Жизнь после Кипра

Столь привлекательный Кипр

Решение финансовых проблем Кипра за счет вкладчиков банков заставило задуматься российский Private Banking (PB) об отказе от отработанных в течение многих лет решений с использованием операций в рамках этой юрисдикции и предложении клиентам принципиально иных схем на другом качественном уровне.

Здесь надо напомнить о следующей особенности отечественного PB — это не только обслуживание состоятельных клиентов-физлиц (что в большей степени свойственно европейскому PB), но также сопровождение их бизнес-структур. Причем личное состояние российских VIP’ов, как правило, трудно отделимо от их собственного бизнеса, что влечет затруднения в определении сфер обслуживания таких клиентов в качестве физлиц в розничном блоке банка и юрлиц — в корпоративном.

Значительная часть операций в российском PB (как и в европейском) — забалансовые, которые приносят банкам, развивающим этот бизнес, лишь комиссионный доход. Однако доля забалансовых операций в отечественном PB больше, поскольку их выгоднее, как для кредитной организации, так и для ее VIP-клиента, оформлять через аффилированные с кредитной организацией компании или ее дочерние предприятия небанковского профиля. Речь о таких операциях, как различные структурированные инвестиционные продукты, финансовое и налоговое планирование, страховые схемы, управление стилем жизни и консьерж-сервис. Отдельные виды деятельности банков, связанные, например, с прямыми инвестициями, регистраторской деятельностью в зарубежных юрисдикциях, страхованием и операциями с недвижимостью,

При выборе офшорной юрисдикции мы должны оценивать три базовых условия: выгоды при налогообложении, гарантии неприкосновенности собственности и обеспечение полной конфиденциальности.

требуют отдельного лицензирования, поскольку не входят в перечень разрешенных в рамках банковской лицензии. Надо отметить и такой фактор, как недоработанность российского законодательства в вопросах авторского права, выплат роялти, организации холдинговых структур, разрешения споров, особенно при работе с зарубежными финансовыми и нефинансовыми компаниями. Таким образом, объективные требования к эффективности бизнеса, на фоне растущего спроса на такой сервис, обуславливают перенос некоторых операций клиентов в более удобные европейские юрисдикции и, следовательно, создание там специальных компаний.

Наконец, такая услуга, как налоговое и финансовое планирование, наиболее востребованная со стороны VIP’ов, тоже предполагает использование принадлежащих клиенту или банку юрлиц, что позволяет оптимизировать собственно налогообложение, а также операционное управление.

Ну а Кипр, низконалоговая юрисдикция, с давними связями с Россией, в условиях действия различных российско-кипрских законодательных актов, в частности соглашения об избежании двойного налогообложения, всегда был привлекательным для российского бизнеса. Эта юрисдикция использовалась не только для проведения простых расчетных операций через удобные для российского клиента кипрские банки и финансовые компании (из-за простоты удаленного открытия счетов и низких требований к документам, в том числе к раскрытию бенефициаров и т.д.). Здесь важным является и такой фактор, как прозрачная, легальная налоговая оптимизация (по дивидендам, роялти, налогу на прибыль и процентам по займам) для перевода денег из России на Кипр и далее в другие юрисдикции, а также по этой цепочке — обратно. Так, ставка налога на прибыль на Кипре сегодня — 12,5% — одна из самых низких в Европе (для сравнения: в РФ — 20%), налога на доходы в виде дивидендов — 5% (в РФ — 9%), по роялти и процентам по банковскому кредиту — 0%.

Не менее значимы преимущества работы с кипрскими компаниями (которые не связаны с налогами): конфиденциальность информации о владельцах денежных средств и их активов, возможность структурирования сделок в рамках английского права, удобные, не столь затратные и понятные условия регистрации и сопровождения компаний на Кипре, благодаря которым не столько финансовый, сколько регистраторский бизнес, с точки зрения российского клиента, выгодно отличает эту европейскую юрисдикцию. Эти условия на Кипре выгоднее в сравнении не только с европейскими странами, но и с большинством других офшорных юрисдикций. Особенно если сравнивать не ставки налогов на отдельные операции, а такие затраты, как полная стоимость создания компании (непосредственная регистрация) и последующее администрирование (годовое содержание, оплата персонала, включая номинальных директоров), различные дополнительные издержки на операционную деятельность (стоимость подписи, перерегистрации документов, перевода счетов из банка в банк). Здесь надо отметить, что большую часть этих затрат невозможно оценить заранее, если нет опыта такой работы или квалифицированного и независимого консультанта (прежде всего, не заинтересованного в том, чтобы продать отдельную услугу или свое сопровождение). Эти услуги PB c использованием Кипра для отечественных клиентов отрабатывались годами. И сегодня любой собственник бизнеса может выбрать из готовых решений то, что ему необходимо.

Речь идет о готовых схемах работы не только для VIP-клиентов, обслуживаемых российским PB в течение длительного времени, но и о группе собственников российского среднего бизнеса, которую банки, развивающие направление PB и решающие задачу наращивания клиентской базы, также рассматривают в качестве целевой группы.

Для первой, наиболее состоятельной, группы важна не столько финансовая, сколько регистрационная «схемотехника» — поскольку VIP’ы этой категории основные сделки и расчеты давно проводят через более известные банки и финансовые центры других стран Европы. А кипрские компании в каждом конкретном случае лишь дополняют их какой-либо зарубежный холдинг с целью минимизации расходов по налогам (для российского клиента важно, каким налогом будут облагаться его платежи из России, оформляемые, как правило, в виде выплат процентов по кредитам, полученным в других юрисдикциях в виде дивидендов либо роялти и др.). Выше уже упоминались отдельные ставки налогов на Кипре. Но если идти дальше и оценивать эффективность по перечислению средств уже в другие юрисдикции, а также реструктуризацию собственности через операции слияния–поглощения с учреждением промежуточных компаний (а это дополнительные расходы на регистрацию и содержание плюс отдельное налогообложение при передаче активов), то почти во всех этих случаях Кипр остается предпочтительным. Налоги отсутствуют или определяются в рамках тех же отдельных ставок, а стоимость работы регистраторов, особенно по сопровождению учреждаемых компаний, при всем многообразии тарифов и комиссий, снова не превышает минимального для Европы уровня. Последнее важно, ведь тем самым это определяет спектр возможностей для клиента, не ограничивая его отдельной схемой.

Поэтому российские клиенты уже давно перешли от общих к более специализированным решениям и используют кипрские компании только там, где они наиболее выгодны, то есть в качестве промежуточных для сделок и расчетов в более эффективных юрисдикциях. Так что финальные риски по ним находятся отнюдь не на Кипре, а вне его. В частности, при передаче прав собственности на российские активы, значащиеся на балансах кипрских компаний, расчеты и перевод денежных средств осуществляются не обязательно в кипрских банках, а, например, из лондонского банка покупателя — их продавцу в Швейцарию, на его счета.

Иная ситуация со второй целевой группой VIP’ов — собственниками российского среднего бизнеса, активность которых после кризиса нарастает. Большая их часть менее состоятельна (в сравнении с клиентами первой группы), они не столь многочисленны, хотя их бизнесу свойственны высокие темпы роста — до 10–15% в год. Они не вполне осознают необходимость сохранить то, что заработали, к тому же не слишком доверяют банкам, полагаясь лишь на свой собственный опыт и убеждения, да и обладают массой других весьма устойчивых нега-

EAST NEWS

тивных финансовых стереотипов. Но за состоятельных представителей среднего бизнеса стоит сейчас побороться, несмотря на их нелояльность к банкам (в отличие от первой группы клиентов, привлечение которых на обслуживание в банки, развивающие PB, в последние годы было достаточно затратным, по причине их высокой лояльности к PB, услуги которого получают достаточно давно). Так, среднему бизнесу на примере обслуживания первой группы демонстрируется, насколько целесообразно состоятельным клиентам перейти от простых банковских операций в европейской стране — с благоприятным финансовым и инвестиционным климатом

Отток средств клиентов российского Private Banking с Кипра усиливается.

и весьма приятной для проживания клиента и его семьи — к более сложным схемам финансовой и налоговой оптимизации и структурирования капитала, непосредственно через те же кипрские компании. А по мере роста опыта и состояния VIP-клиента используются и другие, специализированные и более эффективные для этих целей юрисдикциии, дополняющие кипрские схемы.

Офшоргейт развивается

При выборе любой низконалоговой офшорной юрисдикции мы должны оценивать следующие три базовых условия: выгоды при налогообложении, гарантии неприкосновенности собственности, обеспечение полной конфиденциальности. Налогообложение и сервис на Кипре остались на прежнем уровне. Что касается неприкосновенности — здесь надо выделить денежные средства, которые зависли на счетах именно в кипрских банках (а не кипрских компаний в других европейских банках и не активы кипрских компаний, которые выступают в качестве промежуточных компаний в сложных схемах собственности). С денежными средствами — очевидная проблема, это прецедент (если не считать возможность по суду компенсировать потери от фактической конфискации). Стоит признать явное нарушение основополагающего принципа привлечения инвестиций в развитой европейской стране. Вероятность столь жесткого шага местных властей аналитики ранее не рассматривали. Этот факт свидетельствует о возможности повторения ситуации. Какая страна будет следующей? Португалия, Испания, Италия, Франция?

Если же говорить об активах кипрских компаний, то здесь пока все по-прежнему, так что Кипр остался вполне привлекательной юрисдикцией. Однако сегодня целесообразно заново оценить вероятность возможных изменений в законодательстве (аналогичный

Российскому Private Banking необходимо понять, в какой степени сегодня можно иметь дело «с Кипром, который лопнул», в долгосрочной перспективе.

налогу на депозиты налог на активы) и, следовательно, вывод активов из кипрской юрисдикции. Впрочем, целесообразно и порассуждать на тему вероятных изменений в плане налогообложения и сервиса, если подобные избирательные действия, обусловленные политическими факторами, не закончатся.

Что касается такого условия при выборе низконалоговой юрисдикции, как конфиденциальность, то и здесь риск, обусловленный политическими факторами, также высок. Дело в том, что в начале апреля Международный консорциум журналистов-расследователей (проект 1997 года американской некоммерческой организации Center of Public Integrity) начал публиковать данные о конечных бенефициарах, менеджменте и движении средств известных компаний и банков из разных юрисдикций.

Речь, в частности, о Британских Виргинских островах — наиболее популярном среди российских компаний государстве, по которому консорциуму удалось получить около 2,5 млн записей о владельцах.

Активность консорциума по обнародованию полученных данных постепенно снижалась. Но вероятность такого «избирательного» подхода, политически «оправданного», как в случае с Кипром, достаточно высока. Так что базовые условия Кипра — конфиденциальность, активы и привлекательное налогообложение — сегодня под большим вопросом. И так называемая «показательная порка» может продолжиться. Достаточно лишь упомянуть о доработке системы автоматического обмена банковской информацией в Европе, к которой собираются присоединиться Мальта и Люксембург (низконалоговые юрисдикции, аналогичные Кипру). Сдалась Швейцария, банковская тайна которой — уже в прошлом. Пока держится Австрия. Но, как полагают аналитики, это ненадолго.

Сигнал опасности

Отечественный PB задолго до марта этого года предвидел, что проблемы кипрских банков будут серьезными и, не имея возможности точно оценить степень тяжести и время их наступления, стал осторожно готовить своих VIP-клиентов к неприятностям. Первая группа клиентов увеличила объемы перевода своих операций в известные европейские банки и финансовые компании и оставила на долю кипрских лишь те, без которых в работе с Россией нельзя обойтись, но при этом старалась минимизировать риски по промежуточным операционным платежам.

Полностью отказаться в схемах собственности от работы с кипрскими компаниями, которые не проводят какие-либо операции через Кипр вообще, для российского PB не представлялось возможным. Было трудно представить возможность удара по ним (например, конфискация собственности, но конфискация скорее на Кипре, нежели вне его), а значит, и обосновать необходимость быстрого перехода в другие юрисдикции и перестроение сложных схем собственности на их основе. Разве что вывести часть денежных средств компаний непосредственно из кипрских банков и стараться проводить расчетные операции через банки других стран, что в рамках открытия счетов не требует особых затрат, разве что на подготовку определенных документов.

Работа по страхованию операций второй группы клиентов была значительно сложнее. Убедить этих, достаточно амбициозных, самоуверенных и убежденных в незыблемости кипрского статус-кво VIP’ов, бизнесменов оказалось практически невозможно. Вот типичный пример их рассуждений: «Да вы что? Кипр — это Европа, она не рухнет! Здесь кроме нас полно чужих денег! Здесь владельцы кипрских компаний не только россияне! Если Европа заставила кипрские банки списать греческие долги, она не может им за это не помочь! Посмотрите — Кипр чувствует себя вполне уверенно и не задумывается об этом, почему у меня должна болеть голова?»

Отечественный PB в своем лице постарался донести до своих клиентов всю опасность ситуации, по возможности используя авторитет руководства собственных банков. А они в этот момент аналогичным образом

настойчиво рекомендовали не только крупным клиентам своего корпоративного блока, но и всем своим клиентам обратить внимание на возможные проблемы любимого россиянами Кипра. Но главное здесь — по возможности сократить связанные с этой юрисдикцией операции, тем более если речь идет о компаниях, которые непосредственно не осуществляют там свой бизнес (в частности, такую рекомендацию своим клиентам полгода назад дал Сбербанк России).

Теперь же «что случилось, то и случилось». Для PB важно, что ему удалось на примере тех, кто последовал его рекомендациям, привлечь на обслуживание клиентов из первой группы (в докризисной ситуации такая возможность не рассматривалась). Не говоря о второй группе, значительный авторитет среди представителей которой отечественному PB в результате мартовских событий удалось приобрести достаточно быстро, даже если «спасти» всех не удалось.

Поиск альтернативы Кипру

В дальнейшем неторопливая работа по постепенной замене кипрской юрисдикции на другие продолжится. Безусловно, нужно бороться с короткой памятью VIP-клиентов, особенно из второй группы, которые со временем снова вернутся в кипрские банки. Да и полный отказ от кипрских компаний, которых «мартовское безумие» так и не затронуло, — пока вопрос для обсуждения, особенно с клиентами первой группы, затраты которых по замене кипрских компаний в своих сложных схемах собственности — слишком велики. Экстренных мер здесь предпринимать не надо, пожарные действия не нужны (впрочем, поменять кипрские банки на другие просто необходимо — в этом клиентов убеждать не надо). Но для отечественного PB важно донести идею поиска альтернативы Кипру. Эта процедура неспешная, долгая. В каждом конкретном случае надо заново выстраивать сложные схемы собственности, что должен делать специалист, не только весьма квалифицированный, но и пользующийся доверием клиента.

Сегодня отечественный PB не просто привлекает новых VIP-клиентов, но сразу же предлагает им долгосрочное сопровождение перевода активов из кипрской юрисдикции в другие. Примечательно, что в необходимости перевода новых клиентов убедить просто. К тому же мы говорим о долгосрочной процедуре, о долгосрочной лояльности, которая благодаря этому сразу же появится у таких клиентов.

Российскому PB необходимо не просто определиться с эпохой «после Кипра», но и понять, в какой степени сегодня можно иметь дело «с Кипром, который лопнул», причем в долгосрочной перспективе. Поэтому здесь важно не только оценить возможные риски для себя как продавца соответствующих услуг, максимизировав свою прибыль, но и одновременно представить наилучшее решение для своих клиентов, иногда в ущерб себе, помня, что важна отнюдь не сиюминутная прибыль, — принципиальны долгосрочные отношения. А на таком интервале то, что мы не заработаем сейчас, вернется к нам потом с долгосрочной лояльностью. Уже сегодня видно, что отток средств с Кипра усиливается (здесь надо исключить явную рекламу в основном со стороны люксембургских, австрийских, швейцарских и особенно латвийских банков («средства с Кипра выводятся к нам!»). Но оценить масштаб оттока пока достаточно сложно.

Ну а то, что с Кипром PB торопиться не надо, понятно всем: достаточно начать неторопливую процедуру выбора альтернативных решений, благо отечественный PB уже доказал, что именно в этом он конкурентоспособен, так что его подтвержденной квалификации, почти непререкаемому авторитету и компетенции нельзя не доверять. Так получилось: удалось в правильном направлении снять скептицизм у первой группы клиентов и выступить в роли гуру для второй.