Влияние венчурного инвестирования на развитие инноваций

В последние годы экономика России все больше переключается на развитие высокотехнологических и инновационных индустрий, смещая на второй план сырьевую отрасль. Это объясняется ростом экономики на фоне увеличения инновационно направленного бизнеса. Как свидетельствует опыт других стран, инновационно ориентированные малый и средний бизнес, наиболее мотивированы и гибки в процессе достижения своих целей, а именно: вывода научно-технического продукта на мировой рынок. Это позволяет осваивать и занимать новые перспективные ниши, благоприятно влияя на экономику страны.

Поскольку существует большой риск, что ожидаемая прибыль инновационного бизнеса не покроет все возможные затраты, связанные с разработкой и тестированием продукта, большинство инвесторов не рискуют финансировать такой вид деятельности, предпочитая не наукоемкий бизнес. В таких случаях предприниматель обращается за помощью к инвесторам, способным профинансировать их деятельность, несмотря на высокие риски. [1]

Венчурное инвестирование подразумевает деятельность, направленную на финансирование компаний, находящихся на ранних стадиях своего развития. Такие компании, как правило, занимаются инновационно-технологической деятельностью. Нельзя утверждать, что венчурное инвестирование охватывает исключительно стартапы, развивающие высокие технологии. Бывают случаи, когда такое инвестирование связано с ресторанным бизнесом, строительством и т.п. Но, именно финансирование инновационных компаний, на сегодняшний день, является наиболее популярным направлением для венчурных инвестиций. Apple, Yahoo, Intel - наиболее известные и успешные примеры проектов венчурного финансирования.

Началом зарождения венчурного инвестирования принято считать 50е годы ХХ века, когда в Америке была основана первая частная фирма венчурного капитала. Позднее такая модель появилась в Европе, Азии и России, но, пока что, по количеству фондов и объему инвестирование заметно отстают от страны основателя.

Иначе выражаясь, венчурное инвестирование, представляет собой выдачу кредита новообразовавшемся компаниям, имеющих высокие перспективы развития для внедрения своих инноваций на рынок. С одной стороны компании представляют собой значительный риск для венчурных фондов и инвесторов, с другой из-за своей уникальности, в случае успеха могут в несколько десятков или даже сотен раз увеличить первоначальный вклад инвестора.

Вкладывать денежные средства можно на средний (до 3 лет) или более длительный срок (до 10 лет), при этом вывести средства по своему желанию невозможно до тех пор, пока не завершится определенный цикл развития компании, обозначенный в договоре об инвестиционной поддержке.

Осуществляет финансирование венчурный фонд, то есть фирма, образующая общий фонд от поступлений вкладчиков, благодаря диверсификации рисков посредством создания инвестиционного портфеля, вкладывает в развитие перспективных, но рисковых проектов, для получения сверхприбыли. [2]

Вкладчиками таких фондов являются крупные корпорации, различные финансовые учреждения, частные лица. Характерными особенностями венчурных фондов являются:

• 1.    Небольшой жизненный цикл (в среднем 5-8 лет);

• 2.    Различная инвестиционная направленность. То есть, одни фонды могут иметь узкую направленность и финансировать только в одну сферу, например связь, другие, имеющие широкую сферу инвестирования, вкладывают в медицину, промышленность, экологию и т.д.

Вкладывая средства в компанию, инвестор становится совладельцем бизнеса. Следовательно, благодаря осуществлению контроля над деятельностью организации, он способствует повышению рентабельности бизнеса, ускорению реализации целей. Контролируя внутренние процессы, инвестор подключает свои деловые связи, привлекая экспертов в области маркетинга, финансов и юриспруденции для доработки конечного продукта и выведения его на рынок. Особые правила корпоративного управления могут войти в повседневную жизнь организации, чтобы сделать ее более открытой и прозрачной для привлечения дополнительных инвесторов и будущих клиентов. [3]

Особенность рынка венчурных инвестиций в нашей стране состоит в том, что он находится на стадии становления. Большая часть крупных венчурных фондов создана в рамках государственно-частного партнерства, в отличие от зарубежных стран, где венчурные фонды в основном частные. Однако перспективы развития венчурного бизнеса, по мнению экспертов, безусловно, есть. Как и в любой другой сфере деятельности, предприниматели сталкиваются со многими трудностями, но их можно уладить, используя профессионализм и опыт менеджеров.

Главной проблемой правового регулирования венчурного финансирование является эффективное сочетание целей предпринимателей, основным стимулом которых является эффективность инвестирования, с целями государства, в основу которых входит развитие новых технологий и наукоемких производств. Требуется создать правовые нормы и особые экономические предпосылки, способные обеспечить предпринимателям соответствующую степень компенсации за все возможные риски в процессе венчурного инвестирования.

Для создания и развития деятельности венчурных фондов, не так давно была законодательно установлена определенная организационноправовая форма. Существующие конституции, которые можно использовать для целей коллективной инвестиционной деятельности, в том числе венчурных проектов, не в полной мере отвечают в практике мирового венчурного финансирования. [4]

Кроме проблем правового регулирования есть и другие факторы, сдерживающие полноценное развитие венчурного бизнеса в России. К ним относятся: неполнота информации, сложность процесса регистрации венчурных фондов и недостаток квалифицированных управляющих. Влияние государства на устранение данных проблем позволит венчурной индустрии развиваться намного быстрее и эффективнее.

Подводя итоги, необходимо подчеркнуть важность разработки комплексного подхода, охватывающего сферу законодательства, институционального развития и макроэкономического регулирования. Благодаря активному развитию данных процессов, как внутри страны, так и в международном масштабе, будут осуществлены важнейшие цели государства: увеличение конкурентоспособности экономики России путем выхода на мировые наукоемкие рынки и оздоровление инновационной сферы, повышение ее до мирового уровня.