Выбор оптимального источника финансирования воспроизводства основных средств

Автор: Шапирова Э.Н., Старостина Т.Г.

Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium

Статья в выпуске: 11-1 (30), 2016 года.

Бесплатный доступ

В статье проводится сравнительный анализ источников финансирования основных средств.

Финансовые ресурсы, источник финансирования, механизм привлечения, основные средства, прибыль, лизинг, банковский кредит

Короткий адрес: https://sciup.org/140116494

IDR: 140116494

Текст научной статьи Выбор оптимального источника финансирования воспроизводства основных средств

Финансирование основных средств - это порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики [1, с. 234].

Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на:

1) Собственные:

- амортизация ОС;
- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;
- износ нематериальных активов;

2) Заемные:

- кредиты банков;
- лизинг;
- заемные средства других предприятий и организаций;
- долевое участие в строительстве;
- финансирование из бюджета;
- финансирование из внебюджетных фондов.

Сравним затраты предприятия на приобретение технологического оборудования ( станок фрезерный DF-124A), которые это предприятие должно понести при различных способах финансирования.

Будем исходить из того, что это оборудование имеет срок эксплуатации 5 лет. Цена этого оборудования, включая НДС, составляет 100 тыс. рублей, а эффективность этого оборудования такова, что оно позволяет получать 30 тыс. руб. дохода ежегодно. Срок лизингового договора – 3года, срок кредитования также 3 года. Рассмотрим приобретения данного оборудования в лизинг. Формула расчета общей суммы лизинговых платежей (4):

ЛП = АО + ПК + В+ДУ+ НДС (1)

где ЛП — общая сумма лизинговых платежей;

АО — амортизационные отчисления за расчетный год;

ПК — плата за кредитные ресурсы, которые взял в банке лизингодатель на приобретение предмета лизинга;

В — вознаграждение лизингодателя за предоставленные услуги;

ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя[2, c. 41].

Результаты расчета лизинговых платежей представим в таблице 1.

Таблица 1 – Затраты на приобретение фрезерного станка DF-124A по схеме лизинга

Период	Стоимость оборудования на начало периода	Годовая сумма амортизации	Стоимость оборудования на конец периода	Среднегодовая стоимость оборудования
1	100 тыс. руб.	20 тыс. руб.	80 тыс. руб.	90 тыс. руб.
2	80 тыс. руб.	20 тыс. руб.	60 тыс. руб.	70 тыс. руб.
3	60 тыс. руб.	20 тыс. руб.	40 тыс. руб.	50 тыс. руб.
4	40 тыс. руб.	20 тыс. руб.	20 тыс. руб.	30 тыс. руб.

20 тыс. руб.

10 тыс. руб.

Общая сумма лизинговых платежей в первый год составит:

- амортизационные отчисления 20 тыс. руб.;
- % за кредит 90 тыс. руб. × 0,15 = 13,5 тыс. руб.;
- компенсация лизингодателю 90 тыс. руб. × 0,1= 9 тыс. руб.;
- выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС 13,5 тыс. руб. + 9 тыс. руб. = 22,5 тыс. руб.;
- НДС 22,5 тыс. руб. × 0,18 (18%) = 4050 руб.
- Итого: 20000+22500+4050= 46550 руб.

Результаты расчета лизинговых платежей представим в таблице 2.

Таблица 2 – Расчет суммы лизинговых платежей при линейном методе

Период	Амортизационные отчисления. тыс. руб.	% за кредит, тыс. руб.	Компенсация лизинговой компании, тыс. руб.	Выручка, облагаемая НДС, тыс. руб.	НДС, тыс. руб.	Общая сумма лизинговых платежей, тыс. руб.
1	20	13,5	9	22,5	4,05	46,55
2	20	10,5	7	17,5	3,15	40,65
3	20	7,5	5	12,5	2,25	34,75
4	20	4,5	3	7,5	1,35	28,85
5	20	1,5	1	2,5	0,45	22,95
Всего	100	37,5	25	62,5	11,25	173,75

Таким образом, при использовании лизинга затраты предприятия за 3 года составит 121950 рублей, а общая сумма затрат за весь срок эксплуатации составит 173 750 тыс. рублей

Далее рассчитаем затраты на покупку того же оборудования при схеме финансирования в кредит. Кредитная ставка составит 20% в год. При этом проценты по кредиту в пределах кредитной ставки ЦБ разрешается относить на себестоимость продукции. Срок кредитования примем равным трем годам.

Таблица 3 – Расчет затрат на приобретение фрезерного станка DF-124A за счет банковского кредита

№	Показатель	Значение
1	Величина тела кредита, руб.	100 000

2	Срок кредита, мес.	36
3	Проценты по кредиту банка	20%
4	Начисленные проценты за исследуемый срок (начисление на остаток), руб.	72800
5	Итого: (п.1 + п.4)	172800
6	НДС к зачету при покупке оборудования, руб.	152 54
7	Налог на имущество предприятия за исследуемый срок, руб.	5280
8	Начисленная амортизация за исследуемый срок (без ускоренной амортизации), руб.	60 000
9	Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, руб. (п.4 + п.7 + п.8)	138 080
10	Экономия по налогу на прибыль, руб. (п.9 х 0,20)	27616
11	Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, руб. (п.6 + п.10)	42870
12	Итого: Затраты предприятия при кредитной схеме, руб. (п.1 + п.4 + п.7 – п.11)	135 210

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что затраты предприятия на приобретения оборудования стоимостью 100000 руб. составят 135 210 рублей.

Рассмотрим покупку того же оборудования из собственных средств предприятия. Поскольку законодательство позволяет приобретать оборудование только из прибыли, чтобы выделить на оплату оборудования 100 тыс. руб. Потребуется заплатить налог на прибыль в сумме, эквивалентной 20 тыс. руб. Исходя из эффективности оборудования предприятие будет иметь ежегодный доход 30 тыс. руб., что будет создавать налогооблагаемую прибыль. Оценим затраты предприятия в течение трех первых лет эксплуатации оборудования, чтобы сравнить эти затраты с затратами по трехлетнему договору лизинга.

Таблица 4 – Расчет затрат на приобретение фрезерного станка DF-124A за счет собственных средств

Показатель	Значение
Стоимость оборудования, руб.	100 000
Поскольку оплата из прибыли, то налог на прибыль- 20 % , руб.	20 000
Срок полной амортизации оборудования, лет	5
Норма амортизационных отчислений, %	20
Ежегодно на затраты будет относиться амортизация, руб.	20 000
Доход от использования оборудования в год, руб.	30 000
Налогооблагаемая прибыль в год, руб.	10 000
Расчет для 1-го года:
Налог на прибыль организации 20%, руб.	2000

Налог на имущество 2,2 %, руб.	2200
Расчет для 2-го года:
Налог на прибыль организации 20 %, руб.	2000
Налог на имущество 2,2 %, руб.	1760
Расчет для 3-го года:
Налог на прибыль организации 20 %, руб.	2000
Налог на имущество 2,2 %, руб.	1320
Всего за 3 года, руб.	131 280
В том числе затраты из собственных средств в начале первого года, руб.	120 000

Таким образом затраты на приобретение фрезерного станка DF-124А из собственных средств в начале первого периода составят 120 000 рублей. Общая сумма затрат при использовании данного источника финансирования основных средств составит 131 280 рублей.

Таблица 5 – Затраты на приобретение оборудования за счет различных источников финансирования

Источник финансирования	Затраты, тыс. руб.
Лизинг	121950
Банковский кредит	135210
Прибыль	131280

Как видно из таблицы 5, приобретение оборудования в лизинг является на сегодня наиболее выгодной формой покупки оборудования. Договор лизинга позволяет сохранить оборотные средства предприятия, распределить платежи на несколько лет и легально снизить налоговые отчисления.

Список литературы Выбор оптимального источника финансирования воспроизводства основных средств

Ковалев, В. В. Финансы: учебник/В.В. Ковалев. -М.,2013. -468 с.
Банк, С. В. Методика воспроизводства основных средств: российская и международная практика/С. В. Банк.//Аудитор. -2014. -№6. -41 с.
Остапенко, В.В., Малис Н.И. Оценка основных фондов и налоги//Финансы. -2015. -№2. -35с.

Статья научная