Управление инвестиционными ресурсами на предприятиях в Российской Федерации

Инвестиционная деятельность предприятия по направлениям и формам осуществляется за счет инвестиционных ресурсов, от этого зависит уровень эффективности не только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия. В инвестиционные ресурсы входят часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования.

Развитие рыночной экономики требует от предприятия, с одной стороны, повышения их конкурентоспособности, а, с другой, обеспечения стабильности и устойчивости их функционирования в условиях динамично меняющейся экономической среды, в которой возникают не только положительные, но и отрицательные факторы влияния. По этой причине, важнейшим условием реализации основных задач, поставленных для улучшения развития компании и развития эффективной деятельности, является осуществление инвестиций и инвестиционной политики, столь необходимых в современных условиях рыночной экономики страны.1

Актуальность проблемы управления инвестиционными ресурсами состоит в активном развитии рынка инвестиций в наше время.

В настоящее время инвестиции становятся более часто использоваться в экономической сфере жизни общества. Если раньше вложения осуществлялись за счет государственных предприятий, и использовалось понятие «капитальные вложения», то теперь в систему экономику входит новый термин «инвестиции», которым могут пользоваться все существующие формы собственности.2

Движение инвестиций проходит две основные стадии: первая – «инвестиционные ресурсы – вложение средств», вторая «вложение средств – результат инвестирования» и заключается в окупаемости осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций.

Инвестиционные ресурсы – это все произведенные средства производства. Все виды инструмента, машины, оборудования, фабричнозаводские, складские, транспортные средства и сбытовая сеть, используемая в производстве товаров и услуг, и доставка их к конечному потребителю.

Статистика инвестиций изучает следующие задачи:

• 1.    Определение  объемов инвестиций, их структуры и темпов

• 2.    Определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.

изменений.

Анализируя эффективность вложения инвестиционных ресурсов, сложно определить, какие выгоднее будут для всех предприятий, а какие нет. Объект инвестиций зависит, скорее всего, от индивидуальных особенностей компании и ее производственного цикла, к которому имеют отношения все активы, оборудования и инструменты. Инвестиционная политика предприятия включает в себя n-ое количество элементов, которые в сумме ее и формируют (рисунок 1).

Рисунок 1. Основные элементы инвестиционной политики предприятия3

Стоит отметить, что помимо управления реальными, финансовыми инвестициями и инвестиционными рисками существует отдельный элемент по формированию инвестиционных ресурсов, который разделятся на два направления:

• -    политика формирования собственных инвестиционных ресурсов;

• -    политика формирования заемных инвестиционных ресурсов.

Как правило, от выбора между этими элементами строится конечная цель и эффективность инвестиционной деятельности предприятия, по сколько руководство стоит перед двумя проблемами:

• 1.    Как сформировать собственные инвестиционные ресурсы при ограничении производства и выручки?

• 2.    Как сформировать заемные инвестиционные ресурсы и при этом соблюдать политику управления инвестиционными рисками на приемлемом уровне?

• ³    Молдован А.А. Совершенствование источников финансовых ресурсов предприятия / Успехи современной науки. 2016 Т..2 №9 С.43-44

Рассматривая отечественное пространство и деятельность предприятий в области инвестиций, можно выделить отдельные тенденции, наблюдающиеся последние года:

• -    инвестиционные ресурсы предприятий подвержены девальвационным и инфляционным рискам;

• -    уровень рентабельности российского бизнеса снизился, упала выручка и чистая прибыль, что снижает уровень источника инвестиций в виде прибыли за прошлые периоды операционного цикла;

• -    заемные инвестиционные ресурсы для предприятий стали дефицитными из-за роста уровня процентных ставок, наблюдающийся, как на денежно-кредитном рынке, так и в экономике страны (рисунок 2);

• -    снижается объем иностранных инвестиций (прямых и портфельных) по причине геополитических факторов.

Рисунок 2. Динамика уровня ставки недельного РЕПО и инфляции в России с 2008 по 2017 года4

• ⁴ Официальный сайт Банка России. URL: https://www.cbr.ru

  В связи с вышеперечисленными тенденциями, российская экономика сталкивается с проблемой своего роста из-за ограничения инвестиционной активности предприятий страны. Дорогостоящие кредитные ресурсы банков – последствие денежно-кредитной политики ЦБ РФ, целью которой является снижение уровня инфляции (рис. 2). Основным же инструментом сдерживания роста инфляции, а вместе с ним, как последствие инвестиционной деятельности, процентная ставка, уровень которой в разы увеличился на протяжении 2014 года.

Но, в связи со смягчением условий денежно-кредитного рынка, есть надежда на то, что инвестиционная политика предприятий будет активирована, и они увеличат свои капитальные вложения в расширение объема производства, продуктовой линейки и введения инновационных технологий. Все эти меры нацелены на повышение эффективности деятельности предприятия, а значит, в эффективности инвестиций предприятий не стоит сомневаться. Единственная проблема – это использование источников инвестиционных ресурсов, ведь личные средства ограничены из-за прибыли, а внешние и заемные включают в себя отдачу чего-то взамен, среди чего не только процентные начисления, но и доля в компании и акционерного капитала.