Воздействие геополитических шоков на фондовые рынки: сравнительный анализ на основе моделей VAR, LOCAL PROJECTIONS и EVENT STUDY

В условиях возрастающей геополитической турбулентности, характеризующейся обострением биполярного соперничества, распространением гибридных угроз и активным применением инструментов экономического принуждения, понимание влияния данных процессов на финансовые рынки приобретает критическую значимость. Целью исследования является сравнительный анализ реакции фондовых рынков России (IMOEX), США (S&P 500), стран ЕС (DAX) и Китая (SSE Composite) на геополитические шоки различной природы и интенсивности. В работе применяется комплексная методология, интегрирующая модель векторной авторегрессии (VAR) для выявления устойчивых взаимосвязей, метод локальных проекций (Local Projections) для гибкой оценки динамических эффектов и Event Study-анализ для измерения краткосрочных реакций на конкретные события. Эмпирическая база включает панельные данные за 2018–2024 гг. с использованием индекса геополитических рисков (GPR) и базы событий GDELT. Результаты демонстрируют дифференцированный характер воздействия, обусловленный геополитическим статусом стран. Российский рынок проявляет выраженную эластичность к шокам, связанным с ужесточением внешнего экономического давления, что отражает его специфическую чувствительность к данному типу риска. Рынки США и ЕС, напротив, демонстрируют свойства активов-убежищ («safe havens»). Китайский рынок занимает промежуточное положение: его реакция на глобальные шоки является нелинейной и опосредованной механизмами государственного регулирования, при этом медиапеременные демонстрируют высокую чувствительность к эскалации напряженности. Полученные данные свидетельствуют о стратификации мировой финансовой системы, где геополитическая турбулентность не нивелирует, а акцентирует структурные различия между группами стран. Научная новизна работы заключается в совместном применении трех эконометрических методов для взаимной верификации краткосрочных и динамических эффектов, а также в концептуальной интерпретации выявленных асимметрий через призму современных геополитических теорий (биполярность, гибридные конфликты, умные санкции).