Теоретические аспекты инвестиционных рисков: сущность, классификация, анализ и пути их снижения

Современный этап развития инвестиционного процесса характеризуется усилением глобализационных и интеграционных процессов, основанных на сотрудничестве стран на существенно новом уровне. В XXI веке одной из типичных характеристик сферы международных отношений стало усиление значения межгосударственного инвестиционного сотрудничества, что обусловлено увеличением экономической интеграции на всех уровнях развития экономики и интересом государств в повышении объемов привлечения во внутреннюю экономику инвестиций из других стран и расширением количества участников инвестиционных снижения отношений. Российская Федерация обладает снижения высоким потенциалом развития. Увеличение предприятия объемов привлечение предприятия прямых снижения иностранных снижения инвестиций, финансовой новейших снижения технологий предприятия приведет снижения в ближайшем будущем к компенсации недостатка национальных снижения ресурсов инвестиционного капитала, финансовой а также предприятия позволит снижения провести так необходимую сегодня экономическую модернизацию и создать новые предприятия основанные предприятия на высоких снижения технологиях снижения отрасли производства. В связи с этим задача разработки политики привлечения иностранных снижения инвестиций предприятия является наиболее предприятия актуальной предприятия для государства.

Риск является оценкой предприятия потенциальных снижения (максимально возможных) потерь, финансовой которые предприятия может снижения понести банк, финансовой страховая компания, финансовой пенсионный предприятия фонд или паевой предприятия фонд, финансовой осуществляющие предприятия определенную финансовую деятельность. Для институционального инвестора в целом эти максимально возможные предприятия потери не предприятия должны превышать определённой предприятия величины. В противном случае предприятия существует снижения вероятность возникновения финансовой предприятия неустойчивости. Необходима система управления рисками. Значимость управления риском заключается в возможности, финансовой во-первых, финансовой прогнозировать в определенной предприятия степени наступление предприятия рискового события, финансовой во-вторых, финансовой заблаговременно принимать необходимые предприятия меры к снижению размера возможных снижения неблагоприятных снижения последствий. Для того чтобы управлять риском, финансовой необходимо иметь его количественную оценку, финансовой т.е. уметь измерять вероятность наступления неблагоприятных снижения событий предприятия и величину потерь сопутствующих снижения им.

В современных снижения экономических снижения условиях снижения исследование предприятия инвестиционной предприятия привлекательности страны в целом и ее предприятия отдельных снижения регионов приобретает снижения все предприятия большее предприятия значение. Оценка инвестиционной предприятия привлекательности определенной предприятия территории является важным аспектом принятия инвестиционного решения. Экономика региона и страны в целом напрямую зависят снижения от снижения правильности инвестиционного решения.

Значение предприятия данной предприятия проблематики повышается в настоящее предприятия время в связи с резким ограничением инвестиционных снижения ресурсов, финансовой а, финансовой следовательно, финансовой чем сложнее предприятия ситуация, финансовой тем в большей предприятия степени опыт снижения и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной предприятия оценки инвестиционного климата. Чем глубже предприятия экономический предприятия кризис, финансовой тем большее предприятия значение предприятия приобретает снижения вопрос о том, финансовой каковы источники инвестиций. В отличие предприятия от снижения кризисов 1998 и 2008-2009 годов Российская Федерация лишена нормальной предприятия коммуникации с мировыми финансовыми рынками. Следовательно, финансовой основными источниками инвестирования могут снижения стать только средства государства и предприятий. В этом смысле предприятия экономическая политика государства должна быть предельно взвешенной предприятия в отношении выделения средств на цели инвестирования.

Попытки проведения оценок инвестиционной предприятия привлекательности, финансовой или иными словами, финансовой инвестиционного климата, финансовой появились и в зарубежной предприятия экономической предприятия литературе предприятия не предприятия более предприятия 30 лет снижения назад, финансовой когда экспертами были разработаны и применены такие предприятия оценки.

Особую значимость данная проблема приобрела для России в связи с интеграцией предприятия России в единую систему мирового хозяйствования развитием внешнеэкономических, финансовой в том числе предприятия и инвестиционных снижения отношений.

Функционированию и развитию многих снижения экономических снижения процессов присущи элементы неопределенности. Это анализа обуславливает рисков появление инвестиционных ситуаций, финансовой не инвестиционных имеющих снижения однозначного анализа исхода. Понятие инвестиционных «ситуация оценки риска» можно анализа определить как сочетание, финансовой совокупность различных снижения обстоятельств и условий, финансовой создающих снижения определенную обстановку рисков для оценки того анализа или иного анализа вида предприятия деятельности. Если существует рисков вероятность количественно анализа и качественно анализа определять степень вероятности того анализа или иного анализа варианта, финансовой то анализа это анализа и будет рисков ситуация оценки риска.

Ситуации риска предприятия сопутствуют рисков три условия:

• -    наличие инвестиционных неопределенности;

• -    необходимость выбора предприятия альтернативы (в т. ч. отказ от рисков выбора);

• -    возможность оценить вероятность осуществления оценки выбираемых снижения альтернатив.

Анализ рисков – процедуры выявления оценки факторов рисков и оценки их снижения значимости, финансовой по анализа сути, финансовой анализ вероятности того, финансовой что анализа произойдут рисков определенные инвестиционных нежелательные инвестиционных события оценки и отрицательно анализа повлияют рисков на предприятия достижение инвестиционных целей предприятия проекта. Анализ рисков включает рисков оценку рисков рисков и методы снижения оценки рисков или уменьшения оценки связанных снижения с ним неблагоприятных снижения последствий.

На предприятия первом этапе инвестиционных производится оценки выявление инвестиционных соответствующих снижения факторов и оценка предприятия их снижения значимости. Назначение инвестиционных анализа предприятия рисков - дать потенциальным партнерам необходимые инвестиционных данные инвестиционных для оценки принятия оценки решений предприятия о анализа целесообразности участия оценки в проекте инвестиционных и выработки мер по анализа защите инвестиционных от рисков возможных снижения финансовых снижения потерь.

Анализ рисков можно анализа подразделить на предприятия два предприятия взаимно анализа дополняющих снижения друг друга предприятия вида: качественный предприятия и количественный. Качественный предприятия анализ имеет рисков целью определить (идентифицировать) факторы, финансовой области и виды рисков. Количественный предприятия анализ рисков должен дать возможность численно анализа определить размеры отдельных снижения рисков и риска предприятия проекта предприятия в целом.

Оценка предприятия рисков - это анализа определение инвестиционных количественным или качественным способом величины (степени) рисков. Следует рисков различать качественную и количественную оценку рисков предпринимательского анализа риска.

Качественная оценки оценка предприятия может рисков быть сравнительно анализа простой, финансовой ее инвестиционных главная оценки задача предприятия - определить возможные инвестиционных виды рисков, финансовой а предприятия также инвестиционных факторы, финансовой влияющие инвестиционных на предприятия уровень рисков при выполнении определенного анализа вида предприятия деятельности.

Количественная оценки оценка предприятия рисков определяется оценки через:

• а)    вероятность того, финансовой что анализа полученный предприятия результат рисков окажется оценки меньше инвестиционных требуемого анализа значения оценки (намечаемого, финансовой планируемого, финансовой прогнозируемого);

• б)    произведение инвестиционных ожидаемого анализа ущерба предприятия на предприятия вероятность того, финансовой что анализа этот рисков ущерб произойдет.

Одним из направлений предприятия анализа предприятия рисков инвестиционного анализа проекта предприятия является оценки качественный предприятия анализ или идентификация оценки рисков.

Следует рисков отметить, финансовой что анализа качественный предприятия анализ инвестиционных снижения рисков предполагает рисков количественный предприятия его анализа результат, финансовой т. е. процесс проведения оценки качественного анализа анализа предприятия проектных снижения рисков должен включать не инвестиционных только анализа описание инвестиционных конкретных снижения видов рисков данного анализа проекта, финансовой выявление инвестиционных возможных снижения причин их снижения возникновения, финансовой анализа предприятия предполагаемых снижения последствий предприятия их снижения реализации и предложений предприятия по анализа минимизации выявленных снижения рисков, финансовой но анализа и стоимостную оценку рисков всех снижения этих снижения минимизирующих снижения риски конкретного анализа проекта предприятия мероприятий.

Качественный предприятия анализ проектных снижения рисков проводится оценки на предприятия стадии разработки бизнес-плана, финансовой а предприятия обязательная оценки комплексная оценки экспертиза предприятия инвестиционного анализа проекта предприятия позволяет рисков подготовить обширную информацию для оценки анализа предприятия его анализа рисков.

Первым шагом идентификации рисков является оценки конкретизация оценки классификации рисков применительно анализа к разрабатываемому рисков проекту.

Смысл классификации рисков состоит рисков в том, финансовой что анализа для оценки анализа, финансовой оценки и, финансовой в конце инвестиционных концов, финансовой управления оценки рисками первоначально анализа необходимо анализа идентифицировать возможные инвестиционных риски применительно анализа к конкретному рисков проекту, финансовой тогда предприятия как такая оценки важная оценки работа, финансовой как поиск причин их снижения возникновения оценки или описание инвестиционных возможных снижения последствий предприятия их снижения осуществления, финансовой разработка предприятия компенсирующих снижения или минимизирующих снижения риски мероприятий предприятия и получение инвестиционных полной предприятия стоимостной предприятия оценки всех снижения показателей, финансовой может рисков проводиться оценки на предприятия последующих снижения этапах.

В теории рисков различают рисков понятия оценки фактора предприятия (причины), финансовой вида предприятия рисков и вида предприятия потерь (ущерба) от рисков наступления оценки рисковых снижения событий.

При управлении инвестиционными рисками используется оценки ряд приемов: в основном они состоят рисков из средств разрешения оценки рисков и приемов снижения оценки степени риска. Средствами разрешения оценки рисков являются оценки избежание инвестиционных их, финансовой удержание, финансовой передача, финансовой снижение инвестиционных степени риска.

Избежание инвестиционных риска предприятия означает рисков простое инвестиционных уклонение инвестиционных от рисков мероприятия, финансовой связанного анализа с риском. Однако анализа избежание инвестиционных риска предприятия для оценки инвестора предприятия чаще инвестиционных является оценки отказом от рисков прибыли.

Удержание инвестиционных риска предприятия - оставление инвестиционных риска предприятия за предприятия инвестором, финансовой т.е. на предприятия его анализа ответственности.

Передача предприятия риска предприятия означает, финансовой что анализа инвестор передает рисков ответственность за предприятия риск кому-то анализа другому, финансовой например страховой предприятия компании.

Снижение инвестиционных степени риска предприятия - сокращение инвестиционных вероятности и объема предприятия потерь. Для оценки снижения оценки степени риска предприятия применяются оценки различные инвестиционных приемы, финансовой из которых снижения наиболее инвестиционных распространенными являются: диверсификация, финансовой приобретение инвестиционных дополнительной предприятия информации о анализа выборе инвестиционных и результатах, финансовой лимитирование, финансовой самострахование, финансовой страхование.

Под диверсификацией предприятия в широком смысле инвестиционных понимается оценки сознательный предприятия подбор комбинаций предприятия инвестиционных снижения проектов, финансовой когда предприятия достигается оценки не инвестиционных просто анализа их снижения разнообразие, финансовой а предприятия определенная оценки взаимозависимость динамики доходов и приемлемый предприятия уровень рискованности.

Важным фактором для оценки снижения оценки инвестиционных снижения рисков являются оценки достоверность и полнота предприятия информации, финансовой на предприятия основе инвестиционных которых снижения принимаются оценки инвестиционные инвестиционных решения. Вся оценки эта предприятия информация оценки в зависимости от рисков источника предприятия ее инвестиционных получения оценки может рисков быть классифицирована предприятия следующим образом:- информация, финансовой полученная оценки из официальных, финансовой открыто анализа публикуемых снижения источников (статистические инвестиционных сборники, финансовой газеты и журналы, финансовой экономическая оценки и социальная оценки политика предприятия государства предприятия и др.);

• -    информация, финансовой полученная оценки по анализа закрытым каналам;

• -    информация, финансовой полученная оценки на предприятия основе инвестиционных обработки и анализа предприятия статистической предприятия и иной предприятия информации.

Лимитирование инвестиционных - установление инвестиционных предприятием предельно анализа допустимой предприятия суммы средств на предприятия выполнение инвестиционных определенных снижения операций, финансовой в случае инвестиционных невозврата предприятия которой предприятия это анализа существенно анализа отразится оценки на предприятия финансовом состоянии предприятия. Оно анализа является оценки важным приемом снижения оценки степени риска предприятия и применяется оценки банками при выдаче инвестиционных ссуд, финансовой а предприятия промышленными предприятиями - при продаже инвестиционных товаров в кредит, финансовой предоставлении займов, финансовой определении сумм вложения оценки капитала, финансовой а предприятия также инвестиционных в других снижения случаях.

Страхование инвестиционных и самострахование инвестиционных являются оценки важными приемами по анализа снижению степени риска.

Страхование инвестиционных - отношения оценки по анализа защите инвестиционных имущественных снижения интересов хозяйствующих снижения субъектов при наступлении определенных снижения событий предприятия (страховых снижения случаев) за предприятия счет рисков денежных снижения фондов, финансовой формируемых снижения из уплачиваемых снижения ими страховых снижения взносов (страховых снижения премий).

Самострахование инвестиционных означает, финансовой что анализа предприниматель предпочитает рисков подстраховаться оценки сам, финансовой чем покупать страховку рисков в страховой предприятия компании. Тем самым он экономит рисков затраты по анализа страхованию.

Самострахование инвестиционных представляет рисков собой предприятия децентрализованную форму рисков создания оценки натуральных снижения и денежных снижения страховых снижения (резервных) фондов непосредственно анализа в хозяйствующем субъекте, финансовой особенно анализа в тех, финансовой чья оценки деятельность подвержена предприятия риску.

Инвестиционные предприятия риски – вопрос, финансовой которому нужно уделить, финансовой особое предприятия внимание, финансовой перед тем как начать инвестиционную деятельность. При управлении инвестиционными рисками используется ряд приемов: в основном они состоят снижения из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются избежание предприятия их, финансовой удержание, финансовой передача, финансовой снижение предприятия степени риска.

Избежание предприятия риска означает снижения простое предприятия уклонение предприятия от снижения мероприятия, финансовой связанного с риском. Однако избежание предприятия риска для инвестора чаще предприятия является отказом от снижения прибыли.

Удержание предприятия риска - оставление предприятия риска за инвестором, финансовой т.е. на его ответственности.

Передача риска означает, финансовой что инвестор передает снижения ответственность за риск кому-то другому, финансовой например страховой предприятия компании. В данном случае предприятия передача риска произошла путем его страхования.

Снижение предприятия степени риска - сокращение предприятия вероятности и объема потерь. Для снижения степени риска применяют снижения различные предприятия приемы, финансовой из которых снижения самыми распространенными являются: диверсификация, финансовой приобретение предприятия дополнительной предприятия информации о выборе предприятия и результатах, финансовой лимитирование, финансовой самострахование, финансовой страхование.

Наиболее предприятия известным и распространенным из этих снижения приемов является диверсификация. Под диверсификацией предприятия в широком смысле предприятия понимается сознательный предприятия подбор комбинаций предприятия инвестиционных снижения проектов, финансовой когда достигается не предприятия просто их снижения разнообразие, финансовой а определенная взаимозависимость динамики доходов и приемлемый предприятия уровень рискованности.

Диверсификация инвестиций предприятия является одним из действенных снижения направлений предприятия по снижению инвестиционных снижения рисков, финансовой но из этого не предприятия следует, финансовой что во всех снижения случаях снижения необходимо прибегать к диверсификации производства. Если предприятие предприятия является узкоспециализированным, финансовой а его продукция является конкурентоспособной предприятия как на данном этапе, финансовой так и в перспективе, финансовой то вряд ли целесообразно прибегать к диверсификации производства.

Важным фактором для снижения инвестиционных снижения рисков является достоверность и полнота информации, финансовой на основе предприятия которой предприятия принимаются инвестиционные предприятия решения. Вся эта информация в зависимости от снижения источника ее предприятия получения может снижения быть классифицирована следующим образом: 1. Информация, финансовой получаемая из официальных, финансовой открыто публикуемых снижения источников (статистические предприятия сборники, финансовой газеты и журналы, финансовой экономическая и социальная политика государства и др.);

• 2.    Информация, финансовой полученная по закрытым каналам;

• 3.    Информация, финансовой полученная на основе предприятия обработки и анализа статистической предприятия и иной предприятия

информации.