Адаптация международного опыта формирования цен на газ к практике ценообразования российских экспортно-ориентированных газовых компаний

Восстановление мировой экономики после снятия ограничений ввиду пандемии Covid-19 обозначило активизацию международной торговли энергетическими товарами. Экспорт энергоресурсов, в частности природного газа, по-прежнему является важнейшим источником дохода бюджета РФ. Российская

ГРНТИ 06.81.45

EDN WTRIIO

Артур Мидхатович Мунасыпов – аспирант кафедры экономики и управления предприятиями и производственными комплексами Санкт-Петербургского государственного экономического университета.

Контактные данные для связи с автором: 191023, Санкт-Петербург, ул. Садовая, д. 21 (Russia, St. Petersburg, Sa

Статья поступила в редакцию 12.07.2022.

экспортно-ориентированная газовая компания ПАО «Газпром» в 2021 г. реализовала 227,9 м3 газа в страны дальнего зарубежья [3] – на ключевом экспортном сегменте предприятия. Это на 8,9 м3 или на 4,06% больше результата 2020 г. Однако, несмотря на положительную динамику роста продаж, в отношении рентабельной деятельности газовых фирм РФ наблюдаются и определенные риски.

В процессе последовательного развития и либерализации европейского энергетического рынка, важнейшего сектора сбыта продукции российского ТЭК, в 2009 г. был принят Третий энергетический пакет [24], в дальнейшем дополненный сетевыми кодексами, регулирующими область транспортировки и реализации газа посредством стационарной инфраструктуры. Данная группа документов задала целевую модель газового рынка ЕС, в основу которой положен перевод торговли газом на биржевую (спотовую) модель формирования цен. Биржевая модель призвана заменить ранее успешно использовавшуюся модель ценообразования на газ с индексацией по ценам на нефть.

ПАО «Газпром» в рамках экспортной деятельности на европейском направлении длительное время применяла способ установления цен с привязкой к нефтяным котировкам, и такой подход устраивал обе стороны. С момента выхода новой газовой директивы в Европе ускорился рост числа и объемов совершаемых сделок по физической и виртуальной покупке газа по спотовым ценам, проявилось значительное превышение биржевых газовых индексов ценами, рассчитываемыми ПАО «Газпром», более чем на 90 долл./тыс. м3 в отдельные периоды. Также отмечено усиление разногласий между Газпромом и клиентами, активно настаивавшими на пересмотре ценовых условий газовых контрактов и выражавшими желание заместить российский газ более доступными закупками по спотовым ценам у предприятий-конкурентов. В отдельные отрезки следование традиционному подходу к ценообразованию способствует и существенному сокращению прибыли холдинга при экспорте на рынке ЕС [2].

Газовая компания РФ предприняла ряд мер по разрешению противоречий в виде предоставления скидок и частичной интеграции биржевой компоненты в процесс формирования экспортных цен [1]. Однако, несмотря на данные шаги и сближение цен, импортеры продолжили поиск и замену поставщика газа [15, 17]. Подобная картина наблюдалась в период относительной стабильности глобальной экономики в 2009–2019 гг., в течение коронакризисных ограничений 2020 г. и в ситуации преодоления негативных последствий локдауна в 2021–2022 гг., несмотря на включение существенной спотовой составляющей в ценообразование, запуск собственной электронной торговой площадки и ряд рекордных объемов поставок ПАО «Газпром» в Европу. Это демонстрирует высокую вероятность снижения импорта российского газа европейскими покупателями при сохраняющихся различиях в подходах к генерированию цен участников торговых соглашений.

Помимо ценового дисбаланса, на поставки российского газа в страны ЕС негативное воздействие оказывают климатическая повестка, цифровизация мировой экономики, санкционное воздействие на РФ, обострение геополитической обстановки. Данные процессы дополнительно усиливают конкуренцию среди поставщиков газа и трейдеров, сближают цены и ограничивают возможности прибыльных экспортных операций ПАО «Газпром» и др. предприятий.

В сложившихся и перспективных условиях активно изменяющегося глобального нефтегазового кластера особенно востребованным является поиск средств повышения конкурентоспособности российского газа на европейском рынке. С учетом длительно сохраняющихся разногласий с потребителями в ценовом вопросе и др. факторов актуальным направлением роста привлекательности продукции ПАО «Газпром» видится улучшение ценообразования. Важным способом совершенствования ценовой политики представляется интеграция опыта зарубежных нефтегазовых фирм, эффективно адаптирующихся к изменениям требований регуляторов и потребителей, а также динамике международной торговли газом. Необходимы изучение особенностей деятельности и средств ценообразования иностранных организаций и оценка возможности использования их опыта в российской практике.

Цель исследования – анализ и внедрение международного опыта формирования цен в ценообразование газовой компании (ПАО «Газпром»). Объект изучения – финансово-экономические отношения на мировом нефтегазовом рынке. Предметом анализа является процесс определения цен на газ. Гипотеза научной работы заключается в предположении о высоком потенциале улучшения продуктивности ценообразования газовых фирм РФ на базе интеграции зарубежного опыта.

Научная новизна исследования состоит в приращении совокупного научного знания информацией о методике повышения эффективности формирования цен на газ. Элемент новизны проведенного исследования: на основе анализа тенденций развития мирового газового рынка, изучения дея- тельности и особенностей ценообразования российских и иностранных газовых компаний и рассмотрения научных работ в данной предметной области предложен способ адаптации международного опыта ценообразования на газ в практику установления цен ПАО «Газпром». Подход состоит в переходе ценообразования на газ на биржевую индексацию цен в полном объеме, а также реализации системы мер, обеспечивающих равнодоходность экспорта при снижении спотовых индексов относительно гибридных цен с нефтяной привязкой. Использование предложенной методики может повысить конкурентоспособность российского газа на рынке ЕС и гарантировать продление сотрудничества с потребителями без снижения рентабельности продаж и ущерба потенциалу развития фирмы в условиях энергетического перехода, новой мобильности и цифровой трансформации. Результаты исследования также могут быть применены в дальнейшем изучении направлений улучшения работы российских предприятий ТЭК.

Краткий анализ литературы

В процессе исследования для достижения поставленной цели был рассмотрен российский и зарубежный опыт изучения анализируемой проблематики. Необходимость совершенствования процесса расчета цен газовых фирм РФ обоснована в [5, 6, 9, 12, 20]. Зарубежные ученые Дж. Стерн и Х. Роджерс пришли к выводу о последующем увеличении газового трейдинга в ЕС с использованием конкурентной биржевой модели ценообразования [23]. В работах [4, 7, 14] поддержан тезис о приоритетности направления улучшения положений экспортеров российского газа в страны Европы наращиванием биржевой компоненты в ценообразовании.

В исследовании [11] сделан вывод о том, что в условиях общего снижения потребления ископаемого топлива, санкционных ограничений российской экономики, геополитической напряженности и намерения ЕС отказаться от значительной части импорта газа из РФ уже к концу 2022 г. средством сглаживания противоречий между ПАО «Газпром» и европейскими клиентами, а также нахождения компромисса и гарантии продления взаимовыгодной кооперации сторон является оптимизация ценообразования. В статье [8] предложена методика совершенствования ценообразования российских газовых фирм на базе синтеза наиболее результативных моделей формирования цен.

Наличие публикаций по рассматриваемой теме и существующие ценовые решения в практике внешнеэкономической активности не позволяют в полной мере раскрыть потенциал конкурентоспособности российского газа. Поэтому требуется дальнейшее изучение и совершенствование ценообразования газовых фирм РФ с акцентом на привлечение более продолжительного и насыщенного зарубежного опыта формирования цен в динамичной среде международной торговли газом.

Методология исследования

Работа направлена на анализ и реализацию возможностей повышения эффективности ценообразования газовых предприятий РФ с адаптацией опыта иностранных нефтегазовых компаний. В статье использованы общенаучные и специальные методы исследования. Применены электронные цифровые инструменты сбора, анализа данных и моделирования. Использованы информация мировой статистики о ценах на газ и сведения о доле моделей расчета цен на глобальном газовом рынке. В исследовании анализировалось соотношение цен на газ на отдельных сегментах, определяемых по различным методам ц нообразования. Изучались особенности формирования цен иностранных газовых фирм. Рассматривались точки зрения российских и зарубежных авторов по данной теме.

По результатам изучения предложен способ повышения продуктивности ценообразования ПАО «Газпром» с адаптацией международного опыта установления цен на газ. Также предложена система шагов, обеспечивающих снижение риска недополучения прибыли при изменении ценообразования. На основе анализа динамики и соотношения цен проводилась симуляция экспорта ПАО «Газпром» при использовании разработанного подхода к ценообразованию. В завершение подведены итоги исследования, а также определены направления дальнейшей работы по рассматриваемой теме.

Результаты и их обсуждение

Анализ экспортной деятельности ПАО «Газпром», тенденций развития мирового газового рынка и научных публикаций российских и зарубежных ученых установил сохранение актуальности улучшения ценообразования газового предприятия РФ на европейском направлении. Исследование динамики цен на региональных газовых рынках показывает усиление конвергенции цен в отдельных рыночных обла- стях. Это подтверждается графиком, приведенным на рисунке. Изучение соотношения цен, определяемых посредством различных моделей ценообразования, подтверждает дальнейший рост доли рыночных принципов формирования цен в мировой торговле. По информации Международного газового союза, по итогам 2020 г. 49,3% от глобального потребления газа было реализовано по спотовой модели генерирования цен [25].

Примечания: GASPOOL, NCG, TTF, ZTP, Henry Hub – региональные торговые хабы; Japan LNG – среднемесячная спотовая цена импортного СПГ в Японии; JKM – стандартизированный газовый индекс, охватывающий рыночную зону Японии и Кореи.

Рис. Динамика цен на различных сегментах глобального газового рынка (составлено автором по данным Trading Hub Europe, European Energy Exchange, Energy Information Administration, International Monetary Fund, World Bank, Platts)

Обобщение и систематизация проанализированной теоретико-методологической основы, трендов развития современной торговли газом и особенностей участия в ней российских предприятий позволяют сделать вывод, что для сохранения перспектив высокодоходной экспортной деятельности ПАО «Газпром» на европейском направлении эффективным решением представляется использование большей доли спотовых цен в ценовой политике. Степень биржевой привязки в долгосрочных контрактах и разовых сделках может иметь различную величину: 5%, 10%, 15% и т.д. Величина этого показателя зависит от требований регуляторов, покупателей, ценовой политики конкурентов и определяется на переговорах между участниками газовой торговли.

На современном этапе ценообразование российской фирмы уже включает высокую долю спотовой индексации цен. Согласно отчетным данным холдинга, в 2020 г. 87% газа, реализованного в страны дальнего зарубежья, непосредственно связаны с биржевыми котировками. Однако анализ кейсов продолжающегося даже в условиях пандемии отказа клиентов из Европы от российского газа в пользу более доступных и гибких в ценовом аспекте поставок конкурирующих организаций [15, 17] свидетельствует о недостаточности принятых мер. Иностранные предприятия уже в течение продолжительного периода используют практически полную биржевую индексацию при продаже газа по долгосрочным контрактам и спотовым сделкам на рынке ЕС [19].

В связи с вышеизложенным в исследовании предложен новый способ улучшения ценообразования ПАО «Газпром». Подход заключается в переходе газовой компании на 100%-ную биржевую индексацию экспортных цен при реализации газа по долгосрочным договоренностям, краткосрочным трансакциям и в электронной торговле. Подобная смена модели ценообразования может гарантировать пролонгацию сотрудничества с импортерами российского газа, поскольку приведет методику формирования цен Газпрома в соответствие с текущими и перспективными нормами европейского энергетического рынка.

Изменение способа ценообразования запрашивает анализ последствий принятия данного управленческого решения. Исследование динамики и соотношения цен на газ, рассчитываемых по различным моделям ценообразования, демонстрирует периодическое продолжительное и значительное превышение ценами с нефтяной привязкой биржевых газовых индексов на рынке ЕС. При пересмотре условий контрактов на фоне недовольства потребителей ценовой дисбаланс уменьшился до 3 долл./тыс. м3 в отдельные интервалы. Однако разница в ценах присутствует и на текущем этапе с сильным сближением цен различных рыночных кластеров. Кроме того, биржевые цены подвержены более широкой дисперсии и значительной подвижности по сравнению с ценами, определяемыми по затратному методу и на базе нефтяной индексации.

Оценка возможности применения различных подходов к ценообразованию при продаже газа в ЕС свидетельствует о наибольшем риске при использовании биржевой модели расчета цен и указывает на высокую вероятность недополучения экспортного дохода по сравнению с продолжением применения цен с нефтяной индексацией [10], несмотря на отдельные периоды ценовых шоков, таких как проявившиеся с середины 2021 г. и в начале 2022 г., когда биржевые цены значительно превышали гибридные (среднегодовой уровень цен на европейских газовых хабах за 2021 г. на 76,52% выше аналогичного показателя гибридных цен с нефтепродуктовой привязкой). В связи с этим в исследовании была разработана система мер, обеспечивающих сохранение равнодоходности внешнеэкономической активности ПАО «Газпром» при смене модели ценообразования на биржевую. Данная система включает следующие компенсирующие шаги:

• •    увеличение продаж газа в натуральном выражении. Мера направлена на получение эквивалентного дохода при снижении ценовой ренты. В данном случае требуется учитывать последовательное сжатие емкости газового рынка ЕС вследствие активной политики стран ОЭСР по достижению углеродной нейтральности и устойчивому развитию;

• •    снижение затрат. Уровень себестоимости производства и реализации продукции непосредственно влияет на рентабельность внешнеэкономической деятельности газовой фирмы. Поставки российского газа в ЕС отличаются высокой полной себестоимостью, обусловленной затратностью получения газа на менее благоприятных для разработки месторождениях и большей протяженностью транспортных коридоров по сравнению с конкурентами из Норвегии и др. стран. Так, удельная полная себестоимость российского газа на границе ФРГ выросла с 1598,33 руб./тыс. м³ в 2005 г. до 6042,68 руб./тыс. м³ в 2021 г. Поэтому предлагается осуществлять последовательное сокращение расходов компании на основе интенсификации НИОКР по созданию, апробации, внедрению и коммерциализации новых технологических решений в сфере производства и транспортировки газа, особенно с учетом программ импортозамещения и инновационного развития российской экономики;

• •    проведение переговоров с Правительством РФ по дифференциации таможенной пошлины и налоговой нагрузки при продаже газа на европейском рынке. Согласно постановлению Правительства РФ от 19 августа 2003 г. № 507, ставка вывозной таможенной пошлины при экспорте сетевого газа составляет 30% от цены его реализации (таможенной стоимости). В ситуации сильного сближения биржевых цен такая нагрузка нивелирует значительную часть экспортного дохода и вызывает необходимость увеличивать ценовую ренту с продаж при постоянных объемах реализации, что может привести к прекращению сделок с потребителями. При сохранении цен на сопоставимом со среднерыночными спотовыми котировками уровне для повышения выручки потребовалось бы использовать меру дотационного ценообразования с поставкой значительных объемов газа по сниженным ценам, что противоречит естественной логике деятельности в сфере торговли невозобновляемыми энергоресурсами и коммерческим целям ПАО «Газпром». В связи с этим для получения желаемой рентабельности предприятию важно проведение переговоров по вопросу коррекции ставки экспорт-

  ной пошлины. Также необходимо обсуждение с правительством вопроса замораживания либо снижения налога на прибыль и НДПИ на газ, планируемый к продаже в странах ЕС, поскольку НДПИ составляет значительную часть от полной себестоимости продукции ПАО «Газпром» (налог на добычу газа, экспортируемого из РФ в Германию, увеличился со 135 руб./тыс. м³ в 2005 г. до 1136 руб./тыс. м³ в 2021 г., ожидается дальнейшее плавающее повышение ставки). Компенсацию недополученных платежей в бюджет в данном случае целесообразно извлекать из дохода от реализации газа на более премиальных сегментах рынка АТР [13];

• •    оптимизация инвестиционной политики. В условиях современной климатической повестки [21], зеленого курса ЕС и декарбонизации [18, 22], ускоряющих снижение общего спроса на газ, имеющиеся стационарные газотранспортные мощности для поставки газа из РФ в Европу представляются достаточными с сохранением резерва для сценария резкого увеличения потребления и возможного в связи с этим повышения востребованности маршрутов. Суммарная годовая пропускная способность российских газопроводов в европейские страны без учета санкций, остановок на техническое обслуживание и ограничений в виде разрешения лишь 50%-ного использования инфраструктуры одним поставщиком равна 205 млрд м³ («Ямал – Европа» – 34 млрд м³, украинский коридор – 116 млрд м³, «Северный поток» – 55 млрд м³). Остается неопределенность с сертификацией и введением в эксплуатацию «Северного потока – 2» мощностью 55 млрд м³ в год, а также сохраняется возможность частичного задействования транспортных маршрутов в Турцию для доставки газа в европейские страны. При этом, по данным Международного энергетического агентства, в 2021 г. импорт газа в Европу из РФ составил 155 млрд м³ (140 млрд м³ трубопроводного газа и 15 млрд м³ в виде СПГ) при суммарном импорте ЕС 344,44 млрд м³ и общем потреблении 387,5 млрд м³. Поэтому актуально замещение строительства и использования новых стационарных транспортных коридоров с высокими CAPEX и OPEX развитием и применением средств для производства и доставки продукции в форме СПГ с расширением использования Северного морского пути, включая арендуемые танкеры, а также плавучие СПГ-заводы и регазификационные терминалы.

Комплекс предложенных мер позволяет снизить нижнюю границу инвестиционной цены, приемлемой для российского предприятия, оставаясь в зоне положительной рентабельности в ситуациях, аналогичных началу и середине 2020 г., когда среднерыночный уровень цен на европейских хабах фиксировался ниже значения безубыточности ПАО «Газпром» в 105 долл./тыс. м3 [16], а также создает задел финансовой прочности газовой фирмы для плавной адаптации финансово-экономической деятельности к предстоящим условиям дополнительного сближения биржевых цен и более интенсивного отказа мирового сообщества от использования газа.

Исследование динамики цен на газ выявило появление у организации РФ при использовании биржевых цен дополнительного варианта роста экспортного дохода. Как видно из рисунка, с середины 2021 г. международный газовый рынок подвергся резкому повышению цен на различных сегментах, особенно в секторе европейского энергетического рынка. В таких условиях ПАО «Газпром» при смене подхода к ценообразованию получает возможность увеличить выручку при торговле как сетевым газом по долгосрочным контрактам, так и посредством точечных поставок партий СПГ на наиболее доходные части рынка Европы. Выполненная имитация сценария экспорта газа в ЕС за 2021 г. по полностью биржевым ценам и сравнение деятельности компании при торговле по реальным гибридным ценам со спотовой составляющей и нефтяной привязкой в портфеле контрактов показала, что даже 5%-ный дисконт к биржевым газовым индексам позволяет повысить рентабельность продаж ПАО «Газпром» на 17,1% по сравнению с поставками по действующей схеме ценообразования.

При этом, в процессе моделирования использован реалистичный сценарий, согласно которому результат экспорта оценивался без изменения опций «take-or-pay» и «price cap», а также перемещения периода отбора газа на более выгодные для сторон отрезки и увеличения продаж российской фирмы по дополнительным трансакциям. Данное допущение свидетельствует о наличии резерва роста эффективности продаж посредством тонкой настройки ценовой стратегии.

Проведенное исследование показало, что совершенствование ценообразования на базе адаптации иностранного опыта в виде перехода на полностью биржевую индексацию устанавливаемых цен с комплексом предложенных мер по сохранению равнодоходности предоставит ПАО «Газпром» возможность разрешить ценовые противоречия с потребителями в ЕС, продлить экспортные соглашения и избежать снижения эффективности внешнеэкономической деятельности. Также новый подход позволяет в отдельные периоды повысить экспортный доход без значительного наращивания физических объемов поставок и нагрузки на транспортную инфраструктуру с сохранением продукции для продажи на более премиальных сегментах.

Заключение

Восстановление мировой экономики и нефтегазового сектора от последствий пандемии Covid-19 создает новые варианты и вызовы для экспортной активности ПАО «Газпром». В течение длительного отрезка у компании РФ сохраняются ценовые разногласия с клиентами, вызванные различиями в подходах к ценообразованию. Подобные противоречия в комплексе с мерами глобального сообщества по реализации дорожных карт энергетического перехода, декарбонизации и развития новой мобильности, а также торговыми войнами, санкциями и возрастанием геополитической нестабильности усиливают риски и неопределенности для устойчивого и рентабельного экспорта на европейском энергетическом рынке.

Результативным средством нахождения компромисса с покупателями и пролонгации торговых соглашений является улучшение ценовой политики российского газового предприятия. Важным направлением реализации данной меры представляется адаптация международного опыта ценообразования в практику формирования экспортных цен РФ. Предложенный в работе способ интеграции опыта иностранных газовых компаний в ценообразование ПАО «Газпром», состоящий в переходе на полностью биржевую модель генерирования цен, а также разработанная система мер по сохранению равнодоход-ности экспорта обеспечат продление сотрудничества с европейскими потребителями на основе синхронизации ценовой политики предприятия с новыми нормами на либерализованном энергетическом рынке ЕС.

Симуляция действия созданных мер в текущих условиях международной торговли газом показала наличие потенциала увеличения доходности продаж ПАО «Газпром» на 17,1% по сравнению с используемой схемой ценообразования. Оценка предложенного подхода и компенсирующих шагов подтверждает их эффективность в различных сценариях и соотношениях цен. Адаптация зарубежного опыта установления цен позволит российской газовой компании пролонгировать соглашения с импортерами в Европе без снижения результативности коммерческой деятельности.

Перспективы дальнейших исследований

Последующая научная работа в анализируемой области должна быть ориентирована на формирование и анализ системы ценовых стратегий, гарантирующих оптимальные сочетания цен и объемов продаж газа, адекватных различным условиям целевых рынков. Также необходимо создание инновационных инструментов для управления ценообразованием, основанным на биржевой модели, и ценовым риском, обусловленным широкой дисперсией и значительной волатильностью спотовых индексов. Оптимизация ценовой политики, базирующейся на применении биржевых цен, с интеграцией результатов перспективных исследований может позволить российским газовым предприятиям поддерживать долгосрочную кооперацию с зарубежными покупателями и своевременно реагировать на активную динамику ценовой конъюнктуры. Это, по мнению автора, обеспечит сохранение желаемого уровня рентабельности внешнеэкономической деятельности ПАО «Газпром», дохода акционеров и инвесторов, а также высокие темпы экономического роста РФ.

1. Wholesale gas price survey 2021. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.igu.org/resources/global-wholesale-gas-price-survey-2021 (дата обращения 23.06.2022).