Биржи предсказаний - новая технология финансового прогноза

Одной из технологий получения качественных прогнозов является методология, использующая предикативные рынки, которые являются разновидностью спекулятивных рынков.

Целью таких рынков является формирование прогнозов.

Активами выступают определенные события или параметры, связанные с денежной стоимостью. Например, цена на зерно или достижение запланированных продаж. То есть, «рынки предсказаний» по структуре напоминают букмекерские или тотализатор [1].

При этом участники такой биржи могут не иметь отношения к происходящим финансовым и политическим событиям..

Чем рынки предсказаний полезны для менеджеров?

Прежде всего, тем, что зачастую играют на них люди, обладающие иногда большей информацией о потенциале, проблемах и процессах компании, чем высшее руководство и менеджеры этой компании.

Речь идет о персонале фирм или аффилированных с фирмой компаний.

Руководство самих компаний не может использовать этот ресурс. По причине:

административных барьеров;

внутренней конкуренции специалистов;

боязни не совпасть с мнением начальства и др.

В результате множество ценных идей и мнений остаются невысказанными.

Рынки предсказаний решают эту непростую проблему.

В Интернете для публичного доступа открыто много таких рынков. В основном за рубежных. Вот несколько примеров.

Рынок IEM (Iowa Electronic Market), запущен Айовским университетом в 1988 году. Это один из первых предикативных рынков. Цель - прогноз результатов президентских выборов. На протяжении 20 лет прогноза выборов, начиная с 1988 года, оценки этого рынка на основе 964 опросов в сети имел успех примерно равный 74% точности. Специалисты говорят, что вероятность точного предсказания становится максимально высокой, когда прогнозы связаны с событиями, срок наступления которых превышает 100 дней.

Hollywood Stock Exchange, представлен в формате виртуальной рыночной игры. Запущен, в 1996 году. Сегодня уже является отделением Cantor Fitzgerald LP. В 2006 году данный рынок верно предсказал 32-х из 39-ти номинантов на «Оскар», а также 7-х из 8-ми победителей основных наград.

HedgeStreet, биржа, в формате рынка, регулируемого Комиссией по фьючерсной торговле товарами. В 2004 году HedgeStreet была переименована в NADEX (North American Derivatives Exchange). Это спекулятивная площадка для торговли деривативами. Биржа является полностью электронной. Все финансовые операции на ней проводятся в режиме онлайн. Технически Nadex, согласно правилам США, это место обмена договоров (биржа) и организация по обмену деривативами (клиринговый дом). Последние годы Nadex является брокером бинарных опционов, ведущих свою деятельность на территории США.

Основание – деятельность рынка незаконна, так как связана с азартными играми. В настоящее время Intrade работает над новой версией своего рынка, исключающей «живые деньги» как средство стимулирования.

Несмотря на множество позитивных мнений и фактов свидетельствующих о полезности прогнозной результативности предикативных рынков имеют место и существенные критические отзывы.

Так, Чарльз Мански, доктор Северо-Западного университета (шт. Иллинойс) доказывает, что прогнозы, полученные на «рынках предсказаний» не всегда оказываются близки к оценке участников данного рынка. Исключением являются ситуации, когда общая вероятность равна единице или нулю.[2]

Стивен Гьерстан из Университета Пердью считает, что очень часто цены на «рынках предсказаний» близки к их оценке, которую дают непосредственно участники рынка, учитывая тот факт, что это ситуация равного распределения мнений. [3]

По мнению автора, ошибки прогнозирования, допускаемые предикативными рынками, являются следствием недостаточного совершенства технологии работы в таком формате. Например, недостаточный учет культурных факторов, ментальных характеристик участников рынка, позволяющих оценить их склонность к риску и т.п. Поэтому, игнорировать эту технологию в российской практике финансового прогнозирования нельзя.

Более широко тематика статьи раскрыта в монографии автора [4].