Теория паритета покупательной способности как основа валютных курсов: актуальна ли в XXI веке?

В условиях постоянно развивающейся глобализации и диффузии технологий, исследования, направленные на сравнение потенциалов отдельных государств, являются актуальными и часто рассматриваются ведущими экономистами.

Как известно, валовый внутренний продукт является основным показателем экономического развития страны. Один из вариантов его расчета заключается на покупательной способности валют, определяемых отношением цен набора (корзины) одинаковых товаров разных стран.

Однако, помимо всего прочего, теория паритета покупательной способности также выступает в качестве «идеализированной» основы валютных курсов.

Теория была заложены экономистом классической школы Д. Рикардо, а более комплексные исследования были осуществлены шведским экономиста Г. Касселя.

Паритет покупательной способности – это соотношение двух или нескольких денежных единиц, валют нескольких стран, которое устанавливается по их покупательной способности применительно к определённой корзине товаров.

Другими словами, на одинаковую сумму денег, рассчитанную по текущему курсу в национальные валюты, в разных странах можно приобрести одинаковое количество товаров и услуг.

Основными причинами, которые вызвали необходимость в новой системе валют- ных курсов стали последствия I Мировой войны. Новая мировая финансовая система требовала кардинально новых способов организации международных расчетов и международных валютных отношений.

Выделяют два основных вида теории ППС: абсолютная и относительная.

Основное положение теории абсолютного ППС: Соотношение между двумя валютами уравнивается их покупательной способностью по отношению к определенному набору товаров и услуг

Так, в результате роста внутренних цен (падения внутренней покупательной способности национальной денежной единицы) стоимость валюты на международном рынке (валютный курс) также снижается, и, наоборот.

Валютный курс, согласно теории абсолютного ППС, рассчитывается по формуле 1.

где Em – валютный между валютами стран А и В, а Ра, Рb – общие уровни цен в странах.

Так, если в Российской Федерации стандартная потребительская корзина составляет 20000 руб. в месяц, а аналогичная в США – 500 долл. США, то номинальный обменный курс будет равен 20000 руб. = 500 долл. или 1 долл. = 40 руб.

Преимущества данной теории проявляются в укреплении национальной валюты внутри страны, а, следовательно, поддержании курса на мировой арене.

Однако, существуют и некоторые недостатки. К примеру, достаточно проблематично составить корзину из совершенно одинаковых товаров в разных странах. Более того, абсолютная теория ППС не принимает во внимание транспортные расходы и государственные ограничения.

Так, для более точного расчета валютного курса была разработана другая концепция – Теория относительного ППС.

Основной смысл: при изменении в уровне цен в одной или обеих странах, обменный курс также изменяется в соответствии с конечным результатом изменений цен.

Важно подчеркнуть, что теория относительного ППС не заявляет, что стоимость корзины товаров за границей и внутри страны должна быть одинаковой при переводе в одну валюту, но их соотношение (реальный валютный курс) должно оставаться постоянным.

В данном случае валютный курс можно найти по формуле 2.

г к ЛРп

Exti=Exto х---

ЛРх

ΔPn – изменение цен в национальной экономике в течение периода t

Δ Р* – изменение цен за рубежом в течение периода t

Ext 0 – валютный курс в базовом периоде

Ext 1 – валютный курс в отчетном периоде

К примеру, в конце 20ХХ г. фактический валютный курс рубля составил 1240

руб./долл. США. Если принять уровень цен в России и в США в конце 20ХХ г. за 100, то ИПЦ России за период 20ХХ– 20Х(Х+1) гг. составил 300, т.е. вырос на 200%, а в США – 106, т.е. вырос на 6%. Оценка валютного курса рубля на начало 20Х(Х+1) г.: 64 x (300:100:106:100) =3509 руб./долл. США.

Зачастую при расчете валютных курсов согласно теории ППС, получается значительное отклонение от фактического. Таким образом, задумано использовать следующие термины в данном контексте: «переоцененными» и «недооцененными» валюты.

Переоценённой считается валюта считается, если ее реальный курс растет быстрее, чем рассчитываемый на основе паритета покупательной способности, и недооцененной, если он растет медленнее.

Существует и другая интерпретация теории паритета покупательной способности. Самая популярная – Индекс Бигмака.

Был выбран именно этот продукт McDonald’s, так как его можно купить почти в любой стране, а в составе – самые распространенные продукты: мясо, сыр, зелень, хлеб.

Индекс придумали издатели британского журнала The Economist в 1986 году, взяв за основу теорию паритета покупательной способности.

При анализе официальной статистики индекса Бигмака можно проследить несостоятельность теории ППС в виде большой разницы между фактическим курсом валют и валютным курсом по ППС. Согласно рисунку ниже мы можем проследить значение стоимости Бигмака по странам. Лидирующую позицию занимает Швейцария – 6,62 доллара США за единицу. В США данное значение составляет 5,58 доллара США. Говоря о России, цена Бигмака среди стран минимальная – 1,65 доллара США.

Таким образом, согласно индексу Бигмака курс рубля к доллару США составляет 1,65/5,58 * 100% = 29,57 руб. Однако, согласно ЦБ, официальный курс доллара на 31.12.2019 составил 61,9 руб.

Подводя итог вышеперечисленному, важно подчеркнуть, что несмотря на полезность теории паритета покупательной способности, невозможно достичь полного совпадения фактического курса и созданного на основе ППС валют.

Применение паритета покупательной способности значительно изменяет экономическую картину мира, сближает развитые и развивающиеся страны и повышая их (развивающихся стран) удельный вес в мировом ВВП.

Более того, теория ППС определяет способ укрепления курса национальной валюты – снижение инфляции и укрепление покупательной способности национальной валюты внутри стран.

В то же время, использование ее в XXI веке невозможно ввиду того, что она чересчур упрощает реальные процессы, которые имеют влияние на валютные курсы. Не стоит забыть, что она также носит больше теоретический характер, поскольку не учитывает фактор несовершенной конкуренции и требует достаточно долгого периода времени для расчётов.