Банковское кредитование малых технологических компаний: современное состояние и проблемы развития

DOI:

Проблемы технологического развития России не теряют своей актуальности и являются предметом острой дискуссии не один десяток лет. Достаточно сказать, что за 2006–2024 гг. в Рос- сии принято большое количество программных документов, имеющих статус стратегий, основных направлений, программ и концепций, ориентированных то на развитие инноваций, то на инновационное развитие, то на научно-технологическое развитие, то на развитие технологий. Смена названий стратегических документов сопровождается сменой парадигмы: сначала это обеспечение независимости и конкурентоспособности страны, затем – технологического суверенитета, сейчас – технологического лидерства.

Достижение целей технологического лидерства, обозначенных в Указе Президента РФ № 309 «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года», невозможно без разработки сценария устойчивого инновационного развития с акцентом на создание нового кластера высокотехнологичных и наукоемких предприятий – малых технологических компаний [Указ Президента РФ № 309, 2024].

Не преувеличивая роль малых технологических компаний в обеспечении технологического суверенитета и технологического лидерства в сравнении с обладающими большим инвестиционным потенциалом предприятиями из категории «крупный бизнес и МСП+», считаем, что именно малый бизнес реализует базовые функции любого высокотехнологического производства: создание инновационной идеи, разработку промышленного образца, его испытания и определение возможностей масштабирования полученных технологий [Черникова и др., 2017]. Возможности малых технологических компаний подтверждают эксперты Корпорации МСП: в настоящее время три из четырех компаний в сфере научных исследований и разработок относятся к малому и среднему бизнесу [Технологические МСП ... , 2024].

Основной проблемой развития малых технологических компаний являются трудности в привлечении инвестиций. По данным Федеральной службы государственной статистики, в структуре источников финансирования инновационной деятельности малых предприятий 72,1 % приходится на собственные средства [Наука, инновации и технологии, 2024]. Такой подход к финансированию высоких технологий соответствует скорее стартапам, когда перспективы коммерциализации инновационного продукта неочевидны, но никак не способны обеспечить технологический прорыв. Альтернативным источником финансирования деятельности малых технологических компаний является банковский кредит, на долю которого в структуре источников финансирования малых предприятий сегодня приходится чуть более 15 %. При этом удовлетворенный спрос на кредитные ресурсы банков в сегменте малого и среднего бизнеса в целом, например, в августе 2024 г. составил только 27 %, а процент неодоб- ренных банком заявок – 31 % [Индекс деловой активности ... , 2024].

В этой связи особую актуальность приобретают исследования, посвященные разработке проблем кредитной поддержки малых технологических компаний, для оценки эффективности современных механизмов кредитования этой категории заемщиков и направлений модернизации под их потребности.

Методологической основой исследования стали диалектический метод и системный подход, определившие логику исследования и его последовательность. Характеристика малых технологических компаний как субъекта кредитных отношений рассматривается через призму общих закономерностей теорий кредита, инвестиций и инноваций, взаимосвязи и единства теории и практики, всеобщего, особенного и единичного, содержания и формы, микро- и макроэкономического подходов. Оценка современного состояния банковского кредитования малых технологических компаний проводилась с использованием таких общенаучных методов и приемов, как обобщение, количественный и качественный анализ, анализ и синтез, методы группировки и сравнения. Выдвигаемые положения и выводы относительно возможностей модернизации действующих механизмов кредитования высокотехнологичных предприятий обосновываются с позиций диалектической логики.

Информационную базу исследования составили: нормативные документы Правительства РФ, регламентирующие содержание государственных программ льготного кредитования предприятий малого и среднего бизнеса вообще и малых технологических компаний в частности, а также механизм их реализации в российских банках; аналитические материалы Банка России, Корпорации МСП, рейтингового агентства «Эксперт РА», содержащие мнения экспертов и статистические данные о масштабах кредитования малых технологических компаний в России; данные официальных сайтов банков, реализующих программы кредитования малого бизнеса.

Идентификация малых технологических компаний как субъектов кредитных отношений

В современной экономической литературе, несмотря на значительный объем публикаций по проблематике идентификации технологических компаний и многообразие подходов к их опреде- лению, устоявшейся точкой зрения является трактовка технологической компании как особого класса предприятий, ориентированных в своей деятельности на создание, освоение и практическое использование совокупности инноваций. Основу этих инноваций составляют технологические инновации, охватывающие новые продукты (продуктовые инновации) или технологии производства этих продуктов (процессные инновации) [Игнатов, 2008; Лаптев, 2007].

Понятие малой технологической компании было введено в научный и деловой оборот сравнительно недавно в связи с вступлением в силу Федерального закона «О развитии технологических компаний в Российской Федерации», подразделившего все технологические компании России на два вида: технологические компании и малые технологические компании [Федеральный закон № 478-ФЗ, 2023].

Критерии отнесения технологических компаний к категории «малые» регламентированы постановлением Правительства РФ «Об отнесении технологических компаний к малым технологическим компаниям и о прекращении статуса малых технологических компаний, формировании и ведении реестра малых технологических компаний и об информационном взаимодействии» [Постановление Правительства РФ № 1847, 2023]. К их числу относятся: объем выручки по основному виду деятельности за предшествующий год не более четырех млрд руб.; соответствие основного вида экономической деятельности приоритетным направлениям (93 вида деятельности, отличающихся различной степенью технологического развития); включение в реестр малых технологических компаний; наличие исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, используемых для производства новой продукции; опыт разработки, производства и внедрения продукции с применением инноваций; наличие квалифицированного персонала; удельный вес выручки по основному виду деятельности в совокупном объеме выручки компании.

С позиций финансового обеспечения деятельности малых технологических компаний научная дискуссия разворачивается относительно вопроса о приоритетности тех или иных источников финансирования, способных стать драйвером развития инновационной деятельности этой категории предприятий.

Так, А. Голубев с соавторами считает, что на разных стадиях инновационного процесса в зависимости от затрат, риска и результатов, прису- щих каждой стадии, предпочтение должно отдаваться собственным средствам предприятия, средствам государственного бюджета, государственных и негосударственных фондов, средствам заказчиков, венчурных организаций и в последнюю очередь кредитам и займам [Голубев, Александрова, Скрипниченко, 2016].

Исследуя процесс создания инноваций на различных этапах жизненного цикла компаний, Е. Яковлев обосновывает приоритет внешних источников финансирования инноваций, выделяет среди них венчурное финансирование, привлечение бизнес-ангелов, коммерческие займы, банковские кредиты, краудфандинг, государственное финансирование посредством грантов или институциональных государственных игроков [Яковлев, 2022]. При этом особо подчеркивается ведущая роль венчурных инвесторов, которые готовы принять на себя высокие риски и рассчитывают на долгосрочное конкурентное преимущество инновационных решений.

Тот факт, что банковскому кредиту во всех исследованиях отводится подчиненная роль в качестве дополнительного источника финансирования инновационной деятельности технологических предприятий, заставляет обратиться к исследованию специфики малых технологических компаний как субъекта кредитных отношений.

Во-первых, технологическая компания обладает высоким научно-техническим потенциалом и высокой долей затрат на научные исследования и разработки по отношению к объему выпускаемой продукции. В частности, по мнению С. Гавриловой, в высокотехнологичных отраслях экономики преобладающее, ключевое значение играют наукоемкие технологии, а затраты на научные исследования и разработки превышают среднее значение этого показателя в других областях экономики [Гаврилова, 2014]. С позиций банка-кредитора научно-исследовательские проекты как объект кредитования требуют особых подходов к оценке их экономического потенциала и окупаемости, что представляется сложной задачей в условиях отсутствия апробированных методик оценки и специалистов банка, способных их интерпретировать в каждом конкретном случае.

Во-вторых, основная деятельность технологических компаний носит инновационный характер и характеризуется долей инновационной продукции в общем объеме выпуска. Для обслуживания банковского кредита и обеспечения его возвратности инновационная продукция должна приносить достаточный для этого доход. По мнению Е. Игнатова, специфической чертой высокотехнологичных компаний выступает «быстрый рост доходов компании в результате внедрения новой технологии и ее соответствия требованиям рынка» [Игнатов, 2008: 445], что является следствием монополизации рынка производимого высокотехнологичного продукта и полученных ценовых и неценовых конкурентных преимуществ. Вместе с тем на стадии коммерциализации инновации оценка дохода, генерируемого инновационным продуктом, в отсутствие конкретного заказчика или покупателя, устойчивого рынка сбыта и аналогов (поскольку инновация уникальна) может быть неточной и стать причиной невозврата кредита.

В-третьих, деятельность технологических компаний охватывает все ключевые этапы создания инновации, начиная от разработки идеи и заканчивая коммерциализацией ее результатов, и потребность в кредитных ресурсах банков может возникнуть на любой стадии. В этой связи банки должны предоставлять технологическим компаниям широкую линейку кредитов, различающихся по целям и срокам кредитования. Инвестиционные потребности технологических компаний предполагают длительные сроки кредитования, что в условиях нестабильной денежно-кредитной ситуации сдерживает предложение таких кредитных продуктов.

В-четвертых, наличие у технологических компаний интеллектуального капитала, представленного высококвалифицированными кадрами и объектами интеллектуальной собственности, которые малопривлекательны для банков в качестве обеспечения по кредиту. Проблемы заключаются в оценке справедливой стоимости залога интеллектуальной собственности, которую, в отличие от, например, справедливой стоимости объектов недвижимости, сложно установить; отсутствии механизмов наложения взыскания на такой специфический предмет залога; дальнейшей реализации банком интеллектуальной собственности в случае ее использования для погашения проблемного кредита.

Отмеченные особенности технологических компаний как субъекта кредитных отношений позволяют отнести их кредитование к сфере высокорискового, вытекающего из самой сути инноваций. Такой вывод позволяет говорить о том, что кредитование малых технологических компаний должно базироваться на специальных кре- дитных механизмах, учитывающих потребности этих субъектов экономики в ресурсах и их специфику.

Система банковского кредитования малых технологических компаний в настоящее время включает в себя:

– специальные программы льготного кредитования, которые реализуются МСП Банком в рамках государственной программы «Взлет – от стартапа до IPO» и рассчитаны исключительно на малые технологические компании;

– льготные программы кредитования малых предприятий, реализуемые 49 банками – партнерами Корпорации МСП, в которых малые технологические компании могут участвовать без непосредственной привязки к своему статусу;

– программы кредитования малого бизнеса, разработанные банками, предполагающие возможность кредитования малых технологических компаний на рыночных условиях, без господдержки.

Современное состояние банковского кредитования малых технологических компаний

Опрос инновационных компаний, проведенный Корпорацией МСП в 2022 г., показал, что более 84 % малых технологических компаний рассматривают специальную программу льготного кредитования как приоритетную в получении кредитного финансирования [Господдержка высокотехнологичных компаний ... , 2022]. Востребованность этой программы вполне понятна и объясняется разнообразием целей кредитования, длительными сроками кредитования, льготной процентной ставкой и упрощенным порядком предоставления кредита (см. табл. 1).

С момента запуска программы «Взлет – от старта до IPO» МСП Банк поддержал более 300 высокотехнологичных предприятий, предоставив им кредиты на сумму более 40 млрд рублей. Характеристика некоторых из кредитуемых проектов представлена в таблице 2.

В 2024 г. темпы льготного кредитования малых технологических компаний замедлились и составили около 3 млрд руб. [Около 3 млрд рублей привлек ... , 2024], а в начале 2025 г. кредитование перешло в разряд единичных случаев в связи с повышенным спросом и исчерпанием выделенных лимитов финансирования.

Таблица 1

Условия льготного кредитования для малых технологических компаний (МТК) от МСП Банка

Условия кредитованияп	Описание
Параметры кредита
Цель кредита	– инвестиционные цели, – пополнение оборотных средств
Сумма кредита	До 1 млрд руб.
Срок кредита	До 36 месяцев
% ставка	– если ключевая ставка не превышает 10 % годовых (пороговое значение) – 3 % годовых; – если ключевая ставка превышает пороговое значение – 3 % годовых + (значение ключевой ставки – пороговое значение)
Обеспечение кредита	Форма обеспечения устанавливается индивидуально. При этом залог и страхование не требуются
Способ предоставления кредита	– разовые кредиты; – кредитная линия (возобновляемая или невозобновляемая)
Требования к МТК-заемщикам
Организационноправовая форма	Юридическое лицо; заемщик включен в реестр МТК; налоговый резидент РФ; не входит в группу, годовая выручка которой составляет более 2 млрд руб. (за исключением групп, в которые входят исключительно субъекты малого и среднего предпринимательства или МТК)
Срок деятельности	Не менее 24 месяцев
Выручка компании	От 100 млн руб., темп роста выручки за 2 года более 10 %
Вид деятельности	Относится к приоритетным видам деятельности; осуществляется не менее 24 месяцев; продукция входит в перечень высокотехнологичных направлений; наличие исключительных прав на один из следующих результатов интеллектуальной деятельности: изобретения; полезные модели; промышленные образцы; программы для ЭВМ, базы данных, зарегистрированные Федеральной службой по интеллектуальной собственности; топологии интегральных микросхем

Примечание. Составлено по: [Решение Минэкономразвития России № 22-62194-00645-Р, 2024].

Таблица 2

Информация о льготных кредитах, выданных МСП Банком малым технологическим компаниям по программе «Взлет – от старта до IPO»

Заемщик	Сумма кредита	Цель использования
ИВК АИР Групп (г. Москва)	300 млн руб.	Пополнение оборотных средств для обеспечения деятельности по разработке инженерных решений для аэродромных объектов
ЦМИ МГУ (г. Москва)	470 млн руб.	Закупка оборудования, аренда судов для исследования морских шельфов
Сибгеопроект (Тюменская область)	400 млн руб.	Развитие материально-технической базы и выполнение новых контрактов с крупнейшими заказчиками нефтегазового сектора России в сфере разработки геоинформационных систем и геолого-промысловых работ
НПП «Технология» (Челябинская область)	300 млн руб.	Производство модификаторов для чугуна и стали, а также оборудования для этих процессов
Физтех-Энерго (Томская область)	30 млн руб.	Закупка комплектующих для наращивания темпов производства осветительного оборудования и ремонт помещений предприятия
Системы бесперебойного питания (Свердловская область)	100 млн руб.	Закупка комплектующих и материалов для производства бесперебойных источников питания, НИОКР, инжиниринг и разработка конструкторской документации

Примечание. Составлено по: [Первые компании из реестра МТК ... , 2024].

В этой связи малые технологические компании в качестве источника кредитного финансирования стали рассматривать льготные программы кредитования малого бизнеса. В настоящее время МСП Банком реализуются две льготные программы кредитования с господдержкой, регламентированные постановлением Правитель- ства РФ № 1764 «Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета российским кредитным организациям и специализированным финансовым обществам в целях возмещения недополученных ими доходов по кредитам, выданным в 2019–2024 годах субъектам малого и среднего предпринимательства, а также физическим лицам, применяющим специальный налоговый режим “Налог на профессиональный доход”, по льготной ставке» [Постановление Правительства РФ № 1764, 2018], характеристика которых представлена в таблице 3.

Анализ представленных в таблице 3 программ льготного кредитования малого бизнеса показывает, что некоторые условия кредитования (сумма кредита, срок и цели кредитования) здесь более предпочтительны для заемщиков в сравнении со специальной программой кредитования для малых технологических компаний.

Единственное исключение – ограниченный срок субсидирования, когда по кредиту действуют льготные процентные ставки.

Проблема в получении кредита для малых технологических компаний по льготной программе кредитования малого бизнеса все та же, что и в предыдущем случае: отсутствие бюджетных лимитов, выделенных на реализацию программы.

Невозможность остановить технологические процессы и исполнение обязательств по заключенным контрактам, а в ряде случаев – потребность в обеспечении бесперебойного функционирования

Таблица 3

Условия льготного кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП)

Параметры кредитования	Условия кредитования
Программа «1764»
Цели кредитования	– инвестиционные; – пополнение оборотных средств; – развитие предпринимательской деятельности; – рефинансирование ранее полученных кредитов
Сумма кредита	Инвестиционные цели: – микропредприятия – до 200 млн руб.; – малый бизнес – до 500 млн руб.; – средний бизнес – до 2 млрд руб. На цели пополнения оборотных средств: – микропредприятия – до 200 млн руб.; – малый и средний бизнес – до 500 млн руб. На цели развития предпринимательской деятельности: – все предприятия МСП – до 10 млн руб.
Срок кредита	– на оборотные средства – до 3 лет (период субсидирования 1 год); – на инвестиционные цели – до 10 лет (период субсидирования 5 лет); – на развитие предпринимательской деятельности – до 3 лет
% ставка	– для средних предприятий – 13,5 %; – для малых и микропредприятий – 15 %; – на развитие предпринимательской деятельности – 15,75 %
Требования к заемщику	Включен в единый реестр субъектов МСП; налоговый резидент РФ; не применяются процедуры банкротства; деятельность заемщика контролируется юридическим лицом – резидентом РФ; доля участия заемщика в уставном капитале организаций, не относящихся к МСП, – не более 25 %
Программа «1764 + ПСК»
Цель кредитования	– инвестиционные; – проектное финансирование
Сумма кредита	– минимальная сумма кредита – 50 млн руб.; – до 200 млн руб. – для микропредприятий; – до 500 млн руб. – для малых предприятий; – до 2 млрд руб. – для средних предприятий
Срок кредита	До 10 лет (период субсидирования 5 лет)
% ставка	– до 9 % – для малого и микробизнеса; – до 7,5 % – для среднего бизнеса. Льготные ставки действуют в течение первых 3 лет, затем 2 года – ставка по программе «1764», которая действует на момент подписания договора
Требования к заемщику	Включен в единый реестр субъектов МСП; не осуществляет подакцизную деятельность, добычу и реализацию полезных ископаемых; не входит в группу с компаниями крупного бизнеса; не применяются процедуры несостоятельности (банкротства). Вид деятельности заемщика: обрабатывающее производство; первичная и последующая (промышленная) переработка сельскохозяйственной продукции; несырьевой экспорт; транспортировка и хранение; деятельность гостиниц; деятельность профессиональная, научная и техническая

Примечание. Составлено по: [Программы льготного кредитования, 2025].

предприятий заставляет малые технологические компании обращаться в банки за кредитами на рыночных условиях. Представление об условиях кредитования малого бизнеса на рыночных основаниях дает характеристика кредитных продуктов, приведенная в таблице 4.

Условия кредитования предприятий малого и среднего бизнеса на рыночных основаниях, предлагаемые крупнейшими российскими банками, не содержат каких-либо параметров, «привязанных» к специфике малых технологических компаний и ориентированных на их интенсивный рост. При этом обращает на себя внимание тот факт, что в рэнкинге крупнейших банков, кредитующих МСП [Рэнкинги крупнейших банков ... , 2024], ведущие позиции принадлежат системно значимым банкам, половина из которых – это банки, где доля государства в структуре собственности составляет от 51 до 100 %.

Выводы

В работах российских экономистов подчеркивается, что в условиях ответственности государства за формирование инновационной экономики основополагающим источником финансирования различных форм инновационной деятельности, особенно на ранних стадиях жизненного цикла инноваций, являются бюджетные средства [Стрельникова, 2024], способом предоставления которых выступают в том числе льготные кредиты [Ильина, Копченко, Сергеева, 2023]. Авторы согласны с этим тезисом. Кредитование малых технологических компаний – это сфера, где драйвером развития должны выступить льготные программы кредитования с господдержкой.

Вместе с тем роль государства в развитии критически важных отраслей производства должна заключаться в создании условий для включения в орбиту достижения стратегических приоритетов

Таблица 4

Условия кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в российских банках

Условия кредитования1	Описание
Сбербанк
Цель кредита	– развитие новых и текущих направлений деятельности; – приобретение недвижимости, транспорта, оборудования; – модернизация производства
Сумма кредита	– до 200 млн руб.; – доля собственных средств – 20 % от стоимости проекта
Срок кредита	До 120 месяцев
% ставка	От 22,5 %
Обеспечение кредита	– поручительство физического или юридического лица; – залог имеющегося и приобретаемого имущества; – гарантии субъектов поддержки малого бизнеса
Банк ВТБ
Цель кредита	– приобретение имущества; – развитие нового направления деятельности и расширение бизнеса
Сумма кредита	До 500 млн руб.
Срок кредита	До 144 месяцев
% ставка	Устанавливается индивидуально
Обеспечение кредита	– залог; – поручительство фондов поддержки малого предпринимательства или Корпорации МСП
Альфа-банк
Цель кредита	– пополнение оборотных средств; – развитие
Сумма кредита	– без залога – до 50 млн руб.; – с залогом – до 150 млн руб.
Срок кредита	– без залога – до 5 лет; – с залогом – до 10 лет
% ставка	– без залога – от 28 %; – с залогом – от 25,5 %
Обеспечение кредита	– залог (необеспеченная часть – 50 % кредита); – без залога

Примечание. Составлено по: [Кредиты для малого бизнеса ... , 2025; Кредиты малому и среднему бизнесу ... , 2025; Кредиты малому бизнесу ... , 2025].

частных инвестиций. Это в полной мере относится к системно значимым банкам, которые должны быть не просто каналами распределения бюджетных лимитов кредитования, а выступить проводниками государственной политики в области инноваций.

Ресурсы для льготного кредитования малых технологических компаний у банков есть. Так, по итогам первого полугодия 2024 г. премиальное вознаграждение топ-менеджеров Банка ВТБ составило 3,2 млрд руб. [Топ-менеджеры ВТБ ... , 2024], что превосходит сумму льготных кредитов, выданных малым технологическим компаниям по программе «Взлет – от старта до IPO» в 2024 г. [Около 3 млрд рублей привлек ... , 2024].

В состав ключевых показателей эффективности, положенных в основу стимулирующих выплат менеджерам системно значимых банков, особенно с государственным участием в капитале, должны быть включены показатели роста кредитного портфеля малых технологических компаний, сформированного банками за счет собственных средств.

Одновременно с этим постановка задач по развитию кредитования малых технологических компаний должна сопровождаться предоставлением банкам, участвующим в их достижении, налоговых и регуляторных преференций.

Сумма доходов, недополученных банками при предоставлении льготных кредитов малым технологическим компаниям, должна исключаться из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль по аналогии с инвестиционным налоговым вычетом для организаций, осуществляющих венчурные инвестиции в малые технологические компании, или возмещением 100 %-й суммы НДФЛ, уплаченной бизнес-ангелами за три предшествующих года [Перечень мер поддержки ... , 2024].

Регуляторные преференции банкам, кредитующим малые технологические компании на условиях, не связанных с господдержкой, должны касаться включения этой категории предприятий в состав заемщиков, по которым льготность кредита не рассматривается как фактор риска при формировании резервов на возможные потери по ссудам и не увеличивает расходы банка по резервированию на эти цели.

Помимо ориентации на государственные стимулы развития кредитования малых технологических компаний, банки имеют возможность модификации кредитного процесса с целью расширения доступа высокотехнологичных предприятий к кредитным ресурсам.

Речь, прежде всего, идет о возможности внедрения в практику кредитования под залог интеллектуальной собственности. Первый опыт в этом направлении уже есть. Так, Банк ВТБ осуществляет кредитование малых технологических компаний, зарегистрированных в Москве, по программе Правительства Москвы № 1575 под поручительство Фонда содействия кредитованию малого бизнеса Москвы [Постановление Правительства Москвы № 1428-ПП, 2023], обеспеченное залогом прав на интеллектуальную собственность.

Привлекательность малых технологических компаний как заемщиков может быть повышена за счет снижения рисков невозврата кредита путем их консолидации для целей кредитования со связанными по экономическому признаку предприятиями, обладающими достаточным потоком денежных средств для исполнения обязательств по кредиту.

Таким образом, развитие малых технологических компаний и превращение их в драйвер инновационной трансформации экономики России невозможно без решения вопроса о комплексном стимулировании банков к наращиванию масштабов кредитования этой категории заемщиков. Удовлетворение высокого спроса на кредитные продукты в условиях высокой ключевой ставки не может осуществляться на постоянной основе исключительно за счет государственных программ льготного кредитования. Опыт льготного кредитования с господдержкой в сфере высокотехнологичных предприятий, накопленный за период реализации программы «Взлет – от старта до IPO», должен быть масштабирован и использован российскими банками для разработки собственных программ кредитования.