Управление денежными потоками предприятия

Автор: Камалова Л.Р.

Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium

Статья в выпуске: 3-1 (16), 2015 года.

Бесплатный доступ

В статье рассматривается состояние денежных потоков аграрного предприятия, анализируется их структура и динамика. Раскрыта характеристика основных этапов политики управления денежными потоками предприятия, предложены рекомендации по их совершенствованию.

Денежный поток, финансовая деятельность, политика управления

Короткий адрес: https://sciup.org/140113777

IDR: 140113777

Текст научной статьи Управление денежными потоками предприятия

Эффективность всей производственной деятельности предприятия выражается в достигнутых ею финансовых результатах [1]. Управление денежными потоками является эффективным методом, при помощи которого можно достичь желаемого результата – получения прибыли.

Цель управления денежными потоками – обеспечение кругооборота средств предприятия, являющегося условием для его нормального функционирования. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении предприятия было достаточное количество наличных денежных средств [2].

Дадим оценку состояния денежных потоков ООО «Агро-Люкс» Старомайнского района Ульяновской области (табл. 1). Наблюдается отрицательная динамика состояния денежных потоков предприятия. Если в 2012 г. чистый денежный поток был положительным, то в 2013 г. можно наблюдать его дефицитность из-за снижения положительного денежного потока по текущей деятельности, составляющей основную долю в поступлениях средств, а также за счет резкого его снижения по финансовой деятельности. Последнее обусловлено дополнительным привлечением заёмных средств. В 2013 г. выплаты по кредитам и займам вдвое превысили поступление денежных средств. Следствием этих изменений выступило снижение платежеспособности предприятия и усиление зависимости организации от внешних источников. Денежные потоки по инвестиционной деятельности предприятия отсутствуют.

Таблица 1 - Анализ денежных потоков ООО «Агро-Люкс»

Показатели			Сумма, тыс. руб.		Удельный вес, %
Показатели			2012 г.	2013 г.	2012 г.	2013 г.
Положительный денежный поток - всего			60161	36257	100,0	100,0
Отрицательный денежный поток - всего			57169	38861	100,0	100,0
Чистый денежный поток - всего			2992	-2604	100,0	100,0
о ^и н о о Ч 5 О О S д Ко 2 « Н о w н о « ⁴	Текущей	Положительный	48161	32257	80,05	88,97
		Отрицательный	43503	30870	76,1	79,44
		Чистый	4658	1387	155,68	х
	Финансовой	Положительный	12000	4000	19,95	11,03
		Отрицательный	13666	7991	23,9	20,56
		Чистый	-1666	-3991	x	x

В организации отмечаются взвешенные пропорции привлечения собственных и заемных средств, о чем говорит коэффициент сбалансированности денежных потоков (табл. 2).

Таблица 2 - Оценка сбалансированности и уровня генерирования денежных потоков ООО «Агро-Люкс»

Показатели	2012 г.	2013 г.
Выручка от продаж, тыс. руб.	45098	28117
Сумма поступивших денежных средств, тыс. руб.	60161	36257
Сумма использованных денежных средств, тыс. руб.	57169	38861
Коэффициент сбалансированности денежных потоков	1,05	0,93
Коэффициент достаточности выручки для обеспечения платежей	0,79	0,72
Удельный вес объема денежного оборота на единицу используемых активов	1,64	1,01

Коэффициент достаточности выручки для обеспечения платежей имеет отрицательную динамику. Снижение удельного веса объема денежного оборота на единицу используемых активов говорит об уменьшении финансовых операций предприятия, сдерживании его развития за счет резкого уменьшения денежных потоков, как положительных, так и отрицательных.

Предприятие намеренно минимизирует число финансовых операций, что сдерживает темпы его развития. Это снижает рыночную стоимость предприятия и требует от финансового менеджера мероприятий по уравниванию денежных потоков по финансовой деятельности для сохранения приемлемого уровня платежеспособности и финансовой устойчивости.

Особое место в процессе анализа уделяется "качеству чистого денежного потока" – обобщенной характеристике структуры источников формирования этого показателя. Высокое качество чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выпуска продукции и снижения ее себестоимости, а низкое – за счет увеличения доли чистой прибыли, связанного с ростом цен на продукцию, осуществления внереализационных операций. Одним из аспектов анализа, осуществляемого на этом этапе, является определение достаточности генерируемого предприятием чистого денежного потока с позиций финансируемых им потребностей [3]. В этих целях рекомендуется рассчитывать коэффициент достаточности чистого денежного потока.

Далее исследуется синхронность формирования положительного и отрицательного денежных в разрезе отдельных интервалов отчетного периода; рассматривается динамика остатков денежных активов предприятия, отражается уровень этой синхронности и обеспечивающая абсолютную платежеспособность. В процессе исследования синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается динамика коэффициента ликвидности денежного потока предприятия в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода.

Затем определяется эффективность денежных потоков предприятия. Обобщающим показателем такой оценки выступает коэффициент эффективности денежного потока предприятия, который определяется отношением чистого денежного потока к сумме валового отрицательного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде [2] (табл. 3).

Таблица 3 – «Качество чистого денежного потока» ООО «Агро-Люкс»

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	-0,51	0,26	-0,24
Коэффициент ликвидности денежного потока	1,00	1,00	1,00
Коэффициент эффективности денежного потока	-0,173	0,052	-0,067

Из представленных в таблице данных видно, что из-за больших выплат по краткосрочным займам и кредитам за период исследования и дефицитного денежного потока коэффициент достаточности чистого денежного потока находится на низком уровне. Коэффициент ликвидности денежного потока в динамике равен единице. Это означает то, что предприятие не может потратить больше денежных средств, чем у него есть в кассе и на расчетном счете. Коэффициент эффективности денежного потока является отрицательной величиной, что свидетельствует о низкой эффективности денежных потоков.

Одна из главных проблем, стоящих перед любым новым предприятием - правильное планирование денежных потоков [1]. Прогнозирование в финансовом менеджменте – это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Главная задача плана денежных поступлений и выплат — спланировать синхронность поступления и расходования денежных средств и таким образом поддержать текущую платежеспособность предприятия. Денежные потоки организации выделяют в плане поступления и распределения денежных средств [3].

В прогнозе отчета о движении денежных средств использовали: динамику всех показателей отчета о движении денежных средств в разрезе видов деятельности по приходу и расходу в базовом периоде; средний денежный поток за анализируемый период каждого из показателей отчета, рассчитанный на основе средней арифметической; средний темп роста (снижения) денежных потоков.

Таблица 4 – Прогноз движения денежных средств ООО «Агро-Люкс»

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Средний денежны й поток	Темп роста, %	Прогноз	Темп роста прогноза к 2013 г., %
1. Текущая деятельность, тыс. руб.
1.1.Приток денежных средств	24112	48161	32257	34843	1,157	40313,4	125
Средства, полученные от покупателей и заказчиков	19967	44221	27445	30544	1,172	35797,6	130,4
Полученные бюджетные субсидии	3728	2635	4635	3666	1,115	4087,6	88,2
Прочие доходы	4145	3940	4812	4299	1,077	4630	96,2
1.2. Отток денежных средств	33474	43503	30870	35949	0,960	34511	111,8
На оплату товаров, работ, услуг	21679	31699	18126	23835	0,914	21785,2	120,2
На оплату труда	4861	5432	5503	5265	1,064	5602	101,8
На расчёты по налогам и сборам	2016	122	225	788	0,334	263,2	117
На прочие расходы	4918	6250	7016	6061	1,194	7236,8	103,1
2. Финансовая деятельность, тыс. руб.
2.1.Приток денежных средств	8000	12000	4000	8000	0,707	5656	141,4
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	8000	12000	4000	8000	0,707	5656	141,4
2.2. Отток денежных средств	5374	13666	7991	9010	1,219	10983	137,4

Погашение займов и кредитов (без процентов)	5374	13666	7991	9010	1,219	10983	137,4
Изменение денежных средств от финансовой деятельности	2626	-1666	-3991	х	х	х	х
Всего изменение денежных средств	-6736	2992	-2604	х	х	х	х
Итого приток денежных средств	32112	60161	36257	42843,33	1,063	45542,5	125,6
Итого отток денежных средств	38848	57169	38861	44959,33	1,000	44959,33	115,7

Данные, полученные в результате такого прогнозирования, носят приближенный и условный характер и отражают лишь сложившиеся тенденции развития организаций. Но в то же время они позволяют в совокупности со структурным, коэффициентным, интегральным и другими методами анализа углубить и оценить приблизительную будущую ситуацию с денежной наличностью организации, например, для предоставления кредита, займа.

Таким образом, эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом. Знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов организации и эффективного управления денежными потоками позволяет обеспечить переход ООО «Агро-Люкс» к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

Список литературы Управление денежными потоками предприятия

Управление организацией: Учебник/под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. -М.: ИНФРА-М, 2013. -67 с.
Практикум по финансовому менеджменту/Д.В. Арутюнова. -Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2009. -65 с.
Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. Г.Б. Поляка/Юнити-Дана, 2012. -527 с.
Нейф, Н.М. Прогнозирование прибыли организации на основе факторной модели/Н.М. Нейф, М.Л. Яшина//В сб.: Дни науки. Технологии управления в инновационной экономике. Материалы научно-практической конференции. Уральский гуманитарный институт. -2012. С. 90-100.
Трескова, Т.В. Бюджетирование как способ повышения деловой активности предприятий аграрной сферы экономики/Т.В. Трескова, М.Л. Яшина//Общественные науки. -2011. -№ 2. -С. 132-140.
Яшина М.Л. Резервы роста финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий/М.Л. Яшина, Д.З. Ибрагимова//Вестник Ульяновской государственной сельскохозяйственной академии. 2010. -№ 2. -С. 92-97.

Статья научная