Аналитическая диагностика вероятности банкротства на примере ЗАО "Иркутские семена"
Автор: Логвенчев Н.С.
Журнал: Форум молодых ученых @forum-nauka
Статья в выпуске: 12-3 (28), 2018 года.
Бесплатный доступ
Поскольку в настоящее время любая организация может столкнуться с проблемой неустойчивого финансового состояния, неплатежеспособностью, банкротством, необходимо проводить аналитическую диагностику вероятности банкротства и разрабатывать антикризисную политику управления предприятием. Для достоверности оценки вероятности риска банкротства используется ряд методик диагностики банкротства на примере ЗАО «Иркутские семена», а также разрабатываются мероприятия по снижению риска банкротства.
Банкротство, вероятность, методы, критерии, оценка
Короткий адрес: https://sciup.org/140281404
IDR: 140281404
Текст научной статьи Аналитическая диагностика вероятности банкротства на примере ЗАО "Иркутские семена"
В современных условиях рыночной экономики диагностика вероятности банкротства является важным элементом анализа деятельности всех предприятий, функционирующих на рынке любого государства, в любой отрасли народного хозяйства. Опасность кризиса 1
существует всегда, и его необходимо предвидеть и прогнозировать. Современные методы антикризисного управления требуют четкого реагирования и постоянной адаптации к изменяющимся рыночным условиям.
Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия и для выбора контрагентов. Банкротство редко бывает неожиданным для опытных финансистов и менеджеров, которые по возможности стараются регулярно отслеживать складывающиеся тенденции в развитии собственных компаний и наиболее важных контрагентов и конкурентов. Предприятие способно избежать многих трудностей, вовремя исследуя и прогнозируя свое финансовое состояние и используя при этом всевозможные инструменты антикризисного управления. Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей, в частности в плане оценки возможного банкротства [2, c. 138].
Банкротство предприятия - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств [3, c. 51]. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом [1, c. 54].
Рассмотрим аналитическую вероятность банкротства ЗАО «Иркутские семена» с помощью различных методик.
Первым методом определения вероятности банкротства рассмотрим метод двухуровневой системы показателей В.В Ковалева.
Таблица 1 – Вероятность банкротства ЗАО «Иркутские семена» за 2015-2017 гг. по двухуровневой системе показателей В.В. Ковалева
|
Показатели |
Норма |
Годы |
Изменение 2017 г. к 2015 г. (+/-) |
||
|
2015 |
2016 |
2017 |
|||
|
N1 |
3,0 |
1,4 |
1,6 |
1,5 |
0,1 |
|
N2 |
2,0 |
4,38 |
4,2 |
6 |
1,62 |
|
N3 |
1,0 |
6,9 |
6,8 |
5,3 |
-1,6 |
|
N4 |
0,3 |
0,1 |
0,02 |
0,04 |
-0,6 |
|
N5 |
0,2 |
0,2 |
0,04 |
0,07 |
-0,13 |
|
N |
- |
286,5 |
281,8 |
295 |
8,5 |
Оценив вероятность банкротства ЗАО «Иркутские семена» за 20152017 гг. по двухуровневой системе показателей В.В. Ковалева можно сделать вывод, что ЗАО «Иркутские Семена» имеет хорошую финансовую ситуацию. N- показатель 2015-2017 гг. выше нормы, а в 2017 г. он 2
увеличился на 8,5 по сравнению с 2015 г. и составил 295. Наибольшее изменение в 2017 г. произошло у показателя N3, данный показатель увеличился на 1,62 и составил 6, также возрос показатель N1 на 0,1 и составил 1,5. Финансовая ситуация ЗАО «Иркутские семена» хорошая.
Таблица 2- Диагностика банкротства ЗАО «Иркутские семена» по системе Бивера за 2015-2017 гг.
|
Показатели |
Годы |
Изменение 2017 г. к 2015г. (+/-) |
||
|
2015 |
2016 |
2017 |
||
|
Коэффициент Бивера |
-0,19 |
0,48 |
0,56 |
0,75 |
|
Рентабельность активов |
-10,6 |
2,01 |
4,22 |
14,82 |
|
Финансовый леверидж |
22,9 |
21,7 |
19,1 |
-3,8 |
|
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом |
0,1 |
0,2 |
0,3 |
0,2 |
|
Коэффициент покрытия |
2,1 |
2,4 |
3,1 |
1,0 |
По системе оценки вероятности банкротства У. Бивера можно сделать вывод, что за период 2015-2017 гг. снижается риск банкротства. В 2017 г. анализируемая организация по большинству показателей относится к первой группе - «для благополучных хозяйств». Первая группа показывает финансово устойчивые и платежеспособные организации. К этой группе относится коэффициент Бивера – 0,56, финансовый леверидж – 19,1% и коэффициент покрытия – 3,1. Ко второй группе, которая показывает признаки возможного зарождения начальных признаков финансовой неустойчивости, относятся: коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом – 0,3 и рентабельность активов – 4,22.
Таблица 3- Анализ вероятности банкротства методом Z-счета Э.
Альтмана на ЗАО «Иркутские семена» за 2015-2017 гг.
|
Показатели |
Годы |
Изменение 2017 г. к 2015г. (+/-) |
||
|
2015 |
2016 |
2017 |
||
|
Х 1 |
0,12 |
0,02 |
0,04 |
-0,08 |
|
Х 2 |
0,5 |
0,4 |
0,5 |
0 |
|
Х 3 |
4,4 |
4,2 |
6 |
1,6 |
|
Х 4 |
0,7 |
0,07 |
0,8 |
0,1 |
|
Х 5 |
0,1 |
0,2 |
0,3 |
0,2 |
|
Z |
3,3 |
2,42 |
4,03 |
0,73 |
Анализ вероятности банкротства методом Z-счета Э. Альтмана ЗАО «Иркутские семена» показал , что у данного предприятия Z-счет больше 2,99 и составляет в 2017 году 4,03 из этого следует, что предприятие имеет низкую вероятность банкротства в ближайшие 2-3 года.
Байкальским Государственным университетом экономики и права предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства 3
(модель R-счета), которая внешне очень похожа на многофакторную модель Альтмана, но отличается аналитическими коэффициентами.
Таблица 4 - Модель Ж. Конана и М.Голдера на ЗАО «Иркутские семена» за 2015-2017 гг.
|
Показатели |
Годы |
Изменение 2017 г. к 2015г. (+/-) |
||
|
2015 |
2016 |
2017 |
||
|
К 1 |
0,3 |
0,4 |
0,4 |
0,1 |
|
К 2 |
0,15 |
0,02 |
0,05 |
0,35 |
|
К 3 |
0,5 |
0,49 |
0,55 |
0,05 |
|
К 4 |
0,2 |
0,04 |
0,07 |
0,5 |
|
R |
2,81 |
3,42 |
3,48 |
0,67 |
|
% |
10% |
10% |
10% |
- |
Модель Иркутской государственной экономической академии на примере ЗАО «Иркутские семена» за период 2015-207 гг. выявила, что значение R-счета высокое, следовательно вероятность банкротства минимальная (до 10%) . Значение R-счета в 2017 г. увеличилось на 0,67 по сравнению с 2015 г. и составила 3,48.
Таблица 5 - Диагностика банкротства ЗАО «Иркутские семена» по системе Семеновой О.П. за 2015-2017 гг.
|
Показатели |
Значение показателей |
Баллы |
||||
|
2015 |
2016 |
2017 |
2015 |
2016 |
2017 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,30 |
0,08 |
0,03 |
12 |
4 |
4 |
|
Коэффициент критической оценки |
0,60 |
0,37 |
0,43 |
3 |
3 |
3 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
2,10 |
2,23 |
3,32 |
16 |
16 |
16 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,55 |
0,56 |
0,68 |
15 |
15 |
15 |
|
Коэффициент финансовой независимости |
0,77 |
0,78 |
0,80 |
17 |
17 |
17 |
|
Коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат |
2,84 |
2,31 |
2,08 |
13,5 |
13,5 |
13,5 |
|
Значения границ группы, в баллах |
- |
- |
- |
76,5 |
68,5 |
68,5 |
Диагностика банкротства ЗАО «Иркутские семена» по системе Семеновой О.П. за 2015-2017 гг. показала, что предприятие относится ко 2 классу, т.е. имеет невысокий уровень риска невозврата задолженности кредиторам. Риск банкротства организации существует за счет того, что коэффициент абсолютной ликвидности ниже установленного значения. Всего 3% краткосрочных обязательств, предприятие может покрыть имеющимися у него денежными средствами и финансовыми вложениями, у предприятия явная нехватка этих активов. По остальным показателям предприятие набирает наивысший балл.
По рассмотренным методикам ЗАО «Иркутские семена» имеет низкую вероятность банкротства. По методике, основанной на оценке финансового состояния, выявлен риск неплатежеспособности организации, у предприятия недостаточно срочных активов для покрытия краткосрочных обязательств. Предприятию необходимо разработать мероприятия по оптимизации оборотных активов и краткосрочных обязательств.
При планировании на перспективу необходимо обосновывать потребность в оборотном капитале и рационально формировать структуру оборотных активов. Следует отметить, что коэффициенты ликвидности принимают оптимальные значения при следующей структуре оборотных активов: запасы – 66,7%; дебиторская задолженность – 26,7%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 6,6% .
В таблице 6 представлены результаты сравнения оптимальной и фактической структуры оборотных средств.
Таблица 6 – Сравнение структуры оборотных средств ЗАО «Иркутские семена» за 2017г.
|
Показатели |
Структура,% |
Состав, тыс. руб. |
Изме нение (+/) |
||
|
Оптимальн ая |
Фактиче ская |
Оптимал ьный |
Фактичес кий |
||
|
Оборотные средства всего, в т. ч.: |
100 |
100,0 |
112509 |
112509 |
- |
|
Запасы |
66,7 |
87,2 |
75044 |
98116 |
23072 |
|
Дебиторская задолженность |
26,7 |
12,0 |
30040 |
13461 |
16579 |
|
Денежные средства и финансовые вложения |
6,6 |
0,8 |
7425 |
932 |
6493 |
На основании данной таблицы можно сделать вывод, что идет несоответствие оптимальных значений с фактическими, такое отклонение негативно сказывается на ликвидности предприятия. Предприятию необходимо сократить запасы на 23 072 тыс. руб., а также увеличить дебиторскую задолженность на 16 579 тыс. руб., денежные средства и финансовые вложения на 6 493 тыс. руб.
Для оптимизации объема запасов и реструктуризации текущих активов нами предлагается следующее мероприятие: продажа части зерновых культур для увеличения денежных средств и дебиторской задолженности.
Построим прогнозный баланс (табл. 7) для контроля и планирования активов и пассивов предприятия.
Таблица 7 - Прогноз баланса ЗАО «Иркутские семена» на 2018 г.
Статья
2017 г.
Прогноз
Отклонение
|
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
(+/-) |
|
|
АКТИВ |
|||||
|
1. Внеоборотные активы |
140781 |
55,6 |
143781 |
54,1 |
3000 |
|
2. Оборотные активы |
112509 |
44,4 |
122174 |
45,9 |
9665 |
|
Запасы |
98116 |
38,7 |
81490 |
30,6 |
-16626 |
|
Дебиторская задолженность |
13451 |
5,3 |
32621 |
12,3 |
19170 |
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
932 |
0,4 |
8063 |
3,0 |
7131 |
|
Итог по активу |
253290 |
100 |
265955 |
100 |
12665 |
|
ПАССИВ |
|||||
|
3. Капитал и резервы |
204801 |
80,6 |
216272 |
81,3 |
11471 |
|
4. Долгосрочные обязательства |
14604 |
5,8 |
14604 |
5,5 |
- |
|
5. Краткосрочные обязательства |
33885 |
13,6 |
35079 |
13,2 |
1194 |
|
Заемные средства |
24000 |
9,5 |
25000 |
9,4 |
1000 |
|
Кредиторская задолженность |
4967 |
2,1 |
5018 |
1,9 |
51 |
|
Доходы будущих периодов |
4918 |
2,0 |
5061 |
1,9 |
143 |
|
Итог по пассиву |
253290 |
100 |
265955 |
100 |
12665 |
Прогноз баланса на 2017-2018 гг. показал рост валюты баланса на 12 665 тыс. руб. (5%) и в 2018 г. должен составить 265 955 тыс. руб. В 2017 г. величина собственного капитала составила 204801 тыс. руб. в прогнозируемом периоде он увеличится на 5,6% (11 471 тыс. руб.) и составит 216 272 тыс. руб. Внеоборотные активы в 2017 г. составили 140781 тыс. руб., средняя величина в прогнозируемом периоде увеличится на 3 000 тыс. руб. Оборотные активы в прогнозируемом периоде увеличились на 9 665 тыс. руб. и составили 122 174 тыс. руб.
Таблица 8– Прогноз структуры текущих активов ЗАО «Иркутские семена»
|
Показатели |
Оптимальное значение |
Прогноз |
|
|
Тыс. руб. |
% |
||
|
Производственные запасы |
66,7 |
81490 |
66,7 |
|
Дебиторская задолженность |
26,7 |
32621 |
26,7 |
|
Денежные средства |
6,6 |
8063 |
6,6 |
|
Итого |
100 |
122174 |
100 |
Прогноз структуры текущих активов значительно сократил отклонение показателей от нормативных значений, за счет сокращения запасов и увеличения доли дебиторской задолженности и денежных средств, что в свою очередь положительно скажется на платежеспособности предприятия и минимизирует риски потери части дохода, риски невозврата, инфляционные потери и другие финансовые риски.
Таблица 9 – Прогноз показателей ликвидности предприятия ЗАО «Иркутские семена»
|
Показатели |
Нормальное значение |
2017 г. |
Прогноз |
Изменение (+/-) |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Более 0,2 |
0,03 |
0,22 |
0,19 |
|
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности |
Более 0,7-0,8 |
0,43 |
1,15 |
0,72 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,5-2 |
3,32 |
3,48 |
0,16 |
Прогноз показателей ликвидности ЗАО «Иркутские семена», показал улучшение платежеспособности предприятия, все показатели соответствуют номинальным значениям. Повышение коэффициентов ликвидности положительно влияет на финансовое состояние предприятия, повышает его финансовую устойчивость, платежеспособность, конкурентоспособность, а впоследствии приводит к минимизации вероятности банкротства.
Список литературы Аналитическая диагностика вероятности банкротства на примере ЗАО "Иркутские семена"
- Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятий: Теория и практика / А.И. Гончаров, СВ. Барулин, М.В. Терентьева. - М.: Ось-89. -2014. - 211 с. - Электрон. текстовые дан. // Лань: электронно-библиотечная система. - Режим доступа: https://e.lanbook.com/reader/journalArticle/94603/#10.
- Демчук О.Н., Ефремова Т.А. Антикризисное управление. - М.: Флинта, МПСИ. - 2009. - 256 С. - Электрон. текстовые дан. // Лань: электронно-библиотечная система. - Режим доступа: https://e.lanbook.com/reader/journalArticle/207911/#1.
- Дорофеев М.Л. Особенности применения матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе в стратегическом финансовом анализе компании. [Электронный ресурс] Электрон. дан. // статья в журнале.- статья - 2009- 51-56.с - Режим доступа: https://elibrary.ru/item.asp?id=12291675.
- Тяпкина М. Ф. Учебное пособие по диагностики эффективности деятельности сельскохозяйственных организаций: учеб. / М. Ф. Тяпкина.- Иркутск: ИрГАУ им. А. А. Ежевского, 2017.- 76 с. - Электрон. текстовые дан. // Электронная библиотека ИрГАУ. - Режим доступа: http://195.206.39.221/fulltext/i_000651.pdf
- Тяпкина, М.Ф., Власова И.О. Потенциал предприятия: подходы к определению и оценке // Вестник ИрГСХА, 2015. - № 66. С. 154-160. Режим доступа: https://elibrary.ru/download/elibrary_23676214_70793893.pdf
- Тяпкина, М.Ф. Прогнозирование развития деятельности сельхозтоваропроизводителей на основе экономического мониторинга. Диссерт. на соискание ученой степени канд. Экон. наук / Иркутск. - 2004.
- Тяпкина М.Ф. Проблемы развития сельского хозяйства региона /Известия иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права), 2011. - № 1. С. 11. Режим доступа: https://elibrary.ru/download/elibrary_15576144_52121255.pdf.
- Тяпкина М.Ф., Ильина Е.А. Подход к управлению финансовым потенциалом предприятия // Вестник НГУЭУ, 2015. - № 1. С. 71-77. Режим доступа: https://elibrary.ru/download/elibrary_23241362_60707070.pdf.
