Венчурное инвестирование на примере бизнес-ангелов

Полагаясь на опыт большинства экономически развитых стран следует утверждать, что в настоящее время на сaмых рaнних этaпaх развития совершенно высокотехнологичных фирм, ведущую роль играют бизнес-ангелы. Проблема привлечения средств значительно упрощается. Как правило, объем инвестиций бизнес-ангелов составляет до 1 млн долл.Если предприниматель сможет найти такого инвестора, заинтересовать его своей идеей и соискать доверие.

Целью финансовых вложений бизнес-ангелов принято считать, увеличение стоимости проинвестированных ими предприятий благодаря созданию и выдвижению на рынок высокотехнологичных продуктов. Основную прибыль они получают на "выходе" через реализацию собственной части (пакета акций) за цену существенно превышающую начальные инвестиции. Реализация акции может быть осуществлена на фондовом рынке, стратегическому инвестору, лично основателем фирмы.

Бизнес-ангелы (БА), в основном работают анонимно, поэтому сложно подсчитать их точное количество. По разным оценкам, в США насчитывается около 1 млн. бизнес-ангелов, в Европейском Союзе – более 125 тыс., в Содружестве бизнес-ангелов России (СБАР) числится около 100 членов. Сумма возможных БА в 5–10 раз превышает количество активно действующих. Вложения бизнес-ангелов являются очень рискованными, поэтому в 34% случаев инвестирования происходит полная утрата средств; частичная утрата или выход на «точку безубыточности» в 13%; низкая прибыльность в 17%; удовлетворительная прибыльность в размере 25–49% годовых – 13%; высокая прибыль в объеме 50% годовых и выше в 23%. Несмотря на высочайшие риски, бизнес-ангельское инвестирование считается одним из самых высокодоходных видов бизнеса, способным доставить инвестору не меньше 70% годовых.

К положительным чертам бизнес-ангелов следует отнести следующие факторы:

• 1)    общие размеры вложений БА в 4–5 раз превосходят объемы вложений венчурных фондов;

• 2)    БА в основном инвестируют в небольшие компании на ранних стадиях их становления;

• 3)    БА принимают решение о производстве инвестиций или отказе от них в течение гораздо меньшего периода времени;

• 4)    БА предоставляют проинвестированным фирмам комплексную помощь по развитию управления, маркетинговой стратегии, установлению контактов, бизнес-планированию и т.д.;

• 5)    в основном БА совершают вложения в пределах своего географического региона.

От бизнес-ангелов начали собственное движение к вершинам бизнеса: Intel, Yahoo, Amazon, Google, Fairchild Semiconductors и другие ведущие технологические бренды.

Таблица 1

Инвестиции бизнес-ангелов

Проанализировав таблицу 1 можно сделать вывод о том, что наиболее доходная инвестиция была произведена Mike Markkula в компанию Apple Computer, где прибыль увеличилась на 169200% затем по рейтингу следует расположить Thomas Alberg вложившего сбережения в Интернет-магазин Amazon.com, в этом случае прибыль была преувеличена на 26000%. Далее в рейтинге наиболее прибыльных инвестиций следует отразить такого бизнес-ангела, как Ivan Semenenko, который вложил свои сбережения в грузовые контейнеры Matcon и преувеличил свой доход на 16500%.

Так же следует отметить, что не менее прибыльными инвестициями принесшие доход компании были у таких бизнес-ангелов, как Andrew Filipowski, Frans Kok, Ian McGlinn и Kevin Leech, деятельность компаний абсолютно разная, от замены пропановых цилиндров до лечения почечных заболеваний. Важно отметить, что в основном бизнес-ангелы получают приумноженную прибыль по сравнению с первоначальным вкладом и только небольшая доля не получает никакой прибыли, а иногда и остается в убытке.

В России существует Национальная Ассоциация бизнес-ангелов (НАБА) – общероссийское отраслевое объединение венчурных инвесторов ранней стадии. По оценкам Ассоциации ежегодный объем российского рынка индивидуальных венчурных инвестиций превышает 15 млрд. рублей, что является основным и самым важным источником капитала для российских фирм на начальных этапах становления.

Финансируя чужой бизнес, бизнес-ангелы превращают его частично в свой, собственный, с надеждой на получение высокой прибыли. Бизнес-ангелы никогда сразу не производят крупных инвестиций. Наоборот, они вкладывают денежные средства частично, непрерывно оценивая благополучность реализации предыдущих частей капитала. А так же, перед тем как вложить средства в фирму, БА часто привлекают экспертов в качестве консультантов научно-технических проектов для того, чтобы получить от них высококвалифицированное мнение о настоящей перспективности той идеи, на основе которой планируется формирование новой фирмы.

В заключение хотелось бы отметить то, что мировой финансовый кризис почти никак не отразился на институте БА. Скорее даже наоборот, финансовые проблемы подтолкнули инвесторов искать новые ниши для инвестирования. В настоящее время статус бизнес-ангелов не определён, то есть их деятельность не подвергается регулированию, в то же время и господдержки так же нет. За рубежом, бизнес-ангелам уделяется намного больше внимания, государство всячески поощряют это направление деятельности, возможно и в России со временем отношение госструктур к этой проблеме изменится.

BUSINESS ANGELS, AS ASSISTANTS TO FORMATION OF THE ENTERPRISES: Business angel, investment, capital, profit, action, venture funds.