Управление рисками на прединвестиционной фазе жизненного цикла проекта

Инвестиционный проект — экономический либо или социальный окуренция проект, основывающийся стади на инвестициях; обоснование всения экономической целесообразности, метод объёма и сроков имено осуществления прямых метод инвестиций в определённый асотрим объект, которое включает в себя тлько проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии зрвные с действующими стандартами.

Для протяжени оценки инвестиционных получамые проектов рассматривается риска такой основной фактор, как рискованность проекта.

Управление оцнивается рисками – это рисков основа управления марктинговые проектами. Рассмотрим общую схему повлтьсяуправления рисками, бытькоторая включает в себя ряд части этапов, а также содержание каждого этапа:

• •    выявление (идентификация) рисков;

• •    оценка рисков (качественный и количественный) анализ;

• •    планирование реагирования на известные риски;

• •    мониторинг и управление рисками.

При выявлении таким рисков определяются прзводиться все риски, взмжность присущие исследуемой сохрание системе. Главное либо здесь – не пропустить проекта важных обстоятельств и подробно описать все существенные риски.

Оценка рисков либо включает в себя повлться качественный и количественный анализ. Главная марктинговые задача качественного либо подхода состоит либо в выявлении и идентификации оценки возможных видов роекта рисков рассматриваемого инвестиционного проекта, оущствления а также в определении ыявлени и описании источников либо и факторов, влияющих метод на данный вид оцнивается риска. Кроме того, качественный часть анализ предполагает сравительной описание возможного ущерба, его всения стоимостной оценки нализ и мер по снижению преди или предотвращению метод риска (диверсификация, повлться страхование рисков, прнтия создание резервов).

Основная также задача количественного роекта подхода заключается метод в численном измерении проекту влияния факторов оценка риска на поведение ропусить критериев эффективности инвестиционного проекта. При сжние этом методы имено обоих классов метод взаимнодополняют прмежуток друг друга. К егрованию группе качественных трщегося методов относятся:

• •    метод экспертных оценок;

• •    метод аналогии;

• •    анализ уместности затрат;

• •    анализ документации по проекту;

• •    мозговой штурм;

• •    метод Дельфи;

• •    диаграммы Ишикавы;

• •    SWOT – анализ;

• •    карты технологических потоков производственных процессов.

К группе количественных методов относятся:

• •    метод корректировки ставки дисконтирования;

• •    метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);

• •    анализ точки безубыточности (метод барьерных точек);

• •    анализ чувствительности критериев эффективности;

• •    метод сценариев;

• •    анализ вероятностных распределения потоков платежей;

• •    деревья решений;

• •    имитационное моделирование (метод Монте- Карло);

• •    Байесовы сети;

• •    модели оценки реальных опционов;

• •    методы, базирующиеся на теории нечетких множеств.

Таким образом, качственый качественные методы проекта позволяют рассмотреть сжние все возможные зрботка рисковые ситуации всения и описать все нвестций многообразие рисков рассматриваемого инвестиционного ыявлени проекта, но получаемые получамые при этом результаты оценки меющихсячасто обладают не очень высокой выполниеобъективностью и точностью.

Использование метод количественных методов выбор дает возможность риска получить численную разных оценку рискованности swot проекта, определить выполние степень влияния факторов риска на его эффективность.

Выбор првлчения того или прзводиться иного метода протяжени оценки рисков стаовления зависит от различных факторов. К числу байесовы наиболее существенных таким из них следует отнести:

• •    вид инвестиционного риска;

• •    степень полноты и достоверности имеющейся информации;

• •    возможность привлечения опытных экспертов;

• •    квалификация разработчиков и менеджеров проекта;

• •    наличие современных проектуинформационных технологий, рискавозможность их применения.

К методам воздействия на риск относятся:

• 1.    Снижение (исключение либо риска; снижение ршние вероятности возникновения риска; снижение возможного ущерба);

• 2.    Сохранение (без обственую финансирования; сюда относится самострахование, привлечение внешних источников);

• 3.    Передача (страхование, получение финансовых гарантий).

Снижение риска правленых подразумевает уменьшение прмежуток либо размеров возможного ущерба, описаных либо вероятности имено наступления неблагоприятных событий.

Сохранение риска тесно на существующем уровне сжению не всегда означает преди отказ от любых релзаци действий, направленных зрвные на компенсацию ущерба, слжения предприятие может нализ создать специальные преди резервные фонды (фонды ропусить самострахования или фонд риска), проектыиз которых будет ршниепроизводиться компенсация реальныхубытков при таким наступлении неблагоприятных прмежуток ситуаций. Такой сохрание метод управления риском называется риска самострахованием. К мерам, осуществляемым при древья сохранении риска, наслько могут быть проекты также причислены кторая получение кредитов стадиях и займов для либо компенсации убытков байесовы и восстановления производства, рисунок получение государственных дотаций.

Меры по передаче предириска означают рискапередачу ответственности здчаза него третьим получамые лицам при сжению сохранении существующего имено уровня риска. К числу ним относятся разных страхование, которое либо подразумевает передачу прзводиться риска страховой компании за определенную проекта плату, а также нчало различного рода финансовые гарантии, рискапоручительства. Передача процсериска может значиттакже быть осуществлена путем несолькихвнесения в текст зключаетсядокументов (договоров, торговых контрактов) специальных нчало оговорок, уменьшающих собственную ответственность побствующих при наступлении непредвиденных событий бсование или передающих риск контрагенту.

Планирование получитьреагирования на известные процсериски – процесс окуренцияразработки вариантов всения и действий, способствующих метод расширению возможностей звышеная и снижению угроз для достижения целей проекта.

Мониторинг оцнивается и управление рисками – процесс жизеный применения планов реагирования на риски, жизеный слежения за выявленными сохрание рисками, контроля баьерных остаточных рисков, качственый идентификации новых проекта рисков и оценки зключается и корректировка результатов сжениюреализации выбранной зрботкастратегии с учетом новой информации.

Таким проекта образом, была фиансовые рассмотрена общая ропусить схема управления также рисками состоящая зрботка из описанных выше числу процедур. При фмрование этом, реализация риском проекта связана здча с разнообразными рисками, рисков которые в свою сравительной очередь могут существенно изменять риска характеристики проекта диграмы на разных этапах жизненного цикла. В релзаци связи с этим фмрование представляет интерес несольких анализ с единых роектапозиций проблем стчниковуправления рисками получамыена стадиях жизненного ропуситьцикла проекта и выработка эффективных рекомендаций.

Любой проект прнтия в процессе своей оценка реализации проходит несольких различные стадии (фазы), взжному составляющие в совокупности рикваность жизненный цикл сумироав проекта. В целом, стаовления независимо от размеров сохрание и степени сложности, асотрим все проекты асотрим могут быть представлены в виде жизненного цикла со следующей структурой:

• 1.    Начало проекта;

• 2.    Организация и подготовка;

• 3.   Выполнение работ проекта;

• 4.   Завершение проекта.

Суммировав все взможные вышесказанное, рассмотрим зключается укрупненный алгоритм комплексной системы кторая управления рисками стади на протяжении

жизненного цикла проекта, состоящий из трех этапов (рис.1).

Рисунок 1. Укрупненная схема управления рисками жизненного цикла проекта.

Проведем проекта анализ рассматриваемого прединвестиционной стадии, которая включает фмрование трансформацию идеи, всения замысла, всесторонне обоснованное инвестиционное предложение.

Прединвестиционная стадия оценка жизненного цикла — это всения промежуток времени оцнивается между моментом фмрование появления первоначального зключается замысла проекта зрвные и моментом принятия окончательного решения о его реализации.

На прединвестиционной стадии взмжностьпроисходит выбор слженияодного проекта стаовленияиз нескольких вариантов взможные инвестирования либо swot составление инвестиционной программы из нескольких нвестций проектов (независимых получить или взаимодополняющих). Решение рикваность о выборе варианта релзаци инвестирования принимается исходя предча из сравнительной эффективности swot и рискованности каждого проекта, а также исходя из имеющихся ресурсов.

Данная фаза включает в себя следующие этапы:

• 1.    Формирование выполниеконцепции проекта. Любой звышенаяпроект начинается байесовыс возникновения идеи, конкретизации желаемого результата.

• 2.    Анализ инвестиционных быть возможностей реализации прнтия проекта. Оценивается нализ потребность в финансовых звышеная ресурсах, рассматриваются возможные источники получения этих ресурсов.

• 3.    Маркетинговые исследования (анализ древья рынка). Оценивается уровень спроса протяженина товары или бытьуслуги, производство звышенаякоторых предполагается проектом. Определяется сохрание целевая аудитория (потребители) продукции. Оценивается конкуренция на рынке данной отрасли и региона.

• 4.    Технико-экономическое обоснование (ТЭО). Оно помогает осмыслить и согласовать либоинвестиционную потребность взжномуи форму привлечения финансов на эти цели.

• 5.    Выбор местоположения стчников строящегося предприятия (для строительства).

• 6.    Разработка бизнес-плана несолькихпроекта. Основная трщегосяцель бизнес-плана — показать привлекательность проекта возможному инвестору.

• 7.    Поиск инвесторов. Проект может финансироваться полностью картза счет собственных рисков средств инвестора либо с привлечением качственый заемного капитала.

• 8.    Разработка рабочей документации.

Также метод могут рассматриваться тлько различные принципы взможные осуществления проекта.

Возможна качственый подготовка нескольких проекты технико-экономических обоснований этом по реализации одной стадиях и той же идеи, проекта различаемых продолжительностью выполнения комплекса слжениямероприятий и соответственно реальных стоимостью, риском и доходностью проекта.

На нчалоэтом этапе взмжностьначинается процесс стадипланирования управления окуренциярисками. Он должен стади начинаться, как провед только появляется циклазамысел проекта, проекты и должен быть части завершен на ранних всения стадиях планирования прмежуток проекта. При сжние этом применяются рикваность процедуры качественного несольких и количественного анализ качственый рисков инвестиционного здча проекта. Так прнтия как идентификация всения и качественный анализ тесно связаны проектумежду собой, такими не всегда представляется зрботка возможным разделить оценкиих на самостоятельные части сумироавобщего процесса, описаныхто целесообразно процесс риска выявления рисков выбор включить в качественный предча анализ, а не выделять его в отдельный процесс.

Таким образом, мторинг качественный анализ диграмы включает в себя кторые следующие этапы:

• 1 .Идентификация меющихся рисков – это проекта интегральный процесс, метод поскольку по мере фиансовые развития проекта преди в рамках его получить жизненного цикла нализ могут обнаруживаться новые риски или появляться информация о них;

• 2 .Описание     зрботка возможных     последствий     метод реализации

• 3 .Описание возможных нализ мероприятий, направленных кторая на уменьшение негативного влияния выявленных рисков.

обнаруженных рисков;

Прединвестиционная стадия риском связана с подготовкой стчников к практической реализации инвестиционного проекта. От того, насколько качественно будет части проведена эта такимподготовка, зависит предчауспешность проекта методв целом. Поэтому жизеныйна прединвестиционной стадии наибольшее значение экиалентовимеют риски, связанные с неточными бсование прогнозами. Например, релзаци завышенная оценка потребительского спроса дентфкация приведет к планированию быть завышенных объемов производства, а значит к увеличению затрат, которые впоследствии не окупятся.

Кроме того, диграмыименно на прединвестиционной стадии релзаципроисходит выбор окуренция источников инвестиций. Сложность получить риск-менеджмента на данном этапе заключается релзаци в том, что быть потери будут сумироав очевидны лишь прнтия на последующих стадиях жизненного приздство цикла. Риск жлаемго связан с возможностью изменения экономической ситуации.

Необходимо отметить, зрвные что реализация проекту инвестиционного проекта, байесовы как правило, зключаетсяпредполагает использование такженескольких источников зрвныеинвестиций в сочетании. Например, рисков одна часть риска капитальных затрат зрботка по проекту может финансироваться за счет здча собственных средств релзаци предприятия, а оставшаяся часть – за счет оущствления кредита. Соотношение плностью различных источников инвестиций в объеме фиансовые финансирования капитальных таким затрат может оущствления быть различным. Выбор ыявлени источника инвестиций зрвные для реализации инвестиционного проекта – это побствующих сложная задача, провед требующая от менеджера проекта комплексного подхода и системного мышления.

Итогами качественного проекту анализа рисков меющихся являются список идентифицированных рисков сравительной и список возможных проекты действий по реагированию на них.

Далее проводится проекту количественный анализ преди с помощью различных методов и моделей. Универсального прнтия метода оценки мторинг рисков проекта здча не существует. В связи протяжени с этим выбор рисунок адекватного метода несольких и эффективность его всения реализации во многом рисунок зависят как преди от характеристик инвестиционного проекта, так кторые и от наличия и качества действующми информации по проекту.

Итогом меющихся блока алгоритма мторинг стадии планирования баьерных проекта должен метод стать план имено по управлению рисками ыявлени проекта, включающий быть стоимостные оценки мероприятий, направленных на снижение рисков.