Влияние инфляции и дефляции на процентный и кредитный риски коммерческих банков

                                         том 20 № 4 (65), 2024, ст. 2

The article considers the influence of inflation and deflation on interest and credit risks of commercial banks. The content of the concepts of inflation and deflation, their peculiarities as economic phenomena are presented. The content of deflationary spiral is disclosed. The authors have considered interest and credit risks, directions of influence of inflation and deflation on them. The paper offers recommendations on management of banking activities in conditions of inflation and deflation in order to reduce interest and credit risks.

Инфляция — это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике [6]. Инфляция спроса порождается увеличением совокупного спроса при постоянстве совокупного предложения, или увеличением темпов роста первого по отношению ко второму. Такому типу инфляции способствуют неценовые факторы спроса, которые перемещают кривую совокупного спроса в правую сторону – монетарные факторы, находящиеся в связи с увеличением количества денег в обращении [7]. Инфляция предложения связана с повышением стоимости производства, которое вынуждает производителей и цепочку продавцов повышать цены для сохранения рентабельности и доходов [8]. При высокой инфляции происходит сдвиг кривой предложения влево-вверх (отрицательный шок предложения) из-за сокращения спроса на деньги и демонетизации экономики. Это определяется тем, что высокая инфляция сопряжена с высокой волатильностью инфляции, ее непредсказуемостью. В результате будущие расходы и доходы от инвестиционных проектов становятся неопределенными, вследствие чего происходит падение инвестиций. Помимо этого, практически исчезают безрисковые активы, которые являются основой финансовых рынков, поскольку реальная доходность активов тоже становится неопределенной [9].

Инфляция приводит к снижению покупательной способности денег, из-за чего может уменьшиться реальная стоимость денежных потоков. С учетом нынешней инфляции в 7,4% население проявляет недостаточную склонность к совершению крупных покупок [12].

Центральные банки нередко поднимают процентные ставки, чтобы сдержать инфляцию. Это позволяет банкам увеличить доходы от кредитования, поскольку они могут взимать более высокие проценты по кредитам [13].

Инфляция может стимулировать спрос на кредиты: люди и компании спешат взять деньги в долг, чтобы не потерять покупательную способность. Однако из-за высоких процентных ставок спрос на займы снижается, что может негативно повлиять на прибыльность банков. Увеличение процентных ставок ведёт к росту затрат банков на привлечение депозитов и других источников финансирования [14].

В условиях современного рынка инфляция стала неотъемлемой частью экономической системы, поскольку невозможно устранить все факторы, которые способствуют её росту: бюджетный дефицит, монополии, диспропорции в экономике, а также влияние инфляции через внешнеэкономические связи. Инфляционные ожидания населения и предпринимателей тоже играют свою роль. Поэтому полностью избавиться от инфляции вряд ли получится [11].

Дефляция — это устойчивое снижение общего уровня цен на товары и услуги в экономике за определенный промежуток времени [10].

Дефляция увеличивает покупательную способность денег, из-за чего может вырасти реальная стоимость денежных потоков. Это негативно сказывается на заёмщиках: возвращая деньги с возросшей покупательной способностью, они фактически увеличивают реальную стоимость своих долговых обязательств.

Чтобы справиться с дефляцией, центральные банки часто снижают процентные ставки. Ключевая ставка позволяет центральному банку эффективно влиять на условия кредитования. Как показывает мировая практика, использование нетрадиционных инструментов может помочь поддержать совокупный спрос и снизить риски дефляции [15]. Это может уменьшить доходы банков от кредитования, поскольку им придётся снижать процентные ставки по кредитам. Однако снижение процентных ставок также может снизить затраты банков на привлечение депозитов и других источников финансирования. Более легкий доступ к кредитам может позволить бизнесу модернизировать производства, не останавливать их из-за падения цен, продолжать платить зарплаты и не сокращать работников [11]. Это может негативно сказаться на банковской прибыльности, так как доходы от кредитования могут снизиться. В долгосрочной перспективе дефляция приводит к более высокому уровню безработицы и может в итоге привести к невыполнению потребителями своих долговых обязательств [12]. В результате все эти процессы вредят экономическому прогрессу и могут привести к появлению дефляционной спирали. Дефляционной спиралью называют механизм, который возникает в момент спада экономики, и в последствии которого возникает дефляция, которая, в свою очередь способствует регрессу экономики [9]. Большинство экономистов сходятся во мнении, что риска развития дефляционной спирали в России нет [14]. Хотя в 2022 году в России недельная дефляция увеличивалась на протяжении больше, чем 2 месяца.

Процентные и кредитные риски играют жизненно важную роль в оценке воздействия инфляции и дефляции на экономическую устойчивость. Эти риски существенно воздействуют на операции банков, инвесторов и других участников финансовых рынков [5].

Процентные риски возникают в результате изменений рыночных процентных ставок, что может привести к значительным финансовым потерям. Например, рост процентных ставок может привести к падению курсовой стоимости облигаций с фиксированным доходом, что часто вызывает их массовую распродажу и приводит к потерям для инвесторов. Те, кто вложил средства в среднесрочные и долгосрочные облигации с фиксированным доходом, оказываются в сложной ситуации, так как не могут воспользоваться выгодами от повышения рыночных ставок. В то же время эмитенты этих облигаций сталкиваются с проблемами в условиях снижения ставок, поскольку они обязаны продолжать выплаты по ранее выпущенным ценным бумагам с более высокими фиксированными ставками, что негативно сказывается на их финансовом состоянии.

Кредитные риски представляют собой вероятность того, что заемщики не выполнят свои обязательства. Они могут проявляться в виде неплатежей по кредитам, пропуска выплат процентов или основной суммы долга. Кроме того, банкротства эмитентов долговых инструментов приводят к значительным финансовым потерям как для инвесторов, так и для банков. Эти риски особенно актуальны в периоды экономической нестабильности.

Инфляция усиливает процентные риски, поскольку центральные банки вынуждены поднимать ключевые ставки для сдерживания роста цен. Это, в свою очередь, увеличивает расходы на привлечение финансирования и создает дополнительные угрозы для банковской системы. В условиях дефляции ситуация обостряется: снижение процентных ставок негативно сказывается на доходах от кредитования, что ослабляет финансовую устойчивость банков и других кредитных учреждений.

Эти экономические явления существенно воздействуют на прибыльность банков, создавая сложные эффекты, требующие внимательного управления и адаптации со стороны финансовых учреждений [3]. Чтобы успешно управлять банковской деятельностью в условиях инфляции и дефляции, банкам стоит следовать таким рекомендациям:

• -    cледить за кредитным риском и контролировать его: регулярно проводить оценку кредитного риска с учётом изменений уровня инфляции и дефляции; разнообразить кредитный портфель, чтобы снизить риски, распределяя их по разным секторам экономики и типам заёмщиков [2];

• -    управлять процентными ставками: адаптировать процентные ставки в зависимости от изменений ключевой ставки центрального банка и рыночной ситуации; использовать плавающие процентные ставки для кредитов, чтобы снизить риски, связанные с инфляцией и дефляцией [4];

• -    диверсификация инвестиций: инвестировать в различные активы, чтобы минимизировать риски [1].