Управление процессом финансирования затрат на сельскохозяйственных предприятиях

Использование собственного и заемного капитала в качестве источников финансирования затрат имеет как свои положительные, так и отрицательные стороны.

Положительные стороны использования собственного капитала в качестве источника финансирования деятельности заключаются в следующем. Во - первых собственные средства предприятия при использовании их в качестве источника финансирования достаточно просто вовлечь в оборот, так как для использования нет необходимости дополнительного согласования.

Во-вторых, собственный капитал при отсутствии необходимости уплачивать по нему проценты генерирует более высокую доходность по сравнению с остальными видами финансирования.

Отрицательными сторонами являются следующие аспекты. Во-первых существует определенная ограниченность по объемам привлечения. Это определяет некоторые ограничения в расширении операционной и инвестиционной деятельности предприятия. Так же в определённых ситуациях предприятию могут быть доступны более дешевые альтернативные источники финансирования. Положительные и отрицательные стороны привлечения заемного капитала в качестве представлены на рисунке 4.

И в - третьих, при использовании собственных средств в качестве источников финансирования исключается возможность роста коэффициента рентабельности собственных средств, так как такое привлечение происходит только при наличии использования заемного капитала.

При использовании заемного капитала генерируются следующие положительные стороны. Во - первых, существуют достаточно обширные возможности при получении заемных средств, в особенности если предприятие имеет положительную кредитную историю. Во-вторых, рост экономических и финансовых возможностей растет пропорционально объёмам привлечённого капитала. В-третьих, сравнительно низкая стоимость привлеченных заемных ресурсов обеспечена эффектом налогового щита, так как процентные платежи включаются в затраты. В-четвертых, происходит прирост коэффициента финансовой рентабельности.

Несмотря на положительные стороны, использование заемного капитала в качестве источника финансирования имеет и отрицательные аспекты. Во-первых, использование заемного капитала предполагает, что растут определенные риски, в частности возможно снижение как финансовой устойчивости, так и платежеспособности. Чем выше уровень использования заемного капитала, тем выше возможность возникновения рисков. Во-вторых, у активов, которые формируются за счет использования заемных источников, сравнительно ниже норма прибыли. В-третьих, стоимость заемных средств напрямую зависит от существующего положения финансовых рынков. В-четвертых, для привлечения заемных средств необходимо пройти достаточно сложную процедуру, в частности оценку платежеспособности, предоставление обеспечения по кредиту и т.д.

При использовании заемных средств на воспроизводство основных средств предприятия могут существенно увеличить экономический потенциал роста деятельности и обеспечить высокую рентабельность, но при рискованной заёмной политики рискуют потерять финансовую устойчивости и платёжеспособность.

Допустим сельскохозяйственная организация планирует приобрести оборудование. Собственных средств для приобретения техники недостаточно. Для покупки оборудования предприятие воспользуется заёмными средствами: либо возьмёт кредит, либо оборудование будет приобретено в лизинг.

Рассмотрим приобретение оборудования в лизинг. Предположим, что в лизинг передано оборудование стоимостью 1,5 млн. руб. сроком эксплуатации на 10 лет, на 2 года. Оборудование амортизируется по способу уменьшаемого остатка с поправочным коэффициентом (К)=2. Плата за кредит 20% годовых. Комиссионное вознаграждение 10%. ДУ 400 тыс. руб.

Произведём расчёт среднегодовой остаточной стоимости оборудования в таблице 6.

Таблица 6 - Расчёт среднегодовой остаточной стоимости оборудования, млн. руб.

Лизинговый платёж рассчитываем по формуле:

Л= В+НДС,                                              (1)

где В -выручка лизинговой компании по договору лизинга, НДС - налог на добавленную стоимость.

При этом, В = АО 0амортизационые отчисления)+ПК (плата за кредит)+КВ (комиссионное вознаграждение)+ДУ (дополнительные услуги),

НДС= В* С (ставка налога на добавленную стоимость).

Таким образом, лизинговый платёж в сумме за 2 года составит 2,09 млн. рублей. При ежемесячном внесении платёж составит 0,09 млн. руб., при ежеквартальном обслуживании лизинга- 0,26 млн. рублей.

Исходя из расчётов, произведённых выше, можно сказать, что для организации будет выгоднее приобрести оборудование в лизинг, так как переплата будет составлять 0,59 млн. руб., а при кредите переплата - 0,65 млн. рублей.

Рассмотрев преимущества лизинга, нельзя не отметить высокую популярность кредитования у организаций, как способа финансирования инвестиций в основные средства. Проблемным в данной области являются все еще высокие процентные савки по кредитам.

Одним из способов понижения кредитной нагрузки предприятия АПК экономики является предоставление возможности кредитования по субсидированным ставкам. В России существует много государственных программ призванных оказать помощь как физическим, так и юридическим лицам по субсидируемым государством ставкам.

При выборе средств финансирования инвестиций в основной капитал организация можем выбирать между лизингом и кредитованием. Лизинг более предпочтителен в смысле осуществления платежей, но организация идет на удорожание стоимости основного средства и как следствие удорожание своего продукта. При использовании кредитования предприятий реального сектора экономики необходимо полнее использовать систему государственного субсидирования ставок по кредиту.

Основной капитал оказывает огромное влияние на экономическую безопасность организации. Значительный износ основных средств влияет как на качество получаемого в результате продукта и услуги, так и величину себестоимости. Поддержание основного капитала организации в должном состоянии требует от организации значительного вложения инвестиционных средств.