Укрепление инвестиционной стабильности

Современная российская политика в сфере привлечения иностранных инвестиций направлена на увеличение притока иностранного капитала в отечественную экономику. Однако однозначно присоединиться к позиции экономистов, утверждающих, что иностранные инвестиции исключительно благотворно влияют на экономическую ситуацию в России, представляется неправомерным.

Мировая практика убедительно доказала, что экономический рост возможен только при условии полной мобилизации внутренних ресурсов. Отечественный инвестор скорее ориентирован на долгосрочные вложения и реинвестиции, что предпочтительнее для общей экономической ситуации. В то же время иностранный капитал не способен стать катализатором долгосрочного и стабильного промышленного подъема. В связи с этим нельзя проводить такую государственную политику, при которой интересы иностранных инвесторов защищаются и обеспечиваются в ущерб отечественным инвесторам.

Представляется, что государственная политика в сфере привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику должна быть ориентирована не на количественные (увеличение объема иностранных инвестиций), а на качественные изменения (изменение отраслевой и региональной структуры иностранных инвестиций). Даже тот уровень иностранного инвестирования, который сейчас существует в России, при ином отраслевом и региональном распределении средств может в значительно большей степени способствовать экономическому росту, чем увеличение доли иностранного капитала в общем объеме инвестиций в отечественную экономику при сохранении существующих сегодня форм, отраслей и регионов иностранного инвестирования.

Перечисленные негативные черты российской инвестиционной политики являются причинами ее неэффективности, иными словами, современная отечественная государственная инвестиционная политика не приносит значительных положительных результатов в части оживления инвестиционного процесса, привлечения инвесторов и усиления инвестиционной активности.

Изменение государственной инвестиционной политики должно происходить в следующих направлениях:

• •    оживление инвестиционного процесса должно осуществляться за счет внутренних ресурсов, в связи с чем потребуется изменение политики в сфере привлечения иностранных инвестиций;

• •    активное вовлечение государственных средств в инвестиционный процесс.

По нашему мнению, для современной России приоритетной является прямая форма государственного участия в инвестиционном процессе, которая определяет его общую направленность и генерирует потоки инвестиций в национальную экономику. Фактором, имеющим наибольшее значение для государственных инвестиций, должна быть их экономическая эффективность. Государственные денежные средства должны не просто использоваться для финансирования инвестиционных проектов, но и приносить государству доход в виде процентов за использование государственных кредитов, дивидендов по акциям, переданным в государственную собственность в процессе возврата выделенных инвестиционных средств, а также прибыль за счет увеличения экспорта. При вложении государственных инвестиций первоочередное значение должны иметь стратегические задачи экономического развития. Необходимо оценивать экономическую целесообразность государственных инвестиций с учетом того, что только значительные долгосрочные финансовые вложения в реальный сектор экономики могут заложить основу стабильного экономического роста в Российской Федерации в будущем. При этом долгосрочные государственные инвестиции в приоритетные отрасли экономики России и предоставление налоговых льгот по их использованию принесут значительную прибыль государству в дальнейшем, несмотря на то, что на сегодняшний день доходы бюджета могут снизиться за счет уменьшения налогооблагаемой базы;

• •    увеличение доли бюджетного финансирования инвестиций в реальный сектор, при этом основными формами государственного инвестирования должны стать бюджетное кредитование (на основе возвратности, срочности и платности), предоставление государственных гарантий, предоставление на долевой основе субсидий и субвенций за счет бюджета;

• •    налоговая политика должна иметь не фискальный, а стимулирующий характер. Необходимо снова вернуться к использованию налоговых льгот для инвесторов, при этом их необходимо расширить по сравнению с ранее действовавшими;

• •    активное вовлечение кредитно-банковского сектора в инвестиционный процесс с помощью стимулирования банков к вложениям в производство;

• •    стимулирование развития и расширения фондового рынка, основанного не на спекулятивном обороте ценных бумаг, а способствующего привлечению свободных средств в реальный сектор.

Для поддержания и увеличения наметившегося в настоящее время в России стабильного экономического роста требуются значительные капиталовложения в реальный сектор экономики, что может быть достигнуто только при условии активизации инвестиционного процесса.

В настоящее время наибольшую долю в общем объеме инвестиций занимают инвестиции в топливно-энергетический и сырье- вой секторы экономики. При этом реальный сектор экономики испытывает серьезный недостаток инвестиционных вложений. В связи с этим поступающие незначительные инвестиции главным образом направляются в пассивную часть основных фондов. Крайне низким остается объем инвестиций, используемых для замены активной части основных фондов, степень износа которых находится на критическом уровне. Резко снизилась доля инвестиций в сельское хозяйство, положение которого является чрезвычайно сложным. Эта ситуация прежде всего связана с недостаточностью инвестиционных ресурсов, направляемых в реальный сектор экономики России.

Государственная амортизационная политика и практически полная отмена налоговых льгот для инвесторов привели к резкому снижению инвестиционных возможностей предприятий.

Кроме того, в настоящее время для отечественной инвестиционной сферы характерна устойчивая тенденция снижения государственного участия в российском инвестиционном процессе, что характеризуется снижением роли и объема государственных инвестиций. Что касается проблем, связанных с государственными вложениями, то одним из самых главных недостатков действующей системы осуществления прямых государственных инвестиций является отсутствие четко обозначенных приоритетов направления вложений. При этом крайне незначительна доля средств населения, направляемая в инвестиционную сферу, что обусловлено низким уровнем жизни основной массы населения, недоверием к банковской системе и отсутствием интереса к покупке ценных бумаг по причине их низкой доходности для мелких частных инвесторов.

В процессе преодоления экономического кризиса в России иностранные инвестиции способствовали привлечению капитала на невыгодных для государства условиях. Это привело к увеличению внешнего долга Российской Федерации и отвлечению на его обслуживание значительных финансовых ресурсов, которые могли бы быть направлены в качестве инвестиций в наиболее нуждающиеся в них отрасли экономики.

На сегодняшний день российская инвестиционная политика как одна из составных частей экономической политики государства разрабатывается и реализуется в условиях относительной макроэкономической стабильности, устойчивости валютного курса и прогнозируемой инфляции. Основная задача инвестиционной политики Российской Федерации – создание благоприятных условий для всех субъектов экономической деятельности с целью усиления инвестиционной активности для экономического роста, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Эффективность инвестиционной политики является индикатором стабильности функционирования экономической системы и отражает уровень эффективности материального производства. В настоящее время инвестиционная политика России не приносит значительных положительных результатов в части оживления инвестиционного процесса, привлечения инвесторов и усиления инвестиционной активности.

Для российской государственной инвестиционной политики характерны следующие особенности:

• •    ориентированность на пассивную роль государства в инвестиционном процессе, что выражается в снижение доли государственных инвестиций в общем объеме инвестиций;

• •    низкая эффективность государственных инвестиций. На практике сложилась ситуация, когда государственные деньги вкладываются в инвестиционные проекты, которые не только не могут принести прибыль и повысить экономическую эффективность производства, но и не в состоянии обеспечить возврат затраченных государственных средств;

• •    нерациональное использование государственных инвестиций. Инвестиции направляются не в те отрасли, которые нуждаются в привлечении государственных денежных средств и способны рационально и эффективно их использовать, а в отрасли, которые либо способны обеспечить сиюминутный доход, либо нуждаются в иной, частной, форме инвестиций;

• •    не задействуется потенциал более выгодных с экономической точки зрения и стратегической экономической политики форм государственных инвестиций: бюджетных кредитов, субсидирования, субвенций, которые, с одной стороны, могут обеспечить приток средств в производство на долгосрочной основе, а с другой стороны, принесут доход государству, поскольку по своей сути являются не только возвратными, но и возмездными;

• •    отсутствие механизма реализации привлечения инвестиций за счет предоставления государственных гарантий. Получить инвестиционные ресурсы, имея государственную гарантию, по-прежнему достаточно сложно в связи с тем, что кредитор фактически остается незащищенным. По своим гарантиям государство отвечает только в рамках бюджета на текущий финансовый год, и если в бюджете недостаточно денежных средств для покрытия обязательств неплатежеспособного должника, то государству выплачивать этот долг неоткуда. При этом в Российской Федерации не разработана процедура обеспечения государственных обязательств государственным имуществом. Кроме того, у государства, выступающего в качестве гаранта, сегодня отсутствует возможность в порядке регресса возместить свои расходы, если за счет государственных средств были выполнены обязательства должника перед кредитором. По указанным причинам механизм стимулирования инвестиций за счет предоставления государственных гарантий не действует;

• •    налоговая и бюджетная политика государства разрабатывается в отрыве от инвестиционной политики и не стимулирует инвестиционную активность. Такая цель инвестиционной политики, как привлечение инвестиций частного сектора в качестве основного источника модернизации экономики России, сводится на нет теми изменениями, которые вносятся в налоговую систему. В условиях отмены налоговых льгот при направлении предприятиями денежных средств в инвестиционную сферу невозможно ожидать активизации инвестиционных процессов в России. Налоговая полити-

• ка не обеспечивает сокращение объемов вывоза капитала, что приводит к снижению уровня импорта и утечке валютных накоплений резидентов;

• •    на государственном уровне не проводится разработка и совершенствование индивидуальных инвестиционных схем, которые позволили бы привлекать внутренние инвестиционные ресурсы путем эффективного использования возможностей банковской системы, фондового рынка, системы страхования.

Рассмотрев различные методы и формы участия государства в инвестиционной деятельности, можно утверждать, что для современной России приоритетной является прямая форма государственного участия в инвестиционном процессе, которая определяет его общую направленность и генерирует потоки инвестиций в национальную экономику. В обобщающем виде проблема состоит в определении необходимого объема прямого финансирования, выборе наиболее важных направлений, приоритетов вложения ограниченных государственных инвестиционных ресурсов и нахождении наиболее эффективных форм осуществления государственных инвестиций.

Фактором, имеющим наибольшее значение для государственных инвестиций, должна быть их экономическая эффективность. Государственные денежные средства должны не просто использоваться для финансирования инвестиционных проектов, но и приносить государству доход в виде процентов за использование государственных кредитов, дивидендов по акциям, переданным в государственную собственность в процессе возврата выделенных инвестиционных средств, а также прибыль за счет увеличения экспорта.

При вложении государственных инвестиций первоочередное значение должны иметь стратегические задачи экономического развития. Необходимо оценивать экономическую целесообразность государственных инвестиций с учетом того, что только значительные долгосрочные финансовые вложения в реальный сектор экономики могут заложить основу стабильного экономического роста в Российской Феде- рации в будущем. При этом долгосрочные государственные инвестиции в приоритетные отрасли экономики России и предоставление налоговых льгот по их использованию принесут значительную прибыль государству в дальнейшем, несмотря на то, что в настоящее время доходы бюджета могут снизиться за счет уменьшения налогооблагаемой базы.

Для кардинального изменения сложившейся ситуации в инвестиционной сфере необходимо ликвидировать причины инвестиционной неустойчивости, среди которых можно выделить следующие:

• 1)    отсутствие стабильных источников финансирования инвестиций;

• 2)    пассивная роль государства в инвестиционном процессе;

• 3)    несовершенная налоговая политика;

• 4)    нестабильное функционирование кредитно-банковской системы;

• 5)    низкая экономическая эффективность современных инвестиций;

• 6)    неразвитость фондового рынка.

Комплексное решение этих проблем, по нашему мнению, способно изменить к лучшему сложившуюся неблагоприятную инвестиционную ситуацию в России. При этом активизация инвестиционной деятельности должна основываться на внутренних источниках, иностранные инвестиции должны играть вспомогательную роль. Государству следует напрямую участвовать в инвестиционном процессе в качестве инвестора, при этом наиболее предпочтительными формами государственного инвестирования должны стать субвенции, бюджетный кредит и предоставление государственных гарантий на возмездной и возвратной основах. Налоговая политика должна иметь своей целью не пополнение доходной части бюджета любой ценой, а стимулирование инвестиционной деятельности, то есть налоговая политика должна быть стратегической, рассчитанной на перспективу. Необходимы масштабное вовлечение банковского сектора в инвестиционный процесс и постоянное развитие фондового рынка.

Следовательно, требуются дополнительные меры по снижению воздействия нега- тивных факторов на состояние инвестиционного климата в нашей стране. В качестве первоочередных следует выделить следующие меры:

• 1)    выравнивание экономических показателей и борьба с инфляцией;

• 2)    радикализация борьбы с преступностью;

• 3)    создание конкретного механизма предоставления налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам,

осуществляющим долгосрочные инвестиции, с целью компенсации убытков от замедлению оборота капитала;

• 4)    формирование общего рынка республик, ранее входивших в СССР, со свободным перемещением капитала, товаров и рабочей силы.

Предложенные меры не абсолютны, но, на наш взгляд, они могут сыграть положительную роль в устойчивом динамичном развитии отечественной экономики.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО КАДАСТРА ОБЪЕКТОВ НЕДВИЖИМОСТИ РОССИИ РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ

ЧАСТНЫХ ЗЕМЛЕМЕРОВ

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

УЧЕБНО-НАУЧНЫЙ ЦЕНТР «ЗЕМЛЯ»

14-17 марта 2006 года

Приглашают принять участие в практическом консультационном семинаре

ЗЕМЛЕУСТРОИТЕЛЬНЫЕ РАБОТЫ ПРИ ИНВЕНТАРИЗАЦИИ И МЕЖЕВАНИИ ЗЕМЕЛЬ

• •    нормативные документы по организации землеустроительных работ при инвентаризации и межевании земель и их применение в практической работе (с учетом проводимой в стране административной реформы и проекта Федерального закона «О формировании, государственном кадастровом учете, государственной кадастровой оценке объектов недвижимости»);

• •    правовой режим различных категорий земель, перевод из одной категории в другую;

• •    методика и практика определения цены и составления смет на выполнение землеустроительных работ, способы определения цены;

• •    современные технологии проведения землеустроительных работ при инвентаризации и межевании земель;

• •    подготовка данных для кадастрового учета и регистрации прав на земельные участки;

• •    технический учет и инвентаризация объектов градостроительной деятельности, аккредитация осуществляющих ее организаций;

• •    законодательство о саморегулируемых организациях и его правоприменительная перспектива;

• •    арбитражно-судебная практика рассмотрения земельных споров при приватизации земель и сделках с земельными участками;

• •    обмен опытом работы на местах.