Влияние концентрации банковского рынка на экономический рост

Финансовый сектор выступает в роли посредника между кредиторами и инвесторами, что само по себе является важным для развития экономики. По мнению американских ученых К. Эрро [ 1 ] и Г. Дебре [ 2 ] причиной существования финансового сектора является несовершенство на рынке. На совершенном рынке, где нет платы за транзакцию и за информацию нет необходимости финансового сектора. По мнению Р. Левина финансовый рынок существует для того чтобы сглаживать и улучшить пробелы экономики в ракурсе и платности информации и транзакций между участниками рынка.

Для развития любой экономики важна эффективно функционирующая банковская система. Такая система будет обеспечивать стабильную и сильную связь между секторами экономики. Если финансовые посредники, то есть банки будут хорошо выполнять свои функции, то транзакционные издержки снизятся, что в свою очередь, благоприятно влияет на экономический рост.

Рассмотрим, какие факторы влияют на эффективность финансового посредника. Сегодня финансовый сектор развивающихся стран и в том числе Кыргызтана основан на банковской системе. По этому, рассмотрим, какие факторы влияют на эффективность банка. Их можно сгруппировать в две группы:

Первая группа – это внутренние факторы. К ним относятся: размер банка, капитал, все виды управления. М. Смирлок утверждает, что эффективность банка позитивно коррелируется с размером банка и его доходностью [3]. Б. Шорт считает, что большие банки могут аккумулировать больше дешевых средств, тем самым снижая свои расходы и предоставляя более дешевые услуги финансирования [4]. По мнению Годарта, наоборот, маленькие и средние банки более эффективнее используют свои средства, так как должны конкурировать с большими банками [5].

Вторая группа – внешние факторы. К ним относятся инфляция, стабильность и цикличность экономики, кризисы, налоговая политика, требование контролирующих органов, состояние рынка. По мнению Бергера рыночная доля банка влияет на его поведения и работу [ 6 ] . П. Бурк считает, что концентрация на рынке, является отклонением от рыночного регулирования и приводит к получению большего дохода [ 7 ] . П. Перри считает, что доходность зависит от инфляции [ 8 ] .

Мы считаем, что концентрация на банковском рынке является один из основных показателей эффективной работы банковской системы, по следующим причинам:

• -    она показывает общий объем капитала и активов банковской системы и сравнивает каждого участника рынка с совокупным результатом;

• -    концентрация на рынке кредитования показывает нишу каждого банка и его власть на рынке.

Таким образом, чтобы банковская система повлияла на развитие реальной экономики – она должна хорошо функционировать. Один из индикаторов эффективного функционирования рынка – это концен- трация рынка. Как мы отметили выше, высококонцентрированный рынок может функционировать не в полную силу.

Первое направление – структура Проведение Системы эффективной работы (SCP). Основоположниками SCP анализа являются     американские     ученые

Э.С. Масон и Д.С. Бэйн [ 9 ] . Как правило, в этом методе структура обозначает количество или же другие меры распределения фирм на рынке. SCP модель утверждает, что производительность сектора зависит от поведения, (это поведение покупателей и продавцов, от которых зависит эффективность, производительность сектора и выгоды, получаемые клиентами) которое, в свою очередь, зависит от структуры рынка [ 10 ].

Д. Бэйн один из первых сделавший эмпирическое исследование в приложении SCP теории. На основе своего анализа он пришел к выводу, что на концентрированных рынках средняя рентабельность выше. В другом исследовании, в качестве переменных он включил еще и барьеры вступления в рынок. Результат его исследования показал, что в секторе, где существует высокие барьеры при входе, зарабатывают больше прибыли, чем другие секторы. На основе этих исследований Д. Бэйн сформировал гипотезу, что в секторах, где присутствует высокая концентрация и высокие барьеры – при вхождении на рынок будут получать более высокую прибыль, чем другие отрасли. Часто эту гипотезу называют гипотезой SCP.

Важность концентрации заключается в том, что она охватывает и характеризует структуру рынка. По этой причине она часто используется для изучения структуры рынка. Существует разные методы для измерения концентрации рынка [ 11 ] :

• -    коэффициент концентрации К-банк (CR);

• -    Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI);

• -    Индекс Халл-Тайдмэна (HTI);

• -    Индекс Россенблата (RI);

• -    Индекс концентрации комплексных секторов (CCI);

• -    Индекс Ханна и Кэйя(HKI);

• -    Индекс Ю (U);

• -    Мультипликативный индекс Хауза (Hm);

• - Оценка Энтропи (E).

По мнению С. Дависа самый подходящий метод для оценки банковского рынка – это коэффициент концентрации К-банк (CR) и Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) [ 12 ] . Мы тоже будем использовать эти методы для анализа банковской концентрации Кыргызстана.

CR метод оценки концентрации суммирует рыночные доли крупных банков, равномерно распределяя их доли между собой. Уравнения этого метода в формуле (1).

= ∑ , (1)

где – рыночная доля банков, k – количество банков, – уровень концентрации [ 13 ] .

Нет определенных правил для выбора количество банков. Сторонники этого подхода придерживаются мнения, что поведение рынка, где доминирует малое количество банков – не зависит от остальных участников [ 13, с. 54 ] . Филипс критикует этот метод, так как он не учитывает неравенство среди крупных банков. Он утверждает, что связь между коэффициентом концентрации и количеством участников рынка изменчивая и неоднозначная. Конкурентоспособность мелких банков может заставить и крупных банков повысить свою конкурентоспособность [ 14 ] .

Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) для анализа использует сумму квадратов рыночной доли каждого банка. Метод показан на формуле (2).

= ∑ (2)

Индекс колеблется между 0 и 1, если ближе к 0 то, означает, что на рынке очень много участников с малой долей, в случае с 1– монополия. Если показатель ниже 0,1 – то неконцентрированный рынок, между 0,1 и 0,18 – умеренно концентрированный, если выше 0,18 – то высококонцентрированный рынок [ 15 ]. Преимущество этого метода в том, что он охватывает полную информацию о распределении рыночной доли и позволяет оценить все банки.

Для того чтобы получить информацию о состоянии конкуренции банковского рынка сделаем анализ концентрации рынка. Как описывали выше, мы будем применять CR и HHI индекс. В ходе исследования использовались индексы CR 3, CR 5, CR 10 , то есть рыночные доли трех, пяти, и десяти банков в диапазоне совокупного актива, выданных кредитов и депозитов.

За анализируемый период (20062013 гг.) в Кыргызстане работали 24 бан- ка [16], условным разделением в два периода будет 2010 год. В 2010 году произошел государственный переворот и в результате смены власти обанкротился самый крупный банк страны Азия Универсал Банк (АУБ). Все данные на основе ежегодной бюллетени Национального Банка Кыргызстана [17]. Результаты выполненного анализа представлены в таблице 1.

Таблица 1. Концентрация банковского рынка КР

	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Совокупные активы
CR 3	46,27%	38,77%	43,17%	52,32%	41,26%	42,85%	42,08%	38,65%
CR 5	61,20%	52,55%	56,64%	66,21%	59,13%	59,28%	59,14%	55,72%
CR 10	86,80%	79,19%	81,62%	87,59%	81,90%	82,63%	81,72%	81,30%
HHI	0,1	0,08	0,08	0,13	0,09	0,09	0,09	0,08
Кредиты клиентам
CR 3	59,19%	48,35%	41,76%	56,11%	43,82%	44,87%	40,49%	39,30%
CR 5	71,02%	63,12%	61,52	73,62%	61,16%	62,10%	56,95%	56,24%
CR 10	91,87%	86,83%	87,51%	92,11%	86,14%	85,63%	84,00%	84,52%
HHI	0,14	0,1	0,09	0,14	0,1	0,1	0,09	0,09
Совокупные депозиты
CR 3	48,95%	46,56%	47,81%	52,49%	48,95%	45,77%	46,86%	43,06%
CR 5	62,81%	58,05%	61,93%	65,51%	66,31%	63,35%	66,47%	62,79%
CR 10	88,08%	80,73%	85,89%	88,22%	85,91%	84,36%	85,18%	83,67%
HHI	0,12	0,09	0,1	0,12	0,11	0,1	0,11	0,1

До 2010 года в совокупных активах всей банковской системы только 3 банка (то есть CR3,) занимали 52,32% что означает довольно высокую концентрацию. С 2010 года начинает снижаться и в 2013 составила 38,65%, в основном это связано с банкротством АУБ. CR3 в совокупном объеме кредитов составила в 2009 году 56,11%, только три банка обслуживали больше чем половину всех клиентов банковского сектора. С 2010 года их доля начинает снижаться и 2013 году составила 39,30%, что является результатом снижения концентрации и повышения конкуренции что способствует к повышению конкуренции. Количество финансовых ресурсов находящихся на депозитах трёх банков в 2009 г. составляло 52,49% от общего объёма, в 2013 году 43,03%. HHI индекс тоже был высоким 2009 г., то есть была высока концентрация, но 2013 г. она составила 0,8, что означает её снижение. Спад кон- центрации банковской системы начинается с 2010 г. Не смотря на это, в настоящее время 5 коммерческих банков контролируют 60% рынка.

В рамках исследования, авторами был проведён анализ уровня конкуренции банковского рынка Кыргызстана, в рамках которого изучалась структура банковских активов, кредитов выданных клиентам и совокупных депозитов. Период анализа с 2006 по 2013 гг., условно разделён на два периода 2006-2009 и 2010-2013. Условное разделение на периоды основывается на государственном перевороте в 2010 году. Для изучения структуры рынка выше перечисленных показателей использовались два метода. Первый из них – это индекс концентрации CR. Самый высокий показатель концентрации активов CR3 был в 2009 году 52%. Высокая концентрация повышает системный риск банковского рынка, то есть повышается уязвимость банковской системы. Этот же показатель после банкротства АУБ снизился до 41% и в 2013 году составил 38%. По концентрации кредитов мы видим аналогичную ситуацию – CR3 в 2009 г. составлял 56%, а в 2013 г. снизился до уровня 39%. По депозитам сокращение CR3 составило 10% пунктов. Если мы сравним эти два периода, то банковский рынок в первом периоде были было более концентрированным по кре- дитным активам и депозитам. Высокая концентрация может привести к сговору участников рынка. Также, сам по себе такой рынок может находиться в условиях олигополистической конкуренции. Во втором периоде концентрация рынка снижается, как подтверждает и наш второй показатель HHI, снижая за собой и системный риск.