Влияние интернета на изменение структуры инвестиций

Появление интернета открыло для современного бизнеса множество незанятых ниш. Всего лишь 10 лет назад невозможно было представить, что самая богатая в мире компания «Amazon» вырастит из сайта для продажи книг. Невозможно было представить, что такие социальные сети, как «Facebook» или такие поисковые системы, как «Google» станут центром нового полноценного сегмента коммерции – digital-рекламы. За последние четыре года мировой оборот бизнеса в интернете увеличился более чем в 20 раз. Подобные изменения не могли не коснуться основного драйвера для роста любого бизнеса – инвестиций.

Во-первых, появились абсолютно новые сферы для инвестиций – от маркетплейсов и компаний, занимающихся изучением искусственного интеллекта, до разработчиков технологий виртуальной реальности и платформ для покупки и продажи цифровых валют. Также, интернет дал новый толчок для других более привычных секторов. Транспортный бизнес стал развиваться за счет таких приложений как

«Uber», а последним трендом этого года является открытие онлайн-школ, которые делают образование доступнее для многих людей. Очень быстро растут сервисы, которые построили свою экономическую модель на основе системы постоянной подписки, такие как «Apple Music» или «Netflix». Взрывной рост сейчас наблюдается в сфере B2B-услуг, так как каждый новый день появляются новые стартапы, которые ставят своей целью решения проблем бизнеса. Если раньше новшеством были такие программы, как «1С», которые упрощали бухгалтерию, или цифровые подписи, то многие крупные компании используют онлайн CRM-системы, которые позволяют распределять задачи между сотрудниками, контролировать их выполнение, а также увеличивать эффективность целых отделов продаж за счет анализа целевых показателей. На рисунке 1 показана динамика распределения инвестиций в России по пяти самым популярным сферам бизнеса в млн. рублей за первое полугодие 2019 года.

Во-вторых, появились новые источники инвестиций. Пускай самые большие суммы также инвестируются со стороны крупных корпораций, частных и государственных фондов, но огромную роль для стартапов получили именно акселераторы, которые выросли вместе с новыми digital компаниями.

Одним из первых акселераторов «Y Combinator» был создан Полом Грэмом и Тревором Блэквеллом в Бостоне в 2005 году. Он сформировал модель, учитывающую особенности роста стартапов, которые базировались на интернет-рынке. Бизнес-акселератор – социальный институт поддержки стартапов. Понятие описывает как учреждения, так и организованные ими программы интенсивного развития компаний через менторство, обучение, финансовую и экспертную поддержку в обмен на долю в капитале компании [2]. Основной фокус акселераторов – технологические, в частности, софтверные стартапы: стоимость запуска и развития этих компаний значительно снизилась во второй половине 2010-х годов. Роль акселераторов в «экосистеме» венчурного финансирования – отбор перспективных стартапов для фондов и подготовка команд к привлечению инвестиционных раундов [3]. Можно отметить ключевые особенности модели:

– состав акселераторов формируется на конкурсной основе. Команды проходят тщательный отбор, собеседования и интервью. Число заявок в известные акселераторы (такие как Y Combinator) достигает тысяч, но в один набор проходит только несколько десятков команд;

– прошедшие отбор команды проходят подготовку одновременно в составе потока (также именуемого составом, набором или когортой). Постоянное общение способствует обмену опытом и взаимной поддержке;

– большинство акселераторов предоставляет резидентам посевное финансирование и получает доход за счёт роста стоимости доли в капитале проинвестиро-ванных стартапов;

– программы акселерации ограничены несколькими месяцами, на протяжении которых команды проходят обучение в близких предпринимательству областях, общаются с известными предпринимателями, инвесторами и нишевыми специалистами, работают с менторами. Большую роль в процессе обучения играет развитие бизнес-модели. По завершению акселерации команды представляют свои проекты инвесторам и имеют возможность привлечь следующий раунд финансирования [4].

Пускай посевное инвестирование по своим масштабам не может сравниться с инвестициями от крупных игроков, но количество сделок в акселераторах значительно выше. Такая благоприятная среда даёт возможность для старта новых предприятий, из которых вырастают такие предприятия «Reddit», «Airbnb» и «Dropbox». По данным исследования Российской венчурной компании на основе анализа публичных сделок с 1-го января по 30 июня 2019 года в российских акселераторах было совершенно 34 сделки. Для сравнения частными фондами было сделано 9 сделок, а государственными – 12 (рис. 2).

Рис. 2. Количество совершенных сделок в России по видам инвесторов за первое полугодие 2019 года [1]

Также, новым источником инвестиций, появившимся из-за развития интернета стал краудфандинг. Краудфандинг или «народной финансирование» – это способ сбора средств у людей (доноров), которые добровольно отправляют свои деньги, для воплощения определенной идеи других людей или организаций (реципиентов). Если сбор средств достигает нужной от- метки, то его участники часто получают какие-либо благодарственные бонусы от реципиента.

Если нужная сумма не была достигнута, то деньги возвращаются вкладчикам. Например, таким образом, инвестиции получила компания «Oculus Rift», которая собирала средства для производства VR- шлемов на платформе «Kickstarter». Инициаторы проекта были готовы предложить свой продукт на рынке при плановой смете в четверть миллиона долларов и, вполне возможно, что им этих денег хватило бы, но, получив 2,4 млн долл. США от единомышленников, скинувшихся «всем миром», они с задачей справились намного быстрее, эффективней и производитель- нее.

Таким образом, увеличения влияния интернета изменило не только рынок, но и структуру инвестиций, создав для них не только новые отрасли, но также и новые их источники. Поиск инвесторов для стартапов стал более доступным, что существенно увеличило объемы мирового рынка.