Анализ воздействия слияний и поглощений на стоимость акций и финансовую производительность компании

Автор: Садковкин А.А.

Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness

Статья в выпуске: 10-2 (104), 2023 года.

Бесплатный доступ

В рамках научно-исследовательской работы авторы провели исследования того, как сделки M&A влияют на финансовые показатели компаний и стоимость их акций. В статье рассматриваются и отмечаются факторы, которые оказывают влияние на проведение сделки, обозначены причины, по которым проводится объединения компаний. Авторы отмечают мировые тренды, которые уже сейчас определяют будущее рынка M&A. При этом, в работе проанализированы две крупнейшие сделки слияние и поглощения на российском рынке.

Сделки слияния и поглощения, финансовые показатели, акции, корпоративная стратегия, финансовое управление, инвесторы, риски

Короткий адрес: https://sciup.org/170201911

IDR: 170201911   |   DOI: 10.24412/2411-0450-2023-10-2-127-131

Текст научной статьи Анализ воздействия слияний и поглощений на стоимость акций и финансовую производительность компании

Необходимо проанализировать более старую сделку, датируемую 2017 годом, когда Яндекс объединил бизнес с амери- канской компанией Uber, впоследствии долю которой Яндекс постепенно выкупил. Предлагаем более подробно рассмотреть детали сделки: Yandex N.V и Uber International C.V передадут свои бизнесы в новую компанию MLU B.V, зарегистрированную в Нидерландах. MLU получит $100 млн от «Яндекса» и $225 млн от Uber и сможет использовать их товарные знаки [11]. Доли в совместном предприятии распределятся в иной пропорции: «Яндекс» получит 59,3%, Uber – 36,6%, оставшиеся 4,1% достанутся сотрудникам. Как мы видим Яндекс уже доминировал на отечественном рынке и оставался ключевым игроком в сделке. Важно отметить, что на российском рынке, на данный момент, практически нет альтернативы в данной сфере, с тех пор как доля Uber была выкуплена Яндексом [12]. О сделке стало известно 13 июля 2017 года, в этот день стоимость акций Яндекса сильно взлетела, но буквально через несколько дней они вновь стали стабильны. Объединение компаний важнее со стратегической и финансовой точки зрения. Яндекс включил в совместное предприятие ключевого конкурента, с которым они совместно разделяли подавляющее большинство рынка. Для Uber было важно не потерять крупный российский рынок, а одним из возможных путей было объединение с крупной отечественной компанией, которой и стал Яндекс. Эффект от сделки можно заметить уже на следующий год, для этого обратимся к данным в таблице.

Таблица 1. Выручка Яндекс Такси с 2017 по 2020, создано авторами на основе финан- совых результатов

Выручка в миллионах рублей

6 месяцев, закончившиеся 30 июня

2017

6 месяцев, закончившиеся 30 июня

2018

6 месяцев, закончившиеся 30 июня

2019

6 месяцев, закончившиеся 30 июня

2020

1550

7180

16449

23870

363% изменения

129% изменения

45% изменения

Важно отметить, что число поездок сегмента Такси выросло на 207% по сравнению с аналогичным показателем за второй квартал 2017 года. Это количество по- ездок включает поездки Uber за полный второй квартал 2018 года. Безусловно, доход от такси у Яндекса рос и до объединения с Uber, но не настолько быстрыми темпами [13].

Список литературы Анализ воздействия слияний и поглощений на стоимость акций и финансовую производительность компании

  • Идрисова М.С. Организация слияний и поглощений на примере строительной отрасли // Вестник науки. - 2023. - №6 (63).
  • Anisimovets, V.A. Risks in mergers and acquisitions // Young Scientist. - 2016. - №9. -P. 465-467.
  • Vertakova Yu., Vselenskaya I., Plotnikov V. Mergers and Acquisitions Risk Modeling // Journal of Risk and Financial Management. - 2021. - №14. - P. 451. https://doi.org/10.3390/jrfm14090451.
  • Элсон Чарльз М., Ладжу Александра Рид The Art of M&A Due Diligence. - 1-е изд. -McGraw-Hill, 2011. - 480 с.
  • Lajoux, Alexandra & LLC, Capital. (2019). The Art of M&A: A Merger, Acquisition, and Buyout Guide (McGraw-Hill Education).
  • M&A Midyear Report 2023: It Takes Two to Make a Market // Bain & Company. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.bain.com/insights/m-and-a-midyear-report-2023-it-takes-two-to-make-a-market/# (дата обращения: 10.10.2023).
  • Tarigan, J., Yenewan, S., & Natalia, G. 2017. Merger & Akuisisi: Perspektif Strategis dan Kondisi Indonesia. Yogyakarta: Ekuilibria.
  • Josua Tarigan, Alfonsis Claresta, Saarce Elsye Hatane Analysis of merger & acquisition motives in indonesian listed companies through financial performance perspective // Kinerja. -2018. - №1. - С. 95-112.
  • Акра присвоило статус «рейтинг на пересмотре — негативный» по кредитному рейтингу ПАО Банк «ФК ОТКРЫТИЕ» // Акра. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/331/ (дата обращения: 11.10.2023).
  • Раскрытие информации // Открытие. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.open-am.ru/ru/disclosure/finstatements/ (дата обращения: 11.10.2023).
  • Слияние «Яндекс.Такси» и Uber - сделка года по версии Forbes // Forbes. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.forbes.ru/biznes/354799-sliyanie-yandekstaksi-i-uber-sdelka-goda-po-versii-forbes (дата обращения: 11.10.2023).
  • Садковкин А.А. Анализ компании Яндекс: возможности и угрозы // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2023. - №8.
  • Финансовые результаты // Яндекс. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ir.yandex.ru/financial-releases?year=2018 (дата обращения: 11.10.2023).
Еще
Статья научная