Влияние глобализации финансового рынка на развитие национальной кредитно-денежной системы

В современной экономике глобализация рынка финансовых услуг – комплекс мер, направленных на снижение торговых барьеров для обеспечения лучшего доступа на рынок иностранным поставщикам финансовых услуг. Следует отметить, что торговые барьеры, применяемые для ограничения торговли данными услугами, сильно отличаются от барьеров, применяемых в торговле товарами [2, с. 448].

Законодательно также национальным производителям услуг могут предоставляться более льготные, чем иностранным поставщикам, условия деятельности на внутреннем рынке страны.

Процесс глобализации рынка финансовых услуг тесно связан с процессом финансовой глобализации – это комплекс мер, направленных на снижение интенсивности или отмену контроля за институциональными структурами, инструментами и операциями агентов на различных секторах финансового рынка. Данный процесс включает реализацию как внутренних, так и внешних мер [5, с. 20-34].

Внутренние меры направлены на сокращение общего вмешательства государства в работу финансового сектора, затрагивая в первую очередь национальных контрагентов. Реализация внешних мер направлена на расширение доступа ино- странных поставщиков на внутренний рынок. При реализации внутренней финансовой глобализации используются следующие методы государственного воздействия [1, c. 24].

• 1.    Снятие ограничений по процентным ставкам, устанавливаемых финансовыми агентами. Государство отменяет ограничения предельного размера процентных ставок или величины маржи, получаемой финансовыми агентами. Центральный банк сохраняет влияние на структуру процентных ставок посредством корректировки ставки рефинансирования и операций на открытом рынке.

• 2.    Сокращение участия государства в капитале банков. Такой метод подразумевает приватизацию государственных банков, поскольку вмешательство государства в деятельность банков искажает рыночные сигналы, влияющие на размещение капитала в экономике [4, c. 44].

• 3.    Упрощение порядка выхода компаний и доступа инвесторов на фондовый рынок включает: упрощение процедуры листинга, снижение требований к компаниям, осуществляющим размещение акций, обеспечение свободного ценообразования при осуществлении новой эмиссии ценных бумаг, расширение прав инвесторов и финансовых посредников на рынке,

• 4.    Сокращение или снятие ограничений на инвестиции, осуществляемые поставщиками финансовых услуг, подразумевает отмену ограничений на взаимное проникновение капитала в банковский, страховой и инвестиционный сегменты.

• 5.    Расширение источников и инструментов, посредством которых поставщики могут получить доступ к финансовым ресурсам. Осуществляются меры по глобализации правил, регулирующих порядок выпуска и обращения финансовых инструментов.

упрощение процедуры заимствования (когда в качестве обеспечения выступают ценные бумаги) и расширение возможностей для инвестирования заемных средств, привлеченных на рынке.

Внешняя финансовая глобализация предполагает изменение режима валютного регулирования и контроля, направленного на достижение полной конвертируемости национальной валюты по текущему счету, глобализацию внешней торговли.

Глобализация рынка финансовых услуг повышает эффективность секторального и международного размещения ресурсов. Исследования показали, что экономики промышленно развитых и развивающихся государств с открытыми финансовыми рынками растут быстрее, чем с закрытыми [3, c. 288].

Таким образом, с учетом вышесказанного можно сделать следующие выводы:

• 1.    Устойчивое развитие рынка капитала и финансовой системы основывается на создании соответствующей институциональной инфраструктуры для управления национальной экономикой. Макроэкономическое регулирование предполагает наличие эффективных институтов и инструментов для реализации монетарной и валютной политики, а также эффективно функционирующих денежных, валютных и долговых рынков. Основным из важнейших направлений реформ является создание эффективной системы корпоративного управления, включая внутренний контроль и системы управления рисками.

• 2.    Глобализация операций, связанных с движением капитала, играет важную роль

• 3.    Глобализация доступа на рынок финансовых услуг – только одно из направлений комплексного процесса глобализации операций, связанных с движением капитала, который является комбинацией следующих мероприятий: фактическое снятие ограничений по финансовым операциям (на приобретение нерезидентами акций национальных компаний, репатриацию прибыли и капитала), сопровождаемых адекватной монетарной (использование стандартных инструментов рефинансирования, косвенных инструментов монетарной политики) и макроэкономической политикой.

• 4.    Современная экономика зависит от качества функционирования финансового рынка. За последние десятилетия обеспеченность финансовыми услугами значительно возросла практически во всех странах.

• 5.    Глобализация рынка финансовых услуг позволяет государствам получить значительные преимущества. Усиление конкуренции повышает эффективность функционирования рынка, ведет к снижению издержек, улучшению качества и расширению спектра этих услуг.

в развитии внутреннего финансового рынка. Вместе с тем для национальных инвесторов международные финансовые рынки должны дополнять, а не замещать внутренний финансовый рынок. Соответственно, необходим баланс между развитием национальных финансовых институтов и рынков в преддверии глобализации рынка финансовых услуг в целях повышения устойчивости национальных институтов.

Тем не менее, для достижения всех преимуществ глобализации рынка финансовых услуг, государства должны осуществить ряд мероприятий. Ключевыми направлениями реформирования, без которых глобализация рынка торговли финансовыми услугами может привести к коллапсу национальной экономики, являются макроэкономическая стабильность и структурные изменения, нацеленные на минимизацию государственного вмешательства в финансовый сектор.