Анализ рынка сделок слияний и поглощений в России

Слияния и поглощения также могут компенсировать невозможность самостоятельного развития компании посредством НИОКР и диверсификации. Приобретая другие компании, предприятия могут быстро получить доступ к новым рынкам, расширить свой портфель продуктов и диверсифицировать свою деятельность. Такая стратегия позволяет снизить риски, повысить устойчивость и обеспечить долгосрочный рост.

Основной целью данного исследования является всесторонних анализ сделок слияний и поглощений (M&A), с особым акцентом на их влияние на все участвующие стороны. Задачами исследования становятся: изучение теоретических основ сделок M&A, включая их типы, преимущества и риски;

Результаты исследования. Распространенный феномен, известный как слияния и поглощения (M&A), служит катализатором, способствующим трансформации рыночной структуры. M&A представляет собой симбиоз между юридическими лицами, где одно «поглощает» другое, создавая объединенный конгломерат. Инициаторами этих слияний служат стратегические соображения, такие как расширение масштаба деятельности, экспансия на новые рынки, укрепление конкурентных позиций и оптимизация финансовых показателей. Этот процесс слияния может варьироваться от прямого приобретения акционерного капитала до сделки с активами или всеобъемлющего объединения активов и обязательств [1].

Основная цель стратегий слияний и поглощений заключается в стремлении к финансовой целостности, минимизации рис- ков и снижении операционных расходов [1].

• 1.    Глобальный захват: M&A становится катализатором для предприятий, стремящихся расширить свою сферу влияния, захватить новые территории и укрепить свое рыночное господство.

• 2.    Экономия масштаба: объединение сил позволяет организациям достичь масштабных синергий, снижая расходы и повышая конкурентоспособность, подобно слиянию двух равноправных армий.

• 3.    Диверсификация фронта: Объединение предприятий из разных лагерей превращает их в многопрофильные силы, уменьшая риски и обеспечивая стабильность, подобно тому, как союз разных племен создает непобедимую коалицию.

• 4.    Финансовое возвышение: Поглощения служат средством вознесения финансового благополучия целевых компаний, повышая их стоимость и привлекая новых инвесторов [2].

Однако процесс слияний и поглощений компаний подстерегают риски:

• -    После слияния организации могут столкнуться с коварными ловушками интеграции, пытаясь примирить различные структуры и культуры.

• -    Соперники могут воспользоваться M&A как возможностью для укрепления своих собственных укреплений.

• -    Юрисдикции по всему миру наложили ограничения на M&A, чтобы предотвратить монополии и нечестную конкуренцию [2].

• 1.    Внутриотраслевая интеграция: стратегия укрепления.

• 2.    Государственное влияние: сила ресурсов и политики.

• 3.    Динамика политического влияния: регулирование и стимулирование.

Российский рынок слияний и поглощений отличается широким использованием дезинвестиций в качестве стратегии повышения конкурентоспособности. Дезинвестиции предполагают продажу или ликвидацию непрофильных активов или подразделений поглощаемой компании. Это позволяет объединенной компании сосредоточиться на своих основных направлениях деятельности, повысить эффективность и снизить издержки [3].

Продажа или ликвидация непрофильных активов позволяет объединенной компании сосредоточить свои ресурсы на наиболее перспективных направлениях деятельности. Это приводит к повышению эффективности и прибыльности. Дезинвестиции могут позволить объединенной компании выйти на новые рынки или расширить свое присутствие на существующих рынках. Продавая непрофильные активы, компания может освободить капитал для приобретения новых активов или инвестиций в новые направления бизнеса [3].

Ликвидация убыточных или непрофильных сегментов может значительно снизить издержки объединенной компании. Это высвобождает денежные средства, которые можно использовать для других целей, таких как инвестиции в основные направления деятельности или снижение уровня долга [3].

Рис. 1. Объем сделок слияний и поглощений на российском рынке за период 2010-2022 гг., трлн руб.

Рис. 2. Средняя стоимость сделки на российской рынки слияний и поглощений за период 2010-2022 гг., млрд руб.

Динамика средней стоимости сделок слияний и поглощений на отечественном рынке (рис. 2) также волнообразная. Это также связано с тем, что компаниям нет необходимости на следующий год вновь проводить сделки по расширению бизнеса и сокращают количество таких сделок [4].

Заключение. Несмотря на значительный объем имеющихся исследований, сделки слияний и поглощений остаются сложными и многогранными явлениями, требующими дальнейшего изучения.