Влияние заемного капитала на финансовое состояние ООО «Агрофирма Декар-Корсаково»

Среди важнейших проблем, с которыми сталкиваются предприятия, является эффективное управление заемным капиталом. Предприятие, привлекая заемный капитал, должно учитывать аспекты сохранения финансовой устойчивости. Слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость предприятия, однако малый объем заемных средств не позволяет фирме развиваться. Таким образом, создание эффективно действующей системы управления заемным капиталом должно основываться на организации планирования, формирования и использования заемного капитала таким образом, чтобы предприятие сохранило финансовую устойчивость с одной стороны, а с другой – обеспечило прирост рентабельности и экономическое развитие.

На рисунке 1 представлена доля заемного капитала и собственных средств в структуре общего капитала на примере ООО «Агрофирма «Декар-Корсаково».

■ собственные средства ■ заемные средства

Рис.1. Доля заемного капитала и собственных средств в структуре общего капитала на примере ООО «Агрофирма «Декар-Корсаково» Орловской области, Корсаковского района.

Привлечение заемного капитала предприятий, в результате исследования, должно основываться в первую очередь на:

• –    определении потребности в заемном капитале;

• –    определении оптимальной структуры и источников формирования заемного капитала;

• –    использовании заемных ресурсов по составляющим принятой стратегии;

  – эффективном регулировании состава и структуры заемного капитала для достижения максимальной отдачи, сохранения финансовой устойчивости и обеспечения развития предприятия.[3]

При решении вопроса о целесообразности привлечения заемных средств предприниматели должны оценить сложившуюся обстановку с финансовым состоянием предприятия, структурой финансовых ресурсов, которые отражены в пассиве бухгалтерского баланса. Высокая доля привлеченных средств, высокий процент за пользование кредитом может делать опасным привлечение новых заемных средств.

Несмотря на то, что, привлекая заемные средства, предприятие получает ряд преимуществ, однако при определенных обстоятельствах, таких как низкий уровень рентабельности, они могут обернуться и своей обратной стороной, недостатком полученных доходов, что ухудшит финансовое состояние и может привести к банкротству.

Поэтому необходимо оценивать состояние заемных средств.

Для того чтобы рассчитать сколько заемных средств приходится на рубль собственных, помогает показатель финансового рычага. Это соотношение заемного капитала к собственному. Эффект финансового рычага отражает изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств.[2]

Основными составляющими эффекта финансового рычага являются дифференциал финансового рычага и коэффициент финансового рычага. Дифференциал финансового рычага – это есть разница между рентабельностью активов компании (экономической рентабельностью), и ставкой процента по заемному капиталу. Он является главным условием, образующим рост рентабельности собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы экономическая рентабельность превышала процентную ставку платежей за пользование заемными источниками финансирования, т. е. дифференциал финансового рычага должен быть положительным. [4]

Так же для того чтобы рассчитать эффект финансового рычага необходимо знать налоговый коэффициент, который показывает в какой степени проявляется эффект финансового рычага в связи с различным уровнем налога на прибыль.

В таблице 1 представлен расчет эффекта финансового рычага на основе баланса на конец отчётного периода с учётом и без учёта кредиторской задолженности на примере ООО «Агрофирма Декар-Корсаково».

Таблица 1 – Расчет эффекта финансового рычага на примере ООО «Агрофирма Декар-Корсаково»

Анализируя данные можно сделать вывод, что предприятию нецелесообразно брать кредит, т. к. ему не хватит денег на его погашение.

Таким образом, можно сказать, что заемный капитал играет важную роль в формировании деятельности организаций и его дальнейшего функционирования. Но проблемы связанные с управлением заемным капиталом с позиции конкретного предприятия требуют дополнительные подготовки, исследования с учетом современных явлений. Эффективность управления заемным капиталом должна обязательно оцениваться, поскольку, таким образом, проверяется эффективность политики управления заемным капиталом и реализации финансовой стратегии. Для этого могут использоваться показатели рентабельности, оборачиваемости, структуры и динамики заемного капитала и т. д. Эффективность управления заемным капиталом должна постоянно отслеживаться с целью принятия оперативных и своевременных решений. И поэтому для привлечения заемных средств необходимо подходить к этому правильно, для того чтобы, избежать неблагоприятных последствий в дальнейшем, таких как банкротство и невыплата заемных средств кредитным учреждениям.