Венчурное финансирование как инновационный фактор экономики

На сегодняшний день создание, массовое использование инноваций, а также в принципе становление сегмента новейших разработок в самых разнообразных сферах общественной жизни выступает одним из важнейших двигателей экономического развития. Именно желание и возможность создавать новшества, и вдобавок интерес к ним со стороны отраслей, для которых они были разработаны выступают неотъемлемыми критериями не только совершенствования национальной экономики, но и увеличения количества преимуществ страны над другими на мировой арене товаров и услуг.

В ходе общественного прогресса в целом, двигателем нормативов экономики также всегда оставались разнообразные новшества. Инновации значительно упростили и облегчили самые обыкновенные и повседневные действия людей [1]. Продуктивность инноваций состоит не только в оптимизации самой процедуры создания продукта на предприятии. Она воплощается в уменьшении затрат, издержек на производство товаров и услуг, что ведет к росту спроса на них со стороны целевой аудитории. Практически любое предприятие, выпускаемое новаторскую продукцию, раннее не существовавшую на рынке, получает комплекс преимуществ, который представляет собой не только оптимизацию процедуры выпуска изделий в случае внедрения в производство собственного продукта, но и вспомогательные выгоды, главным из которых является увеличение господства на соответствующем рынке вследствие роста достоинств по сравнению с экономическими соперниками.

Под венчурным инвестированием, в основном, предполагают инвестирование области, связанной с производством и введением в использование самых разнообразных нововведений в одни из самых прогрессивных ветвей современной экономики [2]. К ним на сегодняшний день относят, например, нано- и биоинженерию, которые предполагают совершенствование медицины, а также информационную сферу. Предприятия, инвестирующие в новаторские стартапы, которые имеют серьезные угрозы потери вложенных средств, однако впоследствии прогнозирующие получение хорошего притока денежных средств, носят название венчурных. Новаторское инвестирование начало формироваться еще в конце ХХ-ого века в США. Именно там и произошло создание и развитие совокупности инновационных фондов, посредством которых на мировой рынок вышло множество проектов и брендов, впоследствии получивших глобальную славу.

Стоит отметь, что такая экономическая категория, как рискованное инвестирование является неотъемлемой сферой экономической политики каждого государства, учитывая нынешние реалии. Это наиболее эффективная альтернатива финансирования инновационных разработок, поскольку она обеспечивает приток наибольшего объема денежных средств как для инвесторов, так и для компа- ний, являющихся разработчиками новшеств в период глобальной информатизации и цифро- визации. Безусловно, у рискованного финансирования есть как плюсы, так и минусы.

Таблица 1. Характеристика венчурного финансирования

Венчурный капитал можно рассматривать в двух аспектах:

• -    в широком смысле - представляет собой ценности, которые фигурируют на протяжении всего процесса реализации новаторской разработки;

• -    в узком смысле - понимается совокупность денежных средств, вкладываемых с целью извлечения дохода из новейшей технологии.

Характерные особенности рискованного капитала:

• -    не наделён возможностью досрочной конфискации со стороны субъекта финансирования до момента окончания периода развития продукта;

• -    связан с наступлением одного из двух достаточно противоречивых последствий: полной его утратой или же значительным приростом стоимости;

• -    вкладывается, как правило, в крошечные научно-интенсивные компании, главной целью которых является выработка гениальных идей, проектирование и создание новаторских продуктов, претворяющих их в реальность;

• -    обычно выделяется инвестором на отрезок времени (период развития разработки), который может быть либо среднесрочным (от 3-х до 5-ти лет), либо долгосрочным (от 5-ти до 10-ти лет).

В нашей стране самый популярный рискованный фонд, который инвестировал в круп- нейшие национальные проекты такие, как «Ozon», «Wildberries», «Яндекс» и др. носит название «ru-Net Ventures». Родоначальником такой экономической структуры, как инновационный фонд, в РФ в 1993 году стал ЕБРР. Только тридцать процентов венчурных фондов работают с государственным участием. Одним из приоритетных направлений современной новаторской политики Правительства РФ является становление инфраструктуры, позволяющей увеличить возможности разработки изобретений. Реализация политики достигается посредством инвестиционных вложений со стороны государства, чаще всего с помощью системы денежных и неденежных социальных институтов. Последние выступают весомыми инструментами, содействующими совершенствованию механизма создания инноваций в РФ. Благодаря им обеспечивается увеличение совокупного создания новейших технологий и их исчерпывающая прибыльность в процессе реализации на рынке новаторских разработок.

Предметом функционирования рискованных фондов выступает снижение опасности потери вложенных средств новаторскими предприятиями, посредством вложения средств. Также инновационный фонд позволяет определить ориентиры будущей разработки на истоке ее создания. Этапы предоставления поддержки инновационным стартапам со стороны венчурного фонда:

• 1.    Процесс определения потенциальных объектов финансирования и их тщательная фильтрация по различным критериям.

• 2.    Серьёзное изучение продукта, в который планируется инвестирование, оценка соотношений риска утраты средств и прибыльности разработки.

• 3.    Формулирование отчётов специализированной комиссией.

• 4.    Формирование капиталовложенческого протокола.

• 5.    Вынесение вердикта о предоставлении или отказе в инвестировании представленному списку компаний со стороны фондового комитета.

• 6.    Окончательная регистрация и документация утверждённого решения об осуществлении спонсирования.

Венчурные фонды можно группировать по ряду признаков: габариты венчурного фонда (глобальные, средние и небольшие инновационные фонды); вследствие типа собственности рискованного фонда (товарищество на вере, закрытый паевой фонд, партнерство); диапазон предпочтений (фонд нацелен на многообразную или же отраслевую новаторскую продукцию); в связи с этапом финансирования разработки (непрерывные, на этапе истока).

Венчурные фонды принимают к рассмотрению примерно всего десять процентов от всех поступающих заявок, при этом финансированию подвергается только всего два процента, а то и один процент бизнес-идей. К со- жалению, почти восемьдесят процентов проектов венчурного фонда убыточны, но полученные расходы компенсируются прибылью от успешных проектов.

Помимо финансирования руководители вую и экспертную поддержку [3]. Венчурные фонды не ставят перед собой цель выкупа контрольного пакета акций в объекте инвестирования. Как уже указано, фонды не имеют права выходить из проектов по собственному желанию, а значит в течение инвестиционного времени вложенный капитал неликвиден. Особенность российского рынка венчурного инвестирования связана с наличием жёсткого государственного регулирования в секторах народного хозяйства, ограниченностью инвестиционных ресурсов, планируемым сроком окупаемости проекта [4].

В России значительно возросла роль наукоемких отраслей, новаторских разработок в качестве интенсивных методов экономического роста. Для удовлетворения текущих потребностей государства стала необходима деятельность маленького и среднего бизнеса в инновационной отрасли. Такого рада компании нуждаются в финансировании, ведь сами они должным объёмом денежных средств не обладают. Именно на решение этих затруднений нацелен венчурный капитал. Венчурный капитал позволяет осуществить длительное финансирование неокрепших новаторских проектов, что не только выводит на рынок раннее не существовавшие товары и услуги, технологии и способы, но и даёт возможность существенно усовершенствовать действующие производства. Таким образом, венчурное финансирование следует рассматривать как инновационный фактор экономики государства, поскольку является материальной базой всех научно-исследовательских, опытноконструкторских и просто технологических разработок, а также двигателем развития современной инновационной политики РФ.

проекта получают организационную, право