Управление оборотными средствами предприятия

Проблема дефицита оборотных средств на сегодняшний день является одной из ключевых проблем для промышленных предприятий. Она связана не только с кризисом платежей, но и с неэффективным управлением оборотными активами, недостатками системы управления предприятием. Снижение оборачиваемости и сокращение части работающих оборотных средств связано в первую очередь с существованием просроченной дебиторской задолженности; с неэффективным использованием средств в сверхнормативных запасах сырья и материалов; с излишними запасами незавершенного производства и готовой продукции, частично неликвидной из-за высокой себестоимости, цены и низкого потребительского качества.

Актуальность проблемы оптимизации материальных запасов предприятия и эффективного управления ими обусловлена тем, что их состояние оказывает определяющее влияние на конкурентноспособность предприятия, его финансовое состояние и финансовые результаты. Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Оборотные средства включают материальные и денежные ресурсы организации от эффективности использования которых зависит процесс материального производства и финансовая устойчивость предприятия. Экономико-организационный механизм их использования включает:

• -    определение состава и структуры оборотных средств;

• -    определение источников формирования оборотных средств;

• -    определение потребности в оборотных средствах;

• -    распоряжение и маневрирование (управление) оборотными средствами.

Рассмотрим каждую составляющую этого механизма.

Определение состава и структуры оборотных средств

Структура оборотных средств и их источников показана в бухгалтерском балансе, где одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия: сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и прочие запасы. Дебиторская задолженность – еще один важный компонент оборотного капитала. Продажа товаров одним предприятием другому совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно, неоплаченные счета за поставленную продукцию и составляют большую часть дебиторской задолженности. Ее специфический элемент – векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами. Денежные средства и ценные бумаги – наиболее ликвидная часть текущих активов, к которым относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Под структурой оборотных средств следует понимать удельный вес отдельных статей в общей сумме оборотных средств.

Определение источников формирования оборотных средств.

Оборотные средства предприятия обеспечивают их непрерывное движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворить потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечить своевременность и полноту расчетов, повысить эффективность их использования. Все источники финансирования оборотных средств делятся на собственные, заемные и привлеченные. Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источник формирования в этом случае – инвесторы, а источник пополнения – полученная прибыль и приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся:

• -    минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия;

• -    резервы на покрытие предстоящих расходов;

• -    минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами;

• -    средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги);

• -    переходящие остатки фонда потребления.

Для сокращения общей потребности предприятия в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств (краткосрочные кредиты банков). С их помощью удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов.

Указанные причины обуславливают повышенную заинтересованность предприятия в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств.

Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств и означает участие в обороте предприятия средств других предприятий и организаций.

Важной проблемой на предприятии является обеспечение сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить наличие излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Определение потребности в оборотных средствах

Существует прямая зависимость между продолжительностью производственного цикла предприятия и его потребностью в оборотных средствах. Чем продолжительнее цикл, тем больше оборотных средств вовлечено в их непрерывный кругооборот. На предприятиях с коротким производственным циклом (в добывающей, легкой, пищевой промышленности и т.д.) продолжительность цикла исчисляется неделями, а то и днями, поэтому расчет потребности в оборотных средствах требует внимания, так как ошибки в расчетах могут привести к росту затрат, что может привести и к нарушению производственной деятельности. Для определения потребности предприятия в оборотных средствах осуществляется нормирование оборотных средств. Основная задача нормирования – найти оптимальные размеры отдельных элементов активов и пассивов предприятия, обеспечивающие его нормальную финансовохозяйственную деятельность. Норма и норматив – необходимый инструмент внутреннего планирования на предприятии, при этом оборотные активы делятся на нормируемые и ненормируемые. В постоянном обороте предприятия должны находиться обеспечивающие производственный цикл следующие оборотные активы:

• -    необходимый размер производственных запасов;

• -    определенный задел незавершенного производства;

• -    запасы готовой продукции.

Именно эти активы традиционно подлежали нормированию, остальные элементы оборотных активов относились к разряду ненормируемых. В процессе нормирования оборотных средств разрабатываются нормы и нормативы, которые в связи с изменением технологии и организации производства требуют уточнения. Применяют следующие основные методы нормирования оборотных средств: прямого счета, аналитический, коэффициентный.

Метод прямого счета заключается в том, что сначала определяется величина авансирования оборотных средств в каждый элемент, затем суммированием определяется общая сумма норматива.

Аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим.

При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции, расчетов.

Метод прямого счета является наиболее достоверным, позволяющим более точно рассчитать частные и совокупный нормативы, при этом совокупный норматив оборотных средств, отражающий общую потребность предприятия в собственных оборотных средствах в планируемом периоде определяется путем сложения частных нормативов. Сопоставление полученного норматива с совокупным нормативом предыдущего периода позволяет определить прирост или уменьшение норматива оборотных средств. Потребность в собственных оборотных средствах для каждого предприятия определяется при составлении финансового плана. Таким образом, величина норматива не является величиной постоянной. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.

Распоряжение и маневрирование (управление) оборотными средствами

Эффективность управления оборотными средствами предприятия оказывает большое влияние на результаты его финансово - хозяйственной деятельностью. С одной стороны, необходимо более рационально использовать имеющиеся оборотные ресурсы. Речь идет, прежде всего, об оптимизации производственных запасов, сокращении незавершенного производства, совершенствовании форм расчетов. С другой стороны, предприятия имеют возможность выбирать различные варианты списания затрат на себестоимость, определения выручки от реализации продукции (работ, услуг) для целей налогообложения. Термин “ оборотный капитал” (оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течении года или одного производственного цикла. Основными характеристиками оборотных средств являются их ликвидность, объем и структура. В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторое время превращается в денежные средства.

Циркуляционная природа текущих активов имеет ключевое значение в управлении оборотным капиталом.    Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.