Управление заемным капиталом организации

В настоящее время в условиях существования различных форм собственности в России изучение формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала приобретает особую актуальность. Возможности формирования предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы только в том случае, если владелец разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие. Хотя основой любого бизнеса является его собственный капитал, объем заемных средств на предприятиях ряда отраслей экономики значительно превышает размер собственного капитала. Чтобы расширить свои финансовые возможности, вам необходимо привлечь дополнительные заемные средства.

Другими словами, заемный капитал, используемый предприятием, в совокупности характеризует объем его финансовых обязательств (общая задолженность).

Эффективность и гибкость в управлении формированием заемного капитала способствуют созданию оптимальной структуры финансового капитала предприятия.

Заемные средства – это те, что получает организация на определенный срок за плату и на условиях возврата. Формируются они, преимущественно, за счет краткосрочных и долгосрочных кредитов [1, с. 64].

Привлеченные средства – это средства, которые не являются собственностью компании, но вследствие действующей системы расчетов постоянно находятся в их обращение. Формируются они за счет всех видов кредиторской задолженности организации [2, с. 70].

Все перечисленные выше типы источников связаны как с формированием активов организации, так и с осуществлением ее производственно-хозяйственной деятельности с целью получения соответствующего дохода и прибыли [3, с. 94].

Заемный капитал может быть использован как для формирования долгосрочных финансовых активов в форме основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых ресурсов для каждого производственного цикла. Заемные средства представляют собой юридические и деловые обязательства предприятия перед третьими лицами. Сумма заемных средств характеризует возможные будущие изъятия средств организации, связанные с ранее принятыми обязательствами.

По мнению ряда современных ученых, среди которых можно выделить А.Д. Шеремета, целью управления формированием заемного капитала предприятия является определение его наиболее рационального источника заимствования, способствующего повышению стоимости собственного капитала предприятия [4, c.92].

Основываясь на выше изложенной информации, можно выделить ряд положительных особенностей заемного капитала:

• 1.    Обеспечение роста финансового потенциала предприятия, при необходимости, значительного расширения его активов и увеличения темпов роста его хозяйственной деятельности.

• 2.    Способность генерировать увеличение финансовой прибыльности (рентабельность собственного капитала).

• 3.    Есть широкие возможности для привлечения, особенно с высоким кредитным рейтингом компании, наличием залогового обеспечения или поручителя.

Для наглядного примера возьмем предприятие и проведем анализ состава, структуры и динамики заемного капитала:

В таблице 1 и 2 проведем анализ состава и структуры заемного капитала предприятия.

Таблица 1 – Анализ состава заемного капитала предприятия

Таким образом, по анализу состава заемных финансовых ресурсов организации можно сказать, что в долгосрочных обязательствах за отчетный период с 2017-2019 гг. организация полностью отказалась от заемных финансовых ресурсов, что говорит о не стабильности политики организации. В краткосрочных обязательствах также мы видим то, что показатель «Заемные средства» имеет тенденцию к снижению. За отёчный период с 2017-2019 гг. «Заемные средства» организации снизились на 363604 тыс. руб. или на 90,09%. В целом заемные финансовые ресурсы организации за 2015-2017 гг. снизились на 450799 тыс. руб. или на 91,85%.

Таблица 2 – Анализ структуры заемного капитала предприятия

Таким образом, по анализу структуры заемного капитала организации можно сказать, что доля долгосрочных обязательств за отчетный период с 2017-2019 гг. имеет тенденцию к снижению с 8,60% до 0,00% на 8,60%. Доля краткосрочных обязательств в отчетном периоде с 2015-2017 гг. также имеют снижение, а именно «Заемные средства» с 39,83% до 8,56% на 31,27%. В целом заемный капитал организации за 2017-2019 гг. снизились на 49,87%.