Уголовная ответственность за преступления на рынке ценных бумаг

В операциях с ценными бумагами принимают участие различные субъекты рынка – юридические и физические лица. Среди юридических лиц, участвующих в обороте ценных бумаг, можно выделить предприятия - акционерные общества, фондовые биржи и коммерческие банки.

Изучение истории возникновения и развития инфраструктуры фондового рынка может быть весьма полезным для облегчения понимания процессов, происходящих на рынке ценных бумаг в настоящее время.

Таблица 1 – Объем выпущенных на внутреннем рынке ценных бумаг (млн.руб)

	01.01.2015	01.10.2015	01.01.2016	01.10.2016	01.01.2017	01.10.2017
Объем выпущенных ценных бумаг в рублях
Итого	12 090 040	12 912 356	13 310 220	13 981 716	15 128 916	17 208 122
Кредитные организации	1 518 618	1 545 175	1 585 186	1 461 023	1 448 244	1 560 014
Страховщики	13 000	13 000	13 000	13 000	13 000	17 000
Другие финансовые организации	1 689 097	1 865 172	1 926 702	2 074 957	2 128 399	2 403 877
Органы государственного управления	5 892 743	5 829 353	6 012 760	6 272 802	6 586 035	7 572 861
Нефинансовые организации	2 870 782	3 550 856	3 658 772	4 045 134	4 843 438	5 534 570
Нерезиденты	105 800	108 800	113 800	114 800	109 800	119 800
Объем выпущенных ценных бумаг в иностранной валюте
Итого	155 254	162 920	306 812	505 169	490 832	494 602
Кредитные организации	-	-	-	316	9 041	9 759
Другие финансовые организации	155 254	162 920	179 267	194 543	185 656	197 785
Нефинансовые организации	-	-	127545	310 310	296 135	287 058

Нормы об уголовной ответственности за преступления в сфере экономической деятельности сосредоточены в главе 22 УК. Они направлены на защиту законной предпринимательской деятельности, охрану естественной государственной монополии на товарно-денежную систему, изделия, драгоценные металлы, права потребителей товаров и услуг, защиту таможенных и налоговых отношений, установленных в Российской Федерации.

Ценная бумага — денежный документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Гражданский кодекс РФ также определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. В определённых случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном). Ценные бумаги, удобные в организации и функционировании коммерческих субъектов — акции, кредитные — облигации, векселя и т. д., либо платёжными средствами — чеки. Они обеспечивают упрощённую и оперативную передачу прав на материальные и иные блага.

Рынок ценных бумаг — совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Уголовная ответственность — один из видов юридической ответственности, основным содержанием которого выступают меры, применяемые государственными органами к лицу в связи с совершением им преступления

Уголовное законодательство Российской Федерации имеет множество составов преступлений, совершаемых на рынке ценных бумаг. Основными из них являются:

• -    использование инсайдерской информации;

• -    манипулирование ценами;

• -    деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии, если такая лицензия необходима:

• -    мошенничество на рынке ценных бумаг;

• -    злоупотребления при эмиссии ценных бумаг;

• -    незаконное использование средств клиентов (в нарушение правил об отдельном хранении и учете средств клиентов брокеров);

• -    нарушение правил учета прав на ценные бумаги;

• -    злостное уклонение от раскрытия или предоставления информации.

Некоторые из указанных составов преступлений идентичны составам административных правонарушений. В этих случаях уголовная ответствен- ность устанавливается при условии причинения существенного ущерба или при наличии такого признака как злостность.

В Российской Федерации уголовная ответственность за правонарушения на рынке ценных бумаг применяется значительно реже. УК РФ содержит два специальных состава преступлений, совершаемых на рынке ценных бумаг:

• 1)    злоупотребления при эмиссии ценных бумаг, в том числе размещение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию, если эти деяния причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству (статья 185). Данные деяния наказываются штрафом в размере от пятисот до семисот минимальных размеров оплаты труда или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от пяти до семи месяцев, либо обязательными работами на срок от ста восьмидесяти до двухсот сорока часов, либо исправительными работами на срок от одного года до двух лет, а если они совершены неоднократно либо группой лиц по предварительному сговору или организованной группой, — лишением свободы на срок до трех лет;

• 2)    злостное уклонение от предоставления инвестору или контролирующему органу информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах (статья 185.1), а именно информации, содержащей данные об эмитенте, о его финансово-хозяйственной деятельности и ценных бумагах, сделках и иных операциях с ценными бумагами, лица, обязанного обеспечить указанной информацией инвестора или контролирующий орган, либо предоставление заведомо неполной или ложной информации, если эти деяния причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству. Данное деяние наказывается штрафом в размере от пятисот до семисот минимальных размеров оплаты труда или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от пяти до семи месяцев, либо обязательными работами на срок от ста восьмидесяти до двухсот сорока часов, либо исправительными работами на срок от одного года до двух лет.

Кроме того, на рынке ценных бумаг могут совершаться деяния, предусмотренные другими статьями УК РФ, включенными в главу 22 УК РФ «Преступления в сфере экономической деятельности», в частности:

• 1)    незаконное предпринимательство (статья 171), то есть осуществление предпринимательской деятельности без регистрации или с нарушением правил регистрации, а равно представление в орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, документов, содержащих заведомо ложные сведения, либо осуществление предпринимательской деятельности без специального разрешения (лицензии) в случаях, когда такое разрешение (лицензия) обязательно, или с нарушением лицензионных требований и условий, если это деяние причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжено с извлечением дохода в крупном размере;

• 2)    лжепредпринимательство (статья 173), то есть создание коммерческой организации без намерения осуществлять предпринимательскую или банковскую деятельность, имеющее целью получение кредитов, освобождение от налогов, извлечение иной имущественной выгоды или прикрытие запрещенной деятельности, причинившее крупный ущерб гражданам, организациям или государству;

• 3)    легализация (отмывание) денежных средств или иного имущества, приобретенных другими лицами преступным путем (статья 174), то есть совершение в крупном размере финансовых операций и других сделок с денежными средствами или иным имуществом, заведомо приобретенными другими лицами преступным путем (за исключением преступлений, предусмотренных статьями 193, 194, 198 и 199 настоящего Кодекса), в целях придания правомерного вида владению, пользованию и распоряжению указанными денежными средствами или иному имуществу;

• 4)    легализация (отмывание) денежных средств или иного имущества, приобретенных лицом в результате совершения им преступления (статья 174.1), то есть совершение в крупном размере финансовых операций и других сделок с денежными средствами или иным имуществом, приобретенными лицом в

результате совершения им преступления (за исключением преступлений, предусмотренных статьями 193, 194, 198 и 199 УК РФ), либо использование указанных средств или иного имущества для осуществления предпринимательской или иной экономической деятельности;

• 5)    принуждение к совершению сделки или к отказу от ее совершения (статья 179) под угрозой применения насилия, уничтожения или повреждения чужого имущества, а равно распространения сведений, которые могут причинить существенный вред правам и законным интересам потерпевшего или его близких, при отсутствии признаков вымогательства;

• 6)    заведомо ложная реклама (статья 182), то есть использование в рекламе заведомо ложной информации относительно товаров, работ или услуг, а также их изготовителей (исполнителей, продавцов), совершенное из корыстной заинтересованности и причинившее значительный ущерб;

• 7)    изготовление или сбыт поддельных денег или ценных бумаг (статья 186);

• 8)    преднамеренное банкротство (статья 196), то есть умышленное создание или увеличение неплатежеспособности, совершенное руководителем или собственником коммерческой Организации, а равно индивидуальным предпринимателем в личных интересах или интересах других лиц, причинившее крупный ущерб либо иные тяжкие последствия;

• 9)    фиктивное банкротство (статья 197), то есть заведомо ложное объявление руководителем или собственником коммерческой организации, а равно индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности в целях введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки или рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов, а равно для неуплаты долгов, если это деяние причинило крупный ущерб;

10)обман потребителей (статья 200), в том числе введение в заблуждение относительно потребительских свойств или качества товара (услуги) или иной обман потребителей в организациях, осуществляющих реализацию товаров или оказывающих услуги населению, если эти деяния совершены в значительном размере.

Уличные и бытовые преступления совершаются против личности или собственности, зачастую с применением насилия. Они нередко обусловлены тяжелой ситуацией и социальным окружением преступника. «Белые воротнички» — не сторонники разбоя. Криминалисты называют их противоправные действия «преступлением, совершенным уважаемым человеком высокого социального положения в процессе его профессиональной деятельности». Единственный предмет интереса «белых воротничков» — деньги. Они присваивают их путем хищения, подлога и десятками других возможных способов. Такие преступления совершаются ежедневно и чаще всего «по мелочи». Однако есть мошенники поистине талантливые, сумевшие провернуть многомиллионные аферы до того, как обман раскроется.

Ниже приведены 10 самых величайших финансовых аферистов за последние 20 лет:

• 1)    Жером Кервьель

  Этот сотрудник Societe Generale (EURONEXT PARIS STOCKS: GLE) за три года принес клиентам банка убытков почти на $7 млрд. В 2007 году он открывал позиции против снижавшихся индексов, а затем, в надежде скрыть потери, намеренно проводил убыточные сделки. Руководство Societe Generale утверждает, что Кервьель действовал совершенно самостоятельно, но, по некоторым данным, его жульничество принесло банку почти $2 млр.

2)Мартин Френкель

Инвестиционный мистификатор, который принимал решения в том числе и с помощью астрологии. Комиссия по ценным бумагам и биржам неоднократно закрывала Френкелю доступ на биржу, ему пришлось сменить имя и основать католический фонд, лишь бы вернуться к торгам. Все это не помешало ему выманить у государственных страховых компаний более $200 млн. Френкель бежал из США, но спустя несколько лет был арестован в Германии и признал свою вину по 24 пунктам обвинения в финансовых преступлениях

3)Джон Ригас В 1951 году ветеран войны Джон Ригас основал Adelphia Communications ( NASDAQ: ADELQ) — компанию, которая стала крупным провайдером кабельного телевидения в США (5,6 млн клиентов в 30 штатах). Компания скрывала долги и завышала прибыль почти на $2,3 млрд. Ригас и сыновья не отчитались за $3 млрд полученных инвестиций. Следствие установило, что Ригас с семьей пустили миллионы долларов из бюджета компании на личные цели. В 2005 году Джон Ригас был приговорен к 15 годам тюремного заключения.

• 4)    Чарльз Понци Изобретатель финансовой пирамиды. В англоязычном мире «пирамида Понци» — синоним российского МММ. Международные ответные купоны — это эквиваленты ценных бумаг для обмена на почтовые марки. В 1920-х годах Понци обнаружил, что можно покупать ответные купоны в одних странах по низкой цене, а потом обменивать в других странах на почтовые марки на большую сумму. Понци возвел гигантскую пирамиду из «инвесторов». Новым платил из средств, привлеченных у ранее прибывших. Понци присвоил $20 млн, вскоре был разоблачен, отсидел пять лет и умер в преклонном возрасте без гроша в кармане.

• 5)    Бернард Мейдофф Бернард Мейдофф возвел новую финансовую пирамиду, опираясь на чертежи Понци. За 30 лет Мейдофф сумел увести у инвесторов почти $800 млн. Начал он в 1970-х годах: обещал инвесторам сверхдоходы, но деньги вкладывал не в дело, а клал на свой счет. Когда кто-то хотел забрать свою долю, Мейдофф возвращал ему лишь малую часть из огромной копилки, нажитой нечестным путем. В начале 2000-х, когда копилка почти опустела и Мейдофф уже не мог улаживать дела с обманутыми инвесторами, им заинтересовались власти. За свою идею Мейдофф получил 150 лет лишения свободы.

• 6)    Авив Мизрахи Авив занимался оптовой торговлей электроникой. Бизнес был успешным. По документам, Мизрахи имел несколько миллионов долларов чистых активов, поэтому банки охотно выдавали ему кредиты. Потом оказалось, что документы были поддельными: в одних сумма активов завышалась, в других фигурировали несуществующие активы. К моменту, когда это обнаружилось, Мизрахи увел у банков $33 млн. В 2012 году ФБР выдало

ордер на арест по обвинению в банковском мошенничестве, но Мизрахи успел скрыться от американского правосудия — как полагают власти, в Израиле.

• 7)    Джек Абрамофф Этот аферист и лоббист навредил не только себе, но и властям: многие конгрессмены ушли в отставку, лидер республиканцев в Конгрессе Боб Ней попал за решетку, а правительство США создало особую комиссию по расследованию. Абрамоффу вменялось в вину невероятное количество эпизодов, но осужден он был лишь за подкуп индейских племен для улучшения работы разрешенных в резервациях казино и подкуп официальных лиц, того же Боба Нея. Абрамоффу присудили шесть лет заключения и выплату $25 млн компенсаций. В 2010 году Абрамофф вышел на свободу и устроился на работу в кошерную пиццерию.

8)Tyco International Многопрофильный международный концерн был на отличном счету у инвесторов. Но в 2002 году грянул скандал. Руководство Tyco ( NYSE: TYC) годами обкрадывало акционеров. Компания продавала неразмещенные акции на общую сумму $450 млн, а руководство присваивало выручку. Когда афера вскрылась, за полтора месяца акции Tyco упали на 80%. Никто не признал себя виновным, но по итогам двух судебных процессов два топ-менеджера компании получили по 25 лет лишения свободы.

9)Бернард Эбберс Эбберс — участник одного из самых громких финансовых скандалов. Он возглавлял телекоммуникационную компанию WorldCom, у которой были все шансы на успех, но вскоре начались проблемы. В 2000 году акции WorldCom стали падать, а вместе с ними уменьшалось и состояние Эбберса — ведь оно складывалось преимущественно из активов, купленных под залог акций WorldCom. К тому же Эбберс занял $400 млн у самой WorldCom для спасения других своих предприятий, которые дышали на ладан. Эбберс получил обвинение в краже $11 млрд у собственной WorldCom и был приговорен к 25 годам заключения.

• 10)    ENRON Когда-то энергетическая компания ENRON (NYSE: ENE) была седьмой по величине компанией США, но оказалось, что это был просто блеф. ENRON использовала подставные фирмы для увеличения бумажной

  прибыли и намеренно искажала отчетность, чтобы скрыть от своих инвесторов и всего рынка многомиллионные долги. Некоторое время им это удавалось, но в 2001 году схема рухнула. Все узнали о том, что у ENRON миллиардный долг, котировки ее акций мгновенно обвалились с $90 до $0,70. Руководство компании успело украсть миллионы долларов. Некоторые уже отсидели свои сроки, а вот основатель ENRON умер, не дождавшись, пока его посадят на присужденные 45 лет.

Для успешной работы на рынке ценных бумаг необходимо обладать информацией о финансовом положении эмитентов векселей, условиях их выпуска и обращения, о внешнем виде и реквизитах самого векселя, о возможных подделках. "Финансовая газета" и другие печатные органы периодически помещают такую информацию.

Целесообразно обладать также информацией о добросовестности и надежности контрагента, продающего вексель на вторичном рынке.

Покупатели ценных бумаг на фондовом рынке могут обратиться в справочно-информационный фонд Министерства финансов, где за соответствующую плату им проведут экспертизу ценной бумаги, определят ее подлинность. В этом же справочно-информационном фонде по телефону можно получить информацию о существовании того или иного векселя и о его параметрах. Такими возможностями обладают и специалисты региональных филиалов Сбербанка России.

Приемлемым способом определения подделки векселей до их приобретения является также обращение к эмитенту, выпустившему векселя, специалисты которого имеют возможность проверить их на подлинность.

Основные направления защиты интересов государства и инвесторов на рынке ценных бумаг:

• •    развитие и совершенствование нормативной правовой базы рынка ценных бумаг как часть осуществляемой в России правовой реформы;

• •    повышение информационной прозрачности рынка и его открытости;

• •    повышение эффективности судебной системы в целом как часть правовой реформы;

• •    совершенствование системы предотвращения и расследования преступлений на рынке ценных бумаг с учетом существующих возможностей правоохранительных органов и судебной системы в целом, а также возможностей привлечения саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• •    усиление контроля со стороны государства деятельности и финансовой отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг на основе введения института аудиторских организаций, уполномоченных ФКЦБ России осуществлять проверку деятельности и финансовой отчетности профессиональных участников рынка;

• •    повышение роли государства в преодолении кризисных ситуаций на рынке ценных бумаг, в том числе путем наделения ФКЦБ России полномочиями по созданию ликвидационных комиссий в отношении коммерческих организаций, деятельность которых на рынке ценных бумаг прекращается в связи с нарушениями законодательства Российской Федерации или финансовой несостоятельностью, и согласования с ФКЦБ России промежуточных балансов ликвидируемых организаций;

• •    поддержка государством добровольного страхования рисков профессиональными участниками рынка ценных бумаг. При этом государство не берет на себя обязательств по компенсации незастрахованных рисков.