Влияние направления инвестиций на ключевые показатели деятельности организации

Влияние направления инвестиций на ключевые показатели деятельности организации

Автор: Сафиуллин М.Р., Халикова А.Р.

Журнал: Электронный экономический вестник Татарстана @eenrt

Статья в выпуске: 4, 2014 года.

Бесплатный доступ

Инвестиции, классификация инвестиций, ключевые экономические показатели деятельности организации

Короткий адрес: https://sciup.org/14322543

IDR: 14322543

Текст статьи Влияние направления инвестиций на ключевые показатели деятельности организации

Вопрос классификации инвестиций хорошо разработан в литературе. Вопросам теоретических аспектов инвестиций посвящены труды российских и зарубежных ученых: Н.А.Абыкаева, Е.А.Астаховой, И.А.Бланка, Д.А.Ендовицкого, А.Г.Креймер, Т.Г.Мозжериной, А.С.Понина, Е.В.Савенковой, Н.М.Светлова, Д.Г.Сигела, У.Ф.Шарпа и др.

Для целей исследования – для определения влияния инвестиций на ключевые показатели деятельности организации, составляется специальная классификация инвестиций предприятия. Необходимость такой классификации объясняется тем, что каждый вид инвестиций влияет на разные группы показателей организации. В приведенной ниже классификации группы инвестиций сформированы не вполне традиционно, что объясняется спецификой назначения данной классификации.

Многие виды инвестиций пересекаются между собой. Например, инвестиции в основные производственные фонды могут привести к диверсификации (как к горизонтальной, так и к вертикальной), диверсификация может предполагать прямые (или косвенные, через РЦБ) в другие организации. Однако влияние этих инвестиций на показатели компании несколько разнится.

Рис.1 Классификация инвестиций

В рамках исследования мы абстрагировались от ряда факторов, присущих экономическим реалиям и приняли ряд допущений:

  • -    инвестиции производятся рационально (значения эффективности инвестиций удовлетворительны),

  • -    организация осуществляет только один вид инвестиций,

  • -    горизонт отслеживания влияния инвестиций для инвестиций один и тот же.

показателей

всех видов

В таблице 1 приведен анализ влияния разного вида инвестиций на основные экономические показатели организации.

А

А

В

c

D

E

F

G

H

J

к

L

м

N

0

р

Q

1

Инвестиции в основные

производственные <Ьонпы:

hl

2

Ключевой показатель деятельности организации)

h

2 ■

| g

1 s

В "g

|

H i I

8 ?

r s в s в i

Я

* 5 о Hl S ~ I s &

i g

2

I =

i

I

i

1

1 =

1 в

J

Я в a

I 8 g

O 8

1 В

е

|

S

о | i i

О 'g

1

&

3

Объем производства и продаж

1-

T 4- или const

T

T или const

const

T

const

4

Качество продукции

1-

T или const

const

const

const

5

Ассортимент

? или const

const

б

Выр'-чка

4- ИЛИ COtUt

T или const

1-

T или const

const

7

- переменные затраты

1-

cons t

14- или const

const

4- или const

T

const

8

- постоянные затраты

4- или const

4- или

T X или const

T или const

1-

const

4- или

const

1-

т

т

9

- прибыль

T или const

cons t

T или const

t или const

1-

4- иди

const

const

const

4- или

4- или

10

Цена на товар

^ или const

cons t

14- или const

T или const

T или const

const

const

const

const

const

const

11

Валюта баланса

1-

1-

1-

1-

1-

const

1-

1-

1-

Т или const

1

т

12

NPV, IRR

1-

1-

1-

t или const

t или const

const

T

const

4- или

4- или

1" или const

t или const

t

13

Кэпитят тизаци я

1-

1-

t

T или const

T или const

const

T

const

4- или

const

4- или

Т или const

const

Т или const

14

- рыночные котировки

1-

t

1-

t или const

t или const

const

T

const

4- или

const

4- ИДК

t или const

const

f или const

15

WACC

1-

1-

Т или const

4> или const

Т или const

16

Амортизация

1-

1-

1-

const

1-

1-

1-

t

Т или const

17

Численность

проивзодстБенного персонала

X или const

T

18

ЗП производственного персонала

4- или const

const

19

Численность коммерческого персонала

T или const

20

Затраты на коммерческий персонал

T ЮШ const

21

Численность персонала

4- или const

T

22

Затраты на персонал

1-

T

Таблица 1. Влияние каждого вида инвестиций на ключевые показатели организации

Комментарии к таблице 1:

  • 1.    Более эффективное оборудование позволяет производить большие объемы и больший ассортимент продукции. Соответственно, появляется потенциал для роста объема продаж.

  • 2.    Изменится структура выручки. Доля переменных расходов вырастет, доля постоянных (кроме амортизации) вероятности снизится. Таким образом, в структуре маржи компании вырастет доля прибыли.

  • 3.    Если компания публичная, то информационное сообщение о покупке более эффективного оборудования и о потенциальном росте дивидендов вызовет рост интереса к ценным бумагам компании на рынке и рост цен на них.

  • 4.    Экономия ресурсов может рассматриваться рынком, как социальная ответственность бизнеса, соответственно приносит определенную лояльность компании, что дает рост конкурентоспособности компании и товара на рынке.

  • 5.    Технология может быть направлена на увеличение объемов продаж, на улучшение качества с возможной потерей в объемах.

  • 6.    Может быть видом диверсификации производства

  • 7.   Технология может быть направлена на экономию ресурсов,

  • 8.   Наем или расширение коммерческого персонала (маркетологи,

  • 9.    Обучение производственного персонала ведет к росту производительности труда и качества продукции, экономии ресурсов. В целом, инвестиции в человеческий капитал являются одними из самых эффективных инвестиций.

  • 10.    В связи с ростом квалификации персонала и производительности труда, численность может быть оптимизирована

  • 11.    Социальная защищенность сотрудников позволяет создавать благоприятную атмосферу в коллективе. Условия работы становятся более комфортными и производительность труда и его качество улучшается. Уменьшается ущерб от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний.

  • 12.    В данном случае рассмотрим вертикальную диверсификацию, как продолжение производственной цепочки вверх или вниз.

  • 13.    В данном случае рассматривается, например, приобретение спортивного клуба предприятием по производству газа и нефтепродуктов.

  • 14.    Приобретение административных зданий, автотранспорта для топ-менеджмента и т.п.

  • 15.    Рынок может расценить как растрату средств инвесторов.

  • 16.  Шефство над домом престарелых, спасение редких животных и т.п.

  • 17.  Подобные затраты могут иметь эффект рекламы. Кроме того,

  • 18.    Инвестирование с целью спекулятивного дохода. Крайне высокорисковое.

  • 19.    Спекуляция     средствами     предприятия     говорит     об

  • 20.    Подобные инвестиции могут иметь стратегический характер и иметь своей целью получение контроля над той или иной компанией. Это может усиливать конкурентные позиции организации (например, если приобрести ценные бумаги конкурента), а также служить методом диверсификации.

  • 21.    Рынок может несколько негативно отнестись к такому решению, так как предприятие использует средства не по назначению.

сокращение уровня брака и отходов.

продавцы, мерчендайзеры, медиапланеры и т.п.)

подобные решения помогают развить лояльность к компании и продукту.

оппортунистическом поведении топ-менеджмента компании. В случае, если рынок узнает про спекулятивные операции, произведенные от лица компании, по всей вероятности спрос на ценные бумаги такой компании упадет и котировки снизятся.

Пустые ячейки означают либо непредсказуемую взаимосвязь между направлением инвестиций и показателем, либо ее предположительное отсутствие.

Таким образом, осуществляя инвестиции и выбирая одну из инвестиционных альтернатив, инвестору необходимо оценивать не только показатели инвестиционной привлекательности, но также оценивать последствия принятия того или иного решения.

Результаты приведенного исследования крайне поверхностны и служат причиной дальнейшего исследования данной проблемы. На основании эмпирических данных необходимо оценить степень влияния тех или иных инвестиций на ключевые показатели деятельности организации, а также тесноту связи между объемом инвестиций и ключевыми финансовыми показателями и показателями конкурентоспособности, а также отследить эту взаимосвязь в динамике.

Литературе

  • 1.    Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент / Бочаров В.В. – СПб.: Питер, 2000.

  • 2.    Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2001.

  • 3.    Конторович С.П. [Электронный ресурс]: Управление инвестиционной привлекательностью предприятия (системно-оценочный аспект).- Портал электронной библиотеки «Кот ученый», 2012.- Режим доступа: http://www.smartcat.ru .

Список литературы Влияние направления инвестиций на ключевые показатели деятельности организации

  • Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент/Бочаров В.В. -СПб.: Питер, 2000.
  • Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры/Ковалев В.В. -М.: Финансы и статистика, 2001.
  • Конторович С.П. : Управление инвестиционной привлекательностью предприятия (системно-оценочный аспект).-Портал электронной библиотеки «Кот ученый», 2012.-Режим доступа: http://www.smartcat.ru.
Статья
QR-код для установки приложения SciUp Наведите камеру и скачайте бесплатное приложение SciUp