Влияние срочных финансовых инструментов на товарно-денежные отношения предприятий и перспективы их развития

Для России понятие финансовый инструмент является несколько новым, а потому требует повышенного внимания и детальной характеристики в т.ч в контексте влияния на эффективность деятельности предприятия. Прибыль предприятия частично зависит от правильного использования финансовых инструментов в его деятельности. Для принятия решения об инвестировании свободных финансовых ресурсов необходимо детально проанализировать и выбрать максимально эффективный финансовый инструмент.

Задача оценки эффективности деятельности предприятия возникает в разных ситуациях и его рациональное решение в конкретных условиях предусматривает применение тех или иных подходов и методик.

Срочный финансовый инструмент - это срочный контракт, по которому стоимостная оценка величины обязательств или прав одного контрагента зафиксирована, а другой зависит от стоимости базового актива, то есть производной [1].

Срочные инструменты (деривативы) - инструменты, стоимость которых происходит от стоимости активов, называются базовыми [2].

Срочные инструменты - контракты типа опционов и фьючерсов, которые являются производными от цен базового финансового актива [3].

В свою очередь, можно выделить специфические свойства срочных финансовых инструментов:

• -    инструменты используют не с целью покупки / продажи базового актива, а с целью получения прибыли из-за разницы в ценах, используя незначительные инвестиции;

• -    инструменты являются результатом сознательного, целенаправленного конструирования на основе высокоразвитой экономической теории.

Срочные финансовые инструменты можно разделить и по срокам заключения контрактов: на кратко-, средне- и долгосрочный. Контракты, заключаемые на срок более года, является скорее исключением, чем правилом.

Одной из задач товарно-денежных отношений предприятий является предвидение возможности получения выгод в будущем. Для этого предприятие заключает «контракты на будущее», такие как фьючерсы, форварды, опционы и др. [2]. В результате предприятие-продавец снижает предпринимательский риск и задолго до времени реализации формирует свой рынок сбыта, предлагая цену, включающую прямые расходы и минимальную прибыль, а предприятие-покупатель получит продукцию на значительно более выгодных условиях (поскольку обычно на момент выполнения условий контракта цены значительно выше, чем указанные в договоре).

Срочные финансовые инструменты позволяют решить проблему трансферта рисков.

В случае с форвардными и фьючерсными контрактами вероятность убытков обменивается на вероятность выигрыша без немедленной уплаты цены риска покупателем продавцу. Однако эта цена уже заложена в цену исполнения контракта, которая считается одинаково вероятной и обоснованной обеими сторонами. Возможна ситуация, когда одной из сторон она кажется менее обоснованной, чем второй, но, тем не менее, сделка совершается. В таком положении находится хеджер, которому кажется маловероятным неблагоприятное для него изменение цены, но он идет на совершение кажущейся невыгодной фьючерсной сделки, желая полностью или частично застраховать свой финансовый риск.

В случае с опционом сделка купли-продажи риска осуществляется в чистом виде, поскольку вероятность, как выигрыша, так и проигрыша отражается на величине премии.

Срочные финансовые инструменты положительно влияют на товарноденежные отношения предприятия, если прибыль получена в результате их использования будет превышать затраты на оформление. Также можно сравнить плановую прибыль с возможной прибылью предприятия, которая сформируется в результате использования производных финансовых инструментов.

Особую актуальность приобретает изучение проблемы использования инструментов фьючерсных рынков. Поскольку большинство предприятий отказываются от использования срочных финансовых инструментов по причине недоверия к новым неизвестным финансовым инструментам, а также по причине опасения использования необычных форм. Ведь естественным является нежелание натолкнуться на новые трудности. Рынки основных активов являются неликвидными, уровень концентрации капитала незначительным, инструменты прогнозирования будущих цен и страхования рисков отсутствуют.

В товарно-денежных отношениях предприятий необходимо вкладывать ресурсы в срочные финансовые инструменты. Также необходимо оценивать их влияние на эффективность деятельности предприятия, поскольку, эффективное планирование и управление финансовыми инструментами предприятия позволяет ускорить скорость оборота финансовых ресурсов, повысить деловую активность предприятия, а также получить дополнительный источник доходов.

В товарно-денежных отношениях используют хеджирование.

Хеджирование является универсальным методом от защиты любых рисков, представляющий собой совокупность действий и инструментов, направленных на снижение (устранение) финансовых рисков или их содержание на допустимом уровне. Существует много стратегий хеджирования финансовых рисков, что позволяет максимально эффективно использовать все имеющиеся инструменты в зависимости от целей, условий и потребностей хеджирования.

Устойчивый рынок срочных финансовых инструментов позволяет его участникам эффективно хеджировать риски, получать нужную информацию, способствует эффективному размещению ресурсов, уменьшает неопределенность будущей конъюнктуры, положительно влияет на реальный сектор экономики и противостоит внешним шокам.

Таким образом, рынок срочных финансовых инструментов является системой экономических отношений между участниками рынка (покупателями и продавцами) по поводу купли-продажи срочных финансовых инструментов различных уровней. В основе срочных финансовых инструментов лежат базовые финансовые активы (обязательства), с целью управления рисками и волатильностью, поддержания ликвидности финансового рынка, содействия инновационному и инвестиционному процессам, формирования информационной прозрачности, создания и перемещения фиктивного капитала в пределах институционального поля на основе взаимодействия спроса и предложения, способствуя гомеостазе рынка срочных финансовых инструментов и достижению прогнозируемости, устойчивости и эффективности финансового рынка в целом.