заключается главная функциональная задача финансового рынка, так как эффективность экономики наиболее подвержена ее влиянию.

Функциональные задачи рынка финансов достаточно разнообразны. К ним, в первую очередь, относятся переливание и перераспределение капиталов, а также межвременная торговля, которая дает возможность снизить издержки циклов экономики, ускорить централизацию и концентрацию капиталов, содействует процессу беспрерывного воспроизводства.

Финансовый рынок выполняет ряд следующих функций:

• -    мобилизация свободных денежных средств путем реализации ценных бумаг;

• -    инвестирование производственного процесса;

• -    содействие перелива финансов между отраслями и организациями;

• -    увеличение эффективности экономики.

Рынок финансов РФ на данном этапе развития имеет свои особенности. Первое – это довольно резкое размежевание уровня развития по регионам. Второе – номенклатурное ограничение используемых инструментов. Следует также отметить, что на финансовых рынках именно коммерческие банки являются основными агентами, которые имеют приоритет. Особенностью является ограниченность рынков финансов, обусловленная двумя секторами – иностранной валюты и эмиссионных бумаг.

Сектор финансов всегда был важным элементом отечественной экономики. Это элемент обменно-перераспределительных отношений, который связан с развитием купли-продажи финансовых источников. Рынок финансов дает свободу движению ресурсам и другим финансовым субъектам в масштабе мировой экономики.

По итогам вышесказанного, можно дать следующее определение финансового рынка. Финансовый рынок - это специфический рынок, где покупается и реализуется специфический товар - деньги, предоставленные для временного пользования в виде займов или безвозвратно.

Развитие финансового рынка РФ - одно из приоритетных направлений деятельности Банка России. Эффективная работа финансового рынка способствует росту экономики государства и качества жизни граждан. Развитый финансовый рынок дает возможность обеспечить работоспособность каналов трансмиссионного механизма денежно- кредитной политики, а, следовательно, определяет эффективность мер ЦБ РФ при достижении целевого показателя инфляции.

С учетом того, что постепенная эволюция финансового рынка выявляет все более новые продукты и механизмы для удовлетворения потребностей инвесторов, важно обеспечить минимизацию конкуренции рисков. Для этого в отношении деятельности финансовых посредников Банком России планируется разработка унифицированных маржинальных требований по производным финансовым инструментам и по спот-инструментам1.

Таким образом, процесс модернизации финансового рынка затратный и длительный, перестройка механизма регулирования и изменения в структуре работы финансового института могут занять продолжительное время. Однако этот процесс необходим для укрепления экономики страны в целом и для выхода России на международные финансовые рынки.