Апсар и валютный дуализм в Республике Абхазия: экономико-правовые аспекты введения национальной валюты

Финансовая и валютная система Республики Абхазия во многом определяется экзогенными ограничениями: отсутствие национального эмиссионного центра, использование российского рубля в качестве

ГРНТИ 10.21.91

EDN ZBWIFI

Татьяна Викторовна Никитина – доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры банков, финансовых рынков и страхования, директор Международного центра исследований финансовых рынков Санкт-Петербургского государственного экономического университета. ORCID 0000-0002-8970-7285

Михаил Ромзанович Чалмаз – кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры «Финансы и кредит» экономического факультета Абхазского государственного университета. ORCID 0009-0007-8123-0850

Астанда Апполоновна Гургулия – преподаватель кафедры государства и права юридического факультета Абхазского государственного университета. ORCID 0009-0003-6166-2868

Нестор Олегович Дамениа – Председатель Правления Амра-банка. ORCID 009-0007-8233-989

официального платежно-расчетного средства и ограниченной интеграцией в международную финансовую систему. Развитие национальной финансовой системы является ключевым элементом экономического суверенитета любого государства. В условиях частичного международного признания и высокой степени зависимости от внешнеэкономических факторов, формирование эффективной денежно-кредитной политики представляет собой особо актуальную задачу.

Отсутствие национального эмиссионного центра и использование российского рубля в качестве платежного средства приводят к значительному ограничению возможности важнейшего инструмента макроэкономического регулирования – кредитно-денежной политики. В результате государство практически не может влиять на уровень цен в экономике, бороться с инфляцией, воздействовать, используя данный инструмент, на безработицу, регулировать валютный курс и платежный баланс, манипулировать ставкой процента в целях воздействия на цикличность развития национальной экономики [1]. Экономика Абхазии, таким образом, подчинена действию основных закономерностей и механизму воспроизводства, свойственных странам, использующим иностранную валюту взамен национальной.

Создание эмиссионного центра на базе Банка Абхазии и введение системы валютного дуализма с параллельным обращением апсара и рубля РФ являются логичным шагом на пути к усилению финансового суверенитета, повышению гибкости государственной экономической политики и расширению инструментов управления внутренней денежной массой, так как использование единственной, внешней валюты, лишает страну инструментов независимой монетарной политики, ограничивает возможности реагирования на внутренние экономические вызовы и ослабляет контроль над денежным оборотом. Материалы и методы

В условиях отсутствия или слабости национального эмиссионного механизма, валютный дуализм выступает вынужденной или переходной мерой, особенно в странах с нестабильной экономикой, гиперинфляцией, внешней зависимостью или ограниченным международным признанием.

Частично признанный международно-правовой статус и тесные экономические связи с Россией предопределили выбор рубля в качестве основной единицы расчетов в Республике Абхазия. Это решение имело серьезные последствия для денежно-кредитной политики страны: с одной стороны, оно обеспечило относительную стабильность обращения (избежав рисков введения ничем не обеспеченной новой валюты), с другой – поставило экономику Абхазии в прямую зависимость от курсовой динамики и монетарных решений, принимаемых в Москве.

Российский рубль де-юре и де-факто является единственным законным средством платежа на всей территории Абхазии [2]. По сути, экономика Абхазии находится в состоянии полной официальной долларизации, точнее «рублизации», когда в обращении используется иностранная валюта, а собственной полноценной денежной единицы нет. В мире немного примеров стран, которые используют чужую валюту без формального межгосударственного соглашения об этом; Абхазия – как раз такой случай.

Абхазия фактически «импортирует» денежно-кредитную политику Банка России. Банк Абхазии лишен возможности влиять на ключевые параметры денежного рынка и экономики. Например, если Банк России повышает ключевую ставку для борьбы с инфляцией, стоимость кредитов в Абхазии также растет, независимо от внутренних условий республики. Аналитики отмечают, что такие инструменты, как процентные ставки или денежная эмиссия, в целом мало влияют на экономику Абхазии, поскольку та зависит, в основном, от урожая сельхозпродукции и туристического сезона (см.: . Однако полная привязка к монетарной политике РФ означает отсутствие у Абхазии возможности смягчить внешние вызовы своими усилиями.

Поскольку рубль – основа обращения, любые его колебания немедленно отражаются на ценах и уровне жизни в Абхазии. Рост цен был во многом импортирован из России: удорожание завозимых товаров и общая инфляционная волна в рублевой зоне напрямую ударили по абхазскому рынку. При этом собственных механизмов поддержания стабильности цен у республики нет – приходится полагаться на стабилизацию рубля усилиями Банка России.

Использование чужой валюты без формального интеграционного соглашения приводит к структурному дефициту ликвидности в банковской системе Абхазии. Банки республики не имеют прямого доступа к рефинансированию в ЦБ РФ и вынуждены опираться только на средства, входящие в страну через торговлю, туризм или межгосударственную финансовую помощь в рамках реализации Инвестиционной программы содействия социально-экономическому развитию Республики Абхазия [3]. Банковская система Абхазии «не наполнена необходимой ликвидностью» – она не может выдавать бизнесу длинные кредиты, а малый и средний бизнес испытывает дефицит финансирования (см.: .

Причина состоит в том, что статус рубля в Абхазии никак не формализован: рубль ходит, но Абхазия не является частью рублевой зоны де-юре, и ее банки не включены в механизмы поддержки ликвидности Банка России. Практически это означает, что приток наличных и безналичных рублей в экономику ограничен внешними факторами. По официальным данным, только за 2023 год через банковскую систему в Абхазию поступило 70,2 млрд руб., а выбыло 72,8 млрд – отток превысил приток (см.: ,. Денежные средства утекают из страны (покупаются импортные товары, сбережения держатся в российских банках и т.д.), создавая постоянное давление ликвидности. Без собственного эмиссионного центра Абхазия не может восполнить этот отток, что сдерживает экономический рост.

В целом, роль российского рубля в Абхазии амбивалентна. С одной стороны, рубль сыграл стабилизирующую роль для абхазской экономики, в особенности в 1990-х годах в условиях послевоенной разрухи; а в настоящее время государству не приходится самостоятельно поддерживать курс или доверие к деньгам – эту задачу выполняет ЦБ РФ. С другой стороны, расчет за такую стабилизацию – фактическая утрата денежного суверенитета и прямая зависимость от экономической конъюнктуры и политики соседней державы. Финансовая безопасность Абхазии всецело увязана с ситуацией в России: монетарная политика Абхазии «внешне центрирована», а собственные власти лишены инструментов прямого воздействия на денежную сферу.

Отсутствие национальной валюты, тем не менее, не означает полного исчезновения кредитно-денежной политики. Национальный банк Абхазии, несмотря на ограничение возможности регулирования национальной экономики, остается ключевым звеном в системе регулирования банковской системы Абхазии, особенно учитывая, что с повышением уровня экономического развития республики будет возрастать роль банков [4].

Развитию национальной банковской системы способствовало подписанное в 2010 году Межправительственное Соглашение между Республикой Абхазия и Российской Федерацией, согласно которому для увеличения капитализации и модернизации Национального банка Республики Абхазии был предоставлен субординированный кредит в размере 700 миллионов рублей. В рамках освоения указанного кредита Банком Абхазии в конце 2012 года была введена в эксплуатацию Национальная платежная система «АПРА», в соответствии с требованиями и рекомендациями международных стандартов в платежной отрасли (см.: .

Банковская система Республики Абхазия на 1 января 2025 года представлена Национальным банком Республики Абхазия и 13 действующими кредитными организациями, в том числе 3-мя расчетными небанковскими кредитными организациями (см.: . Банк Абхазии является органом банковского регулирования, надзора и контроля [5]. Официально Банк Абхазии наделен определенными эмиссионными функциями, однако они весьма ограничены. Закон «О введении в обращение на территории Республики Абхазия памятных и инвестиционных монет и памятных банкнот» заложил основу для выпуска собственной денежной единицы под названием «апсар», но с оговоркой: изначально подразумевалась эмиссия только памятных монет (из золота и серебра) ограниченным тиражом, преимущественно для нумизматических и инвестиционных целей [6].

Апсар определяется как денежный знак, выпускаемый Банком Абхазии, имеющий твердое соотношение с российским рублем (курс установлен 1 апсар = 10 рублей РФ) [6]. При этом, монеты и банкноты в апсарах являются законным платежным средством на всей территории страны по номинальной стоимости, но законом предусмотрены ограничения для использования апсаров в системе розничной торговли. Иными словами, апсары обладают статусом законного платежного средства для обращения вне торговли, что делает их, по сути, параллельной символической валютой. На практике же апсар не участвует в повседневном денежном обороте: во-первых, тиражи невелики, во-вторых, их реальная стоимость для коллекционеров значительно превышает номинал, из-за содержания драгоценных металлов и ограниченного выпуска.

Таким образом, Банк Абхазии является эмиссионным центром для апсара и одновременно выполняет функции центрального банка: регулятора банковской системы, расчетного центра, банка правительства. Однако из-за отсутствия собственной полноценной валюты его эмиссионная политика сводится к выпуску описанных памятных знаков. Банк Абхазии публикует показатели денежной массы, средние ставки по кредитам и даже устанавливает ставку рефинансирования, но все эти индикаторы привязаны к рублевому пространству. Реального значения для кредиторов и заемщиков это не имеет, поскольку доступ банков к рефинансированию ограничен. Аналогично, Банк Абхазии не может проводить независимую валютную политику – курс рубля к иностранным валютам определяется в Москве, а апсар привязан к рублю жестко.

Таким образом, функции Банка Абхазии, как «банка банков» носят во многом административнонадзорный характер: лицензирование и контроль банков, поддержание национальной платежной системы АПРА [7]. Но функцию классического эмиссионного центра, управляющего денежным оборотом, Банк Абхазии выполнить не в силах ввиду объективных причин.

Результаты и обсуждение

Итак, можно сказать, что эмиссионная политика Банка Абхазии носит сугубо номинальный характер, апсар на сегодняшний день существует больше формально, выполняя символическую роль атрибута суверенитета и нумизматического товара. Банк Абхазии ограничен в инструментах: он не может эмитировать рубли, не может через печатный станок кредитовать экономику или финансировать бюджет, а апсары не являются платежным средством в классическом понимании. Количество денег в обращении определяется не решениями государственных структур Абхазии, а внешними факторами – притоком рублей из России.

В случае экономического спада или кризиса власти не могут прибегнуть к эмиссии для стимулирования экономики или покрытия бюджетного дефицита. С одной стороны, это дисциплинирует финансы (невозможно «включить печатный станок» и устроить инфляцию ради затыкания дыр бюджета). Но с другой – лишает гибкости: например, в чрезвычайных ситуациях правительство не может, как делают суверенные государства, провести денежное смягчение или раздачу денег населению – таких ресурсов просто нет. Денежная масса «твердо фиксирована» внешними потоками, а они могут сокращаться. Завезенная из России рублевая наличность впоследствии через торговлю утекает обратно в Россию. Таким образом, экономика страдает от хронической утечки денежного ресурса, бороться с которой без своего денежного регулирования крайне сложно.

С учетом вышеизложенного, в Абхазии периодически обсуждается идея введения национальной валюты в обращение параллельно с рублем, то есть переход к режиму валютного дуализма. Смысл этой идеи в том, чтобы сохранить все преимущества использования рубля (стабильность, интеграция с экономикой РФ), но одновременно обрести некоторые инструменты денежной политики через выпуск ограниченного количества собственной денежной единицы для внутренних расчетов.

В абхазском экспертном сообществе звучали различные оценки целесообразности введения полноценной национальной валюты. По мнению некоторых экспертов, использование рубля не наносит серьезного вреда экономике Абхазии, наоборот – избавляет от множества сложностей. Введение собственной денежной единицы повлечет рост транзакционных издержек и, учитывая экспортно-импортную структуру экономики, может создать давление на новую валюту. Главные источники доходов Абхазии – туризм и сельское хозяйство – мало чувствительны к процентным ставкам и денежным стимулам, так что Банк Абхазии не смог бы существенно повлиять на урожай или поток отдыхающих. Проще говоря, эффект от введения национальной валюты может быть ограниченным, а риски – значительными.

Эти риски включают, в первую очередь, девальвацию и потерю доверия. Население страны может предпочесть хранить сбережения в рублях или иной валюте, а зарплаты в апсарах сразу менять на рубли. Это приведет к двойственности обращения: крепкий рубль и слабый апсар. Если курс апсара отпустить в свободное плавание, он, вероятно, быстро упадет относительно рубля из-за оттока капитала и высокого спроса на более устойчивый рубль, что подорвет сам смысл валютного дуализма. Поэтому реалистично рассматривается только вариант фиксированного курса апсара к рублю (как и сейчас). Но удержать этот паритет можно только обеспечив каждую выпущенную единицу резервом – то есть действуя по принципу валютного управления.

В Абхазии нет собственных необходимых золотовалютных резервов, следовательно, резервом могли бы служить рубли РФ. Обеспечение 100% выпуска ограничивает объем новой валюты величиной резервов. В итоге польза от ее введения (в плане ликвидности) окажется не столь велика – нельзя будет напечатать больше апсаров, чем имеется рублевых запасов, иначе рухнет фиксированный курс. Кроме того, выпуск и управление своей валютой требует определенного институционального и экспертного потенциала. Нужны квалифицированные кадры, способные проводить монетарный анализ, управлять ставками, проводить интервенции. То есть, прежде чем вводить валюту, нужно подготовить почву: наладить статистику, прогнозирование, создать механизмы денежного рынка внутри страны.

На первом этапе необходимо принять ряд нормативно-правовых актов, в частности: Закон «О национальной валюте», определив правовой статус апсара как полноценной валюты в режиме дуализма; Закон «О внедрении валютного дуализма», описав переход к системе с двумя валютами; этапы перехода и сферы приоритетного использования апсара (бюджетные расчеты, в том числе взимание пошлин, налогов, выплата заработной платы и т.д.), механизмы контроля за соотношением рубль/апсар, компенсационные меры для представителей бизнес-сообщества и населения, правила двойного ценообразования и пр.; Закон «О цифровой национальной валюте» (второй этап реализации концепции денежного суверенитета); Закон «О рынке ценных бумаг» и др.;

Также следует вносить изменения в существующие акты: Гражданский кодекс Республики Абхазия, определив, что апсар наряду с рублем РФ является законным платежным средством на всей территории Республики Абхазия; Закон «О Национальном банке Республики Абхазия», наделив Банк Абхазии правом полноценной эмиссии; в Законе «О банках и банковской деятельности» предусмотреть возможность открытия счетов в апсарах, установить требования к капиталу, резервам и отчётности кредитных организаций с учётом введения апсара; в Законе «О валютном регулировании и валютном контроле» предусмотреть, что рубль и апсар – официальные платёжные средства, уточнить обязанности субъектов рынка по приёму обоих видов валют, обозначить особенности валютного контроля за операциями в апсарах; в Законе «О введении в обращение памятных и инвестиционных банкнот» предусмотреть возможность реального хождения и обеспечения ликвидности; в бюджетном и налоговом законодательстве предусмотреть возможность уплаты налогов, пошлин, сборов в апсарах, разрешить бюджетное планирование в двух валютах, ввести двойную отчётность в казначейской системе (переходный период).

При этом, принятие этих норм должно сопровождаться активной информационной кампанией.

Учитывая все перечисленное, наиболее реалистичной стратегией для Абхазии мог бы быть постепенный, ограниченный валютный дуализм, при котором апсар вводится как параллельное расчетное средство для внутренних нужд. Государство могло бы начать выплачивать часть зарплат и пенсий ап-сарами (по фиксированному курсу к рублю), сохранив при этом возможность свободного обмена на рубли без комиссии. Это сразу придало бы национальной валюте функциональность. Однако критически важно, чтобы население было уверено в надежности курса 1:10 – для этого можно публично объявить о гарантированном обмене апсар-рубль в неограниченных количествах через банки. Такой механизм уже прописан для памятных банкнот, но потребует наращивания резервов.

Чтобы минимизировать риски, апсар на первом этапе мог бы использоваться только в наличных расчетах внутри страны (выплаты заработных плат, пенсий, пособий, взимание государственных платежей, налогов, пошлин и т.д.), тогда как безналичные крупные операции, внешняя торговля оставались бы в рублях. Это похоже на модель «суррогатной валюты», о которой говорил А. Бгажба: «Не классическая национальная валюта, а определенный суррогат… для наличных расчетов внутри страны» (цит. по: . В таком формате апсар выполнял бы роль расчетного средства на рынках, в транспорте, для оплаты услуг, но не выводился бы за рубеж.

Это могло бы удержать больше денег в пределах Абхазии и одновременно не создавать проблем с внешними платежами. Впоследствии если апсар удастся запустить без потрясений (курс остается стабильным, обмен свободен, инфляция не выходит за рамки общей по рублю), то доверие населения может укрепиться. Тогда можно расширять сферу его применения – например, использовать в розничной торговле или даже обязать принимать к оплате наряду с рублем.

Заключение

Международный опыт подсказывает, что валютный дуализм – сложный, но возможный путь развития национальной финансовой системы. Ограниченный валютный дуализм с жестким фиксированным курсом может стать компромиссом, который позволит руководству Абхазии влиять на денежно-кредитную политику в своей стране. Он должен быть теоретически проработан: необходимы экономические расчеты, моделирование сценариев и, главное, согласие населения принять новую валюту не только как нумизматическую ценность, но и как деньги. Пока же апсар остается больше денежным символом, но не инструментом экономической политики.