Управление денежными потоками организации

Главной целью современного хозяйствования является удовлетворение потребителя, то есть производство востребованной потребителем продукции. Для этого необходимо гибкое производство и снабжение. Производственная политика предприятия должна быть ориентирована на создание благоприятных условий всей логистической цепочки движения различных потоков, в том числе денежно – финансовых.

Денежные потоки – наиболее ликвидная часть оборотного капитала предприятия, это то, что использую для оплаты всех обязательств компании. Управление денежными потоками как часть финансового менеджмента осуществляется в рамках финансовой политики предприятия. Главные финансовые показатели любого предприятия - прибыль, выручка от реализации и, конечно, поток денежных средств. Изменения и степень взаимосвязи этих показателей, их сбалансированность характеризуют эффективность работы предприятия и выявляют его основные проблемы.

Эффективное управление денежными потоками, уровень его организации могут быть достигнуты за счет: минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности; сокращения продолжительности операционного цикла; более экономного использования и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие не сбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

Классификацию финансовых потоков можно систематизировать следующим образом:

Классификационный признак	Виды финансовых потоков
Вид финансово-хозяйственной деятельности	Совокупный финансовый поток, финансовый поток от текущей, инвестиционной или финансовой деятельности.
Масштаб обслуживания финансовохозяйственных процессов	Финансовый поток организации, структурного подразделения или отдельной хозяйственной операции.
Оценка стоимости организации	Валовой или инвестиционный финансовый поток, финансовый поток от неосновной деятельности.
Направление движения	Входящий (приток) или исходящий финансовый поток (отток).

Форма осуществления	Безналичный или наличный.
Продолжительность	Краткосрочный или долгосрочный.
Достаточность объема	Избыточный, оптимальный или дефицитный.
Плановость	Планируемый или непланируемый.
Непрерывность формирования в рассматриваемом периоде	Регулярный или дискретный.
Оценка во времени	Текущий или будущий.

Денежные потоки между организацией и внешней средой (в отличие от денежных) могут характеризоваться:

• -    наличием или отсутствием встречных товарных потоков;

• -    наличием или отсутствием долговых обязательств, позволяющих отложить их товарное или денежное исполнение на определенный срок;

• -    количеством участников расчетно-денежных отношений организации.

По первому признаку денежные потоки классифицируются как товарно-денежные либо чисто финансовые. Товарно-денежные потоки предполагают обязательный обмен товарно-материальных ценностей на деньги или, наоборот, денег на ценности. Примеры таких потоков - поступление денежных средств в обмен на проданную продукцию или их расход на оплату приобретаемых организацией сырья, материалов, услуг и др. (рис. 1).

Рис. 1 Схема товарно-денежного потока

Денежные потоки не всегда сопровождают материально-вещественный обмен. Они могут существовать и отдельно от экономических операций обмена и вне связи с движением товарных потоков. Такие автономные, чисто финансовые потоки являются следствием того, что деньги не только служат средством платежа, но и выполняют функцию накопления (сохранения стоимости).

Долговые обязательства возникают в связи с кредитованием одних хозяйствующих субъектов другими: когда организация поставляет продукцию с отсрочкой оплаты либо сама производит предоплату поставляемой ей продукции. В случае предварительной оплаты требуемых ресурсов покупатель кредитует продавца, при этом поставщик получает деньги, а покупатель -долговое обязательство поставщика поставить продукцию в обусловленный договором срок. В результате потоки денег и ресурсов оказываются разведенными во времени (рис. 2).

Деньги

Организация

Обязательство

	LВозврат обязательства
Срок выполнения	Время
обязательства	Товар

Поставщик

Рис. 2 Разделение во времени денежных и товарных потоков (при предоплате)

По числу участников расчетно-денежные отношения организации с внешней средой могут быть либо двусторонними, либо сложными, трехсторонними. В первом случае денежные потоки возникают в результате финансовых отношений, в которых участвуют только два лица - плательщик денег и их получатель; во втором - отношения между организацией и получателями ее продукции дополняются финансовыми (расчетноденежными) отношениями с посредником (обычно это банк), «покупающим», то есть обменивающим на деньги, долговые обязательства, полученные организацией от покупателей.

План движения денежных потоков предприятия рассчитывается в виде оперативного финансового плана, называемого платежным календарем. Он разрабатывается на месяц с периодичностью 5, 10 или 15 дней. Иногда этот план называют платежным балансом.

В платежном календаре сначала определяются все денежные платежи на месяц, а затем изыскиваются деньги для покрытия платежей, если денежных доходов окажется недостаточно. Разработка экономически обоснованного платежного календаря - одно из обязательных условий эффективного управления денежными потоками. На предприятиях со значительными денежными потоками в течение месяца может осуществляться мониторинг денежного потока по трем видам деятельности по следующим показателям: за отчетные недели, с начала месяца, вероятность достижения планового показателя.

В ряде случаев на предприятиях при необходимости разрабатываются отдельные платежные календари по видам оперативных денежных потоков.

Календари в целом по предприятию:

• -    по основной деятельности: налоговый, выплат заработной платы, инкассации дебиторской задолженности, платежей кредиторской задолженности, другие;

• -    по инвестиционной деятельности: реализации программ реальных инвестиций; по финансовой деятельности: эмиссии акций и выплат дивидендов, эмиссии облигаций и выплат процентов, погашения долгов по кредитам и займам, получение выданных займов, другие.

Календари по отдельным структурным подразделениям: по основной деятельности: реализации продукции, оплаты производственных запасов, управленческих расходов, коммерческих расходов, другие; по инвестиционной деятельности: реализации инвестиционных проектов. Используются и другие варианты платежных календарей.

Таким образом денежные потоки предприятия выраженные в притоках и оттоках денежных средств на расчетных, валютных, других счетах, а так же в кассе предприятия, их сбалансированность во времени оказывают влияние на стратегию развития и финансовую устойчивость предприятия, рост объема производства и реализацию продукции.