Затратный подход в оценке бизнеса

Saifulin A, bachelor student of 2nd year Master in "Economics"

Mytischi branch of the Bauman Moscow State Technical University

Russia, Mytishchi

COST APPROACH IN THE EVALUATION OF BUSINESS.

Annotation: In this article we consider the basics of business valuation. An expensive approach has been studied. The main questions of application of the cost approach are considered. The main methods used in the valuation of business cost approach are given.

Оценка стоимости любого объекта представляет собой целенаправленный и упорядоченный процесс определения в денежном выражении стоимости объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка. Оценка предполагает наличие субъекта и объекта оценки.

Необходимость оценки стоимости бизнеса обуславливается многообразием бизнес-ситуаций: покупка и продажа организации, её акционировании, слияниях и поглощения, и в многом другом. Для проведения оценки приглашают экспертов для составления грамотного и обоснованного заключения. При оценке бизнеса эксперт должен использовать три подхода к оценке: затратный, доходный и сравнительный. Проведение оценки двумя способами проводится с целью выявления наиболее точной стоимости оцениваемого объекта. Проведя оценку тремя подходами оценщик, выбирает наиболее подходящий, для данного бизнеса.

Затратный подход применяют в том случае, если объект не соответствует нормам доходного и сравнительного подхода. Применение затратного подхода к оценке становится возможным при отсутствии коэффициентов капитализации и дисконтирования доходов, а так же недостатка информации об объектах аналогах.

Суть затратного подхода заключается в рассмотрении стоимости предприятия с точки зрения понесенных издержек. Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие множества различных факторов, таких как инфляция и изменения конъюнктуры рынка как правило, не соответствует рыночной стоимости оцениваемого объекта. В результате чего перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия. Для осуществления этого оценщик в начале проводит оценку обоснованной рыночной стоимости каждого актива, затем оценщик начинает определять стоимость обязательств оцениваемого объекта и , наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов объекта вычитается текущая стоимость всех его обязательств. В результате оценщик получает точную стоимость оцениваемого объекта. В затратном подходе существует базовая формула для оценки бизнеса(1)

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ=АКТИВЫ-ОБЯЗАТЕЛЬСВА(1)

В затратном подходе используются два основных метода оценки:

• 1 .Метод стоимости чистых актив, который основывается на определение рыночной стоимости всех активов предприятия

• 2 .Метод ликвидационной стоимости, аналогичен методу чистых активов. Его отличительная особенность заключена в том, что из стоимости собственного капитала, определенного по методу чистых активов, вычитают сумму текущих затрат, связанных с ликвидацией предприятия.

То есть в большинстве случаев оценщик применяет метод чистых активов для оценки бизнеса.

При проведении оценки бизнеса затратным подходом оценщик обязан провести сбор информации о рыночной стоимости активов и обязательствах предприятия.

В итоге мы приходим к выводу, что преимущество затратного подхода перед доходным и сравнительным в том, что он основывается на оценке имущественных активов, то есть имеет объективную основу и дает наиболее точные показатели на момент оценки бизнеса, то есть дается более точная рыночная стоимость на момент оценки. Но так же у этого подхода имеются свои минусы, при оценки затратным подходом не учитываются перспективы развития оцениваемого объекта и не принимаются к сведению экономические показатели деятельности предприятия.