Влияние уровня товарных запасов на финансовые показатели компании на примере ООО "Метро Кэш энд Керри"

Управление товарными запасами - это экономико-математическая модель, реализуемая на предприятии для принятия управленческих решений, направленных на обеспечение эффективного управления запасами организации. Это система мероприятий, направленных на приобретение товара с целью удовлетворения потребительского спроса, являющегося фундаментальным направлением хозяйственной деятельности любого предприятия. В системе бизнес-процессов торгового предприятия закупочная деятельность прямо влияет на уровень конкурентоспособности предприятия на рынке, так как реализует основную суть торговли: обеспечение потребителей необходимым ассортиментом товаров в нужных объемах и в нужное время.

Товарные запасы составляют существенную долю всех активов предприятия, являются наиболее мобильной частью капитала предприятия, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. В современных условиях рыночной экономики любое торговое предприятие / компания заинтересовано(-а) в эффективном и стабильном функционировании. Направление деятельности каждой организации определяет особенности ее функционирования, содержание и структуру товарных запасов, формирует значительную часть конечного финансового результата [3].

Управление товарными запасами имеет важнейшее значение в системе управления коммерческой деятельностью предприятия и является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом. Его суть заключается в выборе наилучшего в сложившихся рыночных условиях уровня запасов, т.е. в решении задач оптимизации. Любая задача оптимизации предполагает формулирование критерия оптимальности - принципа, на основе которого осуществляется принятие решения о необходимости закупки товара для поддержания необходимого уровня запасов [5].

Холдинг МЕТRО GROUP – это третья по величине торговая сеть в Европе и пятая – в мире, одна из ведущих международных торговых компаний, работающая по принципу самообслуживания в сфере оптовой торговли. Поэтому для компании ООО «Метро Кэш энд Керри», имеющей многотысячный ассортимент, нормирование, регулирование и контроль товарных запасов – это одно из приоритетных направлений управления активами. В связи с этим в центральный отдел закупок Метро ежемесячно подаётся централизованный отчёт о поступлении, продажах и остатках товаров всех торговых центров Метро, расположенных на территории РФ, для того чтобы специалисты данного профиля смогли своевременно оценить состояние товарных запасов и принять, при необходимости, соответствующие действия по их нормализации.

Таблица 1 – Динамика изменения дохода компании ООО «Метро Кэш энд Керри» в России

Год	Выручка, тыс. руб.	Валовая прибыль, тыс. руб.	Прибыль от продаж, тыс. руб.	Чистая прибыль, тыс. руб.
2009	12 193 253	19 515 923	4 084 430	8 032 183
20010	127 543 028	20 126 417	3 516 063	7 874 850
2011	132 484 441	21 429 953	4 316 367	9 188 913
2012	158 371 261	24 983 235	3 625 477	8 625 225
2013	186 232 666	29 835 340	4 888 699	13 214 030
2014	208 235 250	31 370 908	4 491 277	12 967 010
2015	240 400 336	34 794 220	4 493 737	14 721 572
2016	261 449 987	36 388 124	3 359 467	13 338 570

Изучив представленную таблицу, можно сделать вывод, что выручка и валовая прибыль предприятия ежегодно увеличиваются, в 2016 г. Данные показатели составили 261 449 987 рублей и 36 388 124 рубля соответственно. Однако прибыль от продаж и чистая прибыль, по сравнению с 2015 г. Упали на 25% и 9,5%. Уменьшение прибыли от продаж может быть связано с тем, что в Метро продажи товаров стали занимать меньшую долю в структуре общих доходов, большую прибыль приносят иные направления коммерческой деятельности. Причиной снижения чистой прибыли могло стать увеличение издержек предприятия, например, рост расходов на маркетинг, налоговые отчисления, инновационные разработки и другое.

Для объективной оценкип финансового положения предприятия необходимо перейти от отдельных учетных данных к финансовым показателям. Они позволяют пользователям финансовой отчетности получить необходимые сведения с точки зрения принятия решений, а также представляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения [1]. Расчет таких показателей позволяет выявить прямую взаимосвязь между величиной товарных запасов и текущим финансовым состоянием компании.

Коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает зависимость компании от внешних источников финансирования и определяется по формуле:

СК+ДО 38 217 732 000 + 2 313 283 000

^фу      ВБ            110 115 351 000

где

К ф _у – коэффициент финансовой устойчивости;

СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ВБ – валюта баланса.

Применительно к Метро Кэш энд Керри данный показатель равен 0,4 (нормальное значение: 0,7 ≤ Кфу ≤ 0,8). Для компании такая величина данного показателя должна стать тревожным сигналом. Сложившаяся ситуация свидетельствует об отсутствии финансовой автономности и устойчивости предприятия, может предвещать риск хронической неплатежеспособности компании, а также ее попадания в финансовую зависимость от кредиторов.

Показатели ликвидности позволяют оценить платежеспособность и финансовое состояние предприятия, т.е. достаточность оборотных средств для погашения своих краткосрочных обязательств [4]:

К CR =

CA 52 461 553 000

CL 69 584 336 000

= 0,75

K QR =

CA-S

52 461 553 000 – 25 480 573 000

CL

69 584 336 000

= 0,39

где

КCR – коэффициент текущей ликвидности (покрытия);

К Q _R – коэффициент быстрой ликвидности;

CA – текущие активы предприятия;

CL – текущие (краткосрочные) пассивы;

S – товарные запасы.

Коэффициенты ликвидности Метро равны 0,75 и 0,39 соответственно, в то время как нормальным считается значение 1,5 ≤ КCR ≤ 2,5. Однако расчёт данного коэффициента не даёт полной информации о финансовом состоянии предприятия, так как в структуре текущих активов компании значительную долю могут составлять наименее ликвидные товарные запасы. Именно поэтому для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо выполнения условия: КQR > 1. Из формулы (3) становится очевидным, что величина запасов напрямую влияет на значение коэффициента быстрой ликвидности и, соответственно, на его платежеспособность, то есть способность предприятия погашать свои текущие обязательства за счёт наиболее ликвидных активов: дебиторской задолженности, краткосрочных вложений и денежных средств [2].

Рентабельность оборотных активов оценить характер выполнения хозяйственных и финансовых планов: увеличение объемов продаж, освоение новых рынков сбыта постоянно должно обеспечиваться оборотными средствами.

ROA= ^R = ^{13 338 570 000} = 0,25                    (4)

А 52 461 553 000    , где

ROA – рентабельность оборотных активов;

R – чистая прибыль;

A – стоимость оборотных активов.

Рассчитанный рентабельности оборотных активов для Метро равен 25%. Это свидетельствует о том, что компания способна добиваться положительного финансового результата и расширять направления своей деятельности.

Изучив структуру оборотных средств компании Метро, представленную в Таблице №2, можно заметить, что значительную их долю занимают запасы – практически половину – 49%, оказывая прямое негативное влияние на показатели ликвидности и рентабельности предприятия и его финансовое состояние, а также на уровень его конкурентоспособности на рынке.

Таблица №2 - Структура оборотных средств организации

Наименование показателя	Величина показателя, рубли	Доля показателя в структуре оборотных средств
Запасы	25 480 573	0,49
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	3 009 876	0,06
Дебиторская задолженность	11 491 229	0,22
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	7 574 070	0,14
Денежные средства и денежные эквиваленты	4 639 383	0,09
Прочие оборотные активы	266 422	0,01
Итог по разделу	52 461 553	1,00

Таким образом, расчет вышеупомянутых показателей показал, что крупным компаниям, как ООО «Метро Кэш энд Керри» должны систематически отслеживать уровень товарных запасов, т.к. их величина негативным образом сказывается на финансовых показателях компании. Оптовым и розничным гигантам следует использовать эффективные методы и внедрять функциональные системы управления товарными запасами, которые позволят предприятию установить оптимальную норму запасов и вести их оперативный учет и контроль. В свою очередь, это приведет к качественным изменениям в структуре бухгалтерского баланса, повышению финансовой устойчивости, а также даст возможность предприятию своевременно реагировать на изменение рыночных условий, максимально удовлетворять потребности покупателей и уменьшить расходы, связанные с закупкой, хранением и утилизацией товаров.