Выбор показателей для финансового бенчмаркинга

Группа показателей

Показатели

Комментарий

Группа 1. Показатели рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта

• -    Рентабельность продаж;

• -    Рентабельность затрат;

• -    Рентабельность основных средств;

• -    Рентабельность запасов;

• -    Рентабельность нематериальных активов;

• -    Рентабельность собственных источников финансирования;

• -    Рентабельность основного капитала

• -    Рентабельность заемных источников и др.

При расчете данных показателей следует учитывать систему налогообложения, которая выбрана организацией, так как налоговые режимы и льготы оказывают непосредственное влияние на величину налоговой базы, размер уплачиваемого налога в бюджет, и, как следствие, размер чистой прибыли.

Кроме того, при сравнении показателей рентабельности важно учитывать тот факт, что многие организации стараются сократить налоговое бремя путем занижения выручки (в таком случае могут создаваться торговые дома) либо путем завышения себестоимости продаж. В таком случае, числовое выражение рентабельности других организаций может быть недостоверна и искусственно занижена.

Группа 2 . Показатели деловой активно

сти

• -    Оборачиваемость запасов;

• -    Оборачиваемость дебиторской задолженности;

• -    Оборачиваемость кредиторской задолженности;

• -    Оборачиваемость оборотного капитала;

• -    Выработка;

• -    Трудоемкость единицы продукции;

• -    Ресурсоотдача;

• -    Фондоотдача;

• -    Иные показатели деловой активности

При расчете данных показателей необходимо учитывать отраслевую специфику. Так, например, промышленное предприятие, производящее продукцию с длительным производственным циклом и сравнивающее показатели деловой активности с показателями торгового предприятия, будет иметь гораздо более низкое значение оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, что обусловлено особенностями основной деятельности, длительностью операционного цикла и преобладающего в своей работе вида ресурса.

Малый бизнес обладает ограниченными ресурсами по сравнению с лидерами отрасли, поэтому эффективность бизнеса может обеспечиваться лишь более высокой оборачиваемостью [6].

При расчете показателей деловой активности, как и в других группах, крайне важно рассматривать показатели системно, то если исследовать также все составляющие в конкретный показатель по отдельности. К примеру, рост производительности труда не всегда свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов, это также может быть сокращение персонала и замена человеческого труда на машинный.

Группа 3. Показатели финансового состояния (ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости)

• -    Коэффициент автономии;

• -    Коэффициент финансовой независимости;

• -    Коэффициенты ликвидности (текущей, срочной, абсолютной);

• -    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

• -    Коэффициент покрытия процентных выплат;

• -    Финансовый леверидж;

• -    Коэффициент финансирования;

• -    Коэффициент маневренности собственного капитала;

При расчете некоторых показателей, например, коэффициента автономии, важно учитывать организационноправовую форму организации, так как размер уставного капитала акционерного общества будет больше уставного капитала общества с ограниченной ответственностью в силу действующего законодательства, соответственно, и данные коэффициенты будут выше при прочих равных значениях собственных источников финансирования (нераспределенной прибыли, резервного и добавочного капитала), входящих в состав собственного капитала.

Важно также отметить, что отраслевые лидеры «диктуют» значения коэффициентов ликвидности и лежат в основе утверждаемых нормативов в анализируемой организации [6].

Группа показателей

Показатели

Комментарий

• -    Соотношение мобильных и иммобилизованных средств;

• -    Иные показатели, характеризующие финансовое состояние

Группа 4. Показатели инвестиционной привлекательности

• -    Показатели чистой прибыли;

• -    Операционной прибыли;

• -    EBIT;

• -    EBITDA;

• -    Рентабельность инвестированного капитала и др.;

В данной группе также анализируются показатели, характеризующие финансовые результаты организации, поэтому во внимание следует взять особенности применяемых режимов налогообложения и их влияния на финансовые результаты.

При сравнении важно учесть стадию жизненного цикла сравниваемых организаций. Нахождение на определенной стадии сопряжена с характерными целями руководства и применением специальных инструментов менеджмента.

Группа 5. Показатели, рассчитываемые по конкретным объектам или бизнес-процессам

Определяются в зависимости от анализируемого объекта/бизнес-процесса и представляют собой синтез из показателей предыдущих групп.

В том случае, если, к примеру, организация хочет повысить эффективность использования основных средств и проводит финансовый бенчмаркинг, то в качестве исследуемых показателей могут быть выбраны фондоотдача, фондоемкость, степень износа, коэффициент обновления, производительность и другие.

При сравнении показателей, характеризующих определенный объект, важно учитывать его особенности ведения учета, прописанные в учетной политике хозяйствующего субъекта.