Banque g'en'erale как воплощение системы Джона Ло

Джон Ло стал одним из первых экономистов, который обосновал теорию замены металлических денег бумажными и доказал капиталотворческий эффект кредита на практике. Однако до сих его система поддается критике и в то же время признается одной из важнейших открытий в экономической науке. При всем авантюризме Ло, имеющем «приятный характер помеси мошенника и пророка», он стал главным предвестником кредита и связанной с ним денежно-кредитной политики [1].

Создание банками капитала в экономике за счет широкого предоставления ссуд – основная идея, о которой писал Джон Ло в произведении «Деньги и торговля, рассмотренные в связи с предложением об обеспечении нации деньгами». О том, как использование кредита способно увеличивать торговый оборот между государствами и создать капитал в стране, Джон Ло показал на примере действия первого акционерного банка Banque générale (Банк Джона Ло), основанного им во Франции в 1716 году.

Banque générale не был идеальным воплощением идей Джона Ло. Он был убежден, что банк обязательно должен быть государственным и проводить экономическую политику в стране. Изначально Правительство Франции скептически отнеслась к идеи шотландского экономиста, признавая его идеи авантюристкими. В на- чале 18 века Франция переживала не самые легкие время. На экономический упадок страны сказывались такие факторы, как ведение постоянных войн, природные катаклизмы, приводящие к потере урожая и гибели людей от холода. В результате чего было подорвано доверие населения к созданию чего-либо, что имело бы государственный характер. Идея Джона Ло стала последней надеждой для возрождения величия Франции и возвращения ей звания одной из передовых, экономически развитых стран. Правительство Франции разрешило Джону Ло создать банк при условии, что этот банк будет частным акционерным, не имеющем прямого государственного влияния [2]. Это опять же было связано с тем, что Франция не готова была брать на себя большие риски по реализации идей Джона Ло. Несмотря на то, что Banque générale не был государственным королевским банком на начальном этапе своего создания, он стал прототипом первого Центрального банка Франции. Успех банка заставил Правительство Франции поверить в систему Джона Ло. И уже в 1718 году что Banque générale был национализирован и переименован в Banque Royal [3].

Основные функции, выполняемые Banque générale (Банком Джона Ло) в 1716-1720 гг., представлены на рисунке 1:

Рис. 1. Функции Banque générale

Примечание: Составлено автором

Главный принцип работы банка состоял в предоставлении ссуд населению, во много раз превышающих хранящийся в банке запас металлических денег. Джон Ло стал первым, кто впервые показал влияние ин- струментов денежно-кредитной политики на экономику. В частности, Banque générale реализовывал политику кредитной экспансии.

Рис. 2. Активы и пассивы Banque générale Примечание: Составлено автором

Если рассматривать активы и пассивы Banque générale, то необходимо отметить особенность: банкноты у данного банка являлись его обязательством, т.е. пассивом (рис. 2) [4]. Это связано с тем, что Банк Джона Ло имел право производить эмиссию денежных средств. Если рассматривать любой банк в современном мире, не наделенный таким правом, то можно заметить, что «денежные средства» будут отнесены к активам такого банка.

Кредитная экспансия Banque général, важность которой Джон Ло описывал в своем главном труде «Деньги и торговля, рассмотренные в связи с предложением об обеспечении нации деньгами», заключалась в том, что банк предоставлял ссуды в сумме, во много раз превышающих запас металлических денег (золота). Если держатели банкнот предъявят к оплате на сумму 5 млн. фунтов стерлингов, а золотой запас банка составляет 2 млн. фунтов стерлингов, то в этом случае банку нечем будет погашать обязательства перед населением (рис. 2) [5]. А это прямой путь к банкротству. Это и произошло с Banque général в 1720 году. Еще одним упущением Джона Ло было то, что из-за огромных объемов эмиссии ассигнации быстро дешевели. Это упущение нельзя назвать главной ошибкой в системе Джона Ло, которая в 1720 году привела к краху Banque général, т.к. такое явление, как «инфляция» и его влияние на экономику, не было исследовано в 18 веке. Все это говорит о том, что деятельность Banque général (в последующем переименован в Banque Royal) не оправдала ожидания населения и Правительства Франции. Однако разработанная им система, состоящая в том, что банки создают капитал в экономике за счет широкого предоставления ссуд (проведение кредитной экспансии), не потеря- ла свою актуальность и на сегодняшний день.

Интерес к системе Джона Ло в 18 веке привлек внимание многих стран, и до сих пор заставляет обращаться к двум его главным идеям: воздействие на экономику с помощью инструментов денежнокредитной политики и ведущая роль государства в экономике. Кроме того, в идеях Ло и Кейнса находят много общего и дан- ное положение обоснованно: как Ло, так и Кейнс доказывали ведущую роль государства в регулировании экономики, получившие название дирижизм и кейнсианство. Ко всему прочему в один ряд с данными направлениями можно поставить и монетаризм, возникший намного позже выше приведенных направлений и обосновывающий воздействие на денежную массу с целью регулирования экономики (рис. 3).

Рис. 3. Особенности денежно-кредитной политики в учениях Джона Ло, Джона М. Кейнса, М. Фридмана

Примечание: Составлено автором

Часть экономистов считают, что система Джона Ло была досконально продуманной схемой финансовой пирамиды, которая нашла реальное подтверждение на примере действия Banque général. Данное утверждение стоит признать неверным, т.к. изначально Джон Ло готовил проект по созданию государственного банка, который должен быть наделен полномочиями в области проведения государственной экономической политики в стране. Кроме того, полученные временно свободные денежные средства от населения должны были быть направлены на развитие торгово-денежных отношений между странами и, как следствие, на привлечение дополнительного иностранного капитала в страну.

Таким образом, Джон Ло, прозванный «отцом инфляции», «волшебником кредита», «человеком-системой», «мошенником и пророком», совершил прорыв в развитии макроэкономической политики государства, впервые обосновав, что кредит является одним из основных инструментов воздействия на экономический рост. Система Джона Ло, воплощенная им в Banque général, дала основу зарождению новым экономическим идеям, касающихся эффективности воздействия денежнокредитной политики государства на экономику, инструменты которой на сегодняшний день используются многими странами.