Валютная политика Российской Федерации: особенности и перспективы
Автор: Лебедева Марина Евгеньевна, Васильев Сергей Александрович, Козырева Анна Дмитриевна
Журнал: Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета @izvestia-spgeu
Рубрика: Финансовый сектор экономики
Статья в выпуске: 4 (100), 2016 года.
Бесплатный доступ
Экономика России сталкивается с новыми вызовами: низкая, неустойчивая цена на нефть, растущая инфляция, санкционный режим. Эти факторы обуславливают необходимость принятия мер по усилению государственного регулирования валютных операций. В статье исследованы конкретные методы усиления контроля за валютными операциями, проанализированы способы их применения.
Экономический кризис, государственное регулирование, контроль за валютными операциями, экспорт, импорт
Короткий адрес: https://sciup.org/14875702
IDR: 14875702
Текст научной статьи Валютная политика Российской Федерации: особенности и перспективы
Экономическое состояние России в 2016 году характеризуется рядом экономических проблем, обусловленных факторами внешнего и внутреннего свойства, которые сложились в предшествующие годы [1-5 и др.]. Прежде всего, это низкие, непрерывно колеблющиеся цены на нефть (рис. 1). Так, по данным NASDAQ, американской биржи, специализирующейся на акциях высокотехнологичных компаний, в декабре 2015 года цена за один баррель нефти марки Brent колебалась на уровне 37 долларов США, упав при этом относительно начала года на 26%, а относительно максимума (08.05.2015 г.) – 69,63 долларов США – на 47% [16, 18].
По мнению специалистов Министерства финансов Российской Федерации, государство понесло основные убытки из-за снижения цен на нефть в 2015 году [13]. Возможный доход бюджета страны был рассчитан при условии цены нефти 100 долларов США за баррель и курсе обмена 38 рублей РФ за 1 доллар США. Это являлось базовым сценарием. Фактические же доходы федерального бюджета России за нефтяной баррель в январе-июне 2015 года получились меньше на 22,2% и составили 2059 рублей или 32,2 доллара США за один баррель марки Brent, что ниже рассчитанных доходов в соответствии с базовым сценарием на 49%.
ГРНТИ 06.51.67
Марина Евгеньевна Лебедева – доктор экономических наук, заведующая кафедрой банковского бизнеса и инновационных финансовых технологий Международного банковского института (г. Санкт-Петербург).
Сергей Александрович Васильев – доктор экономических наук, профессор, советник ректора Международного банковского института (г. Санкт-Петербург).
Анна Дмитриевна Козырева – аспирант Международного банковского института (г. Санкт-Петербург).
Второй существенный фактор, к оторый, б е зусловно, повлиял на остояние р о ссийской э кономики в 2016 году, – это растущая инфля ц ия. Индекс потребите л ьских цен ( ИПЦ), как о дин из ос н овных показателей, к о торый характеризует уровень и н фляции, в д екабре 20 1 5 года по д анным Ро с стата [14] превысил 112% (рис. 2). Фактор р о ста инфля ц ии пагубно влияет на экономиче с кое развит и е страны. Не будем детально перечислять ег о последст в ия, но нео б ходимо от м етить, что его воздействие усуг у бляется ожиданием роста инфля ц ии. Это об с тоятельство ведет к у с илению от т ока капита л а из страны, сдерживанию инвестиций, вне ш них и вну т ренних.

Рис. 1. Динамика ц е н на нефть B rent (по данным NASDA Q ), USD/бар р ель.

Рис. 2. Уровень инфляц и и по данны м Росстата в 2 015 г., %.
Еще один негативный фактор, с которым Россия впервые столкнулась в 2014 году, но который оказывал влияние на отечественную экономику на протяжении всего 2015 года, – это санкции со стороны западных стран, а также ответные санкции России в отношении этих стран. По словам Н. Масленникова, эксперта Института современного развития, последствия от принятых санкций достаточно серьезны [6]. Согласно расчетам сотрудников указанного института, за период с начала третьего квартала 2014 года по конец второго квартала 2015 года прямое влияние санкций на экономику может составить вычет от ВВП в размере от 1,5% до 1,2%. Следует отметить, что не все эксперты согласны с этим утверждением и придерживаются мнения, что ситуация не столь критичн а. Так, например, А. Рар, научный директор Германо-Российского форума, и И. Юргенс, вице-президент РСПП, сходятся во мнении, что даже при самом неблагоприятном сценарии развития ситуации, при отключении Российской Федерации от системы межбанковских финансовых телекоммуникаций SWIFT, что входит в требования некоторых радикально настроенных европейских политиков, позиция России не изменится, а обоюдность и взаимность санкций со стороны России делает их болезненными и для З апада [6].
Возде й ствие санкций на фи н ансовый с е ктор Росс и и больше, ч ем на реа л ьный сектор экономики. Так отто к капитала из Российск о й Федерац и и только з а IV кварта л 2014 года составил 7 7 млрд долларов США, что превышает показатели за ве с ь 2013 год [7]. Безусл о вно, санкц и и не един с твенная причина, об у славливающая отток к апитала. Е с ть и другие факторы, например, резкое осл а бевание российской в алюты, которое приве л о к росту с тоимости в н ешних фи н ансовых з а имствован и й в рублях, а также сн и жение кредитного рей т инга Росс и и и россий с ких институтов. Тем н е менее, не о днородность движени я инвестиционного кап и тала в раз б ивке по с т ранам отра ж ает то, чт о политиче с кие факторы оказали серьезное влияние на п ерераспределение инв е стиций в Р оссийску ю Федераци ю . В соответствии с д а нными Банка России ( рис. 3), за п адноевропейские инвесторы акти в но выводи л и средства в 2014 и на ч але 2015 гг. из росси й ской экон о мики, в то время как инвестиции и з офшорн ы х зон уменьшились, оставаясь положительн ы ми [15].

мац. долларов США
Рис. 3. Прямые инвестиции в Россию по странам в 2014 г. и I-II кв. 2015 г. ( данные ЦБ Р Ф).
Суще с твенно различаются последствия от вывода капитала иностранны х инвесторов для разных сегменто в экономики России. Н е банковски й сектор в м еньшей ст е пени пост р адал, в сра в нении с банковским. Т ак, сокращение внеш н его долга б а нковского сектора за п ериод с ию л я 2014 г. п о март 2015 г.
составило 26% (55 млрд долларов США), а внешнего долга небанковского сектора 21% (96 млрд долларов США) [12]. Мы полагаем, что это может быть связано с рядом факторов.
Во-первых, западные санкции в банковском секторе, прежде всего, повлияли на лидеров отрасли (на крупнейшие банки и госбанки), которые располагают больше чем половиной активов всего банковского сектора.
Во-вторых, на протяжении последнего времени иностранный капитал попадал в небанковский сектор России путем прямого инвестирования, которое составляло не менее чем 85% от всего прироста инвестиций из-за рубежа. Таким образом, треть внешнего долга российских заемщиков из небанковского сектора приходилась на обязательства прямым инвесторам. В банковском же секторе данный показатель составляет менее 5%. Справедливо предположить, что головные организации не заинтересованы в том, чтобы привести свои российские дочерние структуры к банкротству путем истребования возврата долга в жесткой форме.
В-третьих, российский банковский сектор привлекал заимствования в краткосрочной форме активнее, чем небанковский сектор. В начале 2014 года краткосрочные обязательства российских банков составляли четверть внешнего долга, а в небанковском секторе – 10%. В результате, банки вынуждены постоянно пролонгировать краткосрочное валютное финансирование Банка России. Российские коммерческие банки, которые попали под действие санкций, официально не признают этих проблем, по всей видимости, опасаясь реакции иностранных контрагентов на попытку ее решения. Например, в интервью журналу «Коммерсант» представитель ПАО «Сбербанк» заявил, что банк активно работает со своими клиентами на российском рынке, при этом строго соблюдает применимое российское и международное законодательство [11].
Валютная политика государства является одним из основных инструментов государственного регулирования внешнеэкономической деятельности в финансовой сфере [10, c. 7]. Все вышеперечисленные аспекты подчеркивают актуальность пересмотра валютной политики Российской Федерации с целью повышения ее эффективности, прежде всего, для сохранения валютных ценностей государства, которые в нынешней экономической ситуации особенно важны. Валютные ценности перераспределяются путем проведения валютных операций, которые Федеральным законом № 173-ФЗ определяются как операции с валютными ценностями между резидентами и нерезидентами, операции с валютой Российской Федерации между резидентами и нерезидентами, ввоз и вывоз валютных ценностей и валюты Российской Федерации и пр.
Таким образом, одной из важнейших задач должно являться ужесточение статистического контроля за валютными операциями в Российской Федерации. Под ужесточением нами понимается детальный анализ форм отчетности, полученных от коммерческих банков, а не просто их технический прием и обработка. Поскольку количество кредитных организаций в России в 2012-2015 гг. снижалось [19], что наглядно представлено в таблице, уменьшилась и нагрузка на сотрудников Банка России по приему и обработке отчетов, и они могут быть более детально проработаны.
Таблица
Количество кредитных организаций (КО) и их филиалов (по данным Банка России)
Регион |
Количество КО и филиалов КО в регионе |
|
на 01.06.2014 |
на 01.12.2015 |
|
Российская Федерация в целом, в том числе: |
2795 |
2171 |
Центральный федеральный округ |
907 |
737 |
Северо-Западный федеральный округ |
341 |
276 |
Южный федеральный округ |
259 |
204 |
Северо-Кавказский федеральный округ |
185 |
99 |
Приволжский федеральный округ |
470 |
350 |
Уральский федеральный округ |
249 |
185 |
Сибирский федеральный округ |
257 |
206 |
Дальневосточный федеральный округ |
118 |
97 |
Крымский федеральный округ |
9 |
17 |
Кред и тные организации об я заны пред с тавлять в Б анк Росси и отчетнос т ь в виде у с тановленных форм отчетности в соответстви и с Указан и ем Банка Р оссии от 12 ноября 2009 г. № 2 3 32-У «О перечне, ф о рмах и порядке соста в ления и п р едставлен и я форм от ч етности к р едитных организаций в Централь н ый банк Российской Федерации » . Статист и ческий ко н троль за в а лютными о перациями в Российск о й Федерации ориент и рован на решение следующих задач: инфор м ационное обеспечение, разработ к а и проведение валют н ой полити к и; обеспеч е ние и контроль за реп а триацией в алютной выручки эк с портерами; сокращен и е размеров необеспеч е нных това р ной постав к ой авансо в ых платежей импортеров; контроль за обор о том налич н ой иностр а нной вал ю ты; предо т вращение о ттока отечественног о капитала за рубеж и у меньшени е притока с о мнительно г о капитал а ; осуществ л ение надзора за банков с кой деятельностью; с б ор инфор м ации для с о ставления п латежного баланса Российской Федерации и баланса доходов и ра с ходов гра ж дан России в денежно й форме.
Соста в отчетных форм и пе р ечень вкл ю ченных в них показа т елей, по м нению авт о ров, должны быть пер е смотрены. Могут быт ь предложе н ы и други е методы у ж есточения валютного контроля. Их можно ус л овно ранжировать от менее жест к их к боле е жестким ( ис. 4). В с о временной истории редко приме н яются жесткие меры. Одним из ярких примеров может послужи т ь дефолт в Аргентине в 2002 год у , когда правительство м было вве д ено принуждение к пе р еводу деп о зитов из д о лларов США в национальную валюту Аргент и ны [8]. М е ждународный валютн ы й фонд в я нваре 2014 года опубликовал работу под названием «E f fectiveness o f Capital O u tflow Rest r ictions» (« Э ффективно с ть ограничения отто к а капитала»), в которо й были расс м отрены п о пытки ограничения от т ока капита л а. Лишь 2 из 38 попыт о к были признаны уд а чными: в 1998 году в Малайзии, когда прав и тельство ввело жесткие ограниче н ия валютообменных операций, и в 2008 год у в Исландии, когда бы л о огранич е но движение

Ри с . 4. Меры у ж есточения валютного ко н троля.
Одни м из методов ужесточ е ния являет с я метод в в едения обязательной п родажи эк с портной выручки. На данный момент действует Инстр у кция Банк а России от 30 марта 2 0 04 г. № 111-И «Об обязательно й продаже части валют н ой выручк и на внутре н нем валют н ом рынке Р оссийской Федерации», в пункте 1.1 которой указано, ч т о обязател ь ная прода ж а осуществляется в ну л евом разм е ре от выручки экспо р тера. Но в это полож е ние при не о бходимос т и могут б ы ть внесен ы соответст в ующие изменения, о б язывающие экспортер о в продава т ь установ л енный про ц ент выруч к и. По на ш ему мнению, этот мето д может быть задейств о ван и при н есет сущес т венный эк номически й эффект.
Новые правила обмена валюты вступили в силу 27 декабря 2015 года. Теперь при обмене валюты на сумму, превышающую 15 тысяч рублей, клиент должен будет пройти полную идентификацию, а банк должен заполнить анкету. Таким образом, реализуется ужесточение контроля за валютообменными операциями, что необходимо для ограничения вывода капитала за рубеж. Неизбежно возникает потребность внесения изменений и в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях. Правительство Российской Федерации уже внесло предложение о пересмотре в сторону увеличения срока давности привлечения к административной ответственности за нарушение валютного законодательства. На рассмотрение нижней палаты парламента был внесен проект федерального закона «О внесении изменений в статью 4.5 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях» (№ 925087-6) [9]. Предлагается увеличить срок давности привлечения к административной ответственности с одного года до двух лет.
Такая мера может помочь решить ряд проблем, объективно не позволяющих выявить факты правонарушения, определить нарушителя и привлечь его к административной ответственности в пределах установленного на данный момент срока давности. В роли таких причин могут выступать следующие: необходимость обязательно извещать лицо, которое привлекается к административной ответственности, в соответствии с установленной процедурой, но невозможность принять решение по делу в его отсутствии и без доказательств его надлежащего извещения (большая часть привлекаемых к ответственности за невозврат валютной выручки в Россию организаций отсутствует по месту регистрации); резиденты нередко злоупотребляют своим правом заявить ходатайство об отложении рассмотрения дела об административном правонарушении; необходимость проверки органами и агентами валютного контроля информации о наличии признаков правонарушений резидентами валютного законодательства, которая поступает от кредитных организаций.
По нашему мнению, помимо увеличения срока давности, необходимо внести изменения в статью 15.25 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях. Пункты 4 и 5 статьи 15.25 устанавливают размер наказания за невыполнение резидентом в установленный срок обязанности по репатриации экспортной выручки и возврату денежных средств, уплаченных за неввезенные товары и неоказанные услуги. Следует как минимум оставить штраф, равный одному размеру средств, неполученных по экспортным контрактам и невозвращенных средств по импортным договорам, исключив, таким образом, возможность обойтись меньшим штрафом.
Перечисленные меры, по нашему мнению, позволят сократить отток капитала из страны, повысят устойчивость банковской системы и эффективность работы экономики РФ в целом.
Список литературы Валютная политика Российской Федерации: особенности и перспективы
- Глобализация экономики и развитие промышленности: теория и практика. Коллективная монография/Харламова Т.Л., Новиков А.О., Бабкин А.В. и др. СПб.: Изд-во СПБПУ, 2013.
- Государство и рынок: механизмы и методы регулирования в условиях преодоления кризиса. Коллективная монография в 2 томах. Том 2/Андреев А.М., Бабанчикова О.А., Бережной И.В. и др. СПб., 2010.
- Плотников В.А., Вертакова Ю.В. Последствия современных экономических трансформаций и пути преодоления финансового кризиса в России//Известия Иркутской государственной экономической академии. 2010. № 6. С. 71-78.
- Пролубников А.В., Плотников А.В. Направления трансформации государственной экономической и промышленной политики в условиях экономических санкций и развития процессов импортозамещения//Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. 2015. № 2 (24). С. 45-50.
- Экономика и промышленная политика: теория и инструментарий. Коллективная монография/Александрова А.В., Андросенко Н.В., Бабкин А.В. и др. СПб.: Изд-во СПБПУ, 2014.
- Богачев И. Какие санкции страшны России?//Коммерсант. Деньги. 2015. № 4 (02). C. 8.
- Егоров А.В. Жизнь после санкций//Банковское дело. 2015. № 8 (08). C. 8-9.
- Зотин А. Валюта Скуратов//Коммерсант. Деньги. 2015. № 37 (09). C. 16.
- Рысев А. Срок привлечения к ответственности нарушителей валютного законодательства хотят увеличить//Экономика и жизнь. 2015. № 45 (11). C. 9.
- Скудалова Т.В. Валютное регулирование и валютный контроль. СПб.: Интермедиа, 2015. 376 с.
- Шестопал О. На валютный страх и риск//Коммерсант. Daily. 2015. № 53 (03). C. 8.
- Внешний долг Российской Федерации. Центральный банк Российской Федерации. . Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/debt/debt_new.xlsx (дата обращения 22.12.2015).
- Информация о влиянии «налогового маневра» на нефтяной сектор экономики. Министерство финансов Российской Федерации. . Режим доступа: http://minfin.ru/ru/document/?id_4=79979 (дата обращения 22.12.2015).
- Об оценке индекса потребительских цен. Росстат. . Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/free/B04_03/IssWWW.exe/Stg/d06/248ozen9.htm (дата обращения 22.12.2015).
- Прямые инвестиции в Российскую Федерацию. Центральный банк Российской Федерации. . Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/inv_in-country.xlsx (дата обращения 22.12.2015).
- Crude Oil. NASDAQ. . Режим доступа: http://www.nasdaq.com/markets/crude-oil.aspx?timeframe=1 (дата обращения 23.12.2015).
- Saborowski С., Sanya S., Weisfeld H., Yepez J. Effectiveness of Capital Outflow Restrictions. . Режим доступа: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2014/wp1408.pdf (дата обращения 23.12.2015).
- Васильев С.А., Киевич А.В., Круглова И.А. Перспективы развивающихся экономик на фоне глобального падения финансовых рынков//Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент. 2016. № 1 (18). С. 11-18.
- Региональный рынок розничных банковских услуг: проблемы и перспективы развития/под ред. Зайцевой И.Г., Шашиной И.А., Сиговой М.В., Кругловой И.А. СПб.: МБИ, 2014. С. 5-12.