Анализ концептуальных основ инвестиционной деятельности домохозяйств в российской экономике

Изучение концептуальных основ инвестиционной деятельности домохозяйств в российской экономике имеет высокую актуальность в современном контексте. Такой анализ позволяет более глубоко понять поведение домохозяйств как инвесторов и их влияние на экономические процессы. Это особенно важно в условиях изменчивости мировой и национальной экономической ситуации. Исследование кон- цептуальных основ инвестиционной деятельности домохозяйств помогает выявить факторы, определяющие их инвестиционные предпочтения и рисковые предположения, что способствует разработке более точных и эффективных инвестиционных стратегий.

Литературный обзор. Проблематике инвестиционной деятельности домохозяйств в экономике Российской Федерации посвящено значительное чис- ло научных работ, которые так или иначе затрагивают тематику данной научной статьи. Так, Ахметова Д.Е. [1] в своей работе анализировала структуру сбережений домохозяйств. В то же время Балашев Н.Б. [2] рассматривал влияние домохозяйств на формирование ВВП.

Болотнова Е.А. [3] в своей научной статье анали-зируетсоставфинансовдомохозяйств РФ. Бубнова Ю.Б. [4] изучала процессы преобразования сбережений домашних хозяйств в инвестиции. Работы Маланьиной А.А. [5], Николаева Т.П. [6], Нешитой А.С. [7] посвящены вопросам формирования сбережений населения.

Николайчук О.А. [8] и Пучкова Л.М. [9] изучали вопросы зависимости расходов и сбережений домохозяйств. Работы Рогозина В.С.[10] и Сурхаева Я.Д. [11] посвящены вопросам инвестиционной деятельности.

Материалы и методы. Информационную базу данной научной статьи составили труды современных ученых-экономистов по теме данного исследования. Аналитической базой исследования являются данные Центрального Банка Российской Федерации.

В рамках данной научной статьи были использованы следующие методы исследования: наблюдение, сравнение, литературный обзор, анализ, синтез, дедукция.

Изложение основного материала. Инвестиционная деятельность домохозяйств Российской Федерации играет важную роль в экономическом развитии страны.Понимание и осознанное участие домохозяйств в инвестировании способствует повышению эффективности и конкурентоспособности экономики. Более того, инвестиции домохозяйств являются ключевым фактором формирования финансовой стабильности и накопления капитала в стране.

Учитывая исследовательскую проблематику, рациональным является раскрытие сущности таких категорий, как: инвестиции, инвестиционная деятельность и домохозяйство.

Инвестиция – это акт или процесс вложения средств, ресурсов или капитала в определенные активы, проекты или предприятия с целью получения прибыли или достижения долгосрочного экономического выгодного результата. Выделяются следующие категории инвестиций: финансовые инвестиции (акции, облигации), реальные инвестиции (недвижимость, оборудование), инвестиции в человеческий капитал (образование, профессиональное развитие), социальные инвестиции (здравоохранение, социальная защита) и другие [10; 11].

Инвестиционная деятельность – это сфера экономической активности, связанная с процессом принятия решений, осуществлением вложений и управлением инвестиционными портфелями. Она включает в себя различные виды действий, направленные на вложение капитала или ресурсов в активы или проекты с целью получения дохода или достижения финансовых целей в долгосрочной перспективе. Инвестиционная деятельность может включать приобретение акций и облигаций, инвестирование в недвижимость, создание и развитие предприятий, участие в стартапах, инвестирование в исследования, разработки и другие формы инвестирования [10; 11].

Домохозяйство – это социально-экономическая единица, состоящая из одного или нескольких связанных лиц, обычно проживающих в одном жилом помещении и совместно ведущих хозяйственную деятельность. Домохозяйство включает в себя совокупность всех физических лиц, которые составляют семью или домашнее хозяйство и тех, кто обычно совместно используют доходы, ресурсы и принимают участие в повседневных хозяйственных делах [1-4].

Основываясь на вышеприведенных дефинициях, можно определить, что инвестиционная деятельность домохозяйства является процессом принятия решений и осуществления инвестиций домохозяйством с целью создания и увеличения своего капитала или достижения финансовых целей в долгосрочной перспективе. Она включает в себя различные виды инвестиций, которые может осуществлять домохозяйство: покупка акций и облигаций, приобретение недвижимости, инвестирование в фонды или инвестиционные проекты.

Инвестиционная деятельность домохозяйства имеет значительное влияние на его финансовую ситуацию и возможность создания долгосрочного благосостояния. Она также может способствовать диверсификации и увеличению доходов домохозяйства, а также обеспечить защиту от инфляции и финансовую стабильность в будущем.

На современном этапе развития национальной экономики отечественные домохозяйства не имеют значительного разнообразия в сфере источников для осуществления инвестиций временно свободных ресурсов. Следует уточнить, что в общероссийской практике распространено вложение средств в иностранную валюту и депозиты. Однако следует отметить, что депозиты в общепринятом смысле не считаются инвестициями.

Депозит представляет собой денежные средства, которые физические или юридические лица размещают в банке с целью сохранения и приумножения своих сбережений. В связи с этим финансовые активы домохозяйств, номинированные в национальной валюте, иностранной валюте и на депозитных счетах, следует относить к сбережениям, а не к инвестиционной деятельности.

В соответствии с исследовательской проблематикой данной научно-исследовательской работы осуществим раскрытие и анализ структурной динамики сберегательно-инвестиционных ресурсов домохозяйств Российской Федерации в период с 2017 года по 2022 год. Для этого воспользуемся нижеприведенной диаграммой (см. Рисунок 1), на которой наглядным образом отображена динамика данных показателей за этот период.

Исходя из вышеприведённой диаграммы, можно определить, что за анализируемый временной период произошли следующие изменения и преобразования в динамике сберегательно-инвестиционных ресурсов домохозяйств:

• 1)    объем сбережений домохозяйств вырос на 69 % или на 26,5 трлн рублей, с 38,4 трлн рублей в 2017 году до 64,9 трлн рублей по итогам 2022 года;

• 2)    объем инвестиционных ресурсов домохозяйств вырос на 99,4 % или на 31,8 трлн рублей, с 32 трлн рублей в 2017 году до 63,8 трлн рублей по итогам 2022 года.

Это дает возможность определить, что инвестиционные ресурсы росли более высокими темпами, чем сбережения домохозяйств, что свидетельствует об изменении тенденций в данной сфере, а домохозяйства Российской Федерации ориентированы на увеличение доходности и риска финансовых инструментов в последние годы. Во многом это может быть вызвано снижением ставок по депозитам в 20192021 годах, а также низким уровнем удовлетворённости ситуации на валютном рынке.

Рассмотрим и проанализируем динамику темпов роста объемов инвестиционных ресурсов домохозяйств в Российской Федерации, для чего воспользуемся нижеприведённой диаграммой (см. Ри сунок 2), на которой наглядным образом отображены данные показатели.

Вышеприведенная диаграмма дает возможность определить, что за исключением 2020 года темпы роста объемов инвестиционных ресурсов домохозяйств в РФ систематически снижаются, что свидетельствует о потенциальном замедлении темпов роста свободных финансовых ресурсов домохозяйств с одной стороны, а также о низком уровне дифференциации предложений на отечественном финансовом рынке с другой стороны.

При этом увеличение объемов вложений в 2020 году во многом связано с неопределенностью на мировых рынках и снижением уровня потребления, что привело к росту инвестиций в отечественный сектор ценных бумаг Российской Федерации.

Проанализируем структуру инвестиционных ресурсов домохозяйств Российской Федерации за период с 2017 года по 2022 год (см. Рисунок 3).

Вышеприведенная диаграмма позволяет определить, что ключевым направлением инвестиций домохозяйств в Российской Федерации в последние годы являлись акции компаний (как отечественных, так и зарубежных), на долю которых приходится ¾ инвестиционных ресурсов домохозяйств Российской Федерации. На долю инвестиций в пенсионные фонды приходится около 10 % от совокупного объема инвестиционных ресурсов, а на долю инвестиций в долговые ценные бумаги около 5 %.

Ниже приведена динамика темпов роста инвестиционных ресурсов домохозяйств в РФ(см. Рисунок4).

Отличительными чертами данного периода в сфере темпов роста объемов инвестиционных ресурсов являются:

Рисунок 1. Структурная динамика сберегательно-инвестиционных ресурсов домохозяйств в РФ в 2017-2022 годах (трлн рублей)

Рисунок 2. Темпы роста объемов инвестиционных ресурсов домохозяйств в РФ в 2018-2022 годах, %

Рисунок 3. Структура инвестиционных ресурсов домохозяйств в РФ в 2017-2022 годах (трлн рублей)

• 1)    системное снижение уровня инвестиционной привлекательности долговых ценных бумаг;

• 2)    системное снижение уровня инвестиционной привлекательности инвестиций в пенсионные фонды;

• 3)    нестабильная ситуация в сфере инвестиционной привлекательности на рынке акций.

Следует понимать, что инвестиционная деятельность домохозяйств в Российской Федерации на современном этапе развития экономики государства сталкивается с рядом проблем:

• 1)    недостаток финансовых средств ограничивает возможности инвестиций для большинства домохозяйств. Ограниченный доступ к кредитам, высокие процентные ставки и недостаточная финансовая грамотность влияют на способность домохозяйств инвестировать;

• 2)    отсутствие информации о возможных инвестиционных инструментах и их рисках препятствует принятию обоснованных решений домохозяйствами;

• 3)    недостаток прозрачности и недостоверность данных о рынке инвестиций также создают препятствия;

  

  Рисунок 4. Динамика темпов роста инвестиционных ресурсов домохозяйств в РФ в 2018-2022 годах (трлн рублей)

  
  

• 4)    геополитическая неопределенность и высокая степень риска инвестирования в России ограничивают домохозяйства от активного участия в инвестиционной деятельности;

• 5)    недостаточное разнообразие инвестиционных возможностей ограничивает выбор домохозяйств, что уменьшает их способность диверсифицировать инвестиционный портфель.

Решение этих проблем требует разработки и реализации эффективных мер,направленных на повышение доступности финансовых ресурсов, улучшение информационной прозрачности,снижение правовых рисков и расширение инвестиционных возможностей для домохозяйств.

Проведенный анализ теоретического базиса и анализ в сфере инвестиционной деятельности домохозяйств в Российской Федерации позволяют сформулировать концептуальные основы инвестиционной деятельности домохозяйств в российской экономике.

• 1.    За последние шесть лет в значительной степени вырос объем сберегательно-инвестицонных ресурсов домохозяйств Российской Федерации. При этом следует отметить, что рост объемов инвестиционных ресурсов населения рос более высокими темпами (99,4 % против 69 %). Это свидетельствует о сме-

• щении приоритетов домохозяйств к более рисковым, но и более доходным финансовым инструментам.

• 2.    За исключением 2020 года темпы роста объемов инвестиционных ресурсов домохозяйств в РФ систематически снижаются, что свидетельствует о потенциальном замедлении темпов роста свободных финансовых ресурсов домохозяйств с одной стороны, а также низком уровне дифференциации предложений на отечественном финансовом рынке с другой стороны.

• 3. Ключевым направлением инвестиций домохозяйств в Российской Федерации в последние годы являлись акции компаний (как отечественных, так и зарубежных), на долю которых приходится ¾ инвестиционных ресурсов домохозяйств Российской Федерации. Это обусловлено высоким уровнем дифференциации предложений на данном рынке (как по эмитенту, так и по страновой дифференциации) несмотря на то, что долговые ценные бумаги характеризовались более высоким уровнем надежности, данный рынок был в значительной степени менее дифференцированным.

• 4.    В условиях внешнеэкономической нестабильности и ужесточения санкций в 2022 году в значительной степени снизилась инвестиционная активность домохозяйств, что во многом было вызвано

падением уровня реальных доходов населения в данном году, ограничениями на внешнее инвестирование, а также падением уровня инвестиционной привлекательности, в связи с ростом рисков отечественных инвестиционных инструментов.

Заключение. Как итог данной научно-исследовательской статьи можно сделать следующие выводы:

• 1.    Дано авторское определение категории инвестиционной деятельности домохозяйств, как процесса принятия решений и осуществления инвестиций домохозяйства с целью создания и увеличения своего капитала или достижения финансовых целей в долгосрочной перспективе.

• 2.    В рамках проведенного анализа теоретического базиса и анализа в сфере инвестиционной деятельности домохозяйств в РФ были сформулированы концептуальные основы инвестиционной деятельности домохозяйств в российской экономике:

• •    систематический рост вложений в финансовые инструменты в связи с опережающим ростом доходов относительно расходов домохозяйств;

• •    смещение приоритетов домохозяйств к более рисковым, но и более доходным финансовым инструментам;

• •    замедление темпов роста за анализируемый шестилетний период вызвано ограниченной дифференциацией финансовых инструментов в структуре инвестиционного рынка РФ;

• •    наиболее высокий уровень инвестиционной привлекательности для домохозяйств РФ генерирует рынок акций, что обусловлено высоким уровнем дифференциации предложений на данном рынке (как по эмитенту, так и по страновому разнообразию).

• 3.    Ухудшение общеэкономической и внешнеэкономической ситуации в целом, формирует риски в контексте текущего поведения домохозяйств на инвестиционном рынке РФ. Снижение уровня реальных доходов, рост расходов населения наряду с ростом рисков и ограничениями на внешние инвестиции, формируют угрозу сокращения как объемов инвестирования домохозяйств, так и наличествующих инвестиционных ресурсов в целом.