Управление оборотными активами

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов, производственного, организационного и экономического характера. Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяет состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке. Оборотный капитал — это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности [4].

Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом. Поэтому часто возникает вопрос о том, куда вложить финансовые ресурсы, чтобы добиться наибольшей эффективности.

Рассмотрим практические подходы к решению вопроса, куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью. Заметим, что речь идет о расширенном понимании этого термина, т.е. о распределении общего объема финансовых ресурсов на конкретные виды активов или, точнее, об оптимизации актива баланса. В активной стороне баланса представлены две группы активов: долгосрочные и краткосрочные. Первые, по сути, определяют политику организации в отношении вида бизнеса, ее материально-технической базы (речь идет собственно об инвестиционной деятельности, заключающейся в выборе варианта долгосрочного вложения капитала), т.е. отражают долгосрочную политику организации; вторые — политику в отношении текущего управления финансами (речь идет об управлении оборотными активами) [5].

Эффективность использования оборотных средств определяется главным образом показателями их оборачиваемости, точнее – скоростью оборота. И это объясняется тем, что скоростью оборота связана с размером годового оборота организации, минимально необходимой величиной авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредита банка, дивиденды по акциям), потребностью в дополнительных источниках финансирования, суммой затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением, величиной уплачиваемых организацией налогов и др.

Рассчитаем показатели оборачиваемости средств, вложенных в оборотные активы ООО НПК «Нефтегеофизика» (Таблица 1).

Таблица 1 Показатели эффективности оборотных средств

Данные таблицы 1 показывают, что количество оборотов оборотных средств в 2013 году по сравнению с 2011 г. сократилось на 2,4 оборота. Это может быть связано с тем, что не своевременно закупаются производственные запасы и не сразу реализуется готовая продукция. Из-за длительного кругооборота оборотных средств прибыль от продаж в анализируемом периоде снизилась на 614 тыс.руб. Рентабельность увеличилась на 7,1%, т.е. оборотные средства в 2013 г. использовались более эффективнее, чем в 2011 г.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств отражается в показателях их высвобождения (дополнительного вовлечения в оборот). Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом. Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах корпорации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой корпорация обеспечила выполнение и перевыполнение производственной программы в следующем году.

Определим относительное высвобождение оборотных средств по формуле 1:

∆ДС=(С об × BP o ÷ ВР б ) - С оа                    (1)

где  Соб – величина оборотных средств базового периода;

Соа – величина оборотных средств отчетного периода;

ВРо и ВРб – выручка от реализации соответственно в анализируемом (отчетном) и в базисном периоде [1].

Относительное высвобождение оборотных средств за 2012 г.:

∆ДС=(126005*223638/441955)-137840=-74079тыс.руб.

Относительное высвобождение оборотных средств за 2013 г.:

∆ДС=(137840*407437/223638)-149668=101457тыс.руб.

В 2013 г. предприятием достигнуто высвобождение оборотных средств на 101457 тыс.руб. В результате замедления оборачиваемости оборотных средств в 2012 г. предприятие не смогло обеспечить производство оборотными средствами на 70079 тыс.руб.

Для улучшения эффективности оборотных средств предложим такие меры как, внедрение научно-технического прогресса, а так же для сокращения затрат расходуемых на неликвиды, хранящиеся на складах общества. Предприятию необходимо реализовать невостребованные материально-производственные ресурсы, при помощи различных методов: продажа, бартер, оплата неликвидами задолженности, утилизация. Так же необходимо применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Успешное управление оборотным капиталом заключается в том, чтобы обеспечить финансирование фондов, необходимых для текущей деятельности предприятия. Если предприятие успешно справляется со своими обязательствами, производство и реализация продукции происходит планомерно и без сбоев, нет недостатка в денежных средствах, то возможно применение идеальной модели управления оборотным капиталом. Если предпринимательская структура не справляются с текущими обязательствами, то следует перейти к агрессивной модели [2].

Таким образом, управление использованием оборотных средств предполагает постоянный поиск факторов и резервов ускорения их оборачиваемости. Разработка и реализация на предприятии рассмотренных направлений финансовой политики позволит в конечном итоге повысить эффективность управления активами, что, в свою очередь, может оказаться существенным фактором повышения его рыночной стоимости, так же предприятие сможет своевременно и полностью выполняет свои расчетноплатежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Однако, в период подготовки и принятия любого хозяйственного решения нельзя с полной уверенностью утверждать, какая конкретно конъюнктура сложится на рынке, какие могут возникнуть неожиданные технические препятствия или конструктивные проблемы, какой будет реакция окружающей хозяйственной среды на ввод в действие или новые характеристики функционирования промышленного объекта. Покупателям может не понравиться новый товар, позиция данного предприятия в традиционном для него секторе рынка может измениться по причинам, неподконтрольным предпринимателю и т.п.[3].