Высокочастотная оценка волатильности и цена опциона

В последние годы сформировалось много исследований по волатильности высокочастотных финансовых данных. В результате подход к измерению и моделированию волатильности значительно изменился. Был предложен новый подход, называемый Реализованной волатильностью, который использует информацию в высокочастотных данных. Хотя было продемонстрировано, что высокочастотные данные улучшают нашу способность понимать и прогнозировать финансовую волатильность, их полезность при ценообразовании производных финансовых инструментов не была полностью исследована. В этом исследовании мы оценили эффективность высокочастотных оценок волатильности при ценообразовании опционов. С этой целью мы оценили европейские опционы «колл» и «пут» на акции Bank of America, Coca-Cola и Microsoft, используя оценки (прогнозы) высокочастотной волатильности, и сравнили прогнозируемую теоретическую цену (модельную стоимость опционов) с их рыночными ценами (ценами спроса). Результаты исследования показывают, что, хотя ни одна из оценок волатильности не является предпочтительной все время, реализованная оценка ядра превосходит другие конкурирующие оценки волатильности в оценке опционов «колл» и «пут» на акции Bank of America, Coca-Cola и Microsoft.