Бизнес-план как элемент инвестиционной политики сельскохозяйственного предприятия

В современных условиях ведения бизнеса инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов дает возможность использования новых технологий во многих отраслях экономики, в том числе и в агропромышленном комплексе с низким уровнем инвестиционной активности, что способствует росту объемов производства, увеличению выручки и прибыли. При этом важнейшими составляющими эффективной инвестиционной деятельности предприятий являются продуманная инвестиционная политика и разработка инвестиционного бизнес-плана развития предприятия.

Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, суть которой заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм инвестирования с целью обеспечения высоких темпов развития хозяйствующего субъекта и постоянного возрастания его рыночной стоимости [1].

Процесс разработки стратегии инвестиционной политики организации включает ряд этапов (рисунок).

Основной целью первого этапа является всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности.

С этой целью изучаются общий объем инвестиционной деятельности предприятия по отдельным этапам рассматриваемого периода, темпы динамики этого показателя в сопоставлении с темпами развития совокупной суммой операционных активов, собственного капитала и объема реализации продукции. Далее исследуется соотношение отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия - объемов его реального и финансового инвестирования и определяется эффективность инвестиционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде.

Второй этап включает исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. В процессе такого исследования изучается инвестиционный климат предприятия, анализируется и прогнозируется конъюнктура инвестиционного рынка с использованием методов стратегического, технического и фундаментального анализа.

На третьем этапе осуществляется формирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия, совокупность которых должна отражать цели корпоративной и финансовой стратегий предприятия, требующих инвестиционной поддержки.

Рисунок. Этапы разработки инвестиционной политики организации

Следующим этапом формирования инвестиционной политики является обоснование ее типа по целям вложения финансовых ресурсов с учетом рисковых предпочтений. С этой целью определяется целевая функция инвестиционной деятельности предприятия по критерию соотношения уровня ее доходности и риска. В современной литературе обычно выделяют три типа инвестиционной политики предприятия по данному критерию - консервативную, умеренную и агрессивную [2]. Консервативная инвестиционная политика направлена на минимизацию инвестиционного риска как приоритетной цели. Умеренная (компромиссная) инвестиционная политика направлена на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровень текущей доходности, темпы роста капитала и уровень риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным. Агрессивная инвестиционная политика направлена на максимизацию текущего до- хода от вложений капитала в ближайшем периоде.

Формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования - основная задача следующего этапа стратегического инвестирования. На этом этапе определяется соотношение объемов реального и финансового инвестирования в процессе предстоящей его инвестиционной деятельности. Оптимизация этого соотношения базируется на учете ряда объективных внешних и внутренних факторов, среди которых стоимость собственного и заемного капитала, прогнозируемый темп инфляции, размеры и финансовое состояние предприятия и др.

Важным этапом формирования инвестиционной политики предприятия является разработка бизнес-плана, позволяющего обосновать экономическую целесообразность внедряемых мероприятий, рассчитать ожидаемые финансовые результа- ты деятельности предприятия, привлечь потенциальных инвесторов для реализации инвестиционного проекта.

Бизнес-план – это документ, включающий все основные стороны деятельности предприятия: его производственные, коммерческие и социальные проблемы [3]. Он составляется с разбивкой по годам.

При составлении бизнес-плана необходимо учитывать, что это всегда итерационный процесс, подразумевающий внесение изменений на основе вновь полученной информации и применения различных сценариев.

На последнем этапе производится оценка результативности разработанного для предприятия бизнес-плана. Такая оценка, как правило, производится по распространенным в практике инвестиционного анализа динамическим критериям – чистому дисконтированному доходу, внутренней нормы доходности, индексу рентабельности инвестиций и дисконтированному сроку окупаемости [4].

В качестве примера представим оценку инвестиционного бизнес-проекта в реали- зацию стратегии продуктово-законченной диверсификации для одного из передовых хозяйств Дубовского района Ростовской области – СПК колхоз «Восход». Суть такой стратегии заключается в том, что предприятие дополнительно создает производство новой готовой продукции, сырьем для которой является его основная продукция [5]. Основным видом деятельности предприятия на протяжении последних пяти лет было выращивание зерновых культур, продукция которых достигала до 100% в структуре товарной продукции хозяйства. Вследствие этого создание на предприятии мукомольного производства можно рассматривать как воплощение вышеназванной стратегии, требующей привлечения минимальных средств по сравнению с другими вариантами диверсификации производства и направлений инвестирования средств.

Расчеты показали, что реализация разработанного бизнес-плана для хозяйства экономически эффективна (таблица).

Таблица. Экономическая эффективность бизнес-плана по организации мукомольного производства для СПК колхоз «Восход»

Реализация бизнес-плана потребует вложения денежных средств в размере почти 10 млн. руб. на приобретение мукомольного оборудования и строительство производственного помещения. При этом хозяйство будет ежегодно получать прибыль от продаж продукции мукомольного производства в размере почти 6 млн. руб. При собственном финансировании капиталовложений и ставке дисконта 10% проект в организацию мукомольного производства окупится за 1,72 года. При этом чистый дисконтированный доход от реализации инвестиционного проекта соста- вит более 21 млн. руб., а внутренняя норма доходности – 64%. Об эффективности предложенной стратегии свидетельствует и значение индекса рентабельности инвестиций, превышающее единицу.

Таким образом, реализация бизнес-плана для предприятия СПК колхоз «Восход» экономически целесообразна и направлена на активизацию его инвестиционной деятельности в области реально- го инвестирования.