Влияние финансовой глобализации

Одной из главных тенденций середины-конца ХХ в. многие эксперты называют глобализацию, приведшую к взаимопереплетению между разными странами мира потоков товаров, услуг, рабочей силы и главное - финансовых ресурсов. Именно в конце прошлого века финансовый рынок превратился в мировой, став полноценной формой движения международных финансов и охватывая отношения между участниками различных по иерархии финансовых рынков по поводу выпуска и обращения финансовых инструментов, продуктов и услуг, приводящих к перераспределению финансовых ресурсов не только внутри страны, но и за ее пределами. По сути, идея финансовой глобализации состоит в предотвращении кризисов и в содействии функционированию международного финансового рынка.

Процесс глобализации финансового мира подразумевает под собой углубление интеграции финансовых рынков, улучшение аккумуляции капиталов, их движение и перераспределение. Увеличение финансовых потоков приводит к появлению новейших и современных теорий портфельного управления, усилению конкуренции за инновации и за доступ к финансовым ресурсам, появлению новых технологий и информационных средств. Важнейшей целью глобализации финансовой деятельности является обеспечение финансовых ресурсов возможностью свободно перемещаться как с внутреннего на международный рынок, так и в противоположном направлении.

Стоит отметить тот факт, что глобализация не позволяет эффективно использовать такие традиционные инструменты регулирования мировой экономики и международных финансов, как барьеры импорта, экспортные субсидии, валютный курс и ставка процента. Субъекты рынка, по возможности, противопоставляют указанным инструментам свою экономическую мощь и способность лоббировать свои интересы в отдельных странах, что часто сводит на нет ожидания от предпринятых мер, а иногда даже наносит вред. Нынешняя неолиберальная доктрина, пропагандируемая и реализуемая в основном в интересах отдельных стран, преследует цель извлечения больших выгод из развития международной экономики для стран «золотого миллиарда», не учитывая прочие. Именно поэтому в отдельных странах, и в России тоже, получили распространение движения «антиглобалистов».

Можно отметить, что динамичное развитие глобализационных финансовых процессов имеет как позитивные, так и негативные стороны для экономического сообщества. К положительным сторонам финансовой глобализации относятся:

1)Улучшение эффективности (как транснациональных производств, так и мирового хозяйства в целом) в связи с расширением возможностей использования государствами передовых методов корпоративного управления благодаря доступу к финансовым ресурсам и достижениям в сфере инноваций.

2)Рост инвестиционного потенциала, улучшение совокупных ресурсов инвестирования, ускорение движения капиталов – все это позволяет решить ряд противоречий между наличием или отсутствием в различных регионах отдельных комплексов финансирования. Мировой «круговорот финансовых ресурсов» помогает привлекать и соединять сбережения на международных рынках. Но при условии, что финансовая глобализация дает уверенность в завтрашнем дне, тогда нет смысла сберегать и можно строить развитую систему без увеличения сбережений.

3)Тотальная финансовая глобализация способствует разделению риска, так как финансовые ресурсы не аллокируются в одном месте. Это дает возможность стране предоставлять взаймы в благополучные периоды и занимать в неблагоприятные. Также это способствует переходу от портфельных инвестиций с небольшим риском и низкой прибылью к портфельным инвестициям с огромным риском и высокой маржинальностью.

Еще одно новшество, принесенное глобализацией мировой финансовой сферы, – это либерализация мер экономического регулирования. Однако, нередко становящиеся сложными, экономические процессы становятся еще более комплексными после снятия ранее использовавшихся мер регулирования. Сформировался парадокс во многих развитых странах: несмотря на либерализацию, национальные рынки регулируются намного жестче, чем производство и торговля. При этом мировые финансовые операции, масштабные финансовые потоки и международные финансовые центры не только не подлежат регулированию, но нередко не контролируются вообще. Ведь в мире нет такого финансового института, который выполнял бы функции, схожие с работой министерств финансов, центральных банков или мегарегуляторов разных стран, но на наднациональном уровне.

Международный валютный фонд (МВФ) не занимается сложнейшей проблемой проектирования и конструирования системы всемирного контроля и регулирования финансовой деятельности. Парижский и Лондонский клубы также не заняты управлением бесконтрольных финансовых потоков.

Следовательно, острую проблему контроля и регулирования международных финансовых рынков в условиях глобализации мировой экономики невозможно решить лишь при помощи усилий отдельных государств. Необходимы наднациональные меры и соответствующие действия. Сложнее ситуация складывается для стран с развивающимися рынками, например, Российской Федерации. Для нашей страны и других стран с аналогичной степенью развития стабильность на внутренних финансовых рынках в эпоху глобализации требует серьезных национальных преобразований. Их можно разделить на две части.

Первая: взаимная перенастройка всей национальной деятельности в области финансов, которая могла бы осуществляться по следующим направлениям:

1)Строгое выполнение и улучшение банковских законов;

2)Целенаправленное функционирование и развитие фондового рынка;

3)Развитие инфраструктуры, необходимой для адекватного и удобного функционирования финансовых предприятий и др.;

Вторая: внедрение ясной и четкой системы воздействия на движение финансовых потоков в стране и на приток и размещение капитала извне. Оба явления вполне вписываются в рамки рыночной экономики и используются на практике в отдельных государствах. Вопрос заключается лишь в осложненной либерализацией финансового сектора сфере рыночных отношений внутри самой страны с учетом энергичной мобильности и неясности краткосрочных финансовых потоков на мировом уровне. Следовательно, необходимы следующие векторы регулирования:

1)Распределение притока иностранного капитала, жесткое регулирование его критериев и форм использования;

2)Развитие благоприятной конъюнктуры для инвестиций по институтам реальной экономики;

3)Создание стимулов для прямых зарубежных инвестиций, их контроль и распределение по отраслям;

4)Адекватное оценивание рисков, которые связаны с зарубежными портфельными инвестициями;