Теоретические аспекты исследования интегрированных хозяйствующих субъектов

Одним из важнейших трендов развития мировой экономики в XX в. стал переход от капитализма свободной конкуренции отдельных самостоятельных предприятий к капитализму, базирующемуся на монополии или олигополии. В основе этого перехода лежали изменения в производительных силах, вызванные бурным развитием науки и техники. Структурные сдвиги вызвали большую потребность в крупных капиталах, необходимых для создания и работы современного в техническом отношении предприятия. Это дало толчок концентрации производства и централизации капитала, что, в свою очередь, усилило специализацию и кооперацию как внутри предприятий, так и на народнохозяйственном уровне. Появились новые формы организационно-экономических взаимоотношений теперь уже между сложившимися отдельными крупными предприятиями. Начали складываться более сложные связи, которые привели к образованию крупнейших монополизированных производственно-хозяйственных комплексов. Так появилось новое экономическое явление — интеграция компаний. «Интеграция (от лат. integer — целый) — объединение экономических субъектов, углубление их взаимодействия, развитие связей между ними. Экономическая интеграция имеет место как на уровне национальных хозяйств целых стран, так и между предприятиями, фирмами, компаниями, корпорациями. Экономическая интеграция проявляется в расширении и углублении производственнотехнологических связей, совместном использовании ресурсов, объединении капиталов, в создании друг другу благоприятных условий осуществления экономической деятельности, снятии взаимных барьеров» [7, с. 167].

Причинами интеграции выступают стремление к повышению качества управления, увеличению экономической эффективности функционирования компаний, минимизации рисков, экспансии на новые рынки и т.д. Несмотря на кажущуюся разнородность мотивов интеграции, у них есть одно общее свойство — желание инициаторов интеграционной сделки достичь положительного синергетического эффекта, который можно определить, как превышение результата деятельности объединившихся компаний над арифметической суммой результатов их деятельности при независимом друг от друга функционировании. Именно получение синергии является главным мотивом интеграции. Исходя из этого утверждения, под интеграцией компаний будет пониматься стратегия роста компании, в результате которой происходит ее объединение с другими хозяйствующими субъектами в рамках единой хозяйственной структуры для получения положительного синергетического эффекта. В литературе также используется тождественное понятие, как интегрированный хозяйствующий субъект - это форма объединения организаций, функционирующая на основе единых целей и системы управления [2, с. 19].

Большинство литературных источников выделяют следующие основные формы интеграции [1, 6, 8, 9, 10]: горизонтальная; вертикальная; круговая (диверсификация).

Горизонтальная интеграция — стратегия внутриотраслевого роста компании, при которой она объединяется с конкурентами, занятыми в той же сфере деятельности. Подобная стратегия обусловлена стремлением компании увеличить принадлежащую ей долю рынка, поглотив конкурентов. Как правило, именно монопольными мотивами объясняются горизонтальный рост компании. Кроме того, горизонтальная интеграция позволяет добиться «эффекта масштаба» и обеспечить передачу наиболее эффективных технологий от одной из объединившихся компаний в другую. Однако горизонтальная интеграция может привести и к повышенному вниманию со стороны антимонопольных органов, поэтому у такой стратегии существуют естествен- ные ограничения. Обычно к горизонтальной интеграции прибегают, если компания-инициатор обладает избыточными ресурсами, отрасль, в которой она работает, растет, и существуют товары-субституты, от которых следует избавиться.

Вертикальная интеграция — это стратегия межотраслевого роста компании, при которой она начинает производство ресурсов и комплектующих для своего ключевого направления деятельности (интеграция «назад» или обратная интеграция), либо создает или приобретает предприятия для дальнейшей переработки основной продукции или сбытовые структуры для ее продвижения на рынок (интеграция «вперед» или прямая интеграция).

Круговая интеграция (диверсификация) — стратегия межотраслевого роста компании, при которой она объединяется с компанией, не связанной с ее основным бизнесом.

Таким образом, в рамках корпорации осуществляется объединение технологически связанных направлений деятельности, дополняющих основной бизнес вверх и вниз по цепочке создания прибавочной стоимости продукта. Важно отметить, что в рамках стратегии вертикальной интеграции объединяются направления деятельности, каждое из которых потенциально может быть независимым бизнесом. Вертикально интегрированные компании стремятся укрепить конкурентные позиции своего основного бизнеса путем снижения производственных затрат и рыночных издержек по приобретению ресурсов и сбыту продукции, улучшения сквозного контроля качества, а также некоторого снижения влияния рыночной конъюнктуры.

Различают следующие признаки классификации интегрированных хозяйствующих субъектов [5, с. 99]:

• -    по широте географического охвата: транснациональные; межгосударственные; национальные; отраслевые; региональные; предприятие как самостоятельный хозяйствующий субъект;

• -    по цели создания: коммерческие; некоммерческие;

• -    по типу объединения капиталов: объединения на имущественной основе; договорные формы объединений; объединения предпринимателей.

Далее более подробно рассмотрим основные формы интеграции хозяйствующих субъектов.

Концерн - добровольное объединение предприятий и ресурсов, функционирующее на постоянной основе, осуществляющее совместную деятельность на основе централизации как управленческих функций, так и функций научно-технического и производственного развития, а также инвестиционной, финансовой и внешнеэкономической деятельности, организации хозрасчетного обслуживания предприятий [9, с. 117].

Трест - объединение предприятий, фирм, в рамках которого участники, вошедшие в его состав, теряют свою производственную, финансовую и коммерческую самостоятельность, руководствуются в своей деятельности решениями управляющего центра [9, с. 114].

Холдинг – совокупность двух или более юридических лиц, связанных между собой отношениями (холдинговые отношения) по управлению одним из участников (головная компания) деятельностью других участников на основе права головной компании определять решения, принимаемые другими участниками [3, с. 64].

Картель – объединение фирм одной отрасли, которые вступают между собой в соглашение, касающееся различных сторон коммерческой деятельности компании, соглашение о ценах, рынках сбыта, объемах производства и сбыта, об ассортименте, обмене патентами, условиями найма рабочей силы и т. д. [4, с. 44].

Синдикат - объединение предприятий, выпускающих однородную продукцию, в целях организации и формирования единой сбытовой сети (склады, транспортные средства, оптовая и розничная сеть, реклама) [5, с. 112].

Консорциум - временное объединение (ограниченное объединение ре- сурсов) корпораций, банков и других самостоятельных хозяйствующих субъектов [5, с. 122]. Как правило, целью организации консорциума является реализация крупного инвестиционного проекта.

Ассоциация - добровольное объединение физических и (или) юридических лиц с целью взаимного сотрудничества при сохранении самостоятельности и независимости входящих в объединение членов [55, с. 129]. Основное предназначение — координация действий, консультации в определенных областях и сферах деятельности.

В таблице 1 представлены цели создания основных форм интегрированных хозяйствующих субъектов.

Таблица 1 – Формы интеграции хозяйствующих субъектов [3, с. 63-64]

Виды интегрированных хозяйствующих субъектов	Основные цели создания
Объединения на имущественной основе
Концерн	Межотраслевое объединение юридических лиц для решение производственных, научно-исследовательских проблем, определение единых принципов ценообразования на основе централизации денежных фондов.
Трест	Объединение хозяйственной деятельности предприятий; распределение прибыли в соответствии с долевым участием отдельных предприятий, входящих в трест. Управление производится головной компанией, которая осуществляет единое стратегическое и оперативное планирование.
Холдинг	Объединение решает задачи снижения затрат, финансовых риском и получения максимальной прибыли за счет централизованного управления и диверсификации деятельности участников холдинга.
Договорные формы объединений
Картель	Договор о доле каждого участника в общем выпуске продукции, общая ценовая политика, распределение рынков сбыта. Картель на основе временного соглашения о решении определенной задачи создается в виде пула.
Синдикат	Централизация коммерческой деятельности и сбыта продукции
Консорциум	Временное объединение с образованием или без образования юридического лица для совместного проведения кредитных, экспортных операций, операций по размещению ценных бумаг, гарантиям, инвестиционным проектам и т.п. После выполнения поставленной цели объединение ликвидируется
Форма объединения предпринимателей
Ассоциация	Объединение предполагает совместное выполнение хозяйственных и научных операций, лоббирование интересов в различных структурах власти, управление и т.п.

Однако наиболее распространенной формой объединения является холдинг. Мировая практика показывает, что холдинговая структура жизне- способна, эффективна, чувствительна к изменениям внешней среды. Определение данного понятия представлено в таблице 1.

Различают следующие виды холдинга: чистый и смешанный [5, с. 125]. Чистый холдинг осуществляет управление и контроль путем консолидации пакетов акций в рамках одной компании. Смешанный холдинг создается путем формирования промышленными и иными компаниями дочерних структур или поглощения ими других компаний. Кроме управленческой и контрольной функций смешанный холдинг предполагает ведение предпринимательской деятельности.

Основное преимущество холдинговых компаний заключается в повышении конкурентоспособности группы взаимосвязанных предприятий. Это становится возможным прежде всего за счет концентрации и быстрой мобилизации значительных ресурсов на необходимых направлениях и оптимизации использования привлеченных капиталов для всей группы предприятий. В деятельности холдинговой структуры одновременно участвует множество промышленных, научных, строительных, торговых, проектнотехнологических, транспортных, финансовых организаций.

Среди других преимуществ образования холдингов можно выделить:

• –    концентрацию производства, позволяющую получить максимальную отдачу на вложенный капитал;

• –    устранение конкуренции и подчинение предприятий группы единым стратегическим целям;

• –    обеспечение контроля за ценами на конечную продукцию;

• –    объединение интеллектуального потенциала и технических возможностей;

• –    снижение суммарных издержек производства;

• –    минимизацию уровня предпринимательских рисков;

• –    обеспечение эффективного управления структурой.

Верно используя данные преимущества, холдинги могут стать лучше других в своей отрасли, захватить новые рынки, получить больше прибыли, сократить риски. Благодаря своим преимуществам холдинги стремятся уменьшить зависимость от продукта и расширяют ассортимент, увеличивают обороты, открывают новые и новые филиалы, собственные логистические центры – склады-распределители.

Холдинги образуются посредством: реорганизации компании путем выделения из ее состава юридически самостоятельных, зависимых и дочерних организаций; концентрации акций компаний во владении материнской компании; образования новых компаний с функциями чистого холдинга при сохранении контрольных пакетов акций этих организаций; образования промежуточных холдинговых структур для выполнения определенных задач в области наукоемких производств (лицензионных, инвестиционных, патентных).

Таким образом, создание корпоративных объединений предоставляет возможность объединившимся структурам повысить конкурентоспособность как их конечного продукта, так и бизнеса в целом. Именно решение этих проблем для нашей национальной экономики должно стать реальным результатом проводимых рыночных реформ. Создание различного рода интегрированных структур является одним из основных методов повышения эффективности и устойчивости хозяйственной деятельности компании.