Анализ IT-рынка в условиях санкционного давления

Введение и новизна

Российский рынок информационных технологий с начала специальной военной операции столкнулся с определенными трудностями, связанными с санкциями стран Запада. Санкции недружественных стран негативно сказываются на IT-рынке, замедляя его рост, разрушают логистические цепочки поставок высокотехнологичного оборудования и полупроводников, программного обеспечения. Но реалии сегодня таковы, что IT-компании в этих трудных условиях пытаются решить возникшие проблемы путем поиска новых инвесторов, в выстраивании новых логистических цепочек и развивая внутреннее импортозамещение. Правительство Российской Федерации также предприняло определенные меры для сглаживания негативных последствий санкций путем разработки различных программ поддержки IT-компаний (например, освобождение всех российских IT-компаний на 3 года – до 2024 г. – от уплаты налога, развитие грантовой поддержки в области IT и др.), работающих в данной области, и поддержкой IT-специалистов. Актуальность исследования определяется изучением влияния санкционного давления на IT-рынок, результаты которого позволили бы выработать определенные подходы регулирования рынка информационных технологий.

Целью статьи являются анализ влияния санкций на IT-рынок, выявление наиболее узких мест IT-рынка, выработка подходов регулирования IT-рынка в информационном пространстве страны.

Методика исследования

За последние годы IT-рынок претерпел колоссальные изменения под влиянием различных вызовов: пандемия, которая способствовала развитию и расширению информационного пространства и увеличению потребительского спроса на облачные решения; санкционное давление со стороны западных партнеров, вследствие которых происходит локальное перераспределение производителей высокотехнологичного оборудования.

Начиная с 2014 г. Российская Федерация при введении первых пакетов санкций начала полномасштабную подготовку IT-рынка. В первую очередь это коснулось рынка программного обеспечения, и сегодня на IT-рынке мы можем встретить программное обеспечение, не уступающее по функционалу западным аналогам. Основная проблема, которую необходимо решить в ближайшее время, состоит в разработке уникального программного обеспечения, которое импортировалось с высокотехнологичным оборудованием.

IT-рынок подчиняется общим законам рыночной экономики, но имеет особенность с позиции спроса, так как зависит от потребителей той территории, на которой они проживают. С позиции предложения IT-рынок не может быть очерчен границами ввиду открытости экономической системы.

В различных источниках единого определения IT-рынка нет, поэтому исходя из терминологии под IT-рынком будем понимать институциональные отношения по 29

реализации продуктов, услуг, технологий по общим законам рыночной экономики. В состав IT-рынка входят следующие сегменты рынка: информационно-коммуникационные технологии, IT-услуги, программное обеспечение, телекоммуникация и связь, облачные решения, большие данные.

В настоящий момент единой методологии анализа IT-рынка нет. Отличия касаются не только количественной, но и качественной оценки динамики развития рынка информационных технологий. В данном исследовании применяются описательный анализ акций в момент введения санкций и оценка их последующей динамики.

Результаты исследования

В области исследования IT-рынка сегодня проводится множество исследований, связанных с изучением влияния санкций на IT-рынок. Аналитическое агентство TAdviser провело одно из таких исследований и подготовило карту российского рынка информационных технологий по секторам (рис. 1).

Рисунок 1 – Карта российского рынка информационных технологий

Данная карта позволяет в сегодняшних реалиях быстро ориентироваться в мире информационных технологий, быстро перестраиваясь с минимальными потерями [1].

По данной карте был проведен отбор наиболее значимых фирм, торгующих на биржах своими активами, все фирмы были определены по специализирующимся секторам. Затем на бирже ММВБ были отобраны акции, относящимся к категориям: телеком, Интернет, HIG TECH, MEDIA и др., результаты поиска отражены на рисунке 2.

Рисунок 2 – Фрагмент выборки акций

Из полученных результатов выборки и предложенной карты IT-рынка отечественного сектора информационных технологий были отобраны наиболее узнаваемые компании на IT-рынке для сравнительного анализа влияния санкций и специальной военной операции на акции IT-компаний. Результатом стала следующая инфографика, представленная на рисунке 3.

Рисунок 3 – Инфографика ситуации на 24 февраля 2022 года

График показывает, что на момент открытия торгов на ММВБ акции отобранных компаний показывали положительную динамику до момента объявления о спецоперации, затем наблюдается стремительное падение практически всех выбранных нами компаний. В аналогичной ситуации оказалось и много других компаний из области информационных технологий.

Рассмотрим более подробно ситуацию влияния спецоперации и санкций на примере сектора беспроводных телекоммуникаций. Так, исследования на сайте tradingView в разделе «Беспроводные телекоммуникации» можно проследить динамику изменения акций компаний, работающих в данной сфере (рис. 4).

БЕСПРОВОДНЫЕ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ (ОТРАСЛЬ)

4         797.229В       1.О93М     -0.38%       +7.01%          -39.33%         -29.53%

Обзор                     Оценка стоимости Дивиденды Рентабельность Отчет о доходах Бухгалтерский баланс Осцилляторы      Трендоеые

O RTKM

РОСТЕЛЕКОМ (ПАО) АО.

VEON-RX

VEOH LTD. ORD SH5

1МИЗМ. 5М ИЗМ. 15М ИЗМ. 14 ИЗМ. 44 ИЗМ. ИЗМ. В I НЕД ИЗМ. 1МЕС ИЗМ. ДИНАМ. ЗАЗ ДИНАМ. ЗА6 *         Я         К         Я         * Я         %          %          МЕС.          МЕС.

-0.1»   -0.07%    0.10$   -0.32%   -0.99%   -1.19%      0.67%     -0.50%        1.70%      -49.03%

-0.02%     0.00%    -0.04%     0.16%    -0.55%    0.06%      3.10%     17.63%        13.06%       -17.76%

-0.05%    -0.15%     0.03%    0.38%    -0.39%    1.00%      0.74%     -2.98%        -5.91%       -31.31%

0.40%     0.40%     0 50%     0.40%    -2.62% -2.62%    -15.13%    -21.32%       -36.46%       -63.88%

ДИНАМ. ДИНАМ. ЗА БЕТА 1 илттилшпгтк ууу " ГОД       Г ВОЛАТИЛЬНОСТЬ

-45.02%      -59.63%     0.63            2.11%

-17.73%      -26.82%     0.65            1.51%

-32.34%      -43.22%    0.25            2.57%

-61.12%      -63.88%     2.28            4.14%

Рисунок 4 – Динамика изменения цен на акции в сфере беспроводных телекоммуникаций

Динамика показывает отрицательную тенденцию акций компаний в сфере телекоммуникаций. Это можно наблюдать и на ММВБ на графике с индикаторами оценки объема и тренда цены (рис. 5).

Рисунок 5 – Инфографика цен акций сектора «Беспроводные телекоммуникации»

Графики 4 и 5 отражают настоящую ситуацию на рынке акций в мае 2022 г., которая показывает, что с начала спецоперации акции данных компаний постепенно восстанавливают свои позиции, но до прежних цен на акции еще далеко. На цены в этом сегменте будут влиять как геополитическая обстановка, так и развитие отечественных технологий и коммуникаций в этой области. Делать прогнозы представляется сложным, поскольку прогноз на текущий месяц положительный и составляет +6,78%, а на год показывает отрицательные значения (-39,46%). По всей видимости, капиталовложения в данный сектор являются рискованными, поэтому к формированию пакета акций с этими компаниями необходимо подходить с осторожностью. Это подтверждают трендовые показатели данных компаний (рис. 6), по которым можно доверить свой капитал с постоянным отслеживанием акций на рынке. Компания «Мобильные телесистемы» ПАО АО (MTSS) показывает положительные тренды в рейтинге скользящих средних – SMA20,

SMA50. Наиболее уязвимым оказался международный телекоммуникационный холдинг VEON, представляющий в России компанию «Билайн», показавший наиболее отрицательную динамику по всем показателям и не восстановивший свои позиции в мае 2022 г.

БЕСПРОВОДНЫЕ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ (ОТРАСЛЬ)

4         797.229В      1.266М     -0.57%       *6.80%          -39.44%         -29.67%

АКЦИИ         РЫН, КАП.           ОБЪЁМ            ИЗМЕНЕНИЕ         ДИНАМ. ЗА МЕС,         ЛИНАМ. ЗА ГОД         ЛИНАМ. YTD

Обзор     Динамика

Оценка стоимости

Дивиденды      Рентабельность

Отчет о доходах

Вухгалтерск|ё| баланс

Осцилляторы

4 НАЙДЕНО

РЕЙТИНГ СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕДНИХ

ПОСЛ. ЦЕНА

SMA20

SMA50

5МА200

ВЕРХИ. БОЛИНДЖ.

НИЖН. БОЛИНДЖ.

©

А»К "СИСТЕМА" ПаО АО

* Продавать

12.810RUB

12.68565

~К

12.91676

— п

22.83690698 -П

13.34066276

-Н

12.03063724

— Н

о

МОБИЛЬНЫЕ ТЕЛЕСИСТЕМЫ ПаО аО

^ Покупать

244 95 Rue

221.6225

-К

215.641

-к

285.10474991 ' П

257.7041224

— н

185.5408776

— н

о

РОСТЕЛЕКОМ (ПАО) АО.

* Активно продавать

58.20 rub

58.6145

-п

60.628

-п

81.14275002 ' П

60.19477181

— н

57.03422819

— н

VEON-RX VEOH LTD. ORD SHS

® Активно продавать

50.10 я"

59.425

-п

71.82

- п

-

69.68772381

— н

49.16227619

— н

Рисунок 6 – Трендовые показатели акций сектора беспроводных телекоммуникаций

Выводы

Проведенный анализ IT-рынка показал, что наиболее уязвимым сектором будет сектор программного и аппаратного обеспечения. Рынок IT-услуг также подвергнется снижению спроса на оказываемые услуги. Это можно наблюдать и по приведенному выше анализу сферы беспроводных телекоммуникаций. В этом секторе наблюдается резкий рост цен на оказываемые услуги, что неизбежно сказывается на спросе. Так, компании МТС, Теле2, Мегафон в апреле оповестили своих абонентов о повышении платы за тарифы в среднем на 30–40 руб., компания «Билайн» закрыла один из самых популярных тарифов «Анлим». Это можно объяснить тем, что цепочки поставок на телекоммуникационное оборудование нарушены, а новые не созданы, отечественных аналогов телекоммуникационного оборудования на момент выхода статьи нет.