Управление денежными потоками на основе оптимизации

Деятельность компании – это трудный динамичный процесс, который является итогом постоянного циклического перемещения денежных средств. Одной из трудностей, появляющихся перед хозяйствующими субъектами в современных обстоятельствах, является восстановление и поддержание динамики циклов операционной, инвестиционной и экономической деятельности, что является залогом необходимой ликвидной позиции компании и реализации его спроса на денежные средства. Для того чтобы разрешить данную проблему, следует выполнить глубокие изучения финансовых механизмов, которые определяют денежные потоки каждого отдельного субъекта хозяйствования.

Актуальность исследования денежных потоков определена тем, что они обслуживают хозяйственную деятельность компании в абсолютно всех её направлениях. От высококачественного управления денежными потоками зависит последующее развитие компании и окончательный результат его хозяйственной деятельности [2].

В отечественных и зарубежных источниках понятие "денежные потоки" трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" (в его буквальном понимании) лишен смысла". Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что "движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс". Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники.

Российские учёные понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определённый период времени [1].

Управление денежными потоками (УДП) – это одна из главных областей работы каждой компании. Оно отображает период обращения денежных средств, прогнозирование денежного потока, его исследование, формирование бюджета. УДП каждого коммерческого учреждения является значимой составляющей частью общей организации управления её экономической деятельности, которая может помочь разрешить различные проблемы менеджмента, и подчиняется его главной цели. Основная задача управления денежными потоками – это осуществление экономического баланса фирмы в процессе её развития при помощи равновесия прихода и расхода денежных средств, их правильного регулирования во времени [3].

Эффективное управление денежными потоками, по нашему мнению, предусматривает определение базовых положений относительно организации управления ими:

• –    денежные потоки не могут возникать в результате пассивного экономического поведения предприятия;

• –    денежные потоки тесно связывают все сферы деятельности предприятия: операционную, финансовую и инвестиционную;

• –    денежные потоки являются неотъемлемой составляющей финансового и операционного циклов, что требует согласования финансовых решений между всеми направлениями управления финансами предприятия;

• –    управление денежными потоками требует соответствующего информационного наполнения системы принятия управленческих решений;

• –    управление денежными потоками предполагает однозначность трактовки принятых финансовых решений, четкость доведения их до исполнителей и обеспечение адекватной обратной связи – мониторинга, просмотра и корректировки финансовых решений;

• –    эффективность управления денежными потоками оценивается на основе чистого денежного потока [2].

Таким образом, можно заявлять, что денежные потоки, которые создаются в компании в ходе его хозяйственной деятельности, являются главным самостоятельным объектом экономического управления. Это обуславливается тем, что в ходе хозяйствования создаются разные денежные потоки, которые воздействуют на производственную (операционную), инвестиционную, экономическую и сбытовую деятельности. Эффективное руководство денежными потоками определяет, в конечном счёте, достижения установленных текущих и стратегических целей, содействует развитию положительных экономических итогов от текущей деятельности [2].

Оптимизация денежных потоков считается одной из основных функций управления денежными потоками, направленной на увеличение их результативность в предстоящем периоде. В течении оптимизации денежных потоков решаются последующие основные задачи (рис.1) [4]:

Рисунок 1 – Задачи, решаемые в процессе оптимизации денежных потоков

Исходя из вышеизложенного, можно отметить следующие ключевые направления оптимизации денежных потоков [4]:

• 1)    балансирование денежных потоков по объёмам;

В первую очередь следует достичь сбалансированности объёмов положительного и отрицательного потоков денежных средств, потому, как и недостаток, и обилие денежных ресурсов негативно воздействуют на результаты хозяйственной деятельности.

• 2)    балансирование денежных потоков во времени;

В системе оптимизации денежных потоков организации существенное положение принадлежит их сбалансированности во времени, потому, как несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков во времени формирует для учреждения ряд экономических трудностей.

• 3)    максимизация чистого денежного потока.

Завершающим этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока компании, повышение которого гарантирует увеличение степени самофинансирования компании, понижает зависимость от внешних источников финансирования.

Таким образом, окончательной целью оптимизации денежных потоков компании является максимизация чистого денежного потока предприятия, что увеличивает степень её самофинансирования и понижает зависимость от внешних источников финансирования, а это в свою очередь увеличивает надежность экономического положения компании [4].