Анализ изменения величины гудвила в сделках слияния и поглощения

Анализ изменения величины гудвила в сделках слияния и поглощения

Автор: Ширшикова Людмила Анатольевна, Бищук Светлана Олеговна, Грекова Яна Евгеньевна

Журнал: Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент @vestnik-susu-em

Рубрика: Экономика и финансы

Статья в выпуске: 3 т.13, 2019 года.

Бесплатный доступ

В связи c увеличением в последнее время количества российских компаний, отчитывающихся на основе международных стандартов ведения отчетности, достаточно часто стали говорить о гудвиле. В статье раскрывается смысловое наполнение «гудвила» в сравнении с более привычным для отечественной практики понятием «деловая репутация». На основе анализа финансовой отчетности массива компаний, осуществивших сделки слияния и поглощения в период с 2008 по 2015 годы, составлена выборка предприятий, отражающих величину гудвила в год совершения сделки и динамику его обесценения в течении двух лет. Оценены показатели рентабельности выделенных компаний. Для обеспечения сопоставимости данных, используемых в расчетах и анализе, денежные величины приведены к рублевому эквиваленту на один год. Исследована взаимосвязь между изменением величины гудвила в сделках слияния и поглощения и показателями рентабельности компании-покупателя через один и через два года после совершения сделки.

Еще

Гудвил, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж, сделки слияния и поглощения

Короткий адрес: https://sciup.org/147232429

IDR: 147232429   |   DOI: 10.14529/em190311

Список литературы Анализ изменения величины гудвила в сделках слияния и поглощения

  • Asquith, P. Lessons in corporate finance. A case studies approach to financial tools, Financial policies, and valuation / P. Asquith, L.A. Weiss. - 2nd edition. - Wiley. - 560 p.
  • Wilmer Hale. 2016 M&A Report. Available at: https://www.wilmerhale.com/en/insights/publications/ 2016-manda-report.
  • Adamiya, T.T. The structure and dynamics of the world market of mergers and acquisitions / T.T. Adamiya // Economics: Yesterday, Today and Tomorrow. - 2019. - Vol. 9, Is. 3A. - Р. 234-243.
  • Зайнуллин, С.Б. Корпоративная безопасность: учебное пособие / С.Б. Зайнуллин. - М.: МАКС Пресс, 2016. - 124 с.
  • Лекаркина, Н.К. Гудвилл: природа, структура, содержание / Н.А. Лекаркина // Экономический научный журнал «Оценка инвестиций». - 2016. - № 3. - С. 12-20.
  • Baldi, F. Assessing the value of growth option synergies from business combinations and testing for goodwill impairment / F. Baldi, L. Trigeorgis // Journal of Applied Corporate Finance. - 2009. - 21(4). - Р. 115-124.
  • Basmah, A.Q. Financial synergy in mergers and acquisitions in Saudi Arabia, Finance / A.Q. Basmah, M.K. Rahatullah // Challenges of the Future Yea. - 2013. - XIII(15). - Р. 181-192.
  • Солоненко, А.А. Понятие, виды, методы оценки и учет деловой репутации / А.А. Солоненко, Г.А. Петровская // Вестник Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика. - 2014. - № 2. - С. 110-119.
  • More, F. Goodwill / F. More // The Accountant. - 1891. - April 11. - pp. 282-287.
  • Leake, P.D. Goodwill: Its nature and how to value it / P.D. Leake // The Accountant. - 1914. - January 17. - Р. 81-90.
  • Schmalenbach, E. Grundlagen dynamisher Bilanzlehre / E. Schmalenbach // Zeitschrift fur handelswissenschaftliche Forschung. - 1919. - 13 Jg. - Р. 65-101.
  • Dicksee, L.R. Goodwill and its treatment in accounts / L.R. Dicksee // The Accountant. - 1897. - January 9. - Р. 40-48.
  • Hughes, H.P. Goodwill in Accounting: A History of the Issues and Problems. Research Monograph No. 80 / H.P. Hughes. - Atlanta: Business Publishing Division, College of Business Administration, Georgia State University. - 1982. - 223 p.
  • Baurina, S.B. Modern business integration trends / S.B. Baurina // ASR: Economics and Management. - 2019. - Vol. 8. - no. 2 (27). - Р. 59-63.
  • Генералова, Н.В. Гудвилл в финансовой отчетности по МСФО / Н.В. Генералова, Н.А. Соколова // Международный бухгалтерский учет. - 2013. - № 16 (262). - С. 16-28.
  • Парыгина, Н.Н. Гудвилл и деловая репутация: сравнительная характеристика / Н.Н. Парыгина, Е.Л. Невзгодина // Вестник Омского университета. - 2017. - № 4(53). - С. 83-87.
  • Иванов, А.Е. Деловая репутация компании (гудвил*) как проекция синергетического эффекта ее деятельности на финансовую отчетность / А.Е. Иванов // Международный бухгалтерский учет. - 2013. - № 34 (280). - С. 18-26.
  • Гудвил: синергетическая сущность, оценка, учет, анализ: монография / А.Е. Иванов, Н.А. Соколова, Н.В. Генералова, Е.Ю. Саломатина; под науч. ред. А.Е. Иванова. - М.: РИОР: ИНФРА-М, 2017. - 227 с.
  • Сигидов, Ю.И. Этапы и методика консолидации финансовой отчетности / Ю.И. Сигидов, Н.Ю. Мороз, Е.В. Левченко // Вестник Академии знаний. - 2018. -№ 1 (24). - С. 187-198.
  • Фатеева, Т.Н. Расчет и оценка деловой репутации компании / Т.Н. Фатеева, Т.В. Лесина // Интернет-журнал «Науковедение». - 2015. - Т. 7, № 5 - http://naukovedenie.ru/PDF/101EVN515.pdf.
  • Lukyanova, A.E. Valuing synergies in strategic mergers and acquisitions using the real options approach / A.E. Lukyanova, E.D. Nikulin, A. Vedernikov // Investment Management and Financial Innovations. - 2017. - Vol. 14, no. 1. - Р. 236-247.
  • Иванов, А.Е. Насколько оправдан синергетический оптимизм инвесторов: результаты исследования обесценения гудвилла, признанного в крупнейших интеграционных сделках 2008-2012 гг. с участием российских компаний / А.Е. Иванов // Экономический анализ: теория и практика. - 2015. - № 41(440). - С. 35-59.
  • Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 38 «Нематериальные активы». - https://finotchet.ru/articles/155/.
  • Ковалев, В.В. Анализ баланса, или как понимать баланс: учебно-практическое пособие / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: Проспект, 2009. - 448 с.
  • Приказ Министерства России от 27.12.2007 № 153н (ред. от 16.05.2016). "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет нематериальных активов" (ПБУ 14/2007). - http://www.consultant.ru/document/cons_doc_ LAW _63465/.
  • Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 3 «Объединение бизнесов». - http://base.garant.ru/71323430/#ixzz5ZaDmO5yp.
  • Ткаченко, Л.И. Актуальные вопросы бухгалтерского учета деловой репутации фирмы / Л.И. Ткаченко, А.П. Голубенко // Вестник Томского государственного университета. - 2015. - № 4 (32). - С. 224-234.
  • Cristofferson, S. Where mergers go wrong / S. Cristofferson, R. McNish, D. Sias //McKinsey Quarterly. - 2004. - № 2. - https://www.mckinsey. com/business-functions/strategy-and-corporate-finance/our-insights/where-mergers-go-wrong.
  • Рынок слияний и поглощений в России в 2017 г. - https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/ru/ pdf/2018/03/ru-ru-ma-survey-2017.pdf.
  • Единый архив экономических и социологических данных. - http://sophist.hse.ru/.
  • Федеральная служба государственной статистики. - http://www.gks.ru/.
  • Финансы для специалистов и аналитиков. База отчетностей по МСФО. - http://www. finbaza.com.
  • ЦБ РФ. - https://www.cbr.ru/.
  • Зайончик, Л.Л. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.Л. Зайончик. - Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2014. - 148 с.
  • Wooldridge, J.M. Introductory econometrics: а modern approach / J.M. Wooldridge. - 5th ed. - USA, OH, Mason: SOUTH-WESTERN, CENGAGE Learning, 2012. - 881 p.
  • Gnu Regression, Econometrics and Time-series Library (Gretl). - http://gretl.sourceforge.net
Еще
Статья научная
QR-код для установки приложения SciUp Наведите камеру и скачайте бесплатное приложение SciUp