Анализ инфляционных ожиданий населения России

Введение и новизна. С декабря 2009 г. Банк России измеряет инфляционные ожидания и потребительские настроения населения Российской Федерации. Измерение производится на основе опросов населения, результаты которых используются при разработке и осуществлении денежно-кредитной политики. В частности, ответы респондентов на вопрос «Как, на ваш взгляд, будут меняться цены на основные потребительские товары и услуги в ближайшие один-два месяца?» позволяют производить квантификацию инфляционных ожиданий. Вместе с тем мало изученной остается проблема выбора респондента при ответе на данный вопрос. Выявление факторов, определяющих выбор респондента, позволит сформировать целостное представление о восприимчивости отдельных групп населения к вербальным интервенциям Центрального Банка и Правительства Российской Федерации относительно будущей инфляции.

Методы/методика исследования. Экономическая теория определяет инфляционные ожидания, как предположения относительно уровня будущей инфляции, формируемые субъектами экономики. Инфляционные ожидания домохозяйств влияют на их решения о том, какую часть средств, имеющихся в их распоряжении, направить на сбережение, а какую – на потребление. Решения экономических субъектов влияют на спрос и предложение товаров и услуг и в конечном счете на инфляцию.

Различают три вида инфляционных ожиданий: статичные, адаптивные и рациональные. Статичные ожидания предполагают, что экономические субъекты формируют свои ожидания на основе средневзвешенных значений инфляции за ряд предыдущих периодов. Так как в данном случае экономические субъекты ничего не извлекают из прошлого опыта, такие ожидания можно назвать наивными. Адаптивные ожидания предполагают, что экономические субъекты учитывают ошибки в прогнозах прошлых периодов и корректируют свои текущие ожидания. В данном случае инфляционные ожидания будут представлять собой среднюю величину прошлых темпов инфляции, взвешенную на ошибки прогноза прошлых периодов. Рациональные ожидания предполагают учет субъектами всей доступной информации о существующих на данный момент экономических тенденциях и закономерностях. Здесь инфляционные ожидания формируются на основе текущего темпа инфляции с корректировкой на текущие тенденции и закономерности.

Как правило, инфляционные ожидания различаются у разных групп населения. Есть основания предполагать, что группы экономических агентов неоднородны по уровню дохода и образования, составу семьи и занятости. Перечисленные факторы могут оказывать влияние на механизмы формирования инфляционных ожиданий, что приводит к их гетерогенности.

Так, например, адаптивные ожидания в наибольшей степени присущи населению с невысокими доходами и уровнем экономической грамотности, которые не имеют потребностей и возможностей учета максимальных объемов информации при построении 70

прогнозов инфляции [1, с. 39]. Рациональные ожидания характерны для более образованных и обеспеченных индивидов, так как они имеют более низкие издержки получения и анализа информационных сигналов, и, при прочих равных условиях, чем более образован индивид, тем больше сигналов текущего периода он воспринимает при формировании инфляционных ожиданий. Более того, чем больший доход имеет индивид, тем большие риски он несет в случае неправильного прогноза инфляции, т.е. тем больше у него стимулов к получению дополнительной единицы информации [2, с. 37].

Результаты исследования. Для проверки сделанных выше предположений аналитическим центром Ю. Левады «Левада-Центр» в октябре 2012 г. был проведен статистический анализ результатов опроса населения. Результаты опроса были предоставлены Единым архивом экономических и социологических данных Высшей школы экономики (ЕАЭСД) [3]. Опрос проводился среди взрослого населения. Объем выборки составил 1516 чел. по 46 субъектам Российской Федерации. В ходе опроса использовалась территориальная трехступенчатая стратифицированная выборка домохозяйств. На первом этапе отбирались административные районы субъектов РФ, на втором – населенные пункты или избирательные участки внутри районов, на третьем — производился отбор домохозяйств маршрутным методом.

Ключевым вопросом, ответы на который характеризуют инфляционные ожидания населения, является «Как, на ваш взгляд, будут меняться цены на основные потребительские товары и услуги в ближайшие один-два месяца?» При ответе на него респондент использует следующие подсказки:

• 1)    будут расти быстрее, чем сейчас;

• 2)    будут расти так же, как и сейчас;

• 3)    будут расти медленнее, чем сейчас;

• 4)    останутся на нынешнем уровне / не изменятся;

• 5)    будут снижаться.

Для анализа воздействия перечисленных ранее факторов на инфляционные ожидания респондента использовалась модель probit. Использование данной модели предполагает наличие бинарной целевой переменной. Поэтому ответы на вопрос были перекодированы следующим образом:

• 1    = будут расти быстрее, чем сейчас; будут расти так же, как и сейчас;

• 0 = будут расти медленнее, чем сейчас; останутся на нынешнем уровне / не изменятся; будут снижаться.

В качестве предполагаемых факторов использовались следующие индивидуальные характеристики респондента: пол, возраст, образование (средне, среднее специальное, 71

высшее), семейный доход, социальный статус кормильца семьи (безработный, наемный рабочий по контракту, наемный рабочий-сдельщик, индивидуальный предприниматель), размер семьи (число детей, число подростков, число взрослых, число работающих членов семьи), размер населенного пункта.

После применения метода максимального правдоподобия к оценке параметров модели probit, были получены результаты, представленные в таблице 1. В колонке «Variable» таблицы 1 указаны имена переменных:

ln_fam_inc ln_fam_inc_knn ln_fam_inc_knn_sq	логарифмы семейного дохода (с пропусками); логарифмы семейного дохода (без пропусков); квадрат логарифмов семейного дохода (без пропусков);
gender	= 1, если пол респондента мужской;
age	возраст респондента;
fam_teen educ_g1 educ_g2	число подростков в семье; = 1, если у респондента среднее общее образование; = 1, если у респондента среднее специальное образование;
sourse_sdel_job	= 1, если кормилец семьи является рабочим-сдельщиком.

В колонке «Model_1» представлены параметры первой модели. Как видно из данных таблицы, значимое воздействие на ожидание роста цен оказывают только два фактора: fam_teen и sourse_sdel_job. При этом с появлением нового подростка в семье вероятность роста инфляционных ожиданий возрастает на 4%, а в случае, если кормилец семьи является рабочим сдельщиком, эта же вероятность падает на 7%. Ожидаемый ранее эффект от дохода и образования респондента не проявился.

Таблица 1.

Параметры трех моделей probit.

Variable	Model_1	Model_2	Model_3
ln_fam_inc_knn_sq			0.017957
ln_fam_inc_knn		0.029556  *	-0.35702
Gender	0.026014	0.016208	0.017152
Age	0.000478	0.001912  ***	0.001896  ***
fam_teen	0.041048  *	0.041319  **	0.041706  **
educ_g1	0.031234	0.030027	0.031738
educ_g2	0.027858	0.044963  *	0.046743  *
sourse_sdel_job	-0.0727   **	-0.05932  **	-0.05921  **
ln_fam_inc	0.00302
N	1100	1516	1516
Pseudo R2	0.0129	0.018	0.0188
* p-value < 0,1; ** p-value <		0,05; *** p-value < 0,01

Из таблицы 1 так же видно, что при построении первой модели использовалась не вся выборка, а только 1100 наблюдений. Это объясняется тем, что более четверти респондентов не указали величину совокупного семейного дохода. Можно предположить, что это явилось причиной отсутствия ожидаемых эффектов от образования и семейного дохода.

Далее была предпринята попытка восстановления пропущенных значений переменной ln_fam_inc. Для этого с помощью метода наименьших квадратов была построена регрессионная модель (Таблица 2), характеризующая зависимость логарифмов семейного дохода (ln_fam_inc) от следующих факторов:

fam_job	число работающих членов семьи;
fam_ad	число взрослых членов семьи;
fam_teen	число подростков в семье;
fam_child	число детей в семье;
sourse_not_job	= 1, если кормилец семьи безработный;
sourse_sdel_job	= 1, если кормилец семьи наемный рабочий-сдельщик;
sourse_ip_job	= 1, если кормилец семьи индивидуальный предприниматель;
sourse_contr_job	= 1, если кормилец семьи наемный рабочий по контракту;
rnp1-rnp5	размер населенного пункта.

Таблица 2.

Модель семейного дохода.

ln_fam_inc	Robust			P>|t|	[95% Conf.	Interval]
	Coef.	Std. Err.	t
fam_job	.2097887	.0249288	8.42	0.000	.1608746	.2587027
fam_ad	.1767355	.0275281	6.42	0.000	.1227212	.2307498
fam_teen	.0611592	.0315228	1.94	0.053	-.0006932	.1230116
f am_ch.il d	.0262646	.0392289	0.67	0.503	-.0507083	.1032374
зourзe_not_job	-.3415282	.0409533	-8.34	0.000	-.4218847	-.2611717
зourзе_зde1_job	-.0913463	.0616517	-1.48	0.139	-.2123161	.0296234
sourse_ip_job	.6504409	.1833331	3.55	0.000	.2907141	1.010168
sour3e_contr_job	-.0503323	.043154	-1.17	0.244	-.1350069	.0343422
rnp2	-.5280788	.0552203	-9.56	0.000	-.6364292	-.4197284
mp3	-.6481514	.0558822	-11.60	0.000	-.7578005	-.5385022
mp4	-.6787977	.0553914	-12.25	0.000	-.7874838	-.5701116
rnp5	-.8761233	.0566839	-15.46	0.000	-.9873457	-.764901
_cons	10.10027	.0733983	137.61	0.000	9.956253	10.24429

По данным таблицы 2 видно, что на семейный доход значимое влияние оказывают следующие факторы: fam_job (с появлением нового члена семьи, занятого на рынке труда, семейный доход в среднем возрастает на 20%), fam_ad (с появлением нового совершеннолетнего члена семьи семейный доход в среднем возрастает на 17%), fam_teen (с появление нового подростка семейный доход в среднем возрастает на 6%), sourse_not_job (потеря работы основного кормильца семьи в среднем приводит к снижению семейного дохода на 34%), sourse_ip_job (семья, где основной кормилец является индивидуальным предпринимателем, в среднем имеет доход на 65% выше по сравнению с остальными семьями), rnp2- rnp5 (чем меньше размер населенного пункта, тем ниже семейный доход).

Далее по перечисленным выше факторам были восстановлены пропущенные значения переменной ln_fam_inc. Восстановление производилось с помощью метода k-ближайших соседей, в результате чего была образована новая переменная ln_fam_inc_knn.

По новым данным вновь была построена модель probit, параметры которой представлены в столбце «Model_2» таблицы 1. Из таблицы видно, что восстановление пропущенных данных улучшило модель. Теперь на вероятность роста инфляционных ожиданий воздействует следующий набор факторов: ln_fam_inc_knn (с ростом дохода респондента на 1000 руб, вероятность роста инфляционных ожиданий возрастает на 3%), age (с увеличением возраста респондента на 10 лет вероятность роста инфляционных ожидание возрастает на 1%), educ_g2 (вероятность ожидания роста цен для респондентов со средним образованием выше на 4%, чем для респондентов с высшим образованием); эффект от воздействия факторов fam_teen и sourse_sdel_job практически не изменился по сравнению с первой моделью.

В колонке «Model_3» таблицы 1 представлены параметры третьей модели probit. В ней предпринята попытка оценить нелинейный эффект от влияния семейного дохода. По данным таблицы видно, что нелинейный эффект статистически незначим. Однако, если все же воспользоваться параметрами при переменных ln_fam_inc_knn и ln_fam_inc_knn_sq можно заключить, что ростом дохода от минимального уровня до 10 000 руб. вероятность ожидания роста цен снижается, с дальнейшим ростом дохода – начинает расти.

Выводы . В итоге проведенный анализ позволяет сделать следующие выводы: неоднородность населения относительно инфляционных ожиданий определяется возрастом индивида, его образованием, величиной семейного дохода, числом подростков в семье и типом занятости кормильца семьи.