Влияние финансовой устойчивости на оценку бизнеса

Оценка организации является сложным процессом изучения предприятия. Для изучения финансовой оценки любого предприятия в России, оценщик внимательно изучает организационные моменты, чтобы правильно применить необходимые методы по оценки. Есть также некоторые аспекты, которые оценщик должен учитывать при анализе компании.

Аспекты каждого предприятия – являются уникальными и по-своему влияют на результат оценки.

Для оценки перспективы развития предприятия в будущем, необходимо изучить финансовую модель компания, чтобы получить необходимый результат оценки. Поэтому бизнес-оценщик должен знать инструменты анализа финансового состояния системы организации.

Оценка бизнеса включает в себя следующие виды анализа - глубокий финансовый, организационный и технологический. Прошлую, настоящую и прогнозируемую прибыль, перспективы роста компании и конкурентов на этом рынке.

Изучив методологические основы оценки стоимости бизнеса и финансовой устойчивости предприятия, в ходе нашего исследования было принято решение использовать в методологических подходах к оценке бизнеса следующие методы учета влияния финансовой устойчивости:

• 1)    в процессе определения конечного значения результаты применения отдельных подходов к оценке согласовываются с использованием конкретных весовых коэффициентов, определяющих значимость результата оценки, полученного каждым из подходов.

Таким образом, если фирма не является финансово устойчивой, то, скорее всего, результат, полученный при доходном подходе, будет наименее значимым, так как денежные потоки будет сложно прогнозировать, и в этом случае затратный подход (метод ликвидационной стоимости) или сравнительный подход будет более надежным;

• 2)    при расчете учетной ставки кумулятивным методом возможно добавление дополнительного условия, которое бы учитывало тип финансовой устойчивости предприятия;

• 3)    при расчете стоимости бизнеса сравнительным подходом создать модифицированный мультипликатор, в основу которого будет положено соотношение коэффициентов финансовой устойчивости анализируемого предприятия и компании-аналога.

В рамках данного исследования, о котором говорится в статье, будет оцениваться финансовая стоимость компании «Норильский никель», применяя следующим способы - классический метод оценки, а также метод, включающий в себя финансовую устойчивость организации.

Проанализировав экономическую конъюнктуру металлургической отрасли Российской Федерации, стоит отметить, что металлургическая отрасль, к которой относится ПАО «ГМК «Норильский никель», имеет выдающееся значение для экономики страны, так как развитие других отраслей экономики невозможно без этого.

За рассматриваемый период, начиная с 2010 года, наметилась тенденция сокращения работников данной отрасли: в связи с автоматизацией металлургической отрасли, а также экономическим кризисом 2014-2015 гг., необходимо было объединить мелкие, финансово неустойчивые металлургические предприятия, чтобы продолжить их выживание.

В результате мы можем наблюдать увеличение объемов отгрузок, а также инвестиций в основные фонды в металлургической отрасли.

Условие повышения экономического потенциала («золотое правило экономики») за рассматриваемый период 2015-2019 гг. в металлургической отрасли не соблюдается.

Темп роста выручки по показателям намного выше темпа изменения активов, то есть можно сказать, что результатом деятельности компаний стало эффективное использовании ресурсов, которое привело к увеличению экономического потенциала металлургической отрасли.

Но из-за того, что себестоимость увеличивается, а не уменьшается, прибыль компании растет более медленными темпами, чем выручка, чего не должно происходить в гармонично развивающейся компании и может привести к финансово неустойчивому состоянию.

Модель, связанная с интеграцией анализа вероятности в области банкротства организации Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова, показала, что в среднем металлургические предприятия имеют 3 класс при анализе банкротства предприятия, то есть их можно охарактеризовать как проблемные организации (риск потери средств низкий, но получение процентов в полном объеме сомнительно).

В результате принятых мер по повышению финансовой устойчивости ПАО «ГМК «Норильский никель» стоимость компании увеличилась с 1 486 млрд рублей до 1 513 млрд рублей.

Таким образом, мы доказали, что финансовая устойчивость влияет на оценку бизнеса организаций в области металлургии - повышение финансовой устойчивости.

По результатам оценки на предприятии (бизнесе) единая итоговая стоимость стоимости бизнеса рассчитывается с использованием различных подходов/методов.

Исходя из данных полученных с оценки предприятия «Норильский никель», можно сделать вывод, что на конец 2017 года, приходится доля организации в 1.171 млрд рублей. Применив известные методы по расчету оценки для любого вида бизнеса с учетом финансовой стабильности этой компании, мы получим результат, близкий к рынку капитализации организации.