Взаимосвязь информационного пространства финансового рынка и информационной эффективности

Анализ трудов ряда отечественных и зарубежных авторов, посвященных исследованиям информационного пространства финансового рынка, показал недостаточную проработанность отдельных положений гипотезы эффективного рынка применительно к РФ. Цель работы заключается в проверке положений гипотезы эффективного рынка при реализации экономическими субъектами определенных стратегий поведения и возможном выявлении эмпирических нарушений гипотезы эффективного рынка. Предмет исследования - методический инструментарий анализа зависимости принятия управленческих решений от информационной эффективности и типов поведения хозяйствующих субъектов. Методология основана на общих методах научного познания: эмпирического и статистического исследования с применением методов корреляционного анализа, анализа динамики риска и доходности. В исследовании построены типологические группы участников рыночных отношений в соответствии с используемыми механизмами принятия инвестиционных решений, а также сопоставлены группы компаний в пространстве риск-доходность. Осуществлена проверка гипотезы информационной эффективности с точки зрения оценки правильности и достоверности поступающей информации от экономических субъектов. Выявлены аномалии в сформированных группах, и установлено несоблюдение соответствия между риском и доходностью. Это свидетельствует о постепенной адаптации рынка к информации, чего не должно быть на эффективных рынках. Основные результаты и выводы: - выдвинута гипотеза эффективного рынка (ЕМН) при реализации экономическими субъектами определенных (выделенных) стратегий поведения и возможном выявлении эмпирических нарушений ЕМН. - построена типологическая группировка информационного пространства финансового рынка, для которой в качестве объектов наблюдения выбраны акции эмитентов, обращающихся на российском фондовом рынке. - осуществлено установление принадлежности акций к различным группам, в зависимости от типа поведения на рынке, произведены расчеты уровня риска и доходности, определены коэффициенты вариации и доля компаний, относящийся к каждой группе. - выявлены аномалии в информационном пространстве финансового рынка, которые связаны с доходностями и волатильностью финансовых активов компаний.